Управление оборотным капиталом

 

Глава 3. Показатели, характеризующие эффективность использования оборотного капитала. Методика их исчисления

 

В системе мер, направленных на повышение эффективности работы предприятия и укрепление его  финансового состояния, важное место  занимают вопросы рационального  использования оборотных средств. Проблема улучшения использования  оборотных средств стала еще более актуальной в условиях формирования рыночных отношений. Интересы предприятия требуют полной ответственности за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности. Поскольку финансовое положение предприятий находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств и предполагает соизмерение затрат с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами, предприятия заинтересованы в рациональной организации оборотных средств - организации их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта. [11, с. 273]

Эффективность использования  оборотных средств характеризуется  системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных  средств.

Под оборачиваемостью оборотных средств понимают движение в процессе производства и реализации произведенного продукта, то есть длительность одного полного кругооборота средств от приобретения производственный запасов и выплаты заработной платы до реализации готовой продукции и поступления денег на расчетный счет предприятия.

Обобщающим показателем  эффективности использования оборотного капитала является показатель рентабельности (Р_ок), рассчитываемый как соотношение прибыли от реализации продукции (П_рп) или иного финансового результата к средней величине оборотного капитала (С_ок):

Р_ок = П_рк х 100 / С_ок,     (9)

Этот показатель характеризует  величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы предприятия, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии.

В российской хозяйственной  практике оценка эффективности использования оборотного капитала осуществляется через показатели его оборачиваемости. Поскольку критерием оценки эффективности управления оборотными средствами является фактор времени, используются показатели, отражающие, во-первых, общее время оборота, или длительность одного оборота в днях; во-вторых, скорость оборота.

Оборачиваемость оборотных средств выражают с  помощью коэффициента оборачиваемости (К_об)длительности одного оборота (О_о), и отдачи оборотных средств, исчисляемой по стоимости товарной продукции или прибыли на 1 рубль оборотных средств. [10, с.99]

Коэффициент оборачиваемости К_об исчисляют по следующей формуле:

,   (10)

где V - объем реализации (продаж): СО — средний остаток оборотных средств.

Величина, обратная коэффициенту оборачиваемости К_об называется коэффициентом закрепления. Этот показатель подобен фондоемкости, рассчитанной к оборотным средствам: он отражает, сколько оборотных средств приходится на рубль реализации.

Длительность  одного оборота оборотных средств (Д) дней, рассчитывают по формуле:

,       (11)

где Т – количество дней в периоде (год – 360, квартал – 90 дней)

В процессе управления оборотными средствами рассматривают длительность оборота отдельных элементов оборотных активов.

Длительность оборота  товарно-материальных запасов (Д_мз). Этот показатель отражает период времени, необходимый для превращения материальных запасов (сырья) в готовую продукцию и ее реализации:

,     (12)

Где Т – 360 дней; МЗ – среднее значение запасов товарно-материальных ценностей; V_C - объем продаж, исчисленный по себестоимость реализованной продукции.

Длительность оборота  дебиторской задолженности (Д_дб). Данный показатель отражает средний срок получения платежа:

,      (13)

Где ДЗ – дебиторская  задолженность; V – однодневная выручка от реализации.

Длительность оборота  денежных средств. Она отражает время с момента оплаты предприятием производственных ресурсов до момента получения выручки от продажи продукции, т. е. это период между платежами за сырье и рабочую силу и погашением дебиторской задолженности. Длительность оборота денежных средств (Д_ден) может быть рассчитана следующим образом:

,   (14)

где Д_кр – период обращения кредиторской задолженности; Д_дб – период обращения дебиторской задолженности; Д_мл – период обращения запасов.

Перечисленные показатели дают возможность провести углубленный анализ использования собственных оборотных средств, их называют частными показателями оборачиваемости.

Оборачиваемость оборотных средств  может ускоряться или замедляться. При замедлении оборачиваемости  в оборот вовлекаются дополнительные средства. Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства и как следствие на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые используются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние предприятия

Относительное высвобождение оборотных средств (Δ ДС) происходит в тех случаях, когда при наличии оборотных средств в пределах плановой потребности обеспечивается перевыполнение плана производства продукции. При этом темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.

Δ ДС = ((СОн.г.* V_к.г.)/ V_н.г ) - СОк.г. _,           (15)

где СО– величина оборотных средств на начало и конец года, V - выручка от реализации продукции на начало и конец года.

Итак, управление оборотными средствами важно в решении  ключевой проблемы финансового состояния: достижении оптимального соотношения между ростом рентабельности производства (максимизацией прибыли на вложенный капитал) и обеспечением устойчивой платежеспособности, служащей внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия. Исключительно важной задачей является также обеспеченность запасов и затрат предприятия источниками их формирования и поддержание рационального соотношения между собственным оборотным капиталом и заемными ресурсами, направляемыми на пополнение оборотных средств.

Скорость оборачиваемости  оборотных средств на предприятиях различных отраслей промышленности неодинакова. На предприятиях с длительным циклом производства оборотные средства оборачиваются медленнее, чем на предприятиях с коротким циклом производства.

