Финансовое обеспечение инвестиционной деятельности корпораций

 

 

Финансовое обеспечение инвестиционной деятельности корпораций

 

 

Содержание

 

 

 

Введение

 

Повышение инвестиционной активности российских корпораций в современной экономике приводит к созданию новых возможностей эффективного управления их ресурсами, формированию системы управления инвестиционной деятельностью российских корпораций. Для эффективного управления инвестиционными ресурсами корпорации с использованием системного подхода требуется определить структуру принятия инвестиционных решений, оценить их влияние на институциональную среду и инвестиционный климат в стране, разработать сценарии реализации стратегии инвестиционной деятельности корпорации.

Финансовое обеспечение инвестиционной деятельности корпораций строится на базисе отработанных и действенных норм в сфере финансов, ценных бумаг, управления, трудовых взаимоотношений, контрактных обязательств, договорной деятельности, организационных структур, маркетинга. При наличии базовых государственных документов и накопленного опыта можно строить систему корпоративных отношений в области инвестиционной деятельности для различных корпораций с учетом их особенности, задавая, таким образом, инвестиционные ориентиры для всей российской экономики.

В этой связи, ключевым направлением совершенствования российской экономики является повышение эффективности инвестиционной деятельности корпораций за внедрения современных способов финансового обеспечения инвестиционной деятельности корпораций, совершенствования структуры инвестиционных решений и моделирования сценариев инвестиционной деятельности. Изучение данных вопросов обладает необходимой актуальностью.

Целью курсовой работы является – оценка финансового обеспечения инвестиционной деятельности корпорации и ее совершенствование.

Задачи курсовой работы:

- изучить теоретические  аспекты финансирования инвестиционной  деятельности корпорации;

- дать организационно-экономическую  характеристику предприятия;

- проанализировать финансирование инвестиционной деятельности предприятия;

- разработать и предложить  практические рекомендации по разработке инвестиционного проекта для предприятия.

Объект исследования Закрытое акционерное общество «Усинское территориальное транспортное управление» (ЗАО «УТТУ»).

Предмет исследования - финансовое обеспечение инвестиционной деятельности ЗАО «УТТУ».

Период исследования 2010-2012 гг.

Теоретико-методологической основой исследования послужили основные научные положения теории финансов и инвестирования, финансового обеспечения инвестиционной деятельности, содержащиеся в фундаментальных трудах отечественных и зарубежных ученых, исследовавших организационно-экономические и финансовые процессы ведения и финансирования инвестиционной деятельности. В курсовой работе использованы различные методы и приемы графического, статистического, сравнительного, экономического анализа.

Курсовая работа состоит из введения, основной части, заключения, списка литературы и приложений. Основная часть представлена в трех главах.

Первая глава посвящена критическому анализу литературе по теме исследования. Дано понятие инвестиций, инвестиционной деятельности корпорации. Рассмотрены основные источники финансирования инвестиционной деятельности корпораций и представлены методы оценки эффективности их использования. Во второй главе дана характеристика деятельности корпорации, представлены результаты краткого экономического анализа. В третьей главе рассмотрено финансирование инвестиционной деятельности, определены основные проблемы инвестиционной деятельности и рассмотрены варианты повышения эффективности финансирования инвестиционных проектов корпорации, направленных на обновление основных фондов.

 

 1 Теоретико - методологические  аспекты финансирования инвестиционной деятельности корпораций

 

 

1.1 Понятие, роль инвестиций и инвестиционной деятельности в экономике

 

В отечественной экономической литературе до 80-х годов ХХ века термин «инвестиции» практически не использовался. Сейчас это одна из наиболее часто используемых в экономической системе категорий как на макро-, так и на микро- уровне. Однако, несмотря на исключительное внимание исследователей к этой экономической категории универсальное определение инвестиций до сих пор не выработано. Существует несколько определений инвестиции [8].

