Финансовый анализ ликвидности баланса и пути её укрепления

Финансовая стабильность предприятия характеризуется постоянным наличием в необходимых размерах денежных средств на счетах в банке, отсутствием просроченной дебиторской  и кредиторской задолженности, оптимальными объемами и структурой оборотных активов, ускорением их оборачиваемости, достаточным размером собственного капитала и эффективным его использованием, ритмичным развитием выпуска продукции, товарооборота, ростом прибыли, рентабельности и т.п. Рыночные условия хозяйствования заставляют предприятие в любой момент времени иметь возможность срочно возвратить долги. Поэтому оценку финансовой устойчивости предприятия проводят, прежде всего, исходя из его ликвидности.

Предприятие ликвидно, если у него в наличии имеются оборотные средства в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

Анализ ликвидности  необходим не только для предприятия  с целью оценки и прогнозирования  финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (в частности банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

В торговле, больше чем  в других отраслях экономики, возможен коммерческий риск, более часты случаи банкротства. В связи с этим возрастает значимость анализа ликвидности. Но для того, чтобы анализ дал наиболее достоверные результаты, необходимо наличие достоверной информационной базы. Для внешних пользователей основным источником информации является бухгалтерская отчетность, а именно баланс предприятия (приложение 1, 2) и отчет о прибылях и убытках форма №2 (приложение 3, 4).

Финансовая документация обеспечивает руководство необходимой  информацией для принятия решений, связанных с закупкой, продажей, рекламой товаров, маркетингом и управлением. Данная информация в свою очередь помогает в установлении цен, уровня товарных запасов, разработке методов кредитной политики.

Проведение анализа  ликвидности позволяет бухгалтеру оперативно устранять причины различных  финансовых потерь.

Владелец предприятия  должен постоянно иметь свежую и  достоверную информацию о состоянии  финансов и заранее предпринимать  меры по обеспечению недостающих  денежных фондов.

Для того чтобы узнать, насколько актуален анализ ликвидности баланса на сегодняшний день на предприятиях и фирмах, я решила провести исследования, опросив на основании составленного мной опросного листа специалистов в области бухгалтерского учёта, экономики и финансов. 

Результаты можно рассмотреть  и сделать соответствующие выводы по следующей диаграмме (рис.2).

     Рис.2 Результаты опроса на тему «Ликвидность баланса».

Итак, по результатам  опроса выяснено, что 

53% опрашиваемых знают,  что такое «ликвидность» и  как её рассчитывать, что её  расчет нужен и ведется на  их предприятии,

18% опрашиваемых знают, что такое ликвидность и как её рассчитывать, но на их предприятии данный коэффициент не рассчитывается,

15% опрашиваемых знают, что такое ликвидность и примерно представляют, как её рассчитывать, а

14% опрашиваемых где-то когда-то слышали о ликвидности баланса, но не встречали данный коэффициент в своей практике.

Отсюда вывод, что почти 1\2 опрошенных специалистов предприятий  в курсе, что такое ликвидность и как её рассчитывать, но не на всех предприятиях ведется учет коэффициента ликвидности, а многие специалисты и не представляют, что это за термин и тем более как он рассчитывается. Постепенно на крупных предприятиях стали создаваться экономические отделы и проводятся анализы деятельности с экономической точки зрения. И это очень помогает руководителям предприятия в принятии достаточно важных решений и продвижения фирмы на новый путь развития. В будущем есть надежды на обязательное наличие на предприятии экономических и финансовых отделов.

 

 

1.2.Анализ ликвидности баланса на основе абсолютных показателей

 

 

Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться с помощью  абсолютных показателей. Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Приводимые ниже группировки осуществляются по отношению к балансу. В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

Первая группа А1 – абсолютно ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги); суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно:

 

А1 = стр.250 + стр.260          (1),

 

где стр.250 – краткосрочные  финансовые вложения,

       стр.260 – денежные средства.

Вторая группа А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы (готовая продукция, товары отгруженные). Желательно также, по данным бухгалтерского учета, вычесть расходы, связанные с взаиморасчетами с работниками по полученным ссудам. Ликвидность этих активов различна и зависит от ряда объективных и субъективных факторов: скорости прохождения платежных документов в банках страны, местоположения контрагентов и их платежеспособности, условий предоставления коммерческих кредитов покупателям, принципов организации вексельного обращения. Некоторые виды краткосрочных финансовых вложений, например ликвидные ценные бумаги, в принципе могут быть отнесены к первой группе ликвидности. Если подобные активы занимают значительный удельный вес в валюте баланса и действительно представляют собой ликвидные, а не псевдоликвидные ценные бумаги, то такое отнесение представляется совершенно оправданным.

 Основным компонентом  этой группы является дебиторская  задолженность. В плане улучшения  ликвидности предприятие в известной  степени может управлять активами  этой группы, в частности, изменяя сроки кредитования покупателей.

А2 = стр.240  – дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты).

