Финансовый анализ ликвидности баланса и пути её укрепления

Оценка ликвидности  и платежеспособности может быть выполнена с определенной степенью точности. В частности, в рамках экспресс-анализа платежеспособности обращают внимание на статьи, характеризующие наличные деньги в кассе и на расчетных счетах в банке. Это и понятно: они выражают совокупность наличных денежных средств, т.е. имущества, которое имеет абсолютную ценность, в отличие от любого иного имущества, имеющего ценность лишь относительную. Эти ресурсы наиболее мобильны, они могут быть включены в финансово-хозяйственную деятельность в любой момент, тогда как другие виды активов нередко могут включаться лишь с определенным временным лагом. Искусство финансового управления как раз и состоит в том, чтобы держать на счетах лишь минимально необходимую сумму средств, а остальную часть, которая может понадобиться для текущей оперативной деятельности, - в быстро реализуемых активах.

Таким образом, для экспресс-оценки финансового состояния предприятия, чем значительнее размер денежных средств на расчетном счете, тем с большей вероятностью можно утверждать, что оно располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Вместе с тем наличие незначительных остатков на расчетном счете вовсе не означает, что предприятие неплатежеспособно, - средства могут поступить на расчетный счет в течение ближайших дней, некоторые виды активов при необходимости легко превращаются в денежную наличность и пр. Признаком, свидетельствующим об ухудшении ликвидности, является увеличение иммобилизации собственных оборотных средств, проявляющееся в появлении (увеличении) неликвидов, просроченной дебиторской задолженности, векселей полученных просроченных и др. О некоторых подобных «активах» и их относительной значимости можно судить по наличию и динамике одноименных статей в отчетности. О неплатежеспособности свидетельствует, как правило, наличие других «больных» статей в отчетности («Убытки», «Кредиты и займы, не погашенные в срок», «Просроченная кредиторская задолженность», «Векселя выданные просроченные»)². Следует отметить, что последнее утверждение верно не всегда. Приведем две наиболее характерные причины. Во-первых, фирмы-монополисты могут сознательно идти на нестрогое соблюдение контрактов со своими поставщиками и подрядчиками (логика здесь проста: не будете следовать нашим правилам игры, мы найдем вам замену). Именно такая ситуация сложилась в настоящее время в отношениях крупных универмагов и предприятий, поставляющих им товары, - универмаги нередко не соблюдают сроки уплаты за поставленные товары. Во-вторых, в условиях инфляции непродуманно составленный договор на предоставление кратко или долгосрочной ссуды может вызвать искушение нарушить его и уплачивать штрафы обесценивающимися деньгами. Неплатежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной, хронической. Ее причины: недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами, невыполнение плана реализации продукции, нерациональная структура оборотных средств, несвоевременное поступление платежей от контрагентов и др.

Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться с помощью  ряда абсолютных и относительных показателей. Взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, можно сравнить с «многоэтажным зданием, где все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий без второго и первого. Если рухнет первый, то и все остальные развалятся».³ Следовательно, ликвидность баланса является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность – это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность. Основным источником информации для проведения анализа ликвидности баланса служит бухгалтерский баланс.

Для того чтобы приступить к более детальному расчету коэффициентов ликвидности, необходимо всё-таки определиться, что же такое «ликвидность». Поэтому, чтобы лучше разобраться в этом рассмотрим трактовки разных авторов из различных учебников, учебных пособий и другой специальной литературы (таблица 1).

    Таблица 1

Определение термина  «ликвидность» с позиции разных авторов 

продолжение таблицы 1

Понятие "ликвидность" стало достаточно распространенным в экономической жизни общества. Ликвидность находит подтверждение как в сфере материального, так и нематериального производства. Наиболее яркое свое проявление она получает в банковской сфере, где этот показатель чаще всего встречается в расчетах для определения финансового положения.

В зарубежной и отечественной  литературе можно встретить самые  разнообразные подходы к раскрытию  внутреннего содержания ликвидности. Полагают, что наиболее правомерным и не вызывающим противоречивых мнений как с практической, так и теоретической точки зрения, является подход к ликвидности применительно к рыночному объекту (товару, финансовому активу, деньгам), хозяйствующему субъекту (кредитной организации) и рынку (товарному, денежному, кредитному). Если ликвидность объекта рассматривают, как способность быть реализованным с минимальными издержками и в необходимый момент времени, то ликвидность субъекта, как правило, определяют с двух точек зрения. В первом случае акцентируют внимание на ликвидности его активов, во втором случае на возможности исполнения обязательств. Ликвидность рынка рассматривают с позиции его емкости, амортизации изменений в спросе и предложении без соответствующего значительного колебания цен.

