Финансовая система РФ

Таким образом, Россия выступает инициатором создания Международного валютного союза. Обязанность членов этого союза только в том, чтобы использовать в качестве мировой валюты единую коллективную валюту − мировое денежное средство.

Дополнительно создается Международный валютный банк. В этом банке открываются валютные корреспондентские счета всем центральным банкам членов Союза. Всю имеющуюся у стран валюту они размещают на этих корсчетах, которые ведутся, естественно, в МДС. Этот Международный банк в свою очередь становится распорядителем всех валютных средств в истинных валютах, которые он размещает на собственных счетах в иностранных банках. МВБ является лишь распорядителем этих денежных средств и размещает их в надежных иностранных банках с целью как осуществления с этих счетов реальных платежей иностранным контрагентам, так и для получения доходов. Доходы, получаемые этим банком, распределяются среди стран − участниц Союза − пропорционально величине их средств в банке.

Сам банк никаких кредитов никому не дает, никаких собственных средств не имеет. Это расчетно-конверсионный банк. Он осуществляет конверсию иностранных валют в единые международные денежные средства и осуществляет денежные расчеты между клиентами в Союзе и внешними клиентами. Однако, никаких собственных «резервов» этот банк не имеет.

Таким образом, вне валютного Союза все деньги денежных лиц Союза − граждан, фирм, самих государств лежат на обезличенных корреспондентских счетах Международного банка. А так как этот банк, естественно, хранит банковскую тайну, то никакой информации о средствах отдельных денежных лиц на Западе уже нет. И любое действие, например, замораживание счетов этого банка, есть действие против не отдельных лиц или государств, а против всего Союза, почти равносильное объявлению войны Союзу и всем его членам. Этим самым политические риски сводятся к минимуму, денежные средства как отдельных денежных лиц, так и целых государств становятся уже недоступными для воздействия на них со стороны стран Запада, в том числе и США. Международный банк становится при этом самым крупным в мире распорядителем денежных средств в денежно-банковской сфере высокоразвитых стран.

3.2. Направления развития финансовой системы РФ.

3.2.1. Перспективы совершенствования финансовой системы РФ.

Совершенствование финансовой системы должно проводиться не в отдельных ее составных частях, а систематически, т.е. всех элементов: банковского сектора, фондового рынка, госбюджета и т.д. рассмотрим основные направления изменения финансовой системы.

Изменение финансовой политики в аспекте инновационного развития страны обусловливает решение ряда задач: повышение в течение среднесрочного периода (2011 г.) потенциала расходов бюджетной системы России до 50-55% ВВП (среднеевропейский уровень), направление его прироста (около 20% ВВП) на ускоренное инновационное развитие уже в предстоящем среднесрочном отрезке; переход к инновационно-инвестиционному типу антиинфляционной политики на основе эквивалентной и сбалансированной взаимосвязи потока денежных ресурсов и потока товарных (инновационных) ресурсов с активным развитием внутреннего инновационного рынка и интенсивным использованием инновационного потенциала мирового рынка, инновационного рынка отдельных развитых стран Запада и Востока.

Основные факторы подавления инфляции лежат в сфере инновационной деятельности предприятий и ускорения развития отечественного производства. Именно они обеспечивают достижение баланса между ростом денежного предложения и ростом товарного предложения.

Следует оперативно пересмотреть политику использования нефтегазовых доходов, преодолеть уклон в сторону их «стерилизации» и вымышленные, необоснованные опасения «перегрева» российской экономики и «голландской болезни».

Нефтегазовые доходы – это главные конкурентные преимущества России в мировом развитии, поэтому политика их «стерилизации» под «лозунгом» антиинфляционной борьбы означает на деле «стерилизацию» наших преимуществ и блокирование ускоренного инновационного развития.

Чтобы не допустить развертывания нового платежного кризиса с неизбежным бартером и взаимозачетами, следует изменить федеральный закон о Центральном банке РФ и вменить ему функцию прямого кредитования коммерческих банков и предприятий по ставке рефинансирование ЦБ РФ бюджетного дефицита, федерального бюджета и бюджетов регионов-доноров.