1. Инвестиции – это все виды и формы имущественных, интеллектуальных, информационных ценностей, в том числе права на них, вкладываемые в развитие человеческих ресурсов и в объекты любой деятельности в целях прироста капитала, достижения их высокой рентабельности и иного полезного эффекта [8,с. 298].
2. Инвестиции – это динамический процесс смены форм капитала, денежных средств, последовательного преобразования первоначальных ресурсов и ценностей в инвестиционные затраты и превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости в форме дохода или социального эффекта [11, с.12].
3. Инвестиции – вложения как в денежный, так и в реальный капитал. Инвестиции осуществляются в виде вложений денежных средств, кредитов, ценных бумаг, а также в движимое и недвижимое имущество, интеллектуальную собственность, имущественные права и другие ценности [12, с.404].

Такое широкое понимание охватывает как финансовые инвестиции, (вложения в ценные бумаги - акции, облигации акционерных обществ, государственные ценные бумаги, сберегательные сертификаты и векселя, производные ценные бумаги), так и инвестиции в нефинансовые активы - в основной капитал, в нематериальные активы и другие нефинансовые активы. В прирост запасов материальных средств, а также затраты на капитальный ремонт основных фондов. Предметом рассмотрения являются инвестиции в основной капитал — капитальные вложения. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. N 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" указывается, что капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе, затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

Инвестиции (капитальные вложения) играют ключевую роль в рыночной экономике, поскольку они обеспечивают возобновление, обновление и расширение основных фондов для производства товаров и услуг и повышения их конкурентоспособности. Инвестиционным бизнесом постоянно занимаются специализированные юридические лица (проектно-изыскательские организации, строительные предприятия, инвестиционные банки, фонды, корпорации и т.п.) и время от времени - предприятия и учреждения, нуждающиеся в обновлении, расширении или техническом перевооружении основных фондов для производства товаров и услуг. [15]

Инвестиции в основной капитал выполняют следующие основные функции:

1. Воспроизводственная - замена устаревших или изношенных основных фондов и создание новых для обеспечения простого или расширенного воспроизводства товаров и услуг;
2. Инновационная - осуществление базисных или улучшающих инноваций (нововведений) для повышения конкурентоспособности продукции, производства новых или усовершенствованных товаров и услуг или использования более эффективных технологий;
3. Социально-экологическая - строительство новых или реконструкция действующих объектов социального (школы, вузы, поликлиники, музеи и т.п.) и экологического (очистные сооружения и т.п.) назначения;
4. Оборонная - строительство или реконструкция объектов оборонного назначения, предприятий оборонно-промышленного комплекса;
5. Внешнеэкономическая - привлечение иностранных инвестиций в основные фонды страны, а также строительство или реконструкция объектов за рубежом;
6. Конъюнктурная - динамика инвестиций служит индикатором фаз экономического рынка, состояния конъюнктуры на внутреннем и внешнем рынках.

Перечисленные функции раскрывают ключевую роль, которую играют инвестиции как в национальной, так и в мировой рыночной экономике. В условиях глобализации усиливаются межстрановые потоки капитала, инвестиционный бизнес все более интернационализируется, ведущую роль в нем приобретают транснациональные корпорации (ТНК) [5].

Структура инвестиций в основной капитал определяется по следующим критериям. Функциональная структура инвестиций: различают инвестиции в отрасли и объекты, производящие товары и оказывающие рыночные и нерыночные услуги, причем доля вложений в производство услуг имеет тенденцию к повышению, отражая сдвиги в структуре ВВП.

Воспроизводственная структура инвестиций в основной капитал по объектам производственного назначения отражает соотношение вложений в новое строительство и в техническое перевооружение, реконструкцию и расширение действующих предприятий, а также отдельных объектов этих предприятий. Прогрессивные сдвиги в воспроизводственной структуре инвестиций - уменьшение доли вложений в строительство новых объектов и увеличение доли вложений в техническое перевооружение, реконструкцию и расширение действующих предприятий, обладающих зданиями и сооружениями, коммуникациями, квалифицированным персоналом, налаженными рыночными связями.

