Анали финансовых показателей деятельносьти фирмы (на примере ООО «КВАНТ+»)

СВ_м - первоначальная восстановительная стоимость операционных внеоборотных активов, выбывающих в связи с моральным их износом.

Для ООО «КВАНТ+» этот показатель за 2011 г. составил:

878 000 (стоимость выбывших транспортных средств в связи с физическим износом) + 67000 (стоимость списанного оборудования в виду морального износа) = 945 000 руб.

На 945 т.руб. необходимо обновить основные фонды в текущем периоде.

Необходимость в улучшении состояния  состава внеоборотных активов видно из данных следующих расчетов.

 

Таблица 3.1

Анализ рентабельности показателей  внеоборотных активов

Показатели	Усл.обоз.	2010 год, т.р.	2011 год, т.р.	Отклонения
Фондоотдача	Фот	53,15	102,94	49,78
Фондоемкость	Фем	0,019	0,010	-0,009
Фондовооруженность	Фв	20,067	15,186	-4,88
Фондорентабельность	Фр	-28,108	31,454	59,56

 

Снижение фондовооруженности показывает, что произведенные вложения в основные фонды недостаточны при таком темпе роста предприятия.

Для определения оптимизации в  управлении активами необходим расчет следующих показателей:

Коэффициент оборачиваемости всех активов (КО_а):

КОа= Воп/Сса;

Где,

Воп - выручка от продаж,

Сса - средняя стоимость всех используемых активов предприятия в рассматриваемом периоде:

Период оборота оборотных активов  в днях (ПО_а):

ПОа=ОА/ОРо; ПОа=Д/КОоа;

Где,

ОА - однодневный объем реализации продукциив рассматриваемом периоде;

Д - число дней в рассматриваемом периоде;

КОоа- количество оборотов оборотных активов в рассматриваемом периоде;

 

     Период оборота внеоборотных активов в годах (ПО_ва):

ПОва=1/(ОРг/Ва); ПОва=100/На

     Где,

На - средняя норма амортизации по предприятию;

Ва - среднегодовая стоимость внеоборотных активов (рассчитана как средняя хронологическая);

ОРг- общий объем реализации продукции в рассматриваемом периоде;

Таблица № 3.2

Общая характеристика оборачиваемости активов

Показатели	2010 год	2011 год	Отклонения
Объем реализации, т.р.	189 879	412 710	222 831
Средняя норма амортизации,  т.р.	10,60	10,60
Кол-во дней периода,  т.р.	365	365
Стоимость всех активов,  т.р.:	24 186	12 587	-11 599
- денежные средства	490	307	-183
- товары и запасы	20 124	8 271	-11 853
- основные фонды	3 572	4 009	437
Коэффициент оборачиваемости	7,85	32,79	24,94
Период оборота оборотных  активов, дн.	46,49	11,13	-35,36
Период оборота внеоборотных средств, лет.	9,43	9,43

Вывод:

За 2011 год, период оборачиваемости активов уменьшился на 76 % и составил всего 11 дней, расходы на обеспечение запасами снизились на 48 %. Это позволило, даже при существующих мощностях увеличить объем реализации на 117 %, при равных условиях обновления основных фондов 9,43 лет. Можно говорить о том, что ООО «КВАНТ+ » эффективно осуществляет управление активами.

Обеспечение своевременного обновления операционных внеоборотных активов предприятия. В этих целях на предприятии определяется необходимый уровень интенсивности обновления отдельных групп операционных внеоборотных активов; рассчитывается общий объем активов, подлежащих обновлению в предстоящем периоде; устанавливаются основные формы и стоимость обновления различных групп активов.

3.2 Пути повышения эффективности управлением реальными финансовыми инвестициями.

Оценка экономической эффективности  затрат, осуществляемых в ходе реализации проекта, занимает центральное место в выборе возможных вариантов вложения средств в операции с реальными активами. При разработке этого раздела целесообразно пользоваться соответствующими директивными указаниями.

Оцениваются эффективность проекта  в целом и эффективность участия  в проекте.

Эффективность проекта в целом  показывает его потенциальную привлекательность для возможных участников и источников финансирования. При этом оцениваются общественная эффективность, учитывающая социально-экономические последствия осуществления проекта для общества в целом, и коммерческая эффективность, учитывающая финансовые последствия непосредственно для участников проекта.²⁴

Эффективность участия в проекте  определяется с целью проверки его  реализуемости и заинтересованности в нем всех участников.

В системе управления денежными  потоками наиболее важная роль отводится процессу их оптимизации.

Основными целями оптимизации денежных потоков предприятия являются:

1. обеспечение сбалансированности объемов денежных потоков;
2. обеспечение синхронности формирования денежных потоков во времени;
3. обеспечение роста чистого денежного потока предприятия.

Основными объектами оптимизации  выступают:

1) положительный денежный поток;

4. отрицательный денежный поток;
5. остаток денежных активов;
6. чистый денежный поток.

Важнейшей предпосылкой осуществления  оптимизации денежных потоков является изучение факторов, влияющих на их объемы и характер формирования во времени. Эти факторы можно подразделить на внешние и внутренние.

Основу оптимизации денежных потоков  предприятия составляет обеспечение сбалансированности объемов положительного и отрицательного их видов. На результаты хозяйственной деятельности предприятия отрицательное воздействие оказывают как дефицитный, так и избыточный денежные потоки.

Отрицательные последствия  дефицитного денежного потока проявляются  в снижении ликвидности и уровня платежеспособности предприятия, росте  просроченной кредиторской задолженности поставщикам сырья и материалов, повышении доли просроченной задолженности по полученным финансовым кредитам, задержках выплаты заработной платы (с соответствующим снижением уровня производительности труда персонала), росте продолжительности финансового цикла, а в конечном счете - в снижении рентабельности использования собственного капитала и активов предприятия.²⁵

     Отрицательные последствия избыточного денежного потока проявляются в потере реальной стоимости временно неиспользуемых денежных средств от инфляции, потере потенциального дохода от неиспользуемой части денежных активов в сфере краткосрочного их инвестирования, что в конечном итоге также отрицательно сказывается на уровне рентабельности активов и собственного капитала предприятия.

     Методы оптимизации дефицитного денежного потока зависят от характера этой дефицитности - краткосрочной или долгосрочной.

     Сбалансированность дефицитного денежного потока в краткосрочном периоде достигается путем использования «Системы ускорения - замедления платежного оборота» (или «Системы лидс энд лэгс»). Суть этой системы заключается в разработке на предприятии организационных мероприятий по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат.

     Ускорение привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

увеличения размера ценовых скидок за наличный расчет по реализованной покупателям продукции;

1. обеспечения частичной или полной предоплаты за произведенную продукцию, пользующуюся высоким спросом на рынке;
2. сокращения сроков предоставления товарного (коммерческого) кредита покупателям;
3. ускорения инкассации просроченной дебиторской задолженности;
4. использования современных форм рефинансирования дебиторской задолженности — учета векселей, факторинга, форфейтинга;
5. ускорения инкассации платежных документов покупателей продукции (времени нахождения их в пути, в процессе регистрации, в процессе зачисления денег на расчетный счет и т.п.).

Замедление выплат денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

     1) использования флоута для замедления инкассации собственных платежных документов;

     2) увеличения по согласованию с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного (коммерческого) кредита;

     3) замены приобретения долгосрочных активов, требующих обновления, на их аренду (лизинг);

     4) реструктуризации портфеля полученных финансовых кредитов путем перевода краткосрочных их видов в долгосрочные.

Рост объема положительного денежного потока в долгосрочном периоде может быть достигнут за счет следующих мероприятий:

1. привлечения стратегических инвесторов с целью увеличения объема собственного капитала;
2. дополнительной эмиссии акций;
3. привлечения долгосрочных финансовых кредитов;
4. продажи части (или всего объема) финансовых инструментов инвестирования;
5. продажи (или сдачи в аренду) неиспользуемых видов основных средств.

Снижение объема отрицательного денежного  потока в долгосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий:

1. сокращения объема и состава реальных инвестиционных программ;
2. отказа от финансового инвестирования;
3. снижения суммы постоянных издержек предприятия.

Методы оптимизации избыточного  денежного потока предприятия связаны  с обеспечением роста его инвестиционной активности. В системе этих методов  могут быть использованы²⁶:

1. увеличение объема расширенного воспроизводства операционных внеоборотных активов;
2. ускорение периода разработки реальных инвестиционных проектов и начала их реализации;
3. осуществление региональной диверсификации операционной деятельности предприятия;
4. активное формирование портфеля финансовых инвестиций;
5. досрочное погашение долгосрочных финансовых кредитов.

В системе оптимизации денежных потоков предприятия важное место  принадлежит их сбалансированности во времени. Это связано с тем, что несбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков во времени создает для предприятия ряд финансовых проблем. Опыт показывает, что результатом такой несбалансированности даже при высоком уровне формирования чистого денежного потока является низкая ликвидность этого потока (а соответственно и низкий уровень абсолютной платежеспособности предприятия) в отдельные периоды времени. При достаточно высокой продолжительности таких периодов для предприятия возникает серьезная угроза банкротства²⁷.

В процессе оптимизации денежных потоков  предприятия во времени они предварительно классифицируются по следующим признакам:

1) по уровню «нейтрализуемости» (термин, означающий способность денежного потока определенного вида изменяться во времени) денежные потоки подразделяются на поддающиеся и неподдающиеся изменению. Примером денежного потока первого вида являются лизинговые платежи, период которых может быть установлен по согласованию сторон. Примером денежного потока второго вида являются налоговые платежи, срок уплаты которых не может быть предприятием нарушен;