Факторинговые операции

Таким образом, финансовые ресурсы от факторинга были направлены на привлечение новых клиентов.

2.  Средняя дебиторская задолженность сократилась на 1854892 рублей или на 24,15%, в том числе:

- уменьшилась на 38,73% за  счёт сокращения средней дебиторской  задолженности по факторинговым  клиентам на 60%;

-увеличилась на 14,57% за  счёт увеличения средней дебиторской  задолженности по прочим клиентам.

Как мы видим, по клиентам, переданным на факторинговое обслуживание (ООО «Строй Девелопмент», ЗАО «Пальмира», ЗАО «Теплотрансресурс») средняя дебиторская задолженность не исчезла полностью, а сократилась на 60%. Это связано с тем, что, во-первых, финансирование по факторингу происходит лишь в размере 90% от суммы поставки и только в рамках лимита финансирования клиента. Дебиторская задолженность при этом может быть больше.

Зависимость общего коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности от коэффициентов оборачиваемости клиентов, переданных на факторинговое обслуживание, и прочих клиентов выражается формулой:

Кодз=d1 х Кодзф+d2 х Кодзпр, (6) где

d1=доля средней дебиторской  задолженности по факторинговым  клиентам в общей дебиторской  задолженности;

d2=доля средней дебиторской  задолженности по прочим клиентам  в общей дебиторской задолженности;

Кодзф – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности по факторинговым клиентам, раз;

Кодзпр – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности по прочим клиентам, раз.

Добавим соответствующие строки в расчётную Таблицу 2.10 и проведём факторный анализ изменения средней оборачиваемости в апреле-ноябре по сравнению с январём-мартом за счёт изменения показателей d1 х Кодзф и d2 х Кодзпр.

3.  Средняя оборачиваемость выросла на 0,62 раз или на 83,9%, в том числе:

-увеличилась на 37,47% за  счёт изменения показателя d1 х  Кодзф:

∆Кодзd1 х Кодзф =∆( d1 х Кодзф)/Кодз0

∆Кодзd1 х Кодзф =(0,8 х 1,25-0,99 х 0,73)/0,74=(1-0,7227)/0,74=0,3747

-увеличилась на 46,53% за  счёт изменения показателя d2 х  Кодзпр:

∆Кодзd2 х Кодзпр=∆( d2 х Кодзпр)/ Кодз0

∆ Кодзd2 х Кодзпр =(0,2 х 1,79-0,01 х 2,23)/0,74=(0,358-0,0223)/0,74=0,4653

В свою очередь, показатель d2 х Кодзпр увеличился на 0,3440 или на 1930,96% в том числе:

-увеличился на 2439% за счёт  изменения d2;

-уменьшился на 508% за счёт  изменения Кодзпр.

Таким образом, средняя оборачиваемость изменилась в большей степени за счёт увеличения доли прочих клиентов в структуре дебиторской задолженности.

4.  Показатель длительности одного оборота дебиторской задолженности обратно пропорционален оборачиваемости.

По факторинговым клиентам удалось сократить период оборота на 25,77 дней, а по прочим клиентам он увеличился на 8,48 дней. Для более эффективного управления следует сокращать период обращения и по прочим клиентам путём ведения кредитной политики или передачи их на факторинговое обслуживание.

Помимо динамики и показателей оборачиваемости дебиторской задолженности целесообразно рассмотреть её структуру.

Безнадёжных долгов в составе дебиторской задолженности нет.

В 2007 году в числе действующих клиентов компании было 8 контрагентов: ООО «Автомасла и оборудование», ООО «Межтрансавто», МСС, ООО «Строй Девелопмент», ЗАО «Пальмира», ООО «Темп СК», ЗАО «Теплотрансресурс» и ООО «Фортуна». С января 2008 у ООО «АРТ Бизнес» появилось 28 новых контрагентов. Т.е. за 2008 год прирост клиентской базы составил 350%. Отчасти это связано и с применением факторинга, т.к. организация направляла полученные ресурсы на финансирование отгрузок по новым клиентам. Рост средней дебиторской задолженности по прочим клиентам составил 1924% в апреле-ноябре по сравнению с январём-мартом и должен стать объектом управления и оптимизации. Следует рассмотреть возможность перевода новых клиентов на факторинговое обслуживание.  

