Расчетное задание по дисциплине "Финансовый менеджмент"

     Этап 2. Проведение анализа чувствительности прибыли к изменению одного из факторов:

Анализ чувствительности прибыли к изменению объема реализации

   Аналогичным образом рассчитываем чувствительность прибыли к изменению цены, переменных и постоянных затрат.

   Полученные результаты чувствительности прибыли сведем в общую таблицу:

Выводы по таблице:

     Путем сравнения этих значений проранжируем каждый фактор по степени влияния на прибыль при его изменении

     Наибольшее влияние на величину прибыли оказывает цена. Изменение цены на 1% приводит к изменению прибыли на 8,0%

     Влияние объема реализации чуть меньше, но также значительно – Сила операционного рычага равна 5,0, то есть увеличение объема реализации на 1% приведет к уменьшению прибыли на 5,0%. Если в результате увеличения цены происходит увеличение прибыли, то в результате увеличения объема реализации происходит снижение прибыли.

     Сила операционного рычага по постоянным и переменным затратам мала (4,0 и 3,0). Следовательно, данные факторы оказывают слабое влияние на величину прибыли.

Этап 3. Проведение анализа безубыточности.

Анализ безубыточности по объему реализации:

а) Определим критическое значение объема реализации (порог рентабельности):

Порог рентабельности = 360 000 х (1 – 1 / 5,0) = 288 000 руб.

Критическое значение объема реализации = 288 000 / 400 = 720 шт.

б) Определим запас финансовой прочности:

ЗФП (%) = 100 / ОР = 100 / 5,0 = 20%

ЗФП (А) = Выр / ОР = 360 000 / 5,0 = 72 000 руб.

Анализ безубыточности по цене:

а) Определим критическое значение цены:

Критическое значение цены = Ц х (1 – (1/Рцены)) = 400 х (1 – (1 / 8,0)) =

400 х 0,875 = 350 руб.

Если цена на продукцию в следующем отчетном периоде будет понижена до уровня, соответствующего критическому значению цены, то при прочих равных условиях, предприятие не получит никакой прибыли, то есть прибыль будет равна нулю.

б) Определим запас финансовой прочности по цене:

ЗФП цены(%) = 100 / Р цены = 100 / 8,0 = 12,5%

ЗФП цены (А) = Цена / Р цены = 400 / 8,0 = 50 руб.

Анализ безубыточности по переменным затратам:

а) Определим критическое значение переменных затрат:

Критическое значение переменных затрат = Пер х (1 – (1 / Рпер)) = 135 000 х (1 – (1 / 3,0) = 135 000 х 0,67 = 90 450 руб.

Критическое значение удельных переменных затрат = Уд. пер х (1 – (1 / Р пер)) = 150 х 0,67 = 100,5.

   Если общие переменные затраты на выпуск продукции или удельные переменные затраты в следующем отчетном периоде увеличатся до уровня, соответствующего их критическим значениям, то при прочих равных условиях, предприятие не получит никакой прибыли, то есть прибыль будет равна нулю.

б) Определим запас финансовой прочности по переменным затратам:

ЗФП пер% = 100 / Р пер = 100 / 3,0 = 33,3%

ЗФП пер (А) = Пер / Рпер = 135 000 / 3,0 = 45 000 руб.

ЗФП уд.пер. (А) = Уд. пер / Р пер = 150 / 3,0 = 50 руб.

Анализ безубыточности по постоянным затратам:

а) Определим критическое значение постоянных затрат:

Критическое значение постоянных затрат = Пост х (1 – (1 / Рпост)) = 180 000 х (1 – (1 / 4,0)) = 180 000 х 0,75 = 135 000 руб.

Если постоянные затраты на выпуск продукции в следующем отчетном периоде увеличатся до уровня, соответствующего их критическому значению, то при прочих равных условиях, предприятие не получит никакой прибыли, то есть прибыль будет равна нулю.

б) Определим запас финансовой прочности по постоянным затратам:

ЗФП пост% = 100 / Рпост = 100 / 4,0 = 25 %

ЗФП пост (А) = Пост / Р пост = 180 000 / 4,0 = 45 000 руб.

Анализ полученных результатов:

Построим график запаса финансовой прочности по анализируемым факторам:

  Предприятие имеет очень маленький запас финансовой прочности по цене. Такое положение, создавшееся на предприятии, ограничивает свободу манёвра для менеджеров компании при проведении той или иной ценовой политики. Они могут рассчитывать только на 12,5% от текущей цены, если задумают снизить цены для увеличения спроса на свою продукцию и соответственно увеличения объемов продаж. Кроме того, любые действия конкурентов, направленные на снижение цен на свою продукцию может застать предприятие врасплох.

   При создавшейся ситуации можно избрать один из двух вариантов: либо повышать цены, ориентируясь при этом на улучшение качества выпускаемой продукции, либо стремиться к минимизации затрат, не уделяя повышенного внимания качеству. И тот, и другой путь в результате привел бы к улучшению рассматриваемого показателя – запаса финансовой прочности по цене.

   С другой стороны можно рассмотреть и другую ситуацию: предприятие, имеющее такие показатели, только вышло на рынок с новым товаром. При этом, если товар конкурентоспособен и на рынке еще нет конкурентов-последователей, то такой запас финансовой прочности по цене, обусловленный высоким значением силы операционного рычага по цене, не будет еще означать, что у компании появились какие-то проблемы. Наоборот, высокое значение операционного рычага по цене может позволить предприятию получить хороший прирост в прибыли, если менеджеры посчитают целесообразным повысить цены на свою продукцию.