Анали финансовых показателей деятельносьти фирмы (на примере ООО «КВАНТ+»)

Прибыль

R3 = _____________________________________________(1.17)

Среднегодовая стоимость собственного капитала

 

     Рентабельность оборотного  капитала - определяет эффективность использования оборотного капитала

 

R4 = прибыль / среднегодовую стоимость оборотного капитала , (1.18)

 

     Рост в динамике  всех без исключения показателей  рентабельности оценивается положительно. Для правильной оценки причин изменений коэффициентов рентабельности предприятия по сравнению с прошлым годом целесообразно предварительно обобщить данные форм бухгалтерской и статистической отчетности, используемые в последующих расчетах.

     В данной главе  были рассмотрены теоретические  аспекты анализа финансовых показателей, задачи, методы, информационная база. По данной теоретической программе будет произведен анализ финансовых показателей на примере ООО «КВАНТ+». В общем виде программа углубленного анализа финансовых показателей предприятия будет выглядеть следующим образом:

     1) Предварительный обзор  финансового и экономического  положения субъекта хозяйствования;

     2) Характеристика общей  направленности финансово-хозяйственной  деятельности;

     3) Выявление больных  статей по данным бухгалтерского  баланса, расчет чистых активов,  движение оборотных средств;

     4) Расчет абсолютных  и относительных показателей  (коэффициентов), в том числе коэффициентов  финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности, рентабельности, показатели деловой активности;

     5) Оценка вероятности  банкротства;

     6) Оценка финансового  состояния по интегральной балльной  системе;

     7) Разработка мер  по улучшению финансовых показателей  предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава II. Анализ финансового состояния ООО "КВАНТ+".

2.1 Характеристика предприятия ООО "КВАНТ+".

     Анализируемое предприятие, занимается розничной торговлей непродовольственными товарами, основную долю в которых занимают автомобильные запчасти. ООО "КВАНТ+" создано в 1997 году частными лицами. Начальный капитал был сформирован из взносов состава учредителей предприятия и составляет с начала создания и по сегодняшний день 30 рублей. Число рабочих на предприятии на 01 января 2010 года составляет 108 человек. Запасы товаров хранятся на арендованных площадях. ООО "КВАНТ+" осуществляет свою деятельность в условиях большой конкуренции. Для финансирования своей деятельности и активного участия в других проектах ООО "КВАНТ+" пользуется заемными средствами в виде кредитов.

     Первостепенная  задача предприятия, это эффективно  распорядиться имеющимися финансовыми  ресурсами. Анализ состава и структуры средств ООО "КВАНТ+" и их источников за 2010–2011 годы по данным Приложений показал: На 1 января 2010 года общая стоимость имущества предприятия составила 44 321 тыс. руб. В рассматриваемом периоде (1 января 2009 года – 1 января 2010) стоимость имущества ООО "КВАНТ+" выросло в 2,2 раза, что в абсолютном выражении составляет 24 181 тыс. руб.

 

2.2 Анализ состава  и структуры средств предприятия и их источников по данным баланса.

     Удельный вес  постоянных активов в общей  стоимости имущества к концу  рассматриваемого периода составил 3,5%, что в абсолютном выражении  составляет 1 561 тыс. руб. Подобное соотношение постоянных и оборотных активов характерно для торговых предприятий среднего бизнеса, которые, как правило, не относятся к фондоемким предприятиям. Соотношение внеоборотных и оборотных активов представлено на диаграмме:

Таблица 2.1

Соотношение внеоборотных и оборотных активов

 

     Главными основополагающими  постоянных активов на завершающей  стадии анализируемого периода являются основные средства (100% или 1 561 тыс. руб.). В течение рассматриваемого периода доля основных средств увеличилась на 9,3%.

     На начало 2010 года текущие активы составляли 98,0% общей суммы имущества предприятия (19 743 тыс. руб. в абсолютном выражении). Рассматривая структуру активов предприятия, хочу отметить, что большой удельный вес текущих активов обеспечивает маневренность предприятия. Это положительный фактор. При этом, за рассматриваемый период, доля оборотных средств в составе активов из года в год значительно не снижалась и к концу рассматриваемого периода достигла величины 96,5% (42 960 тыс. руб. в абсолютном выражении). На протяжении всего рассматриваемого периода основными составляющими текущих активов предприятия являлись товары для продажи и дебиторская задолженность (счета к получению). На 31.12.2011 доля указанных статей оборотных активов составила соответственно 60,43% и 35,29% (25 938 тыс. руб. и 15 091 тыс. руб. в абсолютном выражении).¹⁶ Увеличение удельного веса товаров для перепродажи наблюдается на протяжении всего анализируемого периода. Данный показатель варьируется от 36,20% до 60,43% от общей величины текущих активов.

     Анализ структуры  текущих активов дает возможность  предположить, что в течение исследуемого  периода товары отгружалась платежеспособным  клиентам. Данный вывод сделан на сравнении динамики изменения дебиторской задолженности. Данный показатель изменился в сторону уменьшения с 56,18% до 35,29% от общей величины текущих активов. Это положительный фактор. На протяжении всего рассматриваемого периода уменьшается объем денежных средств на 2,48% от общей суммы текущих активов. За анализируемый период величина денежных средств стала меньше в 12,39 раз (на 467 тыс. руб. абсолютном выражении). Этот факт может плохо отразиться на таком показателе, как абсолютная ликвидность предприятия. Ели говорить о структуре денежных средств ООО "КВАНТ+", то основной объем финансовых ресурсов предприятия сосредоточен на расчетном счете.

     Анализируя  актив в целом, нужно отметить:

     1) за период  с 01.01.2010 по 31.12.2011 года происходит  перераспределение между разделами  актива "Внеоборотные активы", "Оборотные активы".

     Доля внеоборотных активов увеличивается с 2,0% до 3,5%, оборотных активов уменьшается с 98,0% до 96,5%. Не смотря на текущую тенденцию изменения активов предприятия, в целом, большой удельный вес оборотных активов обеспечивает маневренность и мобильность средств предприятия. Объем оборотных активов в абсолютном выражении составляют в основном товары и дебиторская задолженность. Динамика изменения чистых активов является определенным фактором констатирующим положительную деятельность предприятия. Так за рассматриваемый период величина чистых активов увеличилась в 1,71 раза. Но, чистые активы в процентном отношении к валюте баланса уменьшились с 11,47 % до 8,93%. К положительным факторам можно отнести значительное увеличение чистого оборотного капитала в 1,25 раза. Таким образом, анализ актива и его тенденций изменения показывают, что предприятие продолжает развиваться и заметно наращивать темпы.

     Инвестированный  капитал включает в себя собственный  капитал и долгосрочные обязательства предприятия. Долгосрочные обязательства для целей анализа приравниваются к собственному капиталу с точки зрения возможности их "безопасного" использования в течение длительного срока. В течение рассматриваемого периода ООО "КВАНТ+" не привлекало долгосрочные источники финансирования.

     Изходя из этого, инвестированный капитал сформирован за счет собственных средств. Собственный капитал состоит из уставного капитала и накопленного капитала. Структура собственного капитала предприятия на протяжении анализируемого периода оставалась неизменной: основной составляющей собственных источников финансирования был накопленный капитал. В анализируемом периоде уменьшилась доля уставного капитала в структуре баланса с 11,47% до 8,93%. Однако абсолютная величина собственного капитала увеличилась на 1 649 тыс. рублей. Накопленный капитал характеризует результаты деятельности предприятия с точки зрения прибыльности. Его увеличение означает, что предприятие зарабатывает больше, чем тратит, говоря другими словами, растет стоимость бизнеса и инвестиционная привлекательность организации. Доля собственных средств в структуре баланса остается достаточно низкой (на 01.01.2011 – 8,93%). Такой низкий уровень собственных средств является негативным фактором и говорит о снижении финансовой устойчивости организации.¹⁷

     На 01.02.2012 года основными статьями текущих пассивов, иными словами, основными источниками финансирования текущей производственной деятельности являлись банковские кредиты (38,95% или 15 722тыс. руб.) и задолженность поставщикам (счета к оплате) – 29,04% или 11 790 тыс. руб. Финансовое положение предприятия, на протяжении всего периода исследования, характеризуется преобладанием доли кредиторской задолженности над дебиторской в структуре активов предприятия. То есть, это означает, что кредит (отсрочка платежей), предоставляемый предприятием покупателю меньше кредита, получаемого предприятием от поставщиков. В этой ситуации данное предприятие выигрывает в свободных денежных средствах.

     Исходя из  выше сказанного, соотношение   финансового состояния предприятия, необходимо помнить о следующем: дебиторская задолженность, представляющая собой требования к заказчику о выплате фиксированной суммы в будущем, в связи с инфляцией теряет свою стоимость и ведет к убыткам предприятия на сумму снижения покупательной способности "долговых денег". Таким образом, рост дебиторской задолженности отрицательно сказывается на финансовом состоянии предприятия. И, наоборот, предприятие, увеличивая свою кредиторскую задолженность (то есть, придерживая оплату счетов поставщиков и других обязательств), извлекает из этого выгоду. Оно получает возможность расплатиться по своим обязательствам деньгами со сниженной покупательной способностью. Удельный вес задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами и персоналом в общей сумме текущих пассивов на 31.12.2011 составлял 0,08 %, 0,05%, 0,12% соответственно. Доли данных статей в сумме текущих пассивов предприятия на протяжении анализируемого периода изменялись по-разному.