Учитывая опыт реализации национальных проектов, позволивших синтезировать бюджетные и материальные потоки, считать целесообразным многократное увеличение финансирования приоритетных национальных проектов (программ), как эффективного инструмента инвестиционно-социальной государственной политики.

Повысить качественность бюджетных проектировок и прогнозов правительственных ведомств, поскольку опыт показывает, что фактические параметры бюджетных доходов и расходов, бюджетного профицита, инфляции существенно не совпадают с законодательными или прогнозными, причем нередко сознательно заниженными, при этом оценка работы ведомств и применение мер ответственности к их руководству в этом аспекте не осуществляется.

Сокращение бюджетного профицита для целей инновационного развития за счет снижения налогового давления на бизнес излишнего НДС и увеличения вложений в человеческий потенциал полностью отвечает цели повышения конкурентоспособности России и при правильной финансовой политике не несет никакой угрозы инфляции.

Политика новой финансовой стабилизации и инновационного поворота нуждается в пересмотре предельно либерализованного режима вывоза из страны государственного и частного, акционерного, в том числе банковского, капитала. Этот режим целесообразно модифицировать в отношении придания ему задач инновационного обеспечения экономического развития российской экономики и ограничить собственно бегство капитала в различных, в том числе скрытых, его формах.

В современной финансовой системе России большую роль играет банковский сектор. Он является основным источником денежных ресурсов для частных предприятий, одним из основных игроков на фондовом рынке.

В отношении фондового рынка большую роль сыграла программа совершенствования и регулирования развития фондового рынка 2008-2012 гг.

В данном документе в качестве основной цели развития фондового рынка на период по 2012 г. определены консолидация и повышение капитализации российской финансовой инфраструктуры. Программа предполагает значительное повышение качества работы, внутренней эффективности перечисленных выше институтов финансовой инфраструктуры. В частности, это подразумевает значительное улучшение систем внутреннего контроля и управления рисками, обеспечение способности своевременно выявлять мошенничества, злоупотребления, конфликты интересов и обеспечивать соответствующие действия по предотвращению или ликвидации их негативных последствий. В мире накоплен достаточно разработанный арсенал рекомендаций в отношении того, как организуется такая работа.

Для того чтобы этот арсенал активно внедрялся и постоянно совершенствовался в российских институтах финансовой инфраструктуры, необходимы два фактора: во-первых, ужесточение контроля со стороны регулирующих органов за соблюдением этими организациями соответствующих стандартов и применение серьезных санкций за допущенные нарушения; во-вторых, значительное повышение прозрачности работы этих организаций, прежде всего управляющих компаний и банков.

Раскрытие соответствующей информации позволит инвесторам учитывать политику того или иного инвестиционного института в отношении рисков, в том числе рисков корпоративного управления эмитентов, и принять взвешенное решение в отношении передачи в управление своих средств, а инвестиционные институты это стимулировало бы к продуманному осуществлению управления принятых ими средств.

3.2.2. Финансовый мегарегулятор России.

Мировая финансовая система в ее нынешнем виде образовалась после мирового экономического кризиса, затронувшего большинство стран Европы. Благодаря научно-технической революции и технологическому прогрессу удалось сделать значительно доступными финансовые рынки для мелких инвесторов. На сегодняшний день ежедневный оборот финансовых активов в мире составляет свыше 7 трлн долларов. Однако в глобальном масштабе регулирования такого огромного объема оборота финансовых благ не происходит. Мировая финансовая система состоит из региональных, национальных и локальных (местных) финансовых систем. И именно на региональном, национальном и локальном уровнях и происходит регулирование мировой финансовой системы. При этом каждая национальная и даже локальная финансовая система имеет свое регулирование с учетом специфики законодательства, экономики и финансового рынка. Развитие финансовой системы каждой страны и регионального объединения зависит от уровня развития экономики и благополучия населения. Чем доступнее становятся кредиты для населения и предприятий, чем больше доходы домохозяйств и предприятий, чем больше потребление, тем больше финансовый рынок – и это происходит в первую очередь за счет увеличения свободной денежной массы.

