Фінансовий стан підприємства

 

Баланс не є ліквідним. Умови ліквідності не виконані як на початок, так і на кінець року.

Ліквідність та платоспроможність оцінюється за допомогою  відносних показників.

Коефіцієнт поточної ліквідності (коефіцієнт покриття) дає змогу встановити, якою мірою оборотні активи покривають короткострокові пасиви:

Кпл = ОА/КП,                                                    (2.1)

 

де ОА — оборотні активи;

КП — короткострокові пасиви.

Нижнє значення показника дорівнює 2.

На початок звітного року:

Кпл = 10569/7432= 1,42                                                  

На кінець звітного року:    

Кпл = 6220/3361=1,85

Коефіцієнт швидкої ліквідності. Цей показник аналогічний коефіцієнту поточної ліквідності, але розраховується за вужчим колом оборотних активів, коли з розрахунку виключається найменш ліквідна їх частина — виробничі запаси.

                                       (2.2)

 

де ВЗ — величина виробничих запасів.

Нормативне значення коефіцієнта 0,5—1,0.

На початок звітного року:

 

На кінець звітного року:  

Коефіцієнт абсолютної ліквідності є найбільш жорстким критерієм ліквідності підприємства. Він указує, яка частка короткострокових зобов'язань може бути за необхідності погашена негайно за рахунок наявних грошових коштів.

,                                                   (2.3)

 

де ГА — грошові активи.

Нормативне значення коефіцієнта 0,05—0,2.

Визначимо коефіцієнти ліквідності в таблиці 2.3.

На початок звітного року:

немає грошових активів

На кінець звітного року:    

 

Таблиця 2.3 - Аналіз поточної платіжної спроможності підприємства

 

Показник	Значення показника		Оптимальне значення К та ліквідності	Зміна  за рік в порівнянні з
	на початок року	на кінець року
				початком періоду	оптимальним значенням
1.Грошові кошти і їх еквіваленти  р. 230, 240 2.Короткострокові фінансові інвестиції  р. 220 3.Дебітори, р.150-210, р.250 інщі активи 4.Запаси р.100-140 Всього оборотних активів р. 260 5.Витрати майбутніх періодів р.270 6.Поточні  зобов‘язання р.620 7.Доходи майбутніх періодів  р.630 8.Робочий капітал (оборотні активи + +витрати майбутніх періодів-поточні зобов'язання  є доходи майбутніх періодів). 9.Коефіцієнт абсолютної ліквідності 10.Коефіцієнт критичної ліквідності 11.Коєфіцієнт поточної ліквідності	–   –     5178 461 4930   10569   5   7432   –           3142   –   1,32   1,42	–   –     2532 – 3537   6220   –   3361   –           2859   0,02   1,75   1,83	х   х     х х х х   х   х 0,20 1 понад  2,00               0,05—0,20   0,50-1,00   понад  2,00	151   –     – 2646 – 461 – 1393   – 4349   – 5   – 4071               – 283   0,02   0,43   0,41	х   х     х х х х   х     х

 

З табліці 2.3 бачимо, що усі показники зменшились.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності на кінець року склав 0,02, що не є оптимальним значенням, це означає що активі на підприємстві не достатньо ліквідні і тобто спроможність підприємства негайно погасити свою короткотермінову кредиторську заборгованість дуже мала.

Коефіцієнт швидкої ліквідності вище нормі і  на початок, і на кінець року, це означає,що погасити поточні зобов'язання, якщо положення стане дійсно критичним, можливо.

Коєфіцієнт поточної ліквідності нижче норми на початок і на кінець року, це свідчить про неможливість підприємства погасити поточні зобов'язання в повному обсязі. При порівнянні абсолютних розмірів даного показника на початок і на кінець року слід зазначити тенденції до його збільшення.

 

2.3 Аналіз фінансової  стійкості підприємства

 

Фінансова стійкість відображає постійне стабільне перевищення доходів над витратами, вільне маневрування грошовими коштами підприємства, здатність шляхом ефективного їх використання забезпечити безперервний процес виробництва і реалізації продукції, а також затрати на його розширення і оновлення.

Значення і сутність фінансової стійкості яскраво відображаються в її показниках. Розрізняють абсолютні й відносні показники фінансової стійкості.