 

2.3  Анализ влияния факторинга на финансовые показатели деятельности предприятия 

 

По данным бухгалтерской отчётности составим таблицу 2.11. Для обеспечения сопоставимости данных выручку и прибыль возьмём не накопленным итогом, а за квартал:

Таблица 2.11

Динамика основных финансовых показателей ООО «АРТ Бизнес» за 2008 год

(Приложение 8)

Таким образом, с апреля 2008 по октябрь 2008 (т.е. за период использования факторинга) валюта баланса уменьшилась на 20,35% за счёт уменьшения суммы дебиторской задолженности на 52,8% благодаря эффективному управлению ею. Следует отметить, что несмотря на общее уменьшение валюты баланса, значительно увеличились внеоборотные активы, увеличилась доля запасов и денежных средств в структуре оборотных активов. Однако уменьшение валюты баланса говорит о частичном изъятии финансовых ресурсов из оборота предприятия.

Увеличение выручки в 3-м квартале относительно второго и первого- незначительно (3%), однако увеличение валовой прибыли составило 55%, что говорит о повышении рентабельности продаж и эффективности сделок. Рентабельность продаж за 3 квартал составила 14,24%, а за первый квартал -9,4%. Таким образом, она увеличилась на 51%. При этом, рост условно-постоянных расходов замедляет темп роста чистой прибыли.

Средняя рентабельность продаж с 01.01.2008 по 01.10.2008 составила 11,75%. Сумма финансирования по факторингу за тот же период по статистике банка составила 20061238 рублей. Полученные ресурсы были направлены на закупку товара и увеличение отгрузок. Таким образом, за счёт вложения средств предприятию удалось получить с 01.04.2008 по 01.10.2008 20061238/0,8825=22732281 руб нетто-выручки по отгрузке, что составило 44,65% нетто-выручки по отгрузке за 9 месяцев 2008 года. Валовая прибыль от использования финансовых ресурсов составила:22732281-20061238=2671043 рубля или 43,65% валовой прибыли за соответствующий период.

Для оценки эффективности факторинга как инструмента финансирования целесообразно сопоставить сумму дополнительной выручки с затратами по использованию факторинга. Рассчитаем затраты по факторингу в абсолютном выражении с 01.04.2008 по 01.10.2008. Средневзвешенная оборачиваемость составила 39,6 дней, количество финансируемых поставок – 68, средний объём финансирования – 89%, средняя сумма поставки – 341835 рублей. Согласно тарифному плану на факторинговое обслуживание сумма комиссий за соответствующий период составила:

Зф=50 х 68 + (0,103% + 0,413%) х 341835 х 68 + 0,041% х 40 х 341835 х 68 х 0,89=3400 + 119943,06 + 339280,8=462623,86 рублей.

Эф=2671043/462623,86=5,77.

Таким образом, каждый рубль затрат по факторингу принёс организации 5,77 рублей валового дохода. Данный показатель эффективности целесообразно сравнить с аналогичными показателями по альтернативным формам финансирования.

Как было отмечено ранее, применение факторинга целесообразно, когда у предприятия есть возможность использовать финансовые ресурсы с рентабельностью выше, чем ставка затрат по факторингу и когда потери от инфляции могут превысить расходы по факторингу. Рассчитаем финансовый результат каждой поставки с учётом использования факторинга и без него. Исходные данные: сумма поставки 100000 рублей, отсрочка 30 календарных дней, инфляция- 1% в месяц (12% в год), средний процент за финансирование по факторингу 20,06% годовых или 1,67% в месяц, средняя рентабельность продаж - 11,75%, отношение валовой прибыли к себестоимости – 13,6%, размер финансирования - 89%.

