Совершенствования формирования и управления финансовыми ресурсами ЗАО "ККЗ"

Графически структура краткосрочных обязательств ЗАО "ККЗ" в 2011 году отражена на рис. 4.

Рис. 4. Структура краткосрочных обязательств в 2011 году (тыс. руб.)

Положительно характеризует экономику предприятия сокращение задолженности бюджету, что позволит сократить расходы по оплате штрафов и пеней за просрочку платежей.

Несмотря на увеличение заемных средств в обороте предприятия их привлечение является нормальным. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на длительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что, в конечном счете, приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения предприятия.

Для изучения процесса формирования и изменения пассивов предприятия необходим сравнительный анализ источников и средств предприятия по различным направлениям. Сравнение активов и пассивов предприятия позволяет сделать вывод об эффективности финансовой политики за изучаемый период.

При анализе источников формирования внеоборотных активов исходят из того, что это, как правило, долгосрочные кредиты и займы и собственные источники. Причем, должен соблюдаться принцип целевого назначения, то есть покрытие определенных активов осуществляется определенными источниками. Например, источниками покрытия незавершенных капитальных вложений и оборудования к установке являются долгосрочные кредиты и займы.

Для анализа источников формирования внеоборотных активов составляется аналитическая таблица, представленная в приложении 5.

Из данных приложения 5 можно сделать вывод о том, что, в 2011 году основной капитал формировался на начало и на конец года за счет собственных и приравненным к ним средств предприятия. Это положительно характеризует работу предприятия и говорит о том, что собственных средств достаточно для покрытия основного капитала организации.

Однако в связи с увеличением основного капитала на 5 943 тыс. руб. и с уменьшением собственного капитала на 4 934 тыс. руб. Все меньшая доля собственных средств направляется на формирование оборотного капитала.

На покрытие основного капитала использовано на начало и на конец года, соответственно, 62 670тыс. руб. и 68 613 тыс. руб. Остальные источники используются на покрытие оборотного капитала.

Аналогично основному капиталу исследуются источники формирования оборотного капитала. Для этого составляется аналитическая таблица (приложение 6).

Данные таблицы приложения 6 говорят о том, что оборотный капитал предприятия формировался за счет собственных источников и краткосрочных обязательств. На покрытие оборотного капитала за счет собственных источников в начале и в конце года было использовано, соответственно, 44 732 тыс. руб. и 38 827 тыс. руб., что составило 66,55% и 62,29% общей суммы покрытия. Таким образом, стоит отметить неблагоприятную тенденцию уменьшения собственного оборотного капитала на 4,26 процентных пункта. Меньшую долю среди источников формирования оборотного капитала занимают краткосрочные обязательства. Их удельный вес на начало и на конец года составил, соответственно, 33,45% и 37,71%.

Между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. В зависимости от источников формирования общую сумму оборотных активов можно условно подразделить на 2 части:

1. Переменная, которая сформирована за счет краткосрочных обязательств предприятия.

2. Постоянная, как правило  запасы и затраты, сформированная  за счет собственного капитала.

Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части, что свидетельствует об усилении финансовой зависимости и неустойчивости его положения.

Существуют следующие методы расчета величины собственного оборотного капитала (формула 1, 2):

СОК = Собственный капитал – Внеоборотные активы (1)

СОК = Оборотные активы – Краткосрочные обязательства (2)

В табл. 4 представлена динамика собственного оборотного капитала за 2009-2011гг.

Таблица 4.

Уровень и динамика собственного оборотного капитала

ЗАО "ККЗ" за 2009-2011гг., тыс. руб.

