Анали финансовых показателей деятельносьти фирмы (на примере ООО «КВАНТ+»)

     Методика анализа финансовых показателей помогает облегчить управление финансовым состоянием и дать оценку финансовой устойчивости его деловых партнеров. Она включает следующие основные направления (блоки):⁴

  1) Общая оценка финансового состояния;

  2) Структурный анализ активов и пассивов предприятия;

  3) Анализ финансовой устойчивости;

  4) Анализ ликвидности и платежеспособности;

  5) Анализ прибыльности и рентабельности;

  6) Анализ деловой активности;

  7) Диагностика вероятности  банкротства.

В ходе анализа финансовых показателей  применяются разные методы.

     Горизонтальный (временной, динамический) анализ используется для определения абсолютных отклонений различных статей баланса за определенный период. Абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции.

     Вертикальный (структурный) анализ изучает структуры итоговых финансовых показателей, т.е. он выясняет структуры активов и пассивов на определенную дату и оценивает этих изменения. Так же позволяет сгладить негативное влияние инфляционных процессов, проводить финансовый анализ с учетом отраслевой специфики предприятий.

     Горизонтальный и вертикальный методы дополняют друг друга. Поэтому при анализе бухгалтерского баланса строятся аналитические таблицы, характеризующие как структуру баланса, так и динамику его показателей.

   Трендовый анализ применяется при исследовании динамических рядов балансовых статей для выявления тенденций, доминирующих в динамике показателей. При этом данные баланса на базу отсчета берутся за 100%. Далее строятся динамические ряды разделов и статей баланса в процентах к их базисным значениям. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет, что позволяет анализировать не только изменения отдельных показателей, но и прогнозировать их значения. Из этого следует, что данный вид анализа позволяет выявить тренд, с помощью которого формируют значения показателей в будущем.

     Коэффициентный анализ сводится к изучению уровней и динамики относительных показателей финансового состояния, рассчитываемого как отношения абсолютных величин балансовых статей. При анализе коэффициентов их значения сравниваются с базисными, а также в динамике за ряд периодов.

   В качестве базисных величин используются:

   1) оптимальные или критические  значения величин относительных  показателей с точки зрения устойчивости финансового состояния предприятия, которые теоретически обоснованы или получены в результате экспертных опросов;⁵

   2) среднеотраслевые значения показателей;

   3) значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым благоприятным с точки зрения финансового состояния периодам.

   Отмечаются следующие преимущества этой методики: простота и оперативность, это позволяет выявить тенденции в изменении финансового состояния предприятия, дает возможность получить информацию, представляющую интерес для всех категорий пользователей, предоставляет возможность оценить финансовое состояние исследуемых предприятий относительно других аналогичных предприятий, устраняет искажающее воздействие инфляции.

   Рекомендуемые в отечественной экономической литературе методики финансового анализа также основаны на расчете и использовании системы коэффициентов. Расчет ведется по данным годовой бухгалтерской отчетности. Выводы о финансовом состоянии предприятия делаются в результате изучения исчисленных показателей. Для того чтобы правильно оценить уровень и динамику каждого показателя, характеризующего финансовое состояние, нужно представлять это состояние полностью. Все коэффициенты взаимосвязаны. Число рекомендуемых в экономической литературе показателей очень велико. Некоторые из них в силу своей универсальности полезны для всех пользователей. Однако отраслевая принадлежность и специализация предприятий накладывают свои особенности на задачи финансового анализа.

     В каждом отдельном случае совокупность показателей индивидуальна. Поэтому пользователь выбирает те показатели, которые представляют для него особый интерес. Как правильно отмечают некоторые авторы, коэффициенты, рассматриваемые изолированно, «беспомощны». Только используя их во временном и структурном сопоставлениях, можно получить достаточно полную и объективную оценку финансового состояния предприятия, принять обоснованные управленческие решения.

   Сравнительный (пространственный) анализ представляет внутрихозяйственный и межхозяйственный анализ показателей предприятия с показателями конкурентов и межотраслевыми. Он позволяет глубже оценить возможности укрепления финансового состояния предприятия.

   Факторный анализ применяют для выявления причин изменения абсолютных и относительных показателей, а также степени выяснения различных причин на величину изменения результативного показателя. Кроме этого, анализ финансовых показателей включает большую совокупность разных способов и приемов, используемых в анализе финансово- хозяйственной деятельности предприятия.

   Анализ финансового состояния может проводиться с различной степенью детализации, поэтому различают экспресс-анализ (чтение) баланса и углубленный анализ баланса.

   Экспресс-анализ используется аналитиком в том случае, если он намерен получить самые общие представления о финансовом состоянии предприятия и динамике его развития.

  Целью углубленного анализа является подробная характеристика финансового состояния предприятия (имущественного положения, финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности), а также возможностей предприятия на ближайшие и долгосрочные перспективы.