Технологическая структура инвестиций определяется долей вложений в оборудование, инструменты и инвентарь, строительно-монтажные работы и в прочие капитальные работы и затраты. Необходимо повышать удельный вес инвестиций в технические средства сооружаемых или реконструируемых объектов, обеспечивающие конкурентоспособность товаров и услуг.

Отраслевая структура инвестиций характеризует их распределение по отраслям и под отраслям народного хозяйства: промышленность (в том числе по отраслям), сельское и лесное хозяйство, строительство и др. 
Региональная структура инвестиций показывает их распределение по субъектам Российской Федерации, экономическим районам или федеральным округам.

Экономическая структура инвестиций в основной капитал характеризует соотношение различных форм собственности, результаты институциональных преобразований, приватизации в ходе экономических реформ [11].

Финансовая структура инвестиций раскрывает роль источников их формирования: бюджетных средств (в том числе средств федерального бюджета, бюджетов субъектов Российской Федерации и местных бюджетов) и внебюджетных средств (в том числе собственных средств предприятий - амортизации и прибыли; заемных средств; привлеченных средств от продажи акций и других ценных бумаг, жилищных сертификатов; внебюджетных фондов; иностранных инвестиций; средств индивидуальных застройщиков). 
В рыночной экономике структура инвестиций складывается в основном в результате решений, принимаемых частными инвесторами и предпринимателями. Но государство не может остаться в стороне от этого процесса. Оно воздействует на структурную динамику инвестиций как путем законодательного регулирования инвестиционной деятельности, создания благоприятного инвестиционного климата, так и с помощью бюджетных вложений в объекты социального, экологического и оборонного назначения, а также в освоение базисных инноваций [11].

 

1.2 Источники финансирования инвестиционной деятельности корпораций

 

Источники финансирования инвестиционной деятельности корпораций подразделяются на собственные, привлеченные и заемные. [1]

К собственным средствам предприятий и организаций, осуществляющих капитальные вложения:

- прибыль предприятия от производственно-хозяйственной деятельности;

- амортизационные отчисления;

- суммы, полученные от страховых компаний в виде возмещения ущерба за понесенные убытки в результате стихийных бедствий и несчастных случаев;

- средства от продажи избыточных основных средств, иммобилизация излишков оборотных средств;

- вклады в уставный капитал;

- средства от реализации нематериальных активов (государственных ценных бумаг, ценных бумаг других предприятий, патентов, лицензий, товарных знаков, ноу-хау и т. д.).

К привлеченным средствам финансирования капитальных вложений:

- средства, полученные в результате выпуска и продажи инвестором акций и других ценных бумаг;

- средства других предприятий и организаций, привлеченных к участию в капитальных вложениях (соответствующем инвестиционном проекте) на правах партнеров и на соответствующих условиях участия в распределении доходов;

- средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными обществами, промышленно-финансовыми группами на безвозмездной основе:

- иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного материального и нематериального участия в уставном капитале совместных предприятий;

- субсидии (средства, предоставляемые на безвозмездной основе: ассигнования из бюджетов различных уровней (федерального, региональных и местных), фондов поддержки предпринимательства, благотворительные и иные взносы организаций всех форм собственности и физических лиц, включая международные организации и финансовые институты), в том числе, государственные субсидии. [13]

Заемные средства финансирования капитальных вложений могут быть предоставлены в виде банковских ссуд или ценных бумаг, эмитированных инвестором, под конкретный инвестиционный проект.

К заемным средствам финансирования капитальных вложений относятся:

- бюджетные кредиты, предоставляемые на возвратной и возмездной основе;

- банковские кредиты различных финансовых, пенсионных фондов и других институциональных инвесторов;

- кредиты коммерческих банков.

Финансирование инвестиционной деятельности корпораций может осуществляться за счет одного или нескольких источников финансовых средств.