Расчетное задание по дисциплине "Финансовый менеджмент"

3.      Определите силу воздействия операционного рычага предприятия;

4.      Объясните, как изменится прибыль предприятия при уменьшении выручки от продаж на 10%;

Сила воздействия операционного рычага =

Валовая маржа / операционная прибыль;

Сила воздействия операционного рычага А =

65 000 / 2 209 = 29,43

Сила воздействия операционного рычага Б =

175 000 / 57 791 = 3,03

  Т.е. любое изменение выручки от продаж порождает еще большее изменение прибыли.

  Например, если выручка от продаж товара А увеличивается на 10%, то прибыль с учетом действия эффекта операционного рычага, возрастает на 290%. И наоборот, если предприятие сократит объем продаж на 10%, то это приведет к падению прибыли от товара А на 290%.

  Очевидно, чем больше доля постоянных затрат в общей массе затрат, тем сильнее сила воздействия операционного рычага и наоборот. Данная закономерность действует в условиях роста выручки от продаж.

  При снижении выручки от продаж сила воздействия операционного рычага возрастает независимо от доли постоянных затрат гораздо интенсивнее.

  В случае снижения выручки от продаж, эффект операционного рычага характеризует потерю прибыли или увеличение убытка.

  В особо трудное положение попадает то предприятие, у которого в условиях кризиса операционные убытки превышают валовую прибыль, т.е. показатель силы операционного рычага по модулю меньше единицы. Увеличение выручки от продаж на данном предприятии влечет за собой снижение убытков в меньшей степени, чем рост выручки от продаж.

  Наоборот, если предприятие имеет операционные убытки ниже валовой прибыли (показатель силы операционного рычага по модулю больше единицы), то оно быстрее выйдет из кризиса, так как аналогичный рост выручки от продаж вызовет более интенсивное снижение убытков.

5.      Определите точку безубыточности и запас финансовой прочности для каждого вида продукции – А и Б (используя графические способы и расчетные формулы);

6.      Проанализируйте существующую ассортиментную политику предприятия;

Удельный вес изделия А в общей сумме выручки от продаж =

150 000 / 430 000 = 0,3;

Удельный вес изделия Б в общей сумме выручки от продаж =

280 000 / 430 000 = 0,7.

  Для расчета порогового количества воспользуемся формулой (11):

Пороговое количество изделия А = 328 000 шт.

Пороговое количество изделия Б = 145 000 шт.

Доля валовой прибыли в выручке от продаж изделия А =

65 000 / 430 000 = 0,15;

Доля валовой прибыли в выручке от продаж изделия Б =

175 000 / 430 000 = 0,41.

  Запас финансовой прочности по изделию Б значительно выше, чем по изделию А, так как продажи изделия А приносят значительно меньшую операционную прибыль, чем продажи изделия Б.

  Так как изделия А и Б достигли порога рентабельности, то руководству предприятия следует рассмотреть вопрос о наращивании выпуска и продажи этих изделий.

  Если такой возможности нет, например из-за ограниченности производственных ресурсов или недостаточной проработке рынка сбыта, то отказаться сразу от производства и реализации изделия А нельзя, так как выручка от продаж этого изделия покрывает часть постоянных затрат. И если отказаться от его производства, то общую величину постоянных затрат придется покрывать за счет выручки от продаж изделия Б.

  На перспективу следует рассмотреть различные варианты действия:

             Анализ имеющихся производственных ресурсов и анализ рынка сбыта изделия А с целью увеличения его производства и реализации;

             Отказ от производства изделия А и за счет высвободившихся финансовых и материальных ресурсов наращивание производства продукции Б при условии обработки рынков сбыта. Однако, при рассмотрении этого варианта действий следует помнить о законе убывающей отдачи, так увеличение объема производства ведет не только к увеличению переменных затрат, но и вызывает «скачок» постоянных затрат;

             При использовании любого из вариантов руководство предприятия должно подготовиться к производству и реализации нового диверсифицирующего товара со своим жизненным циклом, чтобы к моменту снятия с производства одного из производимых видов продукции А или Б новый вид продукции смог бы компенсировать предприятию потери поступлений выручки и прибыли.

  По производственным причинам предприятие вынуждено отказаться от производства изделия А, однако на изделие Б появился дополнительный заказ на 200 шт., которые предприятие может производить на временно освободившихся производственных площадях.

Отчет о прибыли и убытках предприятия по методу калькулирования по переменным затратам.

Определим точку безубыточности и запас финансовой прочности предприятия в целом (используя расчетные формулы).

Доля валовой маржи в выручке-нетто от продаж

= 225 000 тыс. руб. / 360 000 тыс. руб. = 0,625

Выручка-нетто от продаж в точке безубыточности

= 180 000 тыс. руб. / 0,625 = 288 000 тыс. руб.

Пороговое количество продукции

= 180 000 тыс. руб. / (400-150) руб./шт.

= 720 000 шт.

Рассчитаем запас финансовой прочности рассматриваемого предприятия при изготовлении только изделия Б:

В абсолютном выражении:

Запас финансовой прочности = Выручка от продаж

– Выручка от продаж в точке безубыточности;

Выручка от продаж  в точке безубыточности = Суммарные затраты

Выручка от продаж в точке безубыточности = 315 000 руб.

Запас финансовой прочности = 360 000 – 315 000 = 45 000 руб.

В относительном выражении:

Запас финансовой прочности, % = (Выручка от продаж – Выручка от продаж в точке безубыточности) / Выручка от продаж х 100%

Запас финансовой прочности, % = (360 000 – 315 000) / 360 000 х 100 % = 12,5%

   Это означает, что предприятие способно выдержать 12,5-процентное снижение выручки от продаж без серьезной угрозы для своего финансового положения. Рассматриваемое предприятие имеет низкий запас финансовой прочности.

8.      Проведите первые три этапа первичного операционного экспресс-анализа для сложившейся ситуации – когда предприятие выпускает только изделие Б.

Этап 1. Определение силы операционных рычагов по каждому фактору: