Финансовый результат

- методы детерминированного  и стохастического факторного  анализа по теории экономического  анализа; 

- методы рыночного  ценообразования; 

- методы организации  производства и т.д. 

2. Доходы от инвестиционной  деятельности:

- методы оценки эффективности  инвестиционных проектов;

- методы оптимизации  портфельных инвестиций.

3. Доходы от финансовой  деятельности:

- методы финансовой  математики;

- методы определения  доходности финансовых инструментов [6].

Основным критерием оценки производственно-хозяйственной деятельности каждого предприятия является прибыль. Прибыль как экономическая категория отражает конечную денежную оценку производственной и финансовой деятельности и является важнейшим показателем финансовых результатов предприятия. В работе рассматриваются основные методы прогнозирования прибыли :

1. Метод экстраполяции.
2. Метод прямого расчета.
3. Нормативный метод.
4. Метод «CVP».
5. Метод целевого формирования прибыли.
6. Метод прогнозирования денежного потока.
7. Метод факторного моделирования прибыли.

Метод экстраполяции, основанный на результатах трендового анализа  динамики маржинального, валовой и  чистой прибыли за ряд предшествующих периодов и заключается в выявлении  «линии тренда», которая позволяет  спрогнозировать объемы данных показателей.

Метод прямого расчета, который может быть использован  только в том случае, если на начальной  стадии уже сформированы планы операционного  дохода, операционных расходов и налоговых  платежей (является достаточно трудоемкой процедурой в отличие от расчета прибыли).

Нормативный метод требует  наличия на предприятии соответствующей  нормативной базы. Обычно используются следующие нормативы:

- норма прибыли на  собственный капитал (если норматив  на предприятии не разработан, его минимальным аналогом может выступать средняя норма депозитного процента на денежном рынке);

- норма прибыли на  операционные активы. Эта норма  может быть выражена как валовой,  так и чистым операционным  доходом; 

- норма прибыли на  единицу реализованной продукции. 

Метод «CVP», что позволяет определять все виды операционной прибыли при наличии той же информации, которая используется при применении метода прямого расчета. Плановые расчеты ведутся в такой последовательности: на первом этапе определяется точка безубыточности реализации продукции в плановом периоде, далее определяется плановая сумма валовой прибыли, плановая сумма маржинальной прибыли и плановая сумма чистой прибыли .

Метод целевого формирования прибыли, основой которого является предварительное определение потребности в собственных финансовых ресурсах, которые формируются за счет чистой прибыли предприятия. Расчет ведется по каждому элементу этой потребности и охватывает как капитализированную их часть, так и часть потребляемой.

Метод прогнозирования  денежного потока, основу которого составляет разработанный на предприятии текущий план поступлений и расходов средств по операционной деятельности предприятия. Использование этого метода позволяет скоординировать планируемый операционная прибыль с чистым денежным потоком по операционной деятельности, а также конкретизировать его формирования по отдельным периодам (текущий план поступления и расходования средств состоит обычно ежемесячно).

Метод факторного моделирования  прибыли требует осуществления  крупных аналитических и прогнозных расчетов и поэтому является наиболее сложным .

Управление прибылью может осуществляться с помощью  метода бюджетирования.

Бюджет доходов и  расходов является одним из основных и важнейших бюджетов предприятия. Его назначение состоит в том, чтобы показать соотношение всех доходов от реализации в плановом периоде к его реального состояния .

Также в работе рассматриваются  методы управления затратами предприятия (АВС-анализ, CVP-анализ, метод анализа  и оптимизации затрат, система  «just-in-time», функционально-стоимостной анализ, таргет-костинг, стандарт-кост, директ-костинг). Расходы является основным показателем деятельности предприятия, который ограничивает объем прибыли. Поэтому эффективное управление финансовыми результатами невозможно без управления расходами предприятия. .

