Совершенствования формирования и управления финансовыми ресурсами ЗАО "ККЗ"

Таблица 6.

Анализ источников притока и оттока денежных средств ЗАО "ККЗ"

за 2009-2011гг., тыс. руб.

№ п/п	Наименование показателя	2009г.	2010г.	2011г.
1	Остаток денежных средств на начало года	853	690	555
2	Поступило денежных средств всего, в том числе:	154 517	187 088	197 972
3	- выручка от реализации  продукции	148 833	183 105	193 558
4	- выручка от реализации  основных средств	5 007	-	-
5	- бюджетные ассигнования	-	-	-
6	- проценты по финансовым  вложениям	534	425	266
7	- прочие поступления	143	3 558	4 148
8	Направлено денежных средств всего, в том числе:	154 680	187 223	197 655
9	- на оплату товаров	107 055	124 281	144 585
10	- на оплату труда	33 903	37 298	35 631
11	- отчисления на социальные  нужды	8 815	9 697	9 264
12	- на выдачу подотчетных  сумм	352	453
13	- на оплату машин и  транспортных средств	-	352	238
14	- на финансовые вложения	45	-	153
15	- на расчеты с бюджетом	606	1 594	2 045
16	- прочие выплаты	3 904	13 548	5 739
17	Остаток денежных средств на конец периода	690	555	872

За анализируемый период доля поступлений от реализации продукции составляла более 90%, так же как и затраты на сырье составляют более 70% от всех оттоков предприятия. Негативным моментом является недостаточность финансовых вложений предприятия. Эти вложения (в ценные бумаги, срочные депозиты) могли бы приносить доход.

Анализ финансовой устойчивости предприятия можно проводить с помощью системы как абсолютных, так и относительных показателей.

Возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости:

1. S(x) = (1; 1; 1) – абсолютная финансовая устойчивость;

2. S(x) = (0; 1; 1) – нормальная  финансовая устойчивость;

3. S(x) = (0; 0; 1) – неустойчивое  финансовое состояние;

4. S(x) = (0; 0; 0) – кризисное  финансовое (на грани банкротства).

Проанализируем анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ЗАО "ККЗ" за 2009-2011гг. (приложение 8).

Финансовое состояние ЗАО "ККЗ" в 2009 и 2010гг. имело нормальную финансовую устойчивость, однако в 2011 году оно перешло в кризисное состояние, так как на обеспечение запасов недостаточно основных источников (собственных и заемных средств). На обеспечение запасов используются денежные средства краткосрочной кредиторской задолженности, то есть задолженность предприятия поставщикам, персоналу и бюджету. Такое положение не допустимо. Предприятию стоит пересмотреть политику формирования запасов, с тем, чтобы не допустить их излишка.

В краткосрочной перспективе финансовое состояние предприятия оценивается показателями ликвидности и платежеспособности. Они характеризуют, может ли предприятие в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Ликвидность бухгалтерского баланса выражается в степени покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается путем установления соотношений между обязательствами организации и его активами.

Ранжирование активов по степени убывания ликвидности и пассивов по степени возрастания срочности их погашения представлены в приложении 9.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.

2009 год: 9 670 тыс. руб. > 16 905 тыс. руб. – не соответствует;

20 123 тыс. руб. > 0 тыс. руб. –  соответствует;

25 536 тыс. руб. > 2 946 тыс. руб. – соответствует;

61 918 тыс. руб. < 97 396 тыс. руб. – соответствует.

2010 год: 8 405 тыс. руб. > 22 480 тыс. руб. – не соответствует;

25 207 тыс. руб. > 0 тыс. руб. –  соответствует;

33 600 тыс. руб. > 4 370 тыс. руб. – соответствует;

62 670 тыс. руб. < 103 032 тыс. руб. – соответствует.

2011 год: 3 149 тыс. руб. > 23 507 тыс. руб. – не соответствует;

18 395 тыс. руб. > 0 тыс. руб. –  соответствует;

40 793 тыс. руб. > 9 342 тыс. руб. – соответствует;

68 613 тыс. руб. < 98 098 тыс. руб. – соответствует.

Как на начало, так и на конец анализируемого периода баланс является ликвидным, так как выполняются практически все условия. Не покрываются только лишь краткосрочные обязательства.

Платежеспособность – это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Основными признаками платежеспособности являются:

- наличие в достаточном  объеме средств на расчетном  счете;

- отсутствие просроченной  кредиторской задолженности.

Для анализа платежеспособности используют три относительных показателя, расчеты которых приведены в табл. 7.

Таблица 7.

Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности

и платежеспособности организации

№ п/п	Показатель	Экономическое  содержание	Формула расчета	Значение показателя
				2009г.	2010г.	2011г.
1	Коэффициент  текущей   ликвидности   (покрытия)	Характеризует, в какой степени все краткосрочные обязательства обеспечены оборотными активами	Кт.л. = ОА / КО	3,27	2,99	2,65
2	Коэффициент  критической   ликвидности	Характеризует прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременных расчетов с дебиторами	Кк.л. = (ДЗ + ДС + КФВ + ПОЛ) / КО	1,76	1,5	0,92
3	Коэффициент  абсолютной   ликвидности	Характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями	Каб.л. = (ДС + КФВ) / КО	0,57	0,37	0,13
Условные обозначения: КО – краткосрочные обязательства; ОА – оборотные   активы; ПОА – прогнозируемые оборотные активы; ДС – денежные средства;   ДЗ – дебиторская задолженность; КФВ – краткосрочные финансовые вложения

Исходя из них, можно сделать следующие выводы:

- коэффициент текущей  ликвидности за весь анализируемый  период больше рекомендованных  границ (от 1 до 2, Ктл = 2,65 в 2011 году), что говорит о достаточности средств для погашения кредиторской задолженности;

- показатель критической  ликвидности (0,92 в 2011 году) означает, что  предприятие может частично покрыть  денежные обязательства перед  кредиторам при условии своевременных расчетов с дебиторами;

- значения коэффициента  абсолютной ликвидности 0,13 в 2011 году  говорит о том, что предприятие  может покрыть быстро свои  текущие обязательства лишь на 13%.

2.4 Финансовое планирование  на предприятии

Бюджет – это главный финансовый план компании. Как правило, бюджеты на предприятии ЗАО "ККЗ" составляются на месяц (оперативное финансовое планирование), либо на год.

Формирование бюджета на предприятии происходит следующим образом:

Составляется план продаж (сбыта) продукции. План сбыта показывает количество единиц каждого изделия, которое предприятие предполагает продавать. Эта цифра затем умножается на предполагаемую цену продажи единицы изделия и составляется план сбыта. План сбыта включает также расчет ожидаемых денежных поступлений от продажи в кредит, который будет учитываться при составлении кассового плана.

После того, как составлен план сбыта, разрабатывается производственный план – объем изготовленной продукции с тем, чтобы обеспечить планируемый объем продаж и рассчитать потребности в товарно-материальных запасах. Ожидаемый объем производства должен быть сверен с планом сбыта, чтобы гарантировать сбалансированность производства и продаж в течение прогнозного периода. При составлении плана производства должно быть заложено оптимальное использование производственных мощностей и определены оптимальные величины производственных запасов.

После расчета объема производства составляется смета прямых материальных затрат, чтобы определить количество затрат на материалы (сколько материала нужно для этого производства и сколько нужно его приобрести). Количество материала подлежащего закупке зависит от расхода материала и имеющегося запаса.

Желательный запас материалов на конец периода закладывается с коэффициентом 1,2 от количества, необходимого для производства в следующем месяце. Смета прямых материальных затрат обычно сопровождается расчетами ожидаемых платежей за материалы.

Затем составляется смета расходов на оплату труда. Для подсчета расходов на оплату труда следует определить трудоемкость работ, знать объем производства за каждый период и необходимое число часов для производства единицы изделия.

Общая величина накладных расходов отражается в смете накладных расходов, которая обычно включает накладные расходы по каждой статье прямых затрат.

При подготовке кассового плана нужно помнить, что амортизация не требует выплаты денежных средств и, следовательно, должна вычитаться из суммы накладных расходов, когда определяются денежные выплаты по накладным расходам.

Накладные расходы состоят из постоянной и переменной части. Постоянные расходы могут менять свою долю в стоимости единицы изделия, но общая сумма их постоянна, переменные же расходы не меняют свою долю в стоимости единицы изделия, общая их сумма изменяется.

К постоянным накладным расходам относятся:

- зарплата вспомогательного  персонала с начислениями;

- зарплата управленческого  персонала с начислениями;

- страховые имущества  и налог на имущество;

- амортизация основных  фондов.

К переменным накладным расходам – расходы на энергию, освещение, вспомогательные материалы и текущий ремонт.

Смета коммерческих и управленческих расходов отражает ожидаемые расходы по реализации, а также общеадминистративные расходы. Смета включат в себя заработную плату агентам по сбыту, арендная плата, расходы по страхованию, на рекламу, амортизацию офисного оборудования, затраты на телефонную связь и т. д.

Кассовый план помогает финансовым менеджерам предвидеть ожидаемые притоки и оттоки денежных средств на предстоящий период времени, поддержать запас денежных средств в соответствии с потребностями, избегать убытка или от неиспользованных временно свободных денежных средств или возможного дефицита денежных средств. Кассовый план состоит из основных четырех разделов:

1. Раздел денежных поступлений (включает кассовый остаток на начало периода, денежные средства от покупателей, и прочие денежные поступления).

2. Раздел выплат (все денежные  платежи, запланированные на прогнозный  период).

3. Раздел излишков или  дефицита денежных средств, который показывает разницу между разделом денежных поступлений и разделом денежных выплат.

4. Финансовый раздел (предусматривается  строгий учет полученных кредитов  и погашение долгов на прогнозный  период).

Таким образом, на предприятии ЗАО "ККЗ" осуществляется финансовое планирование.

3. Мероприятия  по совершенствованию формирования  и управления финансовыми ресурсами  ЗАО "ККЗ"

3.1 Выявление и  формирование недостатков управления  финансовыми ресурсами предприятия

Анализ и оценка финансовой среды исследуемого предприятия и результаты интегрального анализа рентабельности активов в совокупности позволяют сделать вывод о возможностях и резервах финансового прироста стоимости предприятия.

Исследуя внешнюю и внутреннюю среду предприятия можно сформулировать политику управления финансовыми ресурсами с учетом краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных целей и индикативных показателей, представленных на рис. 5.

Рис. 5. Формирование политики управления финансовыми ресурсами

Формирование политики управления финансовыми ресурсами предприятия основано на взаимосвязи и реализации кратко-, средне- и долгосрочных целей развития предприятия с учетом индикативных показателей, ориентирующих на достижение "финансового равновесия" и отражающих эффективное использование финансовых ресурсов.

Об эффективности использования финансовых ресурсов свидетельствует обеспечение ликвидности и текущей платежеспособности, финансовой устойчивости и эффективность воспроизводства собственного капитала.