Финансовые ресурсы предприятия

 

Таким образом, структура  финансирования выглядит следующим  образом: 20% - собственные средства, 80% - заемные средства. В таблице 3.2 представлен расчет чистой прибыли от проекта финансирования покупки автомобильной техники.

Нижеприведенные показатели рассчитывались, учитывая следующие  допущения:

- одна единица автомобильного  транспорта делает пробег порядка 8200 км, расценка – 18 руб./км, таким образом, за год три единицы техники должны делать выручку в размере 5853240 рублей (8200*18*3*12=5853240);

 

 

Таблица 3.2 Расчет чистой прибыли от проекта финансирования приобретения автомобильной техники

Наименование показателя	2011	2012	2013	Итого
Доходы - всего, в т.ч.	6047640	6433200	6845749	19326589
Выручка	5508000	5893560	6306109	17707669
Компенсация процентной банковской ставка	539640	539640	539640	1618920
Расходы - всего, в т.ч.	4857156	5072994	5303941	15234091
ГСМ	1512000	1617840	1731089	4860929
Заработная плата	1296000	1386720	1483790	4166510
Налоги с з/платы	498240	498240	498240	1494720
Процент за кредит	1275516	1275516	1275516	3826548
Прочие расходы	275400	294678	315305	885383
Валовый доход	1190484	1360206	1541809	4092499
Налог на вмененный доход	44453	47565	50894	142912
Чистый доход	1146031	1312641	1490915	3949587
Рентабельность	18,95%	20,40%	21,78%	20,44%

 

- на одном автомобиле  работают два водителя, средняя  заработная плата каждого составляет порядка 18000 руб. в месяц, таким образом, фонд заработной платы за год составляет 1296000 рублей в год (18000*2*3*12);

- амортизационные отчисления  не учитываются в составе затрат, так как система налогообложения  ЕНВД не чувствительна к затратам;

- прочие расходы определены как 5 процентов от выручки;

- налог на вмененный  доход посчитан как произведение  базовой доходности (6000 рублей), количества  машин (3 штуки), количества месяцев (12), ставки налога (15%) и коэффициента-дефлятора (1,372);

- все показатели (кроме  процентных доходов и расходов) за 2012 и 2013 год проиндексированы  на размер инфляции (7%).

Как видно из таблицы 3.2, рентабельность соответствует среднеотраслевой, срок окупаемости составляет 2,7 лет.

 

 

Таблица 3.3 Модель дисконтированных денежных потоков по проекту финансирования приобретения автомобильной техники

Статья	2011	2012	2013	Всего
Чистый денежный поток,	-533969	352641	530915	349587
Чистая прибыль	1146031	1312641	1490915	3949587
Банковский кредит	2880000			2880000
Издержки на приобретение автомобильной техники	-3600000			-3600000
Возврат банковского  кредита	-960000	-960000	-960000	-2880000
Остаток наличности на начало периода	0	-533969	-181328	ххх
Накопленная денежная наличность на конец периода	-533969	-181328	349587	349587
Коэффициент текущей (дисконтированной стоимости) при ставке-10 %	1,0000	0,9091	0,7513	ххх
Чистая текущая (дисконтированная) стоимость NPV	-533969	320583	398884	185498

 

Модель дисконтированных денежных потоков составлена при  условии, что коэффициент дисконтирования равен 10% (рассчитан, исходя из ставки рефинансирования (8,25), увеличенной на 1,75 процентных пункта – надбавка за риск).

Анализ модели дисконтированных денежных потоков показывает, что  при сумме кредита в 2880 тысяч рублей возможно его погашение в 2013 году, значение NPV по истечении 2013 года, когда должен быть выплачен кредит, является положительным (398884 рублей), срок окупаемости можно считать приемлемым, так как его величина не больше срока уплаты банковского кредита.