Вместе с тем, существует немало дискуссионных точек зрения на ликвидность с такой точки зрения как, ликвидность определяют как "социальный феномен" в жизни общества, как "мерило" различных форм движения объектов и как "основной принцип банковского дела". В современной экономической энциклопедии под редакцией Л.И. Абалкина ликвидность определяется как определенный качественный показатель, выражающий легкость реализации, продажи и других превращений материальных ценностей и прочих активов в денежные средства.

Кроме того, ликвидность  трактуют как экономическую категорию, выражающую взаимодействие экономических  субъектов по поводу объекта, в процессе которого осуществляется движение объекта  по переходу из потенциальной покупательной силы в реальную.

Для того чтобы судить о полноте и корректности предлагаемых определений, а также правомерности  подхода к раскрытию сущности исследуемого понятия необходимо принять  во внимание, что успех анализа  и решения любой проблемы, стоящей  перед экономической наукой, во многом определяется исходной методологической основой. В этой связи большое значение имеет определение исходного пункта и конкретных методов экономического исследования.

Восприятие процесса обменных отношений, развивающегося и  обогащающегося социально-экономическими фактами и явлениями, выступает отправным моментом при рассмотрении проблем рыночной экономики. В качестве конкретных методов применяются метод научной абстракции, рациональная обработка фактов экономической действительности, систематизация и сравнительный анализ, а очевидная разрозненность исследовательских усилий лишь подтверждает актуальность их применения.

Обратимся же к самому термину "ликвидность", поскольку феномен ликвидности, на мой взгляд, заключается в коренном значении самого слова. В переводе с итальянского "liquidez" означает текучесть, перелив, переход из одного состояния в другое, иными словами, это есть превращение из одной формы в другую, заключающее в себе единство качественных и количественных изменений.

Итак, по итогам таблицы и вышесказанного ликвидность «три лица» или с три стороны, то есть три обозначения ликвидности. Как же всё-таки рассматривать ликвидность: как мобильность, платежеспособность или  через самое ликвидное средство - деньги?

Рассмотрим ликвидность как платежеспособность.

Оценка платежеспособности по балансу  осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым  для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени  для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Понятия «платежеспособность» и «ликвидность» очень близки, но второе более емкое. От степени  ликвидности баланса и предприятия  зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует  как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот. На рис.1 показана блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью и ликвидностью, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, где все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя построить без первого, а третий без первого и второго. Если рухнет первый, то все остальные развалятся. Следовательно, ликвидность баланса является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность – это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

 Рис.1 «Взаимосвязь  показателей ликвидности и платежеспособности  предприятия».

Рассматривать ликвидность  как мобильность и как деньги проще будет совокупно.

Дело в том, что по мере развития обмена в разных регионах выделяется товар, обладающий наибольшей «способностью к сбыту»¹¹. Выражаясь современным языком, речь идет о товаре, обладающем наибольшей ликвидностью. Ликвидный товар – это легкореализуемый товар.

От чего же зависит  ликвидность?

Во-первых, эта способность  ограничена кругом лиц, которым можно сбыть свой товар.

Во-вторых, способность  товаров к сбыту ограничена областью, в которой товар может найти  сбыт.

В-третьих, способность  товаров к сбыту ограничена количественно.

В-четвертых, способность  к сбыту зависит от промежутка времени, в течение которого возможен сбыт.

Итак, товар, имеющий наибольшую способность к сбыту, становится деньгами. Деньги – это абсолютно  ликвидное средство обмена. Это мобильное средство обмена, быстро и легкооборачиваемое.

Поэтому в современных условиях предприятия, организации и фирмы стремятся, чтобы на их балансе было как можно меньше неликвидных средств, то есть, больше оборотных средств или денежной наличности. Для своевременной оплаты по обязательствам требуются естественно ликвидные (мобильные) средства оплаты.

Возможность предприятия обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства (платежеспособность), то есть покрытие долговых обязательств активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств (мобильность), это и есть ликвидность, которая неразрывно связана с деньгами, с понятиями мобильности и платежеспособности. Поэтому каждый автор трактует термин «ликвидность» с той или иной сторон, но в совокупности все определения практически обоснованы.