Управление пассивными операциями в коммерческом банке

Комиссии, взимаемые банком за расчетное обслуживание, начисляются за проведение каждой операции но счету, при небольшом количестве операций по счету они обычно составляют относительно небольшие суммы, равномерно распределенные во времени. Поэтому их использование целесообразно при обслуживании мелких клиентов.

Плата за обслуживание, которую банки могут взимать с клиентов, обычно включает расходы банка по расчетно-кассовому обслуживанию, но в отличие от комиссии начисляется за период, обычно за месяц либо квартал. Размер платы может быть дифференцирован в зависимости от принадлежности клиента к той или иной группе либо в зависимости от остатка средств на счете, что позволяет воздействовать на формирование ресурсов.

Начисление  процентов на остатки средств на счетах и во вкладах представляет собой один из наиболее действенных инструментов управления пассивами коммерческого банка.

Теоретически  увеличение процентных ставок по сравнению  со ставками конкурентов приводит к увеличению вкладов, а снижение — к оттоку. Однако на практике, как за рубежом, так и в России, ставки на рынке обычно выравниваются. На современном этапе резкое увеличение процентных ставок банком может быть расценено вкладчиками как негативный сигнал, свидетельствующий о тяжелом финансовом состоянии банка и недоступности для него дешевых ресурсов.

В то же время  банку необходимо дифференцировать процентные ставки по видам вкладов в зависимости от спроса на кредитные ресурсы, сроков хранения средств, категорий вкладчиков и т.д. Кроме того, процентная политика банка должна строиться с учетом процентного риска.

Процентные  ставки по счетам и вкладам дифференцируются по категориям клиентов и банков-кредиторов, видам депозитов, срокам действия договора вклада или межбанковского кредита, сумм и других факторов.

Обычно  процентная ставка тем выше, чем  длительней срок действия договора или срок предварительного уведомления об изъятии вклада, вследствие влияния на стоимость денег доходов будущего периода и частых скачков кривой доходов. В большинстве случаев процентная ставка тем выше, чем больше вклад. Наиболее крупные и надежные банки могут предлагать довольно низкие процентные ставки, в то время как ставки по депозитам и межбанковским кредитам, привлекаемым другими банками, обычно выше этого уровня. Банки, которые ведут агрессивную маркетинговую политику за привлечение вкладов, обычно предлагают более высокие ставки, чтобы переманить клиентов у конкурентов.

На уровень процентной ставки воздействуют как общие факторы (соотношение спроса и предложения на деньги, цели и направления денежно-кредитной политики Банка России в данный период времени, уровень инфляции), так и частные факторы. Для банка уровень процента определяется:

• уровнем процента по активным операциям банка;
• сроком и размером привлекаемого депозита;
• надежностью банка.

Необходимо  учитывать, что российское банковское законодательство накладывает ряд ограничений на процентную политику коммерческих банков: публичный характер договоров банковского вклада с гражданами, запрет на предоставление льгот акционерам банка и т.п.

 

 

Глава 3. Управление собственным капиталом банка.

3.1 Содержание  управления капиталом

Управление капиталом означает прогнозирование его величины с учетом роста объема балансовых и забалансовых операций, величины рисков, принимаемых банком на себя, соблюдения установленных нормативными актами пропорций между различными элементами капитала с целью достижения установленных банком параметров.

Объектами управления собственным капиталом  являются: абсолютная величина капитала; структура элементов собственного капитала; соблюдение требуемого соотношения между капиталом I и II уровня; затраты на формирование и источники формирования собственного капитала; достижение установленного -^уровня рентабельности для обеспечения устойчивой финансовой деятельности банка.

Вместе  с тем следует отметить, что  в последние годы банки всего  мира испытывают все большую необходимость в увеличении объема капитала для поддержки роста активов и уменьшения уровня риска для вкладчиков.

Дополнительная  потребность в собственном капитале у банков вызвана рядом факторов и прежде всего требованиями со стороны  центральных банков по обеспечению безопасной деятельности коммерческих банков, ростом конкуренции, состоянием экономики.

Для выполнения новых требований по капиталу, предусматривающих учет операционных рисков при расчете норматива  достаточности капитала, коммерческим банкам, по оценке отдельных экономистов, потребуется существенное увеличение собственного капитала. Обострение конкуренции в банковской деятельности, выход на новые рынки деятельности, внедрение новых продуктов — все это вызывает дополнительную потребность в собственном капитале.

