Разработка рекомендаций по обеспечению финансовой устойчивости ЗАО «Агрофирма Павловская нива»

Анализируя таблицу, отметим, что в целом по предприятию наблюдается улучшение деловой активности. Так оборачиваемость оборотных активов увеличилась до 1 об., в 2010 г. этот показатель составлял – 0,81 об.

Относительно показателя оборачиваемости запасов анализ позволил выявить, что за анализируемый период он изменился, но незначительно.

Снизилась оборачиваемость дебиторской задолженности с 5,64 (64 дня) в 2010 г. до 4,66 (77 дней) в 2012 г., что является неблагоприятным моментом в деятельности предприятия.

Продолжительность операционного и финансового цикла имеет во всех периодах разное значения, это объясняется присутствием оборачиваемости кредиторской задолженности. В 2012 г. по сравнению с 2010 г. операционные и финансовые циклы снизились с 435 дней до 417 дней и с 378 дней до 352 дня соответственно, это свидетельствует об удовлетворительной деятельности организации.

 

 

2.2.4 Анализ рентабельности

Показатели рентабельности отражают как финансовое положение предприятия, так и эффективность управления хозяйственной деятельностью, имеющимися активами и вложенным собственниками капиталом [16].

Основные показатели рентабельности представлены в таблице 14.

Таблица  14 – Основные показатели рентабельности

Показатель	Формула расчета	Пояснение
Рентабельность совокупных активов (Ра), %		Пдон – прибыль до налогообложения за период; Ан – активы на начало периода Ак – активы на конец периода
Рентабельность собственного капитала (Рск), %		СКн – собственный капитал на начало периода СКк – собственный капитал на конец периода

 

 

Окончание таблицы 14

 

1	2	3
Чистая рентабельность активов (ЧР а), %		ЧП – чистая прибыль
Чистая рентабельность собственного капитала (ЧР ск),%
Экономическая рентабельность активов (Эра), %		ПДВПН – прибыль до выплаты процентов и налогов
Рентабельность продукции (Рпр), %		Спр – полная себестоимость реализованной продукции Ппр – прибыль от продаж
Рентабельность продаж (Рп), %		В – выручка от продаж за период
Чистая рентабельность продаж (ЧРп), %
Валовая рентабельность продаж (ВРп), %		ВП- валовая прибыль

 

Показатели, характеризующие прибыльность ЗАО «Агрофирма Павловская нива» представлены в таблице 15.

Таблица 15 - Показатели, характеризующие прибыльность предприятия

Наименование показателя	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Отклонение, 2012/2010
Прибыль до налогообложения, тыс.р.	818	86261	92863	92045
Чистая прибыль, тыс.р.	153	86247	92833	92680
Прибыль до выплаты процентов и налогов, тыс.р.	8180	96823	103033	94853
Средняя величина активов, тыс.р.	320648	407468	563041	242393
Средняя величина собственного капитала, тыс.р.	231385	271258	360798	129413
Прибыль от продаж, тыс.р.	17731	66470	103917	8616
Выручка от продаж, тыс.р.	211284	351423	364938	153654
Полная себестоимость проданной продукции (с учетом коммерческих и управленческих расходов), тыс.р.	193553	284953	261021	67468
Валовая прибыль, тыс.р.	17731	66470	103917	86186
Рентабельность совокупных активов, %	0,04	21,16	16,48	16,44
Рентабельность собственного капитала, %	0,06	31,79	25,73	25,67

Окончание таблицы 15

 

1	2	3	4	5
Рентабельность продукции, %	9,16	23,32	39,81	30,65
Рентабельность продаж, %	8,39	18,91	28,47	20,08
Чистая рентабельность продаж, %	0,07	24,54	25,43	25,36
Валовая рентабельность продаж, %	8,39	18,91	8,47	0,08

 

Анализируя таблицу, отметим, что рентабельность продукции значительно увеличилась за анализируемый период – на 30,65%, т.е. это коэффициент окупаемости затрат. Показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Наиболее прибыльным был 2012 г., в нем с каждого 1 р. предприятие получает 39,81 коп. прибыли.