     Выводы из  анализа пассива в целом:¹⁸

     1) доля источников  собственных средств в общих  источниках средств, практически  не изменяется. Так на 01.01.2010 года  она равна 11,47%, на 01.01.2012 года –  8,93% и является ещё достаточно  невысокой.

     2) доля заемных  средств в общих источниках  средств уменьшается. Она изменяется  в основном за счет уменьшения  доли долга поставщикам и уменьшения доли долгов по кредитным соглашениям;

Соотношение собственного и  заемного капитала показано на диаграмме:

Таблица 2.2

Соотношение собственного и  заемного капитала

     Интегрированной  оценкой состояния является динамика  изменения чистых оборотных активов  и чистого оборотного капитала, свидетельствующая об улучшении положения предприятия за рассматриваемый период. Чистые оборотные активы (ЧОА) – это оборотные активы, сформированные за счет собственных средств. Методика расчета ЧОА определена приказом Минфина РФ от 29.01.2009г. № 10. Расчет производится на основании данных статей Формы №1 "Бухгалтерский баланс":

ЧОА = строки 110 + 120 + 130 + 135 + 140 + 150 + 210 + 220 + 230 + 240 + 250 + 260 + 270 – 450 – 510 – 520 – 610 – 620 – 630 – 660

     Разница между  оборотными активами и краткосрочными  обязательствами характеризует  степень устойчивости функционирования  хозяйствующего субъекта, т. к. уровень обеспеченности оборотных активов собственными средствами. За рассматриваемый период величина чистых активов увеличилась с 2 311 тыс. руб. до 3 958 тыс. руб. Это показывает повышение устойчивости развития ООО "КВАНТ+". Предприятие стабильно имеет возможность полностью покрывать возникшие краткосрочные обязательства за счет собственных оборотных средств.

     Главными источниками  пополнения собственных оборотных  средств являются дебиторская задолженность (счета к получению – 35,29% в структуре текущих активов на конец анализируемого периода) и товары для перепродажи (60,43% в структуре текущих активов на конец анализируемого периода). Наличие и увеличение чистого оборотного капитала (ЧОК) становиться главным условием ликвидности и финансовой устойчивости предприятия. Из величины чистого оборотного капитала можно увидеть, какая часть оборотных средств финансируется за счет инвестированного капитала (собственных и приравненных к ним средств). Если ЧОК положительный, то чем больше его величина, тем более финансово устойчиво предприятие.

     Величины чистого  оборотного капитала (ЧОК) организации  рассчитывается по формуле:

ЧОК = Текущие активы –  Текущие пассивы (1) или, что то же самое

ЧОК = Инвестированный капитал  – Постоянные активы (2)

     На протяжении  всего анализируемого периода  наблюдается стабильное увеличение  чистого оборотного капитала  – с 1 913 тыс. руб. на 01.01.2010 до 2 398 тыс. руб. на 31.12.2011. Такой результат  вызван, в основном, хорошей деятельностью предприятия. Об этом свидетельствует коэффициент мобилизации накопленного капитала. Коэффициент мобилизации накопленного капитала показывает, какая часть прироста инвестированного (здесь собственного) капитала направлена на увеличение оборотных средств.

     Рост величины  чистого оборотного капитала  на протяжении исследуемого периода  свидетельствует о повышении  финансовой устойчивости предприятия.  Это характеризуется тем, что  в структуре оборотных средств  наибольший удельный вес имеют  активы, являющиеся для данного  предприятия высоколиквидными.

 

2.3 Анализ состава  и структуры оборотных активов  по степени риска.

     Оборотные  активы – одна из основных  экономических категорий. Нет  необходимости доказывать их важность для любого предприятия. Но состав текущих активов неоднороден. Для того, чтобы реально оценить их качество, необходимо сгруппировать оборотные активы по категориям риска, то есть по скорости превращения их в денежные средства. Такая информация не может быть получена из форм бухгалтерской отчетности, поэтому анализ состояния активов можно назвать внутренним, но все же его необходимо провести на предварительном этапе, поскольку такие сведения понадобятся для дальнейшего анализа ликвидности и платежеспособности. Так же, результаты анализа актуальны для предварительной оценки платежеспособности, ликвидности и финансового состояния в целом.