Разработка рекомендаций по обеспечению финансовой устойчивости ЗАО «Агрофирма Павловская нива»

 

В 2012 г. общая величина доходов организации составила 415999 тыс. р., что на 154756 тыс. р. (или 59,23%) больше обшей величины доходов 2010 г.

Выручка от продаж увеличилась в 2012 г. по сравнению с 2010 г. на 153654 тыс. р.  Прочие доходы имели отрицательную тенденцию за анализируемый период (- 433 тыс. р.).

Отклонения показателей удельного веса доходов в 2012 г. по сравнению с 2010 г. можно считать значительными. Преобладающим источником доходов ЗАО «Агрофирма Павловская нива» остается выручка от продаж, удельный вес которой составляет более 80% при ее увеличении в 2012 г. на 6,95%.

Следует отметить, что более высокое «качество» доходов любой компании характеризует большая доля доходов, получаемых в рамках обычных видов деятельности, т. е. за счет выручки от продаж товаров, продукции, работ, услуг. Получение прочих видов доходов (финансовых, инвестиционных и др.) также способствует росту прибыли организации, но вместе с тем имеет эпизодический характер.

Расходы организации в 2012 г. также возросли. Их общая величина составила 323136 тыс. р., что на 62711 тыс. р. (или на 24,08%) больше, чем в 2010 г. Рост совокупных расходов организации можно признать обоснованным в условиях расширения сбыта продукции.

Рассматривая состав расходов ЗАО «Агрофирма Павловская нива», следует отметить, что показатели практически всех статей снизились в 2012 г. как в абсолютном (стоимостном), так и в относительном (удельный вес) выражении.

 

 

2.2.2 Анализ ликвидности  и платежеспособности предприятия

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными  в  порядке  возрастания  сроков [10].

Представим показатели ликвидности предприятия.

А1. Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

А2. Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А3. Медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А4. Трудно реализуемые активы – статьи раздела I актива баланса – внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства – к ним относится кредиторская задолженность.

П2. Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

П3. Долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

П4. Постоянные пассивы или устойчивые – это статьи III раздела баланса.

Анализ ликвидности баланса ЗАО «Агрофирма Павловская нива» представлен в таблице 10.

Таблица 10 - Анализ ликвидности баланса, тыс.р.

Наименование группы актива	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Отклонение2012/2010
Группировка статей актива баланса по степени ликвидности
Наиболее ликвидные активы, А1	9711	16263	39834	30123
Быстро реализуемые активы, А2	53669	78725	77619	23950
Медленно реализуемые активы, А3	187405	232221	258664	71259
Труднореализуемые активы, А4	71357	165585	257172	185815
Группировка статей пассива баланса по степени ликвидности
Наиболее срочные пассивы, П1	24056	50922	43520	19464
Краткосрочные пассивы, П2	69504	127261	138597	69093
Долгосрочные пассивы, П3	-	-	43847	-
Постоянные пассивы, П4	228582	314611	407325	178743
Группировка статей актива и пассива баланса для анализа ликвидности
Соотношение (А1-П1)	-14345	-34659	-3686	10659
Соотношение (А2-П2)	-15835	-48536	-60978	-45143
Соотношение (А3-П3)	187405	232221	214817	27412
Соотношение (П4-А4)	157225	149026	150153	-7072

На основе рассчитанных соотношений можно сделать вывод, что баланс не соответствует условию абсолютной ликвидности по всем группам активов и пассивов, так наиболее срочные пассивы не обеспечены соответствующими активами, т.е. у предприятия наблюдается в ближайшее время нехватка денежных средств. При этом недостаток денежных средств можно компенсировать избытком медленно и труднореализуемых активов.

Для анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения) [14].

Рассмотрим финансовые коэффициенты платежеспособности.

1. Общий показатель платежеспособности: - с помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности, нормативное значение L1 > 1.

2. Коэффициент абсолютной ликвидности: , показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений (оптимальный показатель 0,1 до 0,7).

3. Коэффициент «критической оценки» или «промежуточного покрытия»: , показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет денежных средств в краткосрочных ценных бумагах, а также по расчетам (рекомендуемый показатель: =1, а допустимое значение .от 0,7 до 0,8).

4. Коэффициент текущей ликвидности: , показывает, во сколько раз оборотные активы превышают текущие обязательства, (рекомендуемое значение: 1,5 (допустимое от 2 до 3).

5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала: , показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности (положительным фактом является уменьшение показателя в динамике).

6. Доля оборотных средств в  активах: , зависит от отраслевой принадлежности организации (рекомендуемое значение: > 0,5).

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами: , характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности (рекомендуемое значение: > 0,1 > , т.е. чем больше, тем лучше).

Расчет финансовых коэффициентов платежеспособности ЗАО «Агрофирма Павловская нива» представлен в таблице 11.