№ п/п	Источник капитала	Сумма, тыс. руб.					Темп роста (снижения)
		2009	2010	2011	Изменение
					2011 к 2010	2011 к 2009	2011 к 2010	2011 к 2009
1	Оборотный капитал	55 329,00	67 212,00	62 337,00	-4 875,00	7 008,00	-7,25	+12,67
2	Краткосрочные обязательства	16 905,00	22 480,00	23 510,00	1 030,00	6 605,00	+4,58	+39,07
3	Собственный оборотный капитал	38 424,00	44 732,00	38 827,00	-5 905,00	403,00	+13,20	+1,05

Таким образом, не смотря на рост оборотных средств на 12,67% за анализируемый период, из-за значительного увеличения краткосрочных обязательств (на 39,07%), рост собственного оборотного капитала составил всего лишь 1,05%.

В составе источников формирования капитала предприятия в настоящее время кредиторская задолженность занимает 17,95%.

Рассмотрим структуру оборотного капитала ЗАО "ККЗ", данные представим в приложении 7.

Таким, образом, в общей структуре оборотных активов предприятия основную долю занимают запасы (в 2011 году более 60%), на это указывает специфика анализируемого предприятия (производство кирпича). В связи с тем, что часть продукции предприятия отгружает в кредит, доля дебиторской задолженности составляет около 30%.

Отрицательным моментом в работе компании можно назвать то, что за анализируемый период существенно возросла доля запасов (на 20%), это говорит, прежде всего, о несоответствии выпуска продукции и ее реализации, тем самым происходит замораживание денежных средств в медленнореализуемых активах, влечет за собой неуплату задолженностей поставщикам сырья и прочим негативным последствиям. Поэтому предприятию следует особое внимание уделять производственной программе, либо поиску новых покупателей его продукции. С тем, что бы товары быстрее превращались в деньги.

Положительным моментом можно назвать снижение дебиторской задолженности, хотя в виду роста запасов это может быть следствием снижения объема реализации, а не ускорением оборота дебиторской задолженности.

Для осуществления производственного процесса предприятие должно располагать основными средствами в необходимом количестве и ассортименте и более эффективно их использовать.

Проанализируем структуру основных средств предприятия. В табл. 5 приводятся данные о структуре имеющихся основных средств за анализируемый период.

Таблица 5.

Основные средства ЗАО "ККЗ" в 2009-2011гг., тыс. руб.

№ п/п	Наименование показателя	2009г.	%	2010г.	%	2011г.	%
1	Здания	28 126,00	41,95	26 985,00	39,6	27 386,00	35,94
2	Сооружения и передаточные устройства	489,00	0,73	647,00	0,95	678,00	0,89
3	Машины и оборудование	23 990,00	35,78	25 758,00	37,80	29 230,00	38,36
4	Транспортные средства	13 604,00	20,29	13 820,00	20,28	15 439,00	20,26
5	Производственный и хозяйственный инвентарь	818,00	1,22	914,00	1,34	907,00	1,19
6	Другие виды основных средств	20,00	0,03	20,00	0,03	2 560,00	3,36
7	Итого	67 047,00	100,00	68 144,00	100,00	76 200,00	100,00

Основную долю в общей структуре основных средств составляют здания (35,94 % в 2011 году), машины и оборудование (38,36% – в 2011 году), а также транспортные средства (20%). На это, прежде всего, влияет специфика предприятия и производимой продукции.

Таким образом, были рассмотрены активы предприятия (основные и оборотные средства), а также источники их формирования (собственный и заемный капитал).

2.3 Анализ процесса  управления денежными потоками  предприятия

Для управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятий необходимо иметь полную, достоверную и своевременную информацию о его финансовом положении, финансовых результатах деятельности, платежеспособности, эффективности функционирования и т. д.

Управление денежными потоками предприятия неразрывно связано со стратегией самофинансирования, которая является наиболее предпочтительной для крупных компаний. Данная стратегия предполагает возмещение затрат по расширенному воспроизводству преимущественно за счет собственных источников (чистой прибыли и амортизационных отчислений).