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

• 1.2.   Управление финансовыми результатами предприятия

 

 

Одним из инструментов управления прибыли является планирование. Планирование - упорядоченный, обоснованный на обработке  информации процесс по разработке проекта, который определяет параметры для достижения целей в будущем [19, с.86]. Этот процесс связан с рядом трудностей: во-первых, планированием занимается большое количество лиц, во-вторых, чрезмерной свободой в действиях и реакциях в системе и, наконец, несовершенным знанием о развитии в будущем, что сильно сужает горизонт предвидения. Результатом планирования является план или система планов.

План следует отличать от прогноза. Т.к. прогноз является лишь частью планирования. И он нужен для получения той ориентированной на будущее информации, которая и делает возможным оценку альтернатив.

Существует множество  видов планирования по различным  основаниям: по величине, по форме координации, по формам адаптации. В рамках деления  планирования по величине выделяют планирование по признаку иерархии . Это означает, что отдельные планы предприятия могут находиться в отношении соподчиненности друг к другу. При этом один план считается вышестоящим, если он очерчивает рамки действий, в которых должен быть сформулирован другой (нижестоящий) план. По признаку иерархии планирования различают три уровня: 1) стратегический (высший), 2) тактический (средний), 3) оперативный (низкий). Классификация планирования прибыли предприятия представлена в Таблице 3.

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 3

Классификация планирования прибыли предприятия

Структурные признаки Уровень	Дифференцируемость	Детализация	Точность	Временной горизонт	Структурные недостатки
стратегический	слабая дифференциация (общий план)	глобальные  параметры	низкая	долгосрочный	слабо структурированные проблемы
тактический
оперативный	сильная дифференциация (много частных  планов)	детальные параметры	высокая	краткосрочный	четко структурированные проблемы

 

Тактическое планирование является средством реализации стратегических планов. Если основная цель стратегического плана заключается в том, чтобы определить то, чего хочет добиться предприятие в перспективе, тактическое планирование должно ответить на вопрос, как предприятие может достичь такого состояния. Эти виды планирования различаются целями и средствами их достижения.

Решения, принимаемые  при тактическом планировании, менее  субъективны, чем при стратегическом, потому что базируются на более объективной  и полной информации. Реализация тактического плана сопряжена с меньшим риском, поскольку его решения более детальны, касаются внутренних проблем предприятия и имеют меньший разрыв во времени. Кроме того, тактические решения легче оценить, ранжировать и выбрать оптимальный вариант. В связи с тем, что тактический план представлен системой конкретных количественных показателей, при его разработке могут широко применяться различные методы оптимизации. Тактическое планирование наиболее развито на практике. Именно поэтому мы рассмотрим более конкретно тактическое планирование.

План по прибыли рекомендуется  составлять: в ценах и условиях планируемого периода; в ценах и  условиях, сопоставимых с предыдущим годом; в действующих ценах и  условиях. Для полного и всестороннего  учета влияния изменения цен, использования отчетных данных предыдущего года и обеспечения соответствия между перспективным и текущим планами предприятия расчеты прибыли первоначально должны выполняться в ценах и условиях предыдущего года, а для сопоставления с перспективным планом необходим расчет и в ценах, принятых в перспективном плане.

Одновременно целесообразно  определить влияние изменения цен, тарифов, условий оплаты труда и  других подобных факторов на издержки производства и прибыль.

Конечным финансовым результатом является балансовая прибыль, которая включает в себя [34, с.29]:

прибыль от реализации продукции, выполнения работ и оказания услуг  основного производства;

прибыль от прочей реализации, в частности основных фондов и  другого ненужного имущества  предприятия;

финансовые результаты от внереализационных операций.

Прибыль от реализации продукции (услуг) целесообразно рассчитывать по отдельным видам хоз. деятельности раздельно. Такой подход обусловлен тем, что некоторые виды деятельности не облагаются налогам на прибыль  и НДС. Это повышает точность и объективность расчетов как налогооблагаемой базы, так и величины налогов и прибыли.

Величину прибыли от реализации продукции (Пб) можно определить по следующей формуле:

Пб = å ( Врi - Офi - Наi - НДСi - Сi ),

где Врi - выручка от реализации i-го вида продукции в отпускных ценах предприятия, тыс. руб.; Офi - отчисления во внебюджетные фонды, включаемые в отпускную цену i-й продукции, тыс. руб.; Наi - акцизный налог, тыс. руб.; НДСi - налог на добавленную стоимость, тыс. руб.; Сi - полная себестоимость i-й реализуемой продукции, тыс. руб.; n - количество видов продукции.