Таблица 2.12

Расчёт финансового результата с учётом использования факторинга и без него.

Прило Согласно Таблице 2.12 дополнительный доход по факторингу (12104) превышает сумму процентов (1671,67). Применение факторинга было бы не эффективным, если рентабельность продаж ООО «АРТ Бизнес» составляла менее 1,8%. Ежемесячная ставка по факторингу (1,67%) превышает ставку инфляции (1%) и если бы компания не получала дополнительный доход за счёт финансирования по факторингу, его использование было бы не целесообразно. Таким образом, применение факторинга на предприятии ООО «АРТ Бизнес» является эффективным и экономически обоснованным.

(Приложение 9)

 

Заключение

Процесс исследования факторинга в системе управления дебиторской задолженности был осуществлён по следующим этапам:

1.  Изучение теоретических вопросов применения факторинга.

2.  Анализ эффективности использования факторинга на примере предприятия ООО «АРТ Бизнес».

По итогам проведённого исследования сформулированы следующие выводы:

·  Факторинг является новым и перспективным инструментом управления дебиторской задолженностью в условиях дефицита финансовых ресурсов на предприятии.

·  У факторинга есть свои преимущества и недостатки, объективные ограничения использования, которые необходимо учитывать при выборе этого финансового инструмента. Средние затраты по факторингу, как правило, превышают затраты по привлечению банковского кредита. Эффективность его использования определяется финансами конкретного хозяйствующего субъекта, его стратегическими целями и задачами.

·  Факторинг имеет ограниченное применение в качестве инструмента роста продаж: размер финансирования по факторингу «привязан» к дебиторской задолженности и осуществлённым отгрузкам.

·  На основе анализа применения факторинга в ООО «Гросс парк» удалось доказать его практическую эффективность. Основными «достижениями» факторинга можно считать: уменьшение «иммобилизации» финансовых ресурсов; увеличение клиентской базы на 350%, ускорение средней оборачиваемости дебиторской задолженности на 83,9%; сокращение периода её оборота на 29 дней; получение более 40% от валовой выручки и прибыли за 9 месяцев 2008 года именно благодаря факторингу.

 

 

2.4   Бухгалтерский учёт  по факторинговым операциям

Факторингoвые услуги представляются коммерческими банками или специализированными факторинговыми компаниями. Коммерческие банки стали их осуществлять с начала 90-х годов. Причем пpoведение со6ствешю факторингoвых операций стало возлагатъся на специально созданные в банках отделы. В то же время отсутствие практики, соответствующей научной и справочной литературы, обобщающей мировой опыт в данной области затрудняют их внедрение и зачастую приводят к нeпpaвильному пониманию факторингa. 
 
Под факторингом обычно понимают специфическую разновидность краткосрочного кредитования и посреднической коммерческой деятельности. Иначе говоря, это деятельность специализированного учреждения по взысканию денежных средств с должников своего клиента (промышленной или торговой компании) и управление его долговыми требованиями. Подробный учет дебиторской задолженности предприятия помогает финансовому менеджеру формировать фонд риска на погашение сомнительных долгов. Финансовый менеджер может также рассчитывать на предоставление ему информации фактор-банком о платежеспособности покупателя, а также на гарантии за платежи. 
 
В Конвенции о международном факторинге, принятой в 1988 году Международным институтом частного права, указывается, что операция считается факторингом в том случае, если она удовлетворяет как минимум двум из четырех признаков: 
 
-наличие кредитования в форме предварительной оплаты долговых требований; 
 
-ведение бухгалтерского учета поставщика;  
 
-инкассирование его задолженности;  
 
-страхование поставщика от кредитного риска. 
 
