Финансы предприятий на примере «ОАО ДСК №1»

Таблица 2 - Структура притоков и оттоков за 2010 год

№	Статья притоков	Сумма притоков, тыс.	Струк- тура, %	Статья оттоков	Сумма оттоков, тыс.	Струк-тура, %
1	от продажи продукции	20227018	50,66	Поставщикам за сырье	12642990	31,60
2	арендные платежи	57824	0,14	Оплата труда  работников	4190466	10,47
3	Прочие поступления	6060527	15,18	% по долговым  обязательствам	636333	1,59
4	От продажи внеоборотных активов	939	0,00	Налог на прибыль	1139120	2,85
5	От возврата займов	3111424	7,79	Прочие платежи	5190437	12,97
6	Дивидендов, % по долговым финансовым вложениям	319685	0,80	В связи сприобретениям внеоборотных активов	378355	0,95
7	Получение кредитов и займов	4559000	11,42	Приобретение долговых ценных бумаг	4123440	10,31
8	От выпуска облигаций, векселей	5590874	14,00	Прочие платежи	3400	0,01
9				Приобретение акций	0	0,00
10				В связи с погашением векселей	11700200	29,25
	Итого	39927291	100%	Итого	(40004741)	100%

 

 

Рис.1- Динамика притоков за 2010 -2011 года

 

 

Рис 2 - Динамика оттоков

 

 

По притокам за 2010 – 2011 года наиболее высокие показатели удельного  веса приходятся на статьи:

№1 поступления от продажи  продукции, товаров, работ и услуг(50,24% и 55,2%)

№3 прочие поступления(15,1% и 15%)

№8 поступления от выпуска  облигаций, векселей(13,89% и 14,48%)

Наименьший показатель приходится на статью 4 продажи от внеоборотных активов(0,002% и 0,1%)

По оттокам за 2010 – 2011 года наиболее высокие показатели удельного веса приходятся на статьи:

№1 платежи поставщикам  за сыре (31,53% и 32,6%)

№5 прочие платежи(12,94% и 18,73%)

№10 платежи в связи  с погашением (выкупом) векселей (29,18% и 17%)

Наименьший показатель в 2010 году приходится на статью 7 приобретение долговых ценных бумаг(0%) в 2011 году статья 9 прочие (0,022%)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Структура притоков и оттоков  по видам деятельности.

Берем данные из Таблицы 1 и  Таблицы 2

 

Притоки

Текущая деятельность за 2010 год = 50,66 + 0,14+ 15,18 = 65,98%

Инвестиционная деятельность за 2010 год = 0 + 7,79 + 0,8 = 8,59

Финансовая деятельность за 2010 год = 11,42 + 14 = 25,42

 

                                                                     Оттоки

Текущая деятельность за 2011 год = 55,2 + 0,13+15 = 70,33%

Инвестиционная деятельность за 2011 год = 0,01+2,67+0,73 = 3,41%

Финансовая деятельность за 2011 год = 11,75+ 14,48 = 26,23%

 

Текущая деятельность за 2010 год = 31,6+10,47+1,59+2,85+12,97 = 59,48%

Инвестиционная деятельность за 2010 год = 0,95 +10,31+0,01+0= 11,27%

Финансовая деятельность за 2010 год = 29,25%

Таблица3 - Структура оттоков и притоков по видам деятельности

Виды деятельности	Притоки		Оттоки
	2010 год	2011 год	2010 год	2011 год
Текущая деятелность	65,98%	70,33%	59,48%	66,11%
Инвестиционная деятельность	8,59%	3,41%	11,27%	16,89%
Финансовая деятельность	25,42%	26,23%	29,25%	17%
Итого	100%	100%	100%	100%

 

Текущая деятельность за 2011 год = 32,26+12,6+1,93+0,59+18,73 = 66,11%

Инвестиционная деятельность за 2011 год = =1,01+6,23+9,43+0,22=16,89%

Финансовая деятельность за 2011 год = 17%

 

 

Рис. 3 – Динамика оттоков  и притоков

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Расчет ЧДП косвенным  методом

Расчет    чистого    денежного    потока    косвенным   методом

осуществляется путем  соответствующей корректировки  чистой прибыли на

сумму  изменений  в  запасах, дебиторской задолженности, кредиторской

задолженности,  краткосрочных  финансовых  вложений  и других статей

актива, относящихся к текущей деятельности.

        Источниками   информации  для  анализа  денежных  потоков  этим

методом  являются отчетный бухгалтерский баланс и отчет  о прибылях и

убытках.  Расчет  чистого денежного потока  производится  по видам

деятельности (текущей, инвестиционной, финансовой) и в целом по

предприятию.

                       (7)     

ЧДП косвенным методом  рассчитывается следующим образом:

                                                      (8)

 

 

 

 

=

= (-36369) + (0 + 133 + 0 + (-1000000)+(-15951) + 0 + (-1843730) + 8222127 + 217496 + 130 +  (- 4718) + 0) -  (0+0+(-264211)+0+(-1300000)+(-13681)+63338+

+(-2066573)+13383+8329077+5835989+719244+7) =

= (-36369)+5357991-5480584 = -158962

 

= ЧДП

Из всего вышерассмотренного можно сделать вывод, что в  целом предприятие способно генерировать денежные средства в объеме, достаточном  для осуществления необходимых  расходов.

