Предпринимательские и финансовые риски

       По  газу уменьшение потребления на 6,1 процента при росте тарифа на 20 процентов.

       По  воде  уменьшение потребления на 5,5 процента при увеличении тарифа на 13,8 процента.

       По  связи уменьшение потребления на 17,7 процента.

       2009 год в финансовом отношении  для нашего акционерного общества  был не простым. Рост выручки от реализации (с НДС) готовой продукции, сопутствующих товаров и материалов к 2008 г. составил 10%. Рентабельность производства товарной продукции составила 3,1 %. Но поскольку динамика обновления приборной продукции оставляет желать лучшего и по своим потребительским качества (свойствам) многие изделия не всегда соответствуют требованиям потребителя, хотя как уже говорилось в разделе 5.8 затраты на КД в 2009г. составили  7 647 тыс. руб., но с каждым годом ощутимее становятся трудности с реализацией выпущенной продукции. Это приводит к увеличению коммерческих затрат связанные с более широкой рекламной компанией и более активной выставочной деятельностью. Все это, вместе с затратами на обновление основных фондов и внедрение передовых технологий (13,3 млн. руб.), не позволило по результатам общей деятельности акционерному обществу получить значимую чистую прибыль. Она составила 1 199 тыс. рублей (в 2008г. - 393 тыс. руб.). Не хватает денежных средств для замены изношенного оборудования, внедрения передовых технологий, на освоение конкурентоспособных изделий, что позволило бы в значительной степени укрепить рыночные позиции предприятия. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3 Расчет  показателей для оценки эффекта  операционного и финансового  рычагов 

     Стоимость имущества кампании  за 2007 год сократилась на 17246 тыс. туб. В следующем 2008 году ситуация ухудшилась, стоимость имущества сократилась еще на  36226 тыс. руб. Это свидетельствует  о сокращении хозяйственного  оборота и  ухудшении платежеспособности. В 2009 году ситуация несколько улучшилась, стоимость имущества увеличилась на 15%  или на 12632 тыс. руб. это свидетельствует о росте хозяйственного оборота кампании в этом году.

     За  все три года подавляющую величину активов  составляют оборотные активы. Хотя в 2008 году и прослеживается некоторое падение их доли (на13%) в 2009 состояние вновь стабилизируется вследствие увеличения оборотных активов на 14%. 

     Таблица 2 - Анализ стоимости имущества компании.

 

     Больший удельный вес (рост доли) оборотных  активов свидетельствует о формировании достаточно мобильной структуры  имущества, что способствует ускорению  оборачиваемости всего капитала.

     Основной  вклад в формирование оборотных  активов внес налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, его доля в 2007 и 2008 годах была подавляющей, но в 2009 году она сократилась. В 2009 году прослеживается значительное увеличение удельного веса  запасов, это говорит об их накапливании и может привести:

     к увеличению затрат на хранение;

     к росту затрат, связанных с риском потерь из-за порчи;

     к отвлечению средств из оборота (омертвлению), что приводит к замедлению оборачиваемости  капитала;

     увеличению  суммы налога на прибыль;

     Структура оборотных активов с высокой долей дебиторской задолженности и низким уровнем денежных средств, что может привести к проблемам:

     - с оплатой продукции и услуг предприятия;

     - с переходом к неденежным расчетам;

     Для компании характерна «тяжелая»  структура  активов (доля основных средств больше 40%),в этом случае ощутима сумма налога на имущество, значительны накладные расходы в виде амортизации и высока чувствительность к изменению выручки. 

     Таблица 3 - Доля ОС в совокупных активах.

 
 
 
 
 

     Наибольшая  доля в структуре дебиторской  задолженности, за все три анализируемых года, приходиться на долгосрочную (со сроком погашения более 12 месяцев), что указывает на несостоятельность кредитной политики компании, о длительном отвлечении средств из оборота.

     Компания  на протяжении анализируемых периодов имела пассивное сальдо (дебиторская задолженность меньше кредиторской) – компания финансировала свою деятельность и отсрочки платежей своих должников за счет неплатежей кредиторам (поставщикам, своему персоналу, бюджету и пр.) 
 

     Таблица 4 - Анализ структуры дебиторской задолженности

 

     Основным  источником имущества компании в 2007 году были заемные средства, однако их стоимость в течение года сокращалась и концу отчетного периода снизилась на 23255 тыс. руб. 

     Таблица 5 - Источники формирования имущества компании.

 

     В 2008-2009 основным источником формирования имущества был собственный капитал, в 2008 году его доля увеличилась на 2289 тыс. руб., а в 2009 на 1681 тыс. руб.

     Увеличение  доли собственного капитала говорит  о финансовой устойчивости организации

     Собственный капитал компании возрастал на протяжении 2008-2009 года и увеличился на 1238 тыс. руб.

     Рост  собственного капитала во многом определяется ростом нераспределенной прибыли.  Объем нераспределенной прибыли за 2008-2009 год возрос на 1 501 тыс. руб. Данная динамика также свидетельствует о повышении эффективности деятельности предприятия. 

     Таблица 6 – Состав собственного капитала компании

 

     В структуре заемного капитала преобладают  краткосрочные обязательства  (их доля несколько упала за 2007-208 года, однако в 2009  она вновь возросла на 6%). 

     3.1 Показатели ликвидности и финансовой  устойчивости организации 

       К состоянию банкротства предприятие может привести ухудшение всех показателей, которые определяют его финансовую стойкость потому именно на них базируется анализ вероятности наступления такого состояния.

       Чтобы дать оценку вероятности банкротства  предприятия, нужно построить определенный интегральный показатель, который бы включал у себя важнейшие характеристики финансовой стойкости.