Третья группа А3 – медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива (за исключением «Расходов будущих периодов»). Товарные запасы не могут быть проданы, пока не найдется им покупатель. Запасы сырья и материалов, а также незавершенной продукции требуют, в некоторых случаях, предварительной обработки, прежде чем их можно будет продать и преобразовать в наличные средства.

 

А3 = стр.210 – стр.216          (2),

 

где стр.210 -  запасы,

      стр.216 –  расходы будущих периодов.

Четвертая группа А4 – труднореализуемые активы – статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы», то есть это основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, а также дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу. Активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода.

 

А4 = стр.190 + стр.230        (3),

 

где стр.190 – внеоборотные активы,

      стр.230 –  дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  более чем через 12 месяцев после отчетной даты).

Пятая группа А5 – неликвидные  активы – безнадежная дебиторская  задолженность, неходовые, залежалые  материальные ценности, расходы будущих  периодов.

Пассивы баланса (обязательства предприятия) формируются по степени срочности их оплаты и делятся на пять групп:

П1 – наиболее срочные  обязательства – к ним относится  кредиторская задолженность, расчеты  по дивидендам, кредиты банка, сроки возврата которых наступили, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды непогашенные в срок.

 

П1 = стр.620 + стр.630         (4),

 

где стр.620 – кредиторская задолженность,

      стр.630 –  задолженность перед участниками  (учредителями) по выплате доходов.

П2 – среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года – краткосрочные кредиты и заемные средства и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

П2 = стр.610 – займы и кредиты (5 раздел пассива баланса).

П3 – долгосрочные пассивы  – долгосрочные кредиты и заемные средства (статьи раздела 4).

 

П3 = стр.510 + стр.520          (5),

 

где стр.510 - займы и кредиты,

      стр.520 –  прочие долгосрочные обязательства.

 

 П4 – постоянные  пассивы – собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

П4 = стр. (490 + 650)            (6),

 

где стр.490 – раздел 3 баланса  «Капитал и резервы»,

      стр.650 –  резервы предстоящих расходов.

Пятая группа П5 – доходы будущих периодов, которые предполагается получить в перспективе.

Фирма считается ликвидной, если ее текущие активы превышают ее краткосрочные обязательства, фирма может быть ликвидной в большей или меньшей степени. Фирма, оборотный капитал которой состоит преимущественно из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается наиболее ликвидной, чем фирма, оборотный капитал которой состоит преимущественно из запасов.

Для проверки ликвидности  фирмы необходимо провести анализ ликвидности  баланса. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

 Баланс считается  абсолютно ликвидным, если имеют  место соотношения: 

А1 > П1;

А2 >П2;

А3 >П3;

А4 < П4;

А5 < П5.

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет за собой выполнение четвертого и пятого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое и пятое неравенство носят «балансирующий» характер, но и в то же время они имеют глубокий экономический смысл: их выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличие у предприятия собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

А если же объяснить всю  ситуацию коротко и ясно, то очень  доходчиво и понятно написано у  Г.В.Савицкой «изучение соотношений  этих групп активов  и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности. При этом следует учитывать риск недостаточной ликвидности, когда недостает высоколиквидных средств для погашения обязательств, и риск излишней ликвидности, когда из-за избытка высоколиквидных активов, которые, как правило, являются низкодоходными, происходит потеря прибыли для предприятия»¹².

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых  активов с наиболее срочными обязательствами  и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность.

Текущая ликвидность  свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Перспективная ликвидность  представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений  и платежей (из которых в соответствующих  группах актива и пассива представлена, конечно, лишь часть, поэтому прогноз достаточно приблизительный).

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса  является приближенным и по той причине, что соответствие степени ликвидности  активов и сроков погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно. Это обусловлено ограниченностью информации, которой располагает аналитик, проводящий внешний анализ на основе бухгалтерской отчетности. Поэтому для уточнения результатов анализа требуются специальные методы, корректирующие показатели представленной методики («В 1920-е годы в аналитической практике использовался метод нормативов скидок. Посредством нормативов скидок осуществлялось перераспределение величин балансовых статей между группами активов и пассивов в соответствии со среднестатистическими оценками ликвидности активов и сроков погашения обязательств»¹³).

Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, то есть А1 и П1; (сроки до 3 месяцев), отражают соотношение текущих платежей и  поступлений. Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, то есть А2 и П2 (сроки от 3 до 6 месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей, четвертой и пятой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможности своевременного осуществления расчетов. Признаком, свидетельствующим об ухудшении ликвидности, является увеличение иммобилизации собственных оборотных средств, проявляющееся в появлении (увеличении) неликвидов, просроченной дебиторской задолженности, векселей полученных просроченных и др. О некоторых подобных «активах» и их относительной значимости можно судить по наличию и динамике одноименных статей в отчетности. Показатель СОС (собственные оборотные средства) характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Он является расчетным показателем, зависящим как от структуры активов, так и от структуры источников средств, и имеет особо важное значение для предприятий, занимающихся коммерческой деятельностью и другими посредническими операциями. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.