В последние десятилетия все четче стали прослеживаться стремления национальных и региональных финансовых властей к централизации регулирования финансового рынка для обеспечения большей мобильности финансовых ресурсов. Для этого создаются органы, регулирующие все сферы деятельности финансовой системы на национальном и региональном уровнях. Такие органы называются мегарегулятором.

В объединенной Европе в 1998 году также решили создать единый наднациональный финансовый регулятор – Европейский центральный банк, однако до сих пор полномочия этого органа ограничены лишь определением денежно-кредитной политики и регулированием банковской системы на предмет достаточности капитала и таргетирования различного рода рисков.

В России же сама финансовая система начала развиваться совсем недавно – фактическое начало развития было положено в июне 1990 года с началом процесса акционирования предприятий. В дальнейшем из-за экономического спада в 90-х годах развития фактически никакого не было, так как экономическая и деловая активность была крайне низкая. По мере роста экономики и деловой активности в 2000-е годы расширялась также финансовая система и национальный финансовый рынок, который все больше требует регулирования. В итоге эти процессы также привели к необходимости создания единого мегурегулятора финансовой системы России с широкими полномочиями. Создание такого органа должно обеспечить строгое соблюдение прав инвесторов и всех участников отношений на финансовых рынках.

Актуальность создания мегарегулятора обусловлена неразвитой национальной финансовой системой в России, регулирование которой фактически находится в зачаточном состоянии. Неразвитая национальная финансовая система, в частности, также обуславливает и медленное продвижение проекта создания мегарегулятора.

Собственно, сам финансовый мегарегулятор – это создаваемый на базе Банка России федеральный орган исполнительной власти, в задачи которого должно входить осуществление надзора и регулирования национальных финансовых рынков. Официальное название «Система регулирования и надзора на финансовых рынках России». При этом точные сроки создания мегарегулятора пока не называются. По одним данным ведомство должно начать работу уже осенью 2013 года, однако по заявлениям официальных лиц создание ведомства с передачей ему полномочий ФСФР и других ведомств в сфере финансовой системы и финансовых рынков должно произойти к 2015 году.

Предполагается, что в основе идеи создания финансового мегарегулятора лежит практика западных стран в данном вопросе, в частности США, где существует единый регулятор всей национальной финансовой системы – Федеральная резервная система (далее – ФРС), в подчинении которой находятся семь региональных резервных банков (Федеральный резервный банк, или ФРБ). В России по аналогии планируется создать восемь резервных банков, по одному на каждый федеральный округ.

Применять американскую модель финансовой системы для России неприемлемо. Во-первых, российское право больше романо-германское, основанное на законодательстве и соблюдении различного рода законов и нормативных актов, нежели англосаксонское (прецедентное), основанное на соблюдении ранее случившихся прецедентов по тем или иным судебным делам. Поэтому в США в целом удается регулировать финансовую систему, несмотря на огромное количество участников. В России пока такая практика явно неприменима. Во-вторых, модель американского финансового рынка основана на посредничестве небанковских организаций для участия в обмене финансовых благ. То есть доминирующую роль в финансовой системе страны играют небанковские финансовые организации – трасты, инвестиционные фонды, пенсионные фонды, ETF и др., в отличие от, например, Германии или Италии, где основу финансовой системы составляет именно банковский сектор. Долгое время в США даже действовал закон, согласно которому банки не имели права участвовать в операциях на финансовых рынках. Однако фактически банки – крупнейшие финансовые организации, и именно от банковского сектора зависит стабильность всей финансовой системы, поэтому в России банки непременно должны участвовать в подобных операциях. Здесь можно применить опыт Японии, основанный на смешанном регулировании и сочетании, как финансовых организаций небанковского сектора, так и собственно банков.