Таблица 11 – Показатели платежеспособности предприятия

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Отклонение, 2012/2010
Общий показатель платежеспособности, > 1	1,57	1,09	1,24	-0,33
Коэффициент абсолютной ликвидности, (от 0,1 до 0,7)	0,10	0,09	0,21	0,11
Коэффициент, «критической оценки», (от 0,7 до 1)	0,67	0,53	0,64	-0,02
Коэффициент текущей ликвидности, (от 2 до 3)	2,68	1,79	2,06	-0,61
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	1,19	1,55	1,33	0,14
Доля оборотных средств в активах, > 0,5	0,77	0,66	0,59	-0,17
Коэффициент обеспеченности собственными средствами, >0,2	0,62	0,45	0,39	-0,22

 

Анализируя таблицу, необходимо отметить, что общий показатель платежеспособности выше рекомендуемого значения, но в динамике он снижается. Коэффициент абсолютной ликвидности свидетельствует о том, что около 21% краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений. На конец анализируемого периода 64% краткосрочных обязательств может быть немедленно погашено за счет денежных средств в краткосрочных ценных бумагах, а также по расчетам, данный показатель ниже рекомендуемого значения. За анализируемый период предприятие имело возможность полностью погасить свои текущие обязательства за счет текущих активов, т.к. коэффициент текущей ликвидности выше нормативного значения (2 < 2,06). У предприятия около 40% собственных оборотных средств, необходимых для ее текущей деятельности, что является положительным фактом в деятельности предприятия.

 

 

2.2.3 Анализ деловой активности предприятия

Показатели деловой активности позволяют оценить финансовое положение предприятия с точки зрения платежеспособности: как быстро средства могут превращаться в наличность, каков производственный потенциал предприятия, эффективно ли используется собственный капитал и трудовые ресурсы, как использует предприятие свои активы для получения доходов и прибыли [11].

Основные показатели деловой активности представлены в таблице 12.

Таблица 12 – Основные показатели деловой активности

Показатель	Обозначение	Расчет	Пояснение
Производительность труда	ПТ	В/Чппп	В – выручка от продаж Чппп – среднесписочная численность
Фондоотдача	ФО	В/Фо	Фо – средняя стоимость основных средств
Оборачиваемость оборотных средств	коб	В/ОК	ОА – средняя величина оборотных капиталов
Длительность оборота оборотных средств	Д	F/коб	F – продолжительность отчетного периода, дни.
Оборачиваемость запасов	кобз	С/З	С затраты на производство
Длительность оборота запасов	Дз	F/кобз
Оборачиваемость дебиторской задолженности	кобдз	В/ДЗ	ДЗ – средняя дебиторская задолженность
Длительность оборота дебиторской задолженности	Ддз	F/кобзд
Оборачиваемость кредиторской задолженности	кобкз	В/КЗ	КЗ – средняя кредиторская задолженность
Длительность оборота кредиторской задолженности	Дкз	F/кобкз
Оборачиваемость активов	коба	В/А	А – средняя величина активов
Оборачиваемость собственного капитала	кобск	В/СК	СК – средняя величина собственного капитала

 

Окончание таблицы 12

 

1	2	3	4
Продолжительность операционного цикла	Доц	Дз+Ддз
Продолжительность финансового цикла	Дфц	Доц-Дкз

 

Система используемых в финансовом анализе показателей деловой активности приведена в таблице 13.

Таблица 13 – Показатели деловой активности ЗАО «Агрофирма Павловская нива»

Наименование показателя	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Отклонение, 2012/2010
Выручка от продаж, тыс.р.	211284	351423	364938	153654
Полная   себестоимость   проданной   продукции, тыс.р.	193553	284953	261021	67468
Средняя величина активов, тыс.р.	320648	407468	563041	242393
Средняя величина собственного капитала, тыс.р.	231385	271258	360798	129413
Средняя величина оборотных активов, тыс.р.	257960	288997	351663	93703
Средняя величина основных средств, тыс.р.	61528	98916	175565	114037
Средняя величина запасов, тыс.р.	199116	209813	245442	46326
Средняя величина дебиторской задолженности, тыс.р.	37447	66197	78172	40725
Средняя величина кредиторской задолженности, тыс. р.	30636	37489	47221	16585
Фондоотдача, р./р.	3,43	3,55	2,07	-1,36
Оборачиваемость оборотных средств	0,81	1,21	1,03	0,22
Длительность оборота оборотных средств	444,44	297,52	349,51	-94,93
Оборачиваемость запасов	0,97	1,35	1,06	0,09
Длительность оборота запасов, дн.	371,13	266,66	339,62	-31,51
Оборачиваемость дебиторской задолженности	5,64	5,30	4,66	-0,98
Длительность оборота дебиторской задолженности	63,82	67,92	77,25	13,43
Продолжительность операционного цикла, дн.	434,95	334,58	416,87	-18,08
Оборачиваемость кредиторской задолженности	6,31	7,60	5,52	-0,79
Длительность оборота кредиторской задолженности	57,05	47,36	65,21	8,16
Продолж. финансового цикла, дн.	377,9	287,22	351,66	-26,24
Оборачиваемость активов	0,65	0,86	0,64	-0,01
Оборачиваемость собственного капитала	0,91	1,29	1,01	0,1