 

 

 

Заключение

 

 

Процесс формирования и  использования финансовых ресурсов является одним из ключевых аспектов функционирования любого предприятия. Поиск и привлечение необходимых финансовых ресурсов для текущего и перспективного развития бизнеса становится насущной задачей для современного предприятия, а схема финансирования предприятия определяет принципиальные подходы к формированию структуры капитала, конкретные методы его привлечения, состав участников и кредиторов, уровень финансовой независимости и ряд других важных параметров предприятия.

Все вышесказанное в  полной мере можно отнести и к  предприятиям автотранспортной отрасли. На современном этапе развития экономики  России автомобильный транспорт  является ключевым элементом всей транспортной системы и играет важнейшую роль в обеспечении экономического роста и социального развития государства, автомобильный транспорт – это важнейший инфраструктурный сектор российской экономики, отличающийся масштабностью и интегрирующими функциями.

Автотранспортные перевозки как отрасль характеризуются специфическими чертами, которые, в свою очередь, оказывают влияние на организацию финансов предприятий, занимающимися этими перевозками, а именно:

- с помощью автотранспорта  осуществляется перемещение пассажиров  и грузов, а значит, не осуществляется производство продукции;

- цены на транспортные  перевозки складываются на основе  тарифов на пассажирские и  грузовые перевозки;

- в качестве единицы  измерения автотранспортных предприятий  выступают тонны, тонно-километры,  пассажиро-километры, количество пассажиров;

- в составе оборотных  средств отсутствует сырье, а  значит, и готовая продукция;

- для автотранспорта  характерна неравномерность его  использования в течение года (наличие сезонных пиков);

- в автотранспортной  отрасли, а именно в пассажирских перевозках, существует государственное регулирование тарифов.

Широкие аналитические  возможности для исследования источников финансовых ресурсов и их размещения открываются в процессе использования  данных бухгалтерского баланса (форма  № 1) и отчета о прибылях и убытках (форма № 2).

Структурно-динамический анализ баланса ООО «АвтоИмиджБарнаул» за 2008 – 2010 г.г. показал следующее:

- в составе финансовых  ресурсов организации отсутствуют кредиты и займы, то есть заемный капитал представлен исключительно кредиторской задолженностью;

- на протяжении всего  анализируемого периода удельный  вес собственных источников средств  остается на высоком уровне, таким образом, увеличение финансирования бизнеса организации на протяжении всего анализируемого периода происходило, в большей мере, за счет собственных источников, а именно, нераспределенной прибыли организации, чем за счет заемных источников, представленных исключительно кредиторской задолженностью. Соотношение собственных и заемных источников в финансировании составили примерно 60% и 40% соответственно. Данный факт также свидетельствует о независимости предприятия от внешних источников финансирования.

Анализ эффективности  использования капитала организации  при помощи использования коэффициентного  анализа позволил сделать следующие выводы:

- в 2009 году произошло резкое снижение ускорения оборачиваемости всех без исключения источников капитала. Причиной этого послужил рост источников средств более быстрыми темпами (154,37%), чем темпы роста выручки от продаж (108,26%), в 2010 году коэффициент оборачиваемости практически всех источников капитала за исключением оборачиваемости задолженности поставщикам и подрядчикам (увеличение на 6,39) остается практически неизменным;

- уровень показателей,  характеризующих эффективность и интенсивность использования капитала организации, приобретают достаточно высокие значения на протяжении всего анализируемого периода, однако, имеют тенденцию к снижению;

- уровень эффекта финансового  рычага имеет достаточно низкие  значения и тенденцию к уменьшению;

- в исследуемой организации  осуществляется так называемый  консервативный тип финансирования  деятельности, характеризующийся устойчивой  финансовой ситуацией. Такой тип  формирования активов создает  высокий уровень защиты от  финансовых рисков, но содержит и негативную составляющую, поскольку предприятие не использует возможности привлечения заемных средств для расширения масштабов финансирования деятельности, таким образом, возникает упущенная выгода;

- организация может  сознательно пойти на дополнительное привлечение заемных средств в любой форме. Основанием тому может послужить коммерческий расчет окупаемости дополнительных финансовых затрат за счет достижения большей прибыли от наращения масштабов деятельности.