За рубежом факторинговые компании, кроме собственно факторинга, оказывают еще и ряд сервисных услуг, таких как постановка бухгалтерского учета для предприятий-клиентов, ведение дебетовой бухгалтерии, аудита, подготовки разнообразной статистики (обзоров, сводок). Кроме того, в последнее время они обслуживают внешнюю торговлю. При ее кредитовании приобретаются требования экспортера к иностранным покупателям со сроком платежа от 30 до 120 дней. При этом около 80 процентов стоимости отфактурованных поставок оплачивается немедленно, а оставшаяся сумма - в установленный срок независимо от поступления экспортной выручки. 
 
В чем главные преимущества факторинга? 
 
Во-первых, он позволяет сократить срок платежа, что, в свою очередь, уменьшает риск, связанный с платежеспособностью клиента, а также обеспечивает ускорение оборота предприятия. 
 
Во-вторых, факторинг позволяет предприятию избежать трудоемкой работы по проверке платежеспособности своих клиентов и ведению бухгалтерского учета в отношении своих требований. Решение всех про6лем берет на себя фактор-фирма (банк). 
 
В-третьих., фактор-фирмы, принадлежащие крупным коммерческим банкам, заставляют оплачивать счета в срок. Известно, что банки постоянно обмениваются информацией о финансовом положении различных фирм. Нарушение сроков оплаты в случае использования факторинra может самым негативным образом сказаться на деловой репyтaции предприятия. 
 
Однако не все предприятия могут воспользоваться факторинговыми услугами. В частности, не подлежат факторинговому обслуживанию предприятия с большим количеством дебиторов, если задолженность каждого выражается небольшой суммой; узкоспециализированные пpeдприятия; предприятия, реализующие свою продукцию на условиях послепродажного обслуживания, а также предприятия, заключающие со своими клиентами долгосрочные контракты и выставляющие счета по завершению определенных этапов. 
 
Факторинговые услуги предоставляются без финансирования или с финансированием. В первом случае клиент, продавший счет-фактуру факторинговой компании, получает от последней сумму счета-фактуры при наступлении срока платежа. Во втором случае клиент может требовать немедленной оплаты счета-фактуры вне зависимости от предусмотренного срока платежа за товар. При этом факторинговая компания по сути дела предоставляет кредит своему клиенту, то есть осуществляет финансирование в виде досрочной оплаты поставленных товаров. Таким образом, факторинговая компания возмещает большую часть суммы, указанной в счете-фактуре, клиенту. Оставшуюся сумму продавец обязательно получает в момент наступления срока платежа за товар. 
 
Как правило, в факторинговых операциях участвуют три стороны: факторuнговая компания или факторинговый отдел банка - специализированное учреждение, покупающее счета-фактуры у своих клиентов; клиент (поставщик товара, кредитор) - промышленная или товарная фирма, заключившая соглашение с факторинговой компанией; предприятие (заемщик) - фирма-покупатель товара.Причем в странах с развитой рыночной экономикой факторинговые компании чаще всего представляют собой дочерние фирмы при крупных банках. Это связано с тем, что факторинговые операции требуют привлечения крупных денежных средств, которыми сами компании изначально не обладают. Они получают их от головного банка на условиях льготного кредитования. Собственные средства факторинговых компаний обычно составляют не более 30 процентов всех их ресурсов. 
 
В соответствии со статьей 729 «Договор финансирования под уступку денежного требования (факторинга)) особенной части Гражданского Кодекса Республики Казахстан по договору финансирования под уступку денежного требования одна сторона (финансовый агент) передаст или обязуется передать деньги в распоряжение другой стороны (клиента), а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту свое денежное требование к третьему лицу, вытекающее из отношений клиента (кредитора) с этим третьим лицом (должником). 
 
Исходя из общепринятой банковской практики факторинг - это финансовая услуга, оказываемая банком клиенту в обмен на уступку дебиторской задолженности. Суть услуги состоит в том, что банк приобретает у клиента право на взыскание долгов и частично оплачивает ему требования к должникам, то есть возвращает от 70 до 90 процентов долга до наступления срока их оплаты должником. Остальная часть суммы за вычетом вознаграждения возвращается после погашения всего долга. В результате клиент банка получает возможность быстрее возвратить долги, за что он выплачивает банку определенную комиссию. 
 