  По содержанию процесса управления выделяют следующие виды финансового анализа:⁶

   1) Текущий анализ базируется на бухгалтерской и статистической отчетности и позволяет оценить работу предприятия за месяц, квартал и год нарастающими итогами. Текущий анализ осуществляется во время подведения итогов хозяйственной деятельности, результаты используются для решения проблем управления. Текущий анализ – более полный анализ финансовой деятельности, в него входят результаты оперативного анализа и он является базой перспективного анализа.

   2) Оперативный анализ представляет собой систему повседневного изучения выполнения плановых заданий с целью быстрого вмешательства в процесс производства и обеспечения эффективности функционирования предприятия. С помощью оперативного анализа исследования натуральных показателей в расчетах допускается относительная неточность так как нет завершенного процесса.

  3) Перспективным анализом называют анализ результатов хозяйственной деятельности с целью определения их возможных значений в будущем.

При оценке финансового состояния  предприятия используется методика проведения финансового анализа.

   Производится расчет платежеспособности и ликвидности. При анализе все внимание акцентируется на определении понятия ликвидности и платежеспособности предприятия.

   Анализ структуры капитала позволяет оценить основные соотношения элементов собственного и заемного капитала, тенденции их изменения, охарактеризовать рациональность структуры привлечения и размещения средств.

Оценка оборачиваемости активов  дает возможность определить факторы, влияющие на скорость оборота капитала вложенного в основную деятельность предприятия.

      В оценке платежеспособности предприятия очень важное место занимает анализ денежных потоков, с помощью которого можно контролировать текущую платежеспособность, принимать оперативные меры по ее стабилизации, оценивать возможность долгосрочных инвестиций и более обосновано подходить к разработке политики распределения прибыли.

     Анализ доходности  предприятия позволяет составить  обобщенное заключение относительно эффективности его деятельности. Рассчитываются показатели рентабельности, позволяющие эффективно оценить управления активами и доходность деятельности.

     Анализ финансового  состояния показывает, по каким  конкретным направлениям надо вести работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия.

 

1.3 Анализ финансовых  показателей и коэффициентов.

 В экономической литературе  подробно рассматриваются относительные  показатели, характеризующие финансовое положение предприятия. Они рассчитываются в виде отношения абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций.

     Анализ финансовых  коэффициентов заключается в  сравнении их значений с базисными  величинами, а также в изучении  их динамики за ряд лет. В  качестве базисных величин используются  оптимальные значения, нормативы  коэффициентов, нормативы, рассчитанные по конкретному предприятию, среднеотраслевые значения.⁷

В данной работе будут рассмотрены  следующие показатели:

1) показатели финансовой  устойчивости;

2) показатели платежеспособности  и ликвидности;

3) показатели деловой  активности;

4) показатели прибыльности.

Подробно рассмотрим сущность и метод расчета каждого показателя.

 

Показатели финансовой устойчивости.

     Финансовая устойчивость формируется в процессе всей хозяйственной деятельности предприятия и является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу продажи товаров.

    Анализ финансовой устойчивости на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств, для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Финансовая устойчивость характеризуется системой показателей, которые широко представлены в экономической литературе. Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования - один из важнейших показателей устойчивости финансового состояния предприятия.

     Для оценки финансовой устойчивости рассчитывают показатели, представленные в таблице 1.1.

     Прокомментируем финансовую устойчивость по данным коэффициентам:

     1) КУ характеризует  независимость предприятия от  заемных источников. Нормальное  значение коэффициента автономии  оценивается на уровне 0.5. Оно  означает, что все обязательства  предприятия могут быть покрыты  его собственными средствами. Соблюдение норматива важно для самого предприятия и для его кредиторов. Рост коэффициента автономии в динамике свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия.⁸

     2) КУ характеризует  обеспеченность всех оборотных  активов предприятия собственными  оборотными средствами, необходимую  для его финансовой устойчивости. Нормативное значение коэффициента-0.1. Рост в динамике считается положительным.

     3) КУ означает, в какой  мере, материальные запасы покрыты  собственными оборотными средствами и не нуждаются в привлечении заемных. Нормативное значение коэффициента составляет 0,6-0,8.

     4) КУ показывает, какая  часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. В качестве оптимальной величины рекомендуется 0,5. С финансовых позиций повышение коэффициента маневренности считается положительным, но в пределах, в каких оно возможно при конкретной структуре имущества предприятия, т.е. за счет опережающего роста собственных источников средств.

     5) КУ показывает, в  какой степени мобильные активы  превышают иммобилизованные, т.е. изменение структуры активов. Значение этого коэффициента в большой мере зависит от отраслевых особенностей кругооборота средств предприятия.

     6) КУ характеризует  соотношение собственных источников  формирования имущества и краткосрочных  обязательств. Значение этого показателя  также обусловлено отраслевыми  особенностями анализируемого предприятия.

     7) КУ является обратным  коэффициенту автономии. Рост  этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до 1, это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие. Этот показатель очень широко используется на практике.

     8) КУ показывает, какая  часть активов финансируется  за счет собственных источников.    

Таблица 1.1

Коэффициенты финансовой устойчивости