Одним из важных факторов является инфляция, которая одновременно увеличивает  объемы активов и пассивов и уменьшает  собственный капитал. Другим фактором является неустойчивый характер экономики, что ведет к возрастанию рисков в банковской деятельности и снижению стабильности в получении

банком  доходов. При этом с отменой регулирования  процентных ставок по депозитам возрастают издержки на привлеченные средства клиентов, что приводит к уменьшению прибыли банка — главного источника устойчивого роста капитала. В последние годы многие инвесторы на рынке капиталов считают, что банковская деятельность становится более рискованной вследствие ослабления регулирования со стороны центральных банков и неблагоприятной динамики цен на энергоносители и недвижимость. Такие инвесторы требуют от банков большего внимания к объему собственного капитала и неохотно покупают ценные бумаги или делают вклады в банках с низким капиталом.

Эти обстоятельства способствовали тому, что регулирующие органы, например в США, стали требовать от банков большего внимания к величине собственного капитала при внедрении ими новых банковских услуг, создании или приобретении новых филиалов или дочерних фирм. Банки с высоким уровнем капитала стали допускаться в новые сферы бизнеса или смогли расширять свое влияние на большее число штатов. Банки с низким уровнем капитала находятся под более жестким регулирующим воздействием и значительно ограничены в своей деятельности до улучшения состояния капитала. В основе такого «регулирования по капиталу» лежит предположение о том, что с увеличением собственного капитала вероятность банкротства и излишний риск будут ниже, поскольку владельцы банка вынуждены вкладывать больший объем собственных средств на свой страх и риск. В результате, чем больший объем капитала будет поддерживать деятельность банка, тем больше акционеры будут обращать внимание на контроль качества банковских операций.

Под структурой собственного капитала понимается соотношение источников финансирования деятельности организации в их общем объеме. Главным индикатором приемлемости конкретной структуры источников финансирования служит средневзвешенная цена капитала. Поэтому при определении источников финансирования собственного капитала необходимо определить, при какой структуре источников финансирования средневзвешенная цена собственного капитала будет минимальной, а его рентабельность выше цены капитала.

К факторам, определяющим структуру собственного капитала, можно отнести: планируемый рост и структуру активов банка и забалансовых операций; рентабельность продуктов и услуг; дивидендную политику; уровень риска, принимаемого банком на себя; уровень и структуру издержек, связанных с привлечением источников финансирования; объем привлекаемого капитала.

Оптимизация структуры капитала является одной  из наиболее важных и сложных задач  управления капиталом. Основными методами оптимизации выступают:

• оптимизация структуры капитала по критерию максимизации уровня 
  прогнозируемой рентабельности собственного капитала;
• оптимизация структуры капитала по критерию минимизации цены ка 
  питала.

Оптимизация по критерию максимизации уровня прогнозируемой рентабельности собственного капитала. Для проведения такого расчета используется механизм финансового левериджа. Финансовый леверидж - соотношение собственных и заемных средств банка: отношение суммы обязательств и долгосрочных заимствований к акционерному капиталу (или долга плюс привилегированные акции к обыкновенным акциям). Проведение многовариантных расчетов с использованием механизма финансового левериджа позволяет определить оптимальную структуру капитала, обеспечивающую максимизацию уровня рентабельности собственного капитала.

Финансовый  леверидж показывает зависимость между  структурой источников капитала и величиной чистой прибыли. Его действие проявляется в том, что любое изменение прибыли до вычета процентов и налогов порождает более существенное изменение чистой прибыли. Количественно эта зависимость характеризуется показателем уровня финансового левериджа (DFL).

 

DFL = T_NP: T_EBIT

 

где T_{NP -} темп изменения чистой прибыли, %;

T_EBIT - темп изменения прибыли до вычета процентов и налогов. %.

Экономический смысл показателя DFL заключается  в том, что он показывает, на сколько процентов изменится чистая прибыль банка при изменении прибыли до вычета процентов и налогов на 1% или во сколько раз прибыль до выплаты процентов и налогов больше налогооблагаемой прибыли.