Ускорение или  замедление оборачиваемости оборотных средств выявляют путем сопоставления фактических показателей оборачиваемости с плановыми или соответствующими данными и за прошлые периоды

Исключительно большое значение имеет ускорение оборачиваемости оборотных средств, т. е. сокращение длительности одного оборота. За счет него предприятие при той же сумме оборотных средств может выпустить и реализовать больше продукции и, следовательно, получить больше прибыли, повысить рентабельность. Все это способствует увеличению производства и реализации продукции при неизменности потребляемых ресурсов, т. е. минимизация финансовых затрат.

 

 

 

Заключение

 

Обо всем выше сказанном можно сделать вывод, что оборотный капитал имеет первостепенное значение в производстве. Он непосредственно участвует в создании новой стоимости, функционируя в процессе кругооборота всего капитала. При этом соотношение основного и оборотного капиталов влияет на величину получаемой прибыли. Оборотный капитал обращается быстрее, чем основной капитал. Поэтому с увеличением доли оборотного капитала в общей сумме авансированного капитала время оборота всего капитала сокращается, а, следовательно, увеличивается возможность роста новой стоимости, то есть прибыли.

Эффективность использования  оборотных средств зависит от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов организации, и внутренние, на которые организация может и должно активно влиять. К внешним факторам можно отнести такие, как общеэкономическая ситуация, налоговое законодательство, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Эти и другие факторы определяют рамки, в которых организация может манипулировать внутренними факторами рационального движения оборотных средств.

На современном этапе  развития экономики к основным внешним  факторам, влияющим на состояние и  использование оборотных средств, можно отнести такие, как кризис неплатежей, высокий уровень налогов, высокие ставки банковского кредита.

Кризис сбыта произведенной  продукции и неплатежи приводят к замедлению оборота оборотных  средств. Следовательно, необходимо выпускать  ту продукцию, которая пользуется спросом на рынке. В этом случае кроме ускорения оборачиваемости предотвращается рост дебиторской задолженности в активах организации.

При существующих темпах инфляции полученную организацией прибыль  целесообразно направлять, прежде всего, на пополнение оборотных средств. Темпы  инфляционного обесценения оборотных  средств приводят к занижению себестоимости, где происходит распыление оборотных средств на налоги и непроизводственные расходы.

Значительные резервы  повышения эффективности и использования  оборотных средств кроются непосредственно  в самой организации. В сфере  производства это относится, прежде всего, к производственным запасам. Являясь одной из составных частей оборотных средств, они играют важную роль в обеспечении непрерывности процесса производства. В то же время производственные запасы представляют ту часть средств производства, которая временно не участвует в производственном процессе.

Рациональная организация  производственных запасов является важным условием повышения эффективности  использования оборотных средств. Основные пути сокращения производственных запасов сводятся к их рациональному использования; ликвидация сверхнормативных запасов материалов; совершенствованию нормирования; улучшению организации снабжения, в том числе  путем установления четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта., а также улучшение организации складского хозяйства.

Сокращение времени  пребывания оборотных средств в  незавершенном производстве достигается  путем совершенствования организации  производства, улучшением применяемой техники и технологии, совершенствования использования основных фондов, прежде всего их активной части, экономии по всем статьям оборотных средств.

Пребывание оборотных  средств в сфере обращения  не способствуют созданию нового продукта. Излишнее отвлечение их в сферу обращения - отрицательное явление. Важнейшими предпосылками сокращения вложений оборотных средств в эту сферу являются, рациональная организация сбыта готовой продукции, применении прогрессивных форм расчетов, своевременное оформление документации и ускорение ее движения, соблюдение договорной и платежной дисциплины.

Ускорение оборота оборотных  средств позволяет высвободить  значительные суммы и, таким образом, увеличить объем производства без  дополнительных финансовых ресурсов, а высвободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями организации.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Расчетная часть

Таблица 1

Смета I затрат на производство продукции

общества с ограниченной ответственностью, тыс. руб.

 

№ стр.	Статья затрат	Вариант 1.2.
		всего на год	в т.ч. на IV квартал
1	2	3	4
1.	Материальные затраты  (за вычетом возвратных отходов)	33 000	8 250
2.	Затраты на оплату труда	17 440	4 360
3.	Амортизация основных фондов*	2616	654
4.	Прочие  расходы – всего,* в том  числе:	5884	1479
4.1	а) уплата процентов за краткосрочный кредит	360	100
4.2	б) налоги, включаемые в  себестоимость,* в том числе:	5294	1314
4.2.1.	Единый социальный налог (26%)*	4534	1134
4.2.2.	прочие налоги	760	180
4.3.	в) арендные платежи и  другие расходы	260	65
5.	Итого затрат на производство*	58940	14743
6.	Списано на непроизводственные счета	715	267
7.	Затраты на валовую продукцию*	58225	14476
8.	Изменение остатков незавершенного производства*	408	102
9.	Изменение остатков по расходам будущих периодов	20	5
10.	Производственная  себестоимость товарной продукции*	57797	14369
11.	Внепроизводственные (коммерческие) расходы	5 266	1 413
12.	Полная  себестоимость товарной продукции*	63063	15782
13.	Товарная продукция  в отпускных ценах (без НДС  и акцизов)	88 000	24 000
14.	Прибыль на выпуск товарной продукции*	24937	8218
15.	Затраты на 1 рубль товарной продукции*	0,72	0,66