Взаимоотношения факторингового отдела коммерческого банка и поставщика по осуществлению операций регулируются договором или соглашением (приложение 1). Следует подчеркнуть, что факторинговый договор в его традиционной форме пpeдусматривает обслуживание только поставщика. Перед заключением договора компания внимательно изучает экономическое и финансовое положение потенциального клиента, сферу его деятельности, вид реализуемой продукции, конъюнктуру рынка. Анализу подвергаются также балансы предприятия за последние годы и отчеты о финансовых результатах. Особое внимание обращают на число покупателей и на характер деловых связей предприятий, которые могут носить постоянный или случайный характер. Такой анализ обычно длится 1 - 2 недели. Затем компания либо дает свое согласие, либо отказывается от обслуживания. 
 
Если предприятие стало клиентом факторинговой компании, то оно направляет ей все счета-фактуры, выставленные на покупателей. Она изучает их и определяет платежеспособность покупателей. По каждому документу клиент должен получить согласие на оплату (аналогично акцепту платежных требований). На это дается срок от 24 часов до 2 - 3 дней. 
 
В факторинговом договоре указывается способ определения предельной суммы по операциям и те обстоятельства, при наступлении которых факторинговый отдел должен осуществлять платеж в пользу поставщика. Устанавливается, является ли факторинг открытым (дебитор уведомлен об участии в сделке отдела) или закрытым (дебитор не ставится в известнocть о наличии договора); при необходимости предусматривается право регресса, то есть обратной переуступки требования (возврат к поставщику). 
 
При заключении договора с правом регресса поставщику могут быть возвращены платежные требования, переданные им факторингoвому отделу, в случае отказа плательщика от выполнения своих обязательств. Однако в мировой практике договор с правом регресса заключается крайне редко, возможность появления спорных моментов или наcтyплении неплатежеспособности плательщика сведена к минимуму. Чаще всего заключается договор без права регресса: факторинговый отдел банка берет на себя риск неплатежа. 
 
Самое главное при заключении сделки по факторингу способ расчета предельной суммы и учета oбязательства, при наступлении которых факторинговый отдел обязан осуществлять платежи в пользу плательщика. В мировой практике используются три метода установления предельных сумм:

 
1. Определение общего  лимита. Каждому плательщику устанавливается  периодически возобновляемый лимит, в пределах которого факторинговый  отдел автоматически оплачивает  пepeуступаемые ему платежные требования. Если сумма задолженности плательщика  превысит установленную сумму, то  согласно положению факторингового  договора при несостоятельности  плательщика все платежи в  счет погашения долга покупателя перед поставщиком должны в первую очередь по ступать факторингoвому отделу, до тех пор пока он не компенсирует себе сумму платежей. ранее осуществленных в пользу поставщика. И только затем деньги начинают поступать на счет самого поставщика. 
 
2. Определение ежемесячных лимитов отгрузок. В данном случае устанавливается сумма, на которую в течение месяца может быть произведена отгрузка товаров одному плательщику. Если поставщик не превышает ее, он застрахован от риска появления сомнительных долгов. Иногда лимит устанавливается не по месяцам, а по неделям. 
 
3. Страхование по отдельным срокам. Данный метод используется, когда специфика производственной или сбытовой деятельности продавца предполагает не серию регулярных поставок товаров одним и тем же покупателям, а ряд отдельных, разовых, «штучных» сделок на крупные суммы с поставкой товаров к определенной дате. Тогда предельная сумма представляет собой полную стоимость каждого заказа. 
 