 

Сравнение двух методов позволяет выявить следующие отличия:

1) при прямом методе  расчет потока осуществляется  на основе счетов бухгалтерского  учета предприятия (Главной книги); при косвенном – на основе  показателей баланса предприятия  и отчета о финансовых результатов  (отчетности);

2) в результате при  прямом методе предприятие получает  ответы на вопросы относительно  притоков и оттоков денежных  средств и их достаточности  для обеспечения всех платежей. Косвенный метод показывает взаимосвязь  различных видов деятельности  предприятия, а также влияние  на прибыль изменений в активах  и пассивах предприятия;

3) основой расчета при прямом методе являются средства полученные от покупателей, при косвенном –изменение нераспределенной прибыли;

4) при прямом методе  поток денежных средств определяется  как разница между всеми притоками  средств на предприятии и их  оттоками. Остаток денежных средств  на конец периода определяется  как их остаток на начало  с учетом их потока за данный  период.

Данные методы являются достаточно трудоемкими, поэтому их применение целесообразно лишь при использовании табличных процессоров (что, в принципе, на сегодняшний день делается повсеместно).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Расчет финансового цикла

 

Оперативный цикл – период времени между приобретением  материалов, используемых в производственном процессе, и их продажей в обмен  на денежные средства или инструменты, легко обратимые в денежные средства.

Операционный цикл рассчитывается как сумма среднего срока оборота дебиторской задолженности и среднего срока оборота материальных средств.

Финансовый цикл – период оборота средств, который равен  интервалу между притоком и оттоком  оборотного капитала.

Рассчитывая, как разница  между продолжительностью операционного оборота кредиторской задолженностью[1].

Расчет операционного  цикла

                                                                                (9)

  (10)

  (11)

      (12)

0,8 (13)

  (14)

Расчет финансового цикла

  (15)

  (16)

  (17)

  (18)

 

 
Финансовый цикл характеризует  период времени в течении которого денежные средства отвлечены за ворота.

3. Анализ эффективности использования оборотного капитала
1. Классификация и принципы организации оборотных средств

Оборотные средства (далее - ОС) - это совокупность оборотных фондов и фондов обращения в денежной форме.

К оборотным фондам относят: сырье, основные и вспомогательные материалы, комплектующие изделия, не законченную производством продукцию, топливо, тару и другие предметы труда[7].

Рис 4 - Основные принципы организации оборотных средств

 

 

 

 

 

Рис 5 - Классификация оборотных средств

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Состав и структура оборотных средств

 

Устойчивость финансового  положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложений финансовых ресурсов в активы. Структура хозяйственных  средств в значительной степени зависит от вида деятельности предприятия.

В составе оборотных активов  различают:

1.   Запасы (сырье, материалы, готовая продукция, товары отгруженные идр.). 
2.  НДС по приобретенным ценностям.

3.  Дебиторская краткосрочная и долгосрочная задолженность.

4.  Краткосрочные финансовые вложения.

5.  Денежные средства (в т.ч. касса, расчетный счет, валютный счет и пр.)

6.  Прочие оборотные активы.

В целях углубленного анализа целесообразно сгруппировать все оборотные активы по категориям риска. К примеру, имеется большая вероятность того, что дебиторскую задолженность будет легче реализовать (преобразовать в денежную форму), чем незавершенное производство или расходы будущих периодов. При этом следует учитывать область применения того или иного вида оборотных средств. Активы, которые могут быть использованы только с определенной целью, имеют больший риск (меньшую вероятность реализации), нежели многоцелевые активы. Чем больше средств вложено в активы, попавшие в категорию высокого иска, тем ниже ликвидность предприятия[6]. 

 

 

 

 

 

 

 

2.  Основы организации оборотных средств

 

Организация оборотных средств  является основополагающей в общем  комплексе проблем повышения  их эффективности. Организация оборотных  средств включает:

• определение состава и структуры оборотных средств;
• установление потребности предприятия в оборотных средствах;
• определение источников формирования оборотных средств;
• распоряжение и маневрирование оборотными средствами;
• ответственность за сохранность и эффективное использование оборотных средств.

 

         Под составом оборотных средств  понимается совокупность элементов,  образующих оборотные производственные  фонды и фонды обращения, то  есть их размещение по отдельным  элементам.    

 Кругооборот оборотных  средств предприятия начинается с авансирования стоимости в денежной форме на приобретение сырья, материалов, топлива и других средств производства - первая стадия кругооборота. В результате денежные средства принимают форму производственных запасов, выражая переход из сферы обращения в сферу производства. Стоимость при этом не расходуется, а авансируется, так как после завершения кругооборота она возвращается. Завершением первой стадии прерывается товарное обращение, но не кругооборот.         

Вторая стадия кругооборота совершается в процессе производства, где рабочая сила осуществляет производительное потребление средств производства, создавая новый продукт, несущий в себе перенесенную и вновь созданную стоимость. Авансированная стоимость снова меняет свою форму - из производительной она переходит в товарную.          

Третья стадия кругооборота заключается в реализации произведенной готовой продукции (работ ,услуг) и получении денежных средств. На этой стадии оборотные средства вновь переходят из сферы производства в сферу обращения. Прерванное товарное обращение возобновляется, и стоимость из товарной формы переходит в денежную. Разница между суммой денежных средств, затраченных на изготовление и реализацию продукции (работ, услуг) и полученных от реализации произведенной продукции (работ, услуг), составляет денежные накопления предприятия.