Коэффициент рентабельность продаж характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности и показывает, сколько предприятие имеет чистой прибыли с рубля продаж. В 2010 г. заметно низкое значение данного коэффициента – 8,39 коп. предприятие имеет чистой прибыли с 1 рубля продаж. В 2012 г. это значение увеличилось до 28,47 коп.

Рентабельность собственного капитала показывает величину прибыли, которую получит предприятие на единицу стоимости собственного капитала. В 2010 г. было наименьшее значение – 6 коп. прибыли, которую получит предприятие на единицу стоимости собственного капитала. В последующие годы значение увеличилось и 2012 г. уже составляла 25,73 коп. В целом, деятельность предприятия оценивается как рентабельная.

В данном подразделе нами были проведены расчеты таких показателей, как ликвидность, платежеспособность, деловая активность, рентабельность. Анализ рассчитанных показателей свидетельствует о том, что ликвидность баланса можно признать как недостаточную, в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Деятельность предприятия оценивается как рентабельная.

 

 

2.3 Анализ финансовой  устойчивости ЗАО «Агрофирма  Павловская нива»

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении [20].

Представим показатели финансовой устойчивости.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств рассчитывается по формуле (6):

 

     (6) 

где ЗК – заемный капитал;

СК – собственный капитал

Коэффициент автономии определяется по формуле (7):

 

     (7) 

где К – валюта баланса

Коэффициент концентрации заемного капитала определяется по формуле (8):

 

     (8) 

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств определяется по формуле (9):

 

        (9) 

где ДО – долгосрочные обязательства

Коэффициент маневренности определяется по формуле (10):

 

     (11) 

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяется по формуле (12):

 

     (12) 

где ОА - оборотные активы

Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия, представлены в таблице 16.

Таблица 16 - Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Отклонение, 2012/2010
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (плечо финансового рычага), < 1	0,41	0,56	0,55	0,14
Коэффициент автономии (финансовой независимости), > 0,5	0,71	0,64	0,64	-0,07
Коэффициент концентрации заемного капитала (финансирования)	0,29	0,36	0,35	0,06
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	-	-	0,09	-
Коэффициент маневренности собственного капитала, 0,5	0,69	0,47	0,37	-0,32
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, >0,2	0,62	0,45	0,39	-0,22

 

Анализируя таблицу, отметим, что уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом автономии, т.е. определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине и отражает степень независимости организации от заемных источников. Таким образом, 64% активов ЗАО «Агрофирма Павловская нива» сформированы за счет собственного капитала. Это свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации.

Следовательно, предприятие обладает достаточной независимостью и возможностями для проведения независимой финансовой политики.

Финансовое состояние предприятия в целом можно охарактеризовать как устойчивое, что обеспечивается высокой долей собственного капитала, и предполагает стабильность его деятельности в будущем, но необходимо обратить внимание на то, что доля собственного капитала в общей структуре баланса за анализируемый период снизилась.

Рассмотрим абсолютные показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия.

Величина собственных оборотных средств (СОС) определяется по формуле (13):

 

      (13) 

где ВА – внеоборотные активы

Величина собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД) определяется по формуле (14):

 

        (14)

 

где ДО – долгосрочные обязательства

Величина общих источников финансирования запасов (ОИ) определяется по формуле (15):

 

       (15) 

где КСК – краткосрочные кредиты и займы;

 КЗТ – непросроченная кредиторская задолженность по товарным операциям

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств определяется по формуле (16):

 

 (16)    

где З – запасы и затраты

Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат ( СД) определяется по формуле (17):

 

 (17)

 

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов ( ОИ) определяется по формуле (18):

 

   (18) 

Абсолютные показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия представлены в таблице 17.

Таблица 17 - Абсолютные показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия, тыс. р.

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Отклонение, 2012/2010
Величина собственных оборотных средств	157225	149026	150153	-7072
2. Величина собственных и долгосрочных  источников финансирования запасов	157225	149026	194000	36775
3. Величина общих источников финансирования  запасов	226729	276287	332597	105868
4. Производственные запасы	187405	232221	258664	71259
5. Излишек (недостаток) собственных  оборотных средств	-30180	-83195	-108511	-78331
6. Излишек (недостаток) собственных  и долгосрочных источников финансирования запасов	-30180	-83195	-64664	-34484