Цена факторингoвого обслуживания зависит от вида услуг, финансового положения клиента, качества долговых требований, объема операций. В мировой практике она складывается из двух элементов: комиссионных и процентов, взимаемых при досрочной оплате пpeдставленных документов. Комиссия устанавливается в поцентах (от суммы счета-фактуры (обычно на уровне 1,5-2.5 процентов). Соответственно с увеличением объема сделки растет и сумма. Процентная ставка за кредит в виде досрочной оплаты, как правило, на 1-2 пpoцента вьше ставок денежного рынка (pынкa краткосрочных кредитов). Несмотря на высокую стоимость, факторинг имеет значительные преимущества для клиентуры: ускорение оборота кaпитaла, устранение риска неплатежа со стороны покупателей, улучшение структуры баланса, снижение издержек обращения. 
 
Хозяйственная практика показывает, что применение факторингового обслуживания наиболее эффективно для малых и средних предприятий. Факторинг позволяет руководству и сотрудникам предприятий малого и среднего бизнеса сконцентрироваться на производственных проблемах и максимизации прибыли, ускорить получение большей части платежей, гарантировать полное погашение задолженности и уменьшать расходы по ведению счетов; дает гарантию платежа и избавляет поставщиков от необходимости брать дополнительные долгосрочные кредиты в банке. Все это благоприятно сказывается на финансовом положении предприятия. 
 
Сегодня факторинг постепенно завоевывает все более прочные позиции на нашем денежном рынке. Правда, он развивается пока преимущественно как банковская операция. Поскольку в республике создание и развитие малых предприятий в будущем будет интенсивно стимулироваться, есть уверенность в том, что факторинг как одна из форм обслуживания получит в перспективе широкое распространение. 
 
Учет факторинговых операций ведется на следующих счетах: 
 
1407      «Факторинг клиентам»; 
 
4608      «Прочие комиссионные доходы»; 
 
2860      «Прочие кредиторы по банковской деятельности»; 
 
1050      «Корреспондентские счета банка»; 
 
7339      «Разные ценности и документы». 
 
Пример: 
 
Предположим, ТОО «А» заключило договор о поставке товара стоимостью 100 денежных единиц (тыс. тенге) с отсрочкой платежа 30 дней. Одновременно ТОО «А» заключает договор факторинга с банком. Договор предусматривает, что немедленно после поставки товара покупателю банк выплачивает продавцу в качестве досрочного платежа 80 процентов от суммы поставки. Остаток (сумма поставки минус сумма досрочного платежа минус комиссия банка) выплачивается продавцу в день поступления денег от дебитора. Комиссия банка по операциям факторинга составляет 2 процента. 
 
В день поступления платежных документов от ТОО «А», подтверждающих отгрузку товара. Банк осуществляет следующие бухгалтерские записи на сумму 100 тыс. тенге: 
 
Дт   1407      «Факторинг клиентам» 
 
Кт  2860      «Прочие кредиторы по банковской деятельности». 
 
Одновременно на счете 7339 «Разные ценности и документы» отражаются принятые от клиента документы (счета, договоры и т.д.). 
 
В соответствии с условиями договора факторинга банк выплачивает ТОО «А» 80 процентовот суммы поставленного товара и осуществляет следующие бухгалтерские записи: 
 
Дт  2860      «Прочие кредиторы по банковской деятельности» 
 
Кт   1050      «Корреспондентские счета банка». 
 
Банк производит начисление комиссионного вознаграждения по факторинговым операциям, которое составляет 2 процента (2 тыс. тенге): 
 
Дт 2860      «Прочие кредиторы по банковской деятельности» 
 
Кт  4608      «Прочие комиссионные доходы». 
 
В указанный в договоре поставки срок при поступлении денег (100 тыс. тенге) от должника банк осуществляет следующие бухгалтерские записи: 
 
Дт   1050      «Корреспондентские счета банка» 
 
Кт   1407      «Факторинг клиентам». 
 
Одновременно со счета 7339 «Разные ценности и документы» списываются принятые от клиента документы (счета, договоры и т.д.). 
 
По условиям договора факторинга банк перечисляет ТОО «А» оставшуюся часть денежных средств за вычетом вознаграждения по факторингу 
Дт  2860      «Прочие кредиторы по банковской деятельности»