Расчет плановой суммы  прибыли целесообразно вести  методом прямого расчета по каждому  виду продукции (услуг) с последующим  суммированием результата в целом  по предприятию.

Показатели данной таблицы отражают последовательность и логику выполнения плановых расчетов. Расчет прибыли от реализации конкретного вида продукции начинается с расчета остатков нереализованной продукции на начало планируемого года (конец отчетного года - года, предшествующего планируемому).

В остатки входит готовая  продукция на складе, в неотфактурованных  поставках (не оформленных транспортными  и платежными документами), если такое  имеет место, и на ответственном  хранении у покупателей (клиентов). Сведения об остатках готовой продукции на начало планируемого года можно взять из данных бухгалтерского учета. Однако на момент составления финансового плана (за один-два квартала до окончания отчетного года) они, как правило, неизвестны. Поэтому остатки готовой продукции на конец отчетного года рассчитываются, исходя из прогнозных оценок факторов, влияющих на их уровень, например, изменения объемов реализации, формы безналичных расчетов, объема бартерных поставок, платежеспособного спроса.

Затем рассчитываются остатки  нереализованной готовой продукции на конец планируемого года, т.н. выходные остатки. Они рассчитываются, исходя из среднесуточного выпуска продукции и норматива запасов готовой продукции в днях по формуле:

ОПК = (ПТ *НО) / 360,

где ПТ - годовой объем  товарной продукции в отпускных ценах предприятия, тыс. руб.; НО - норматив остатков готовой продукции на складе, в днях; 360 - расчетное количество дней в году.

На основе изменения  остатков готовой продукции на начало и конец планируемого года и объема товарной продукции, рассчитанных по полной себестоимости и в отпускных ценах, определяется объем реализованной продукции (по полной себестоимости и в отпускных ценах) и доход, полученный от реализации данного вида продукции. Величина дохода (ДВ) рассчитывается как сумма дохода от реализации товарной продукции (ДВТ) и дохода в остатках готовой продукции на начало планируемого года (ДВН) за минусом дохода в остатках на конец планируемого года (ДВК)по формуле:

ДВ = ДВН + ДВТ - ДВК .

Величина дохода по каждому  виду продукции (ДВi) рассчитывается на основе плана производства, плана изменения остатков готовой нереализованной продукции, отпускных цен и сметы затрат на производство по формуле:

Двi = ВРi - Ci ,

где ВРi - выручка от реализации i-го вида продукции в отпускных  ценах предприятия; Ci - полная себестоимость, рассчитываемая на основе сметы затрат на производство i-го вида продукции.

На основе сметы затрат рассчитываются затраты на валовую  продукцию; производственная и полная себестоимость товарной продукции; себестоимость реализованной продукции; осуществляется нормирование оборотных средств.

В заключение рассчитывается плановый объем прибыли от реализации данного вида продукции (Пбi) по формуле:

Пбi = ДВi- Офi - Наi - НДСi ,

где ДВi - доход от реализации i-го вида продукции; Офi - отчисления во внебюджетные фонды от i-й продукции; Наi - акцизный налог от реализации i-й продукции; НДСi - НДС от i-й продукции.

Общий объем плановой прибыли от реализации продукции (работ, услуг) рассчитывается как сумма  прибыли по всем видам продукции по формуле:

Пб = å Пбi ,

где n - количество видов  продукции (работ, услуг), запланированных  к реализации в плановом году.

Использование метода прямого  счета при планировании прибыли  предусматривает наличие на момент расчетов широкого круга различных данных. Однако динамизм внешней среды, неопределенность экономической ситуации иногда не позволяет прогнозировать некоторые экономические параметры, влияющие на финансовые результаты, с достаточной степенью достоверности. В этих случаях приходится довольствоваться оценочными расчетами прибыли, выполняемыми на базе достигнутого уровня прибыли и прогнозируемого процента инфляции.