Серед абсолютних основним є показник, що характеризує величину власних оборотних коштів (ВОК).

Показник ВОК характеризує ту частину власного капіталу підприємства, яка є джерелом покриття його поточних активів. Він є розрахунковим показником, що залежить від структури як активів, так і джерел коштів. За інших рівних умов зростання цього показника в динаміці розглядається як позитивна тенденція. Основним і постійним джерелом збільшення власних оборот них коштів є прибуток.

Показник ВОК показує, яка сума оборотних коштів залишається в розпорядженні підприємства після розрахунків за короткостроковими зобов'язаннями.

Відповідно до показника забезпечення запасів  власними та позиковими джерелами можна виділити такі чотири типи фінансової стійкості підприємства:

1) абсолютна фінансова стійкість  — коли власні оборотні кошти  забезпечують запаси;

З < ВОК,                                                  (2.4)

де ВОК – наявність власних оборотних коштів;

З – запаси.

На початок звітного року:

4930 > 3142

На кінець звітного року:    

3537 > 2859

2) нормально стійкий фінансовий  стан — коли запаси забезпечуються  сумою власних оборотних коштів  та довгостроковими позиковими  джерелами;

З   < ВОК + Е.Д,                                          (2.5)

де  ЕД — наявність довгострокових позикових коштів;

На початок звітного року:

4930 < 4982

На кінець звітного року:    

3537 > 3110

Таким чином, підприємство має нормальну фінансову стійкість.

Важливою характеристикою стійкого фінансового стану є коефіцієнт маневреності (КМ), що визначається як відношення власних оборотних коштів підприємства до суми джерел власних і довгострокових позикових коштів. Він показує, яка частка власних коштів підприємства перебуває в мобільній формі, що дає змогу вільніше маневрувати цими коштами

Коефіцієнт кредиторської заборгованості та інших поточних зобов'язань (ККЗ) характеризує частку кредиторської заборгованості та інших поточних зобов'язань у загальній сумі зовнішніх зобов'язань підприємства.

При проведенні фінансового аналізу підприємства важливо визначити запас фінансової стійкості (зони безпечності), під яким розуміють той обсяг реалізації, що забезпечує підприємству певну стійкість його фінансового становища.

Для цього використовують такі показники:

1)  чиста виручка від реалізації;

2)  повна собівартість продукції;

3)  прибуток;

4)  постійні витрати;

5)  змінні витрати;

6)  маржинальний дохід;

7)  поріг рентабельності;

8)  запас фінансової стійкості.

У короткостроковому періоді всі витрати відносно обсягу виробництва поділяють на умовно-змінні й умовно-постійні.

Умовно-змінні витрати змінюються із зміною обсягу виробництва. Це  матеріали, паливо, заробітна  плата робітників, які виконують основні технологічні роботи, тощо.

Умовно-постійні витрати не змінюються із зміною обсягу виробництва. Це, наприклад, амортизація основних засобів, орендна плата, витрати на управління та організацію виробництва, заробітна плата службовців, керівного складу і та ін.

Постійні витрати і прибуток складають маржинальний дохід підприємства і визначаються як різниця чистого доходу (ЧД) та змінних витрат ЗВ:

МД = ЧД – ЗВ.                                                   (2.8)

 

На початок звітного року:

МД = 12624 – 8176 = 4448                                                  

На кінець звітного року: 

МД = 16845 – 10105 = 6740                                                  

Поріг рентабельності являє собою відношення суми постійних витрат у собівартості продукції до питомої ваги маржинального доходу у виручці:

 

  ,                                                (2.9)

де Прен — поріг рентабельності;

ПВ — постійні витрати в собівартості продукції;

ПВМД — питома вага маржинального доходу у виручці.

На початок звітного року:

На кінець звітного року: 

 

,                                           (2.10)

 

На початок звітного року:

На кінець звітного року: 

Економічний зміст цього показника полягає в тому, що визначається та сума виручки, яка необхідна для покриття всіх постійних витрат підприємства. Прибутку при цьому не буде, але не буде і збитку. Рентабельність тут дорівнює нулю. Показник використовується для розрахунку запасу фінансової стійкості (ЗФС):

 

                        (2.11)

 

На початок звітного року:

На кінець звітного року: 

Сила впливу операційного важеля (СОВ) показує  у скільки разів зміниться прибуток, при зміні виручки на 1% і розраховується:

 

СОВ =  МД/ П,                                                (2.12)

 

де П – прибуток.

На початок звітного року:

СОВ =  4448/639 = 6,96

На кінець звітного року: 

СОВ =  6740/903 = 7,46

У таблиці 2.4 наданий аналіз та розрахунки показників фінансової стійкості.

Фінансова стійкість – це здатність підприємства протистояти операційним труднощам. Фінансова стійкість передбачає здатність підприємства зберігати заданий режим функціонування за найважливішими фінансово-економічними показниками.

Таблиця   2.4 -  Розрахунок  показників   фінансової  стійкості

 

Показник	Умовне означення показника	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду	Зміна за період
Власний капітал	ВК	3182	3760	578
Забезпечення наступних витрат і платежів	НВ	5	–	–5
Необоротні активи	НА	1880	1152	–728
Власний оборотний капітал	ВОК	1302	2608	–1306
Довгострокові зобов‘язання	ДЗ	1840	251	–1589
Наявність власних і довгострокових джерел покриття запасів	ВОК+ДЗ	3142	2859	-283
Короткострокові кредити і позики	КК	7432	3361	–4071
Загальний розмір основних джерел покриття запасів	ВОК + ДЗ + КК	10574	6220	–4354
Запаси	З	764	325	–439
Надлишок (+) Дефіцит (-) власного Оборотного капіталу для покриття запасів р. 4- р.9	+ВОК10 -ВОК10	+538	+2283	1745
Надлишок (+) Дефіцит (-) власного оборотного капіталу, довгострокових зобов‘язань Р.6- р.9	+ВОК11   -ВОК11	+2378	+2534	156
Надлишок (+) Дефіцит (-) основних джерел покриття запасів р.7-р.9	+ВОК12 -ВОК12	+6668	+3036	–3632
Тип фінансової стійкості
Запас стійкості фінансового стану, днів (р.12 : ЧД) х360 днів		681,6	64,9	–616,7
Надлишок (+), дефіцит (-) капіталу на 1 грн. запасів (р.12: р.9)		8,73	9,34	–0,61

 

Підприємство має джерела (надлишок) фінансування оборотних активів, що демонструє таблиця 2.4.

2.4 Аналіз ділової активності

 

Ділова активність підприємства у фінансовому аспекті проявляється передусім у швидкості обороту його засобів. Аналіз її полягає у дослідженні рівнів і динаміки різнобічних фінансових коефіцієнтів оборотності, які є відносними показниками фінансових результатів діяльності господарюючого суб'єкта.

Загальна оборотність усіх засобів складається з часткових показників оборотності окремих елементів цих засобів.

Показники, що характеризують ділову активність, є такими:

1) Коефіцієнт загальної оберненості капіталу (Ко.) обчислюється як відношення виручки від реалізації (ВР) до середньої вартості загального капіталу за певний період (ЗК):

 

                                                 (2.13)

 

На початок звітного року:

На кінець звітного року: 

2) Коефіцієнт оборотності мобільних засобів (КОМ) являє собою відношення виручки від реалізації до середньої за період величини мобільних засобів (запаси і затрати, грошові кошти, розрахунки, інші оборотні активи) за балансом (МК):

                                                  (2.14)

 

На початок звітного року:

На кінець звітного року:

 

3) Коефіцієнт оборотності матеріальних  оборотних  коштів (Комз) обчислюється як відношення виручки від реалізації до середньої за період вартості запасів і затрат за балансом (МЗ):

 

                                                (2.15)

 

На початок звітного року:

На кінець звітного року: 

4) Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості (КОДЗ) визначається як відношення виручки від реалізації до середньої за період дебіторської заборгованості (ДЗ):

 

  .                                                 (2.16)

 

На початок звітного року:

На кінець звітного року: 

5) Середній термін обороту дебіторської заборгованості (тривалість періоду обороту в днях) (Тобд) як відношення календарного фонду часу за певний період (за рік - 365 днів) до коефіцієнта оборотності  дебіторської заборгованості (КоДЗ):

                                          (2.17)

 

На початок звітного року:

На кінець звітного року: 

6) Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості (КоКЗ) як відношення виручки від реалізації до середньої за період кредиторської заборгованості (КЗ):