Приведенная формула расчета уровня финансового  левериджа (DFL) применяется американскими менеджерами. Европейская концепция количественной оценки финансового левериджа осуществляется через расчет его эффекта. Этот эффект возникает, если банк привлекает заемные средства по ставке более низкой, чем рентабельность активов. Поэтому первой оставляющей эффекта финансового левериджа выступает дифференциал (Df), который равен разности между рентабельностью активов и средней расчетной ставкой процента по заемным средствам.

Df = ROA - Rt,

 

где     ЛОЛ — рентабельность активов  в %;

Rt — средняя расчетная ставка по привлеченным средствам, проценты по которым относятся на расходы банка.

В свою очередь 

ROA-EBIT: Ах 100%,

 

где        A — величина активов в денежном выражении

 

Rt = I_n: D X 100%,

 

где I_{n -} сумма уплаченных процентов по привлеченным средствам в денежном выражении;

D —  привлеченные средства в денежном  выражении.

Оптимизация структуры капитала по критерию минимизации цены капитала. В состав собственного капитала банка, как ранее было указано, входят следующие элементы: обыкновенные акции, привилегированные акции, добавочный капитал (эмиссионный доход, прирост стоимости имущества), резервный капитал, нераспределенная прибыль. Для упрощения расчетов собственный капитал банка можно представить в виде двух основных элементов — уставного капитала и нераспределенной прибыли. При этом к нераспределенной прибыли принято относить: резервный капитал, добавочный капитал и собственно остаток нераспределенной прибыли. При таком подходе, безусловно, есть определенная доля условности, поскольку нераспределенная прибыль и эмиссионный доход имеют различную природу и способ формирования. Эмиссионный доход — это денежные средства, уплаченные акционерами банка сверх номинальной стоимости акций, а прибыль — результат деятельности банка. Однако эти источники финансирования собственного капитала не закреплены персонально за акционерами банка, т.е. не имеют постоянного финансового расхода в виде дивидендов или процентов. Средства, полученные от переоценки имущества банка, как правило, составляют незначительную долю в структуре капитала, поэтому они не оказывают существенного влияния на цену собственного капитала.

Цена  уставного капитала складывается из цены привилегированных и цены обыкновенных акций. Такое разделение необходимо потому, что привилегированные акции рассматриваются как гибридный инструмент, сочетающий свойства обыкновенных акций и привлеченных (заемных) средств.

Цена выпуска привилегированных акций как источник финансирования деятельности банка основывается на трех факторах:

• цена финансового актива эквивалентна сумме ожидаемых дисконтиро 
  ванных доходов по данному активу;
• размер дивидендов по привилегированным акциям заранее определен;
• срок деятельности банка не определен.

Следовательно, цена использования данного источника  финансирования представляет собой  сумму бесконечно убывающей геометрической прогрессии и может быть рассчитана по формуле

 

kp = Dp : Р_n * 100%,

 

где кр - цена использования в качестве источника финансирования привилегированных акций, %;

D_р — годовой дивиденд по привилегированной акции в денежном выражении;

 P_n - цена размещения привилегированных акций без затрат на размещение, которую получает банк, в денежном выражении.

Если  предположить, что банк выпустил привилегированные  акции с доходностью 10% и номинальной стоимостью 100 руб., то годовой дивиденд составит 10 руб. Затраты банка на размещение акций составили 2,5% от номинала акции. Следовательно, в результате проведенной эмиссии банк получит чистыми от каждой проданной акции 97,50 руб. В этом случае цена источника «привилегированные акции» составит: кр - 10 : 97,5 х 100% - 10,26%.

По  обыкновенным акциям выплата и размер дивидендов зависят от эффективности текущей деятельности банка и решения собрания акционеров. Поэтому достоверное определение цены использования в качестве источников финансирования обыкновенных акций является более сложным. Существует несколько моделей расчета цены обыкновенных акций. Наиболее используемыми являются модель Гордона и модель САРМ.

Согласно  модели Гордона цену источника средств  «обыкновенные акции» можно представить  как ставку дисконтирования, которая  уравнивает приведенную стоимость всех ожидаемых будущих дивидендов на одну акцию и текущую рыночную цену одной акции. Поскольку динамика выплат дивидендов может меняться, то модель Гордона предусматривает три варианта их поведения:

• дивиденды не меняются;
• дивиденды возрастают с постоянным темпом прироста;
• дивиденды возрастают с изменяющимся темпом прироста.