Это означает, что для принятия финансовых решений необходимо иметь четкую классификацию доходов и расходов, прибыли и убытков, чтобы определить, из какого источника получена основная сумма доходов за отчетный период и на какие цели она была направлена.

Процесс управления денежными потоками в ЗАО "ККЗ" включает в себя:

- составление бюджетов  денежных потоков;

- полный, своевременный и  достоверный учет операций с  денежными средствами;

- контроль (аудит) законности  совершения расчетных операций и правильности их отражения в учете;

- анализ денежного потока;

- определение оптимального  уровня денежных средств;

- прогнозирование денежных  потоков.

Денежный поток – это объем денежных средств, который получает или выплачивает предприятие в течение отчетного или планируемого периода.

Приток денежных средств осуществляется за счет выручки от реализации продукции; увеличения уставного капитала; полученных кредитов, займов и др.

Отток денежных средств возникает вследствие покрытия текущих (операционных) затрат; инвестиционных расходов; платежей в бюджет и во внебюджетные фонды и т.д.

Чистый приток денежных средств (резерв денежной наличности) образуется как разница между всеми поступлениями и отчислениями денежных средств.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма №1), отчеты о прибылях и убытках (форма №2), движении капитала (форма №3), о движении денежных средств (форма №4), приложение к балансу (форма №5) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

В бухгалтерском балансе (форма №1) содержится информация об остатках денежных средств предприятия на начало и на конец отчетного периода.

Остаток денежных средств на начало отчетного периода (начальный остаток) отражает величину денежных средств, которую предприятия получили, но не израсходовали за период, предшествующий отчетному.

Остаток денежных средств предприятия на конец отчетного периода (конечный остаток) представляет собой величину денежных средств, которую предприятия получили, но не израсходовали за отчетный период (с учетом сумм начального остатка).

По данным бухгалтерского баланса определяется чистый остаток денежных средств на любой момент исследуемого периода. Он определяется как разница между поступившими и израсходованными денежными средствами в течение этого периода.

Показатели "Отчета о прибылях и убытках" (формы №2) имеют довольно важное значение для проведения анализа денежных потоков косвенным методом. Именно в этой форме отчетности содержатся такие показатели, как: выручка от продажи товаров (работ, услуг); себестоимость проданных товаров; валовая прибыль, прибыль (убыток) до налогообложения; прибыль (убыток) от обычной деятельности; чистая прибыль; операционные и внереализационные доходы и расходы; и другие показатели.

В форме №3 "Отчет об изменениях капитала" раскрываются частные показатели движения собственного капитала организации, отражаются поступление и расходование всех его составляющих, а также оценочных резервов.

В отчете о движении денежных средств (форма №4) суммируются потоки денежных средств за отчетный период, с тем, чтобы получить дополнительную информацию о результатах производственно-хозяйственной деятельности организации, ее инвестиционной и финансовой деятельности. В отчете проводится четкое разграничение между денежными средствами, формирующимися в результате нормальной производственно-хозяйственной деятельности и получаемыми от внешних источников.

Отчет о движении денежных средств охватывает один учетный период (год) и характеризует приток и отток денежных средств.

В отчете содержится информация, которая дополняет данные отчетного бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках. В частности, из этого отчета можно получить информацию о том, обеспечивалось ли достижение прибыльности достаточным притоком денежных средств, необходимых для расширения проводимых операций или, по крайней мере, позволяющих продолжать их на прежнем уровне; удовлетворяет ли приток денежных средств необходимый уровень ликвидности организации.

Отчет отражает инвестиции в дочерние и иные хозяйственные общества, капитальные вложения в основные средства, на увеличение оборотных средств, содержит данные об изъятии денежных средств из сферы инвестиций.

Его большим достоинством является то, что он в простой и аналитической форме позволяет выявить факторы, повлиявшие на изменение денежных потоков за отчетный период.

Проведем анализ основных источников притока и оттока денежных средств исследуемого предприятия за 2009-20111гг. (табл. 6).