В целях повышения эффективности управления финансовыми ресурсами ООО «АвтоИмиджБарнаул» предложена схема финансирования покупки подвижного состава и произведен анализ ее эффективности по методу дисконтированных денежных потоков.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованных источников

 

 

1. Гражданский кодекс РФ. Часть I. Федеральный закон от 30.11.94 №51-ФЗ (в ред. от 23.12.03). Часть II. Федеральный закон от 26.01.96 №14-ФЗ (в ред. 23.12.03) — М.: Проспект, 2007.
2. Налоговый кодекс Российской Федерации - часть первая от 31 июля 1998 г. № 146-ФЗ и часть вторая от 5 августа 2000 г. N 117-ФЗ (с изм. и доп.).
3. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник /Л.А. Богдановская; Г.Г. Виноградов,  О.Ф. Мигун и др., Под  общ. Ред. В.И. Стражева.- 2-е изд., стереотип.- Мн.: Выш. шк., 2007.-363с.
4. Баранов В.В. Финансовый менеджмент: Механизм финансового управления предприятием в традиционных и наукоемких отраслях: Уч. пособие.- М.: Дело, 2007.- 272с.
5. Басовский Л.Е. Басовская Е.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учеб. пособие. -М. ИНФРА-М,2007.-366с.
6. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник -М.: ИНФРА-М, 2006.-240с.- (Серия “Высшее образование”).
7. А.А. Бачурин. Анализ производственно-хозяйственной деятельности автотранспортных организаций. – М.: Academia, 200. – 314 с.
8. Бланк И.А. Управление активами и капиталом предприятия. - К.: Ника-Центр, Эльга,2006.-448с.
9. Бланк И.А. Управление прибылью.-2-е изд., расш. и доп.- К.: Ника- Центр, Эльга.  2007.-752с.
10. Бланк И.А. Управление формированием капитала / И.А. Бланк. – 2-е изд., стер. – М.: Издательство «Омега-Л», 2008. – 512 с.
11. Бочаров В.В. Коммерческое бюджетирование. – СПб.: Питер – 2007. – 368 с.
12. Ван Хорн Дж. Основы управления финансами : Пер.с англ./ Гл. ред. Серии Я.В. Соколов.- М.: Финансы и статистика, 2005.-с.800с.
13. Васина А.А. Финансовая диагностика и оценка проектов.- Спб.: Питер, 2007.-448 с.
14. Г.А. Вязова. Бизнес-планирование на малых автотранспортных предприятиях // Российское предпринимательство. – 2010.- № 7. – с. 81 – 87.
15. Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / А.Н. Гаврилова, Е.Ф. Сысоева, А.И. Баранова, Г.Г. Чигарева. - М.: КНОРУС. - 2005.-336с.
16. Грачев А.В. Рост собственного капитала, финансовый рычаг и платежеспособность предприятия // Финансовый менеджмент.- 2006.-№2.–с.21-34.
17. Л.В. Давыдова, С.А. Ильминская. Особенности формирования структуры капитала предприятия // Финансы и кредит. – 2007. - № 47. – с. 42-49.
18. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие. – 2-е изд. – М.: Издательство Дело и Сервис. – 2007. – 336с.
19. Ермолаев С.Н. Вопросы практического использования теории структуры капитала Модильяни-Миллера // Менеджмент в России и за рубежом, 2006. № 3.- с.41-52.
20. Ефимова О. В. Анализ собственного капитала // Бухгалтерский учёт. – 2007. - № 1.- с. 95-101.
21. Иванов А.Н. АО: Управление капиталом и дивидендная политика. -М.: ИНФРА-М, 2007.-144с.
22. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. -М.: Финансы и статистика, 2006.-768с.
23. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 2007.-432с.
24. Колобова Э.И. Финансы организаций. Учебное пособие. Всероссийский заочный финансово-экономический институт. Филиал в г.Барнауле.- Барнаул: 2003.-112с.
25. Крейнина Н.М. Финансовый менеджмент / Учебн<span class="dash041e_0431_044b_0447_043d_044b_0439__Char" style=" fon