Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Х6 = Кзаг - коэффициент загрузки активов как величина, обратная коэффициенту оборачиваемости активов – отношение общей величины активов предприятия (валюты баланса) к выручке.

Таким образом величина Z-счета анализируемого предприятия по модели Зайцевой равна:

         К = 0,25*0,25+0,1*1,27+0,2*1,098+0,25*0,09+0,1*0,84+0,1*4,38 = 0,95

Наиболее широкую известность получила модель Альтмана:

Z = 0,717x1 + 0.847x2 +3.107x3 + 0.42x4+0.995x5,

где x1 — собственный оборотный капитал /сумма активов; х2-нераспределенная прибыль/сумма активов; х3 — валовая прибыль/сумма

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

активов; х4— балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал; х5 — объем продаж (выручка)/сумма активов.

Константа сравнения — 1,23.

По модели Альтмана величина Z-счета анализируемого предприятия равна:

Z =0,717*(- 294056/1577957) + 0,847*169766/1577957+3,107*121122/1577957+0,995*351090/1577957 = 0,41

Полученное значение свидетельствует о том, что предприятию банкротство не грозит.

 

4. Анализ результативности  финансово-хозяйственной деятельности  предприятия

 

4.1. Анализ финансовых  результатов

 

Необходимым элементом финансового анализа является исследование результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия, которые характеризуются суммой прибыли или убытка.

Анализ финансовых результатов включает оценку валовой прибыли, прибыли от продаж, прибыли до налогообложения, прибыли от обычной деятельности, чистой прибыли предприятия.

Прибыль предприятия представляет собой сумму прибыли от продаж товаров, продукции, работ, услуг предприятия (Пр), доходов от участия вдругих организациях (Ддр), процентов к получению (Ппр), прочих операционных доходов (Попер) и прочих внереализационных доходов (Пвн) за минусом процентов к уплате (Упр), а также операционных (Ропер) и внереализационных расходов (Рвн):

П = Пр + Ддр + Ппр + Попер + Пвн- Упр- Ропер - Рвн.

Состояние финансово-хозяйственной деятельности предприятия оценивается на основе изучения его финансовых результатов, которые зависят от совокупности условий осуществления денежного оборота, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений в хозяйственном процессе. Обобщающая оценка финансового состояния предприятия осуществляется на основе таких результативных финансовых показателях, как прибыль и рентабельность.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия предусматривает изучение бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах предприятия.

Отчет о финансовых результатах предприятия позволяет  увидеть порядок формирования конечного финансового результата предприятия, который является алгебраической суммой прибыли (убытка) от продаж, продажи иного имущества и результатов прочей финансовой деятельности, а также прочих финансовых операций.

Анализ финансовых результатов  включает:

- анализ изменений каждого  показателя за  анализируемый  период;

- анализ структуры соответствующих  показателей и их изменений;

-анализ динамики изменения  показателей за ряд отчетных  периодов;

- анализ влияния факторов  на прибыль.

Анализ изменения показателей за текущий период проводится с использованием горизонтального анализа, который позволяет определить сравнительные темпы изменения объема реализации продукции и издержек, темпы изменения отдельных составляющих прибыли отчетного периода (табл.20).

Все показатели отчета о прибылях и убытках при проведении структурного анализа приводятся в процентах к объему выручки от реализации (табл.21). Структурный анализ прибыли (доходов, расходов) можно проводить по сферам деятельности (операционной, финансовой, инвестиционной). 

Для выявления долевого участия каждой составляющей в формировании прибыли рекомендуется проводить вертикальный анализ прибыли от обычной деятельности до налогообложения с использованием относительных величин структуры по следующим показателям:

- прибыль от продаж;

- прибыль до налогообложения;

- операционные результаты;

- внереализационные результаты.

При этом операционные и внереализационные результаты представляют собой свернутое сальдо операционных и внереализационных доходов и расходов соответственно.

Необходимо учитывать, что анализ структуры прибыли до налогообложения проводится в том случае, если все слагаемые прибыли являются однонаправленными величинами, т. е. или прибылью, или убытками.

 

Таблица 17.Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках

Показатель	Отчетный период	Предыдущий период	Изменение,
			Тыс.р	Темп роста
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг	351090	360171	9081	102,58
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	-229968	-249792	19824	108,62
Валовая прибыль	121122	110379	-10743	91,13
Коммерческие расходы	-	-	-	-
Управленческие расходы	-26083	-18359	-7724	70,39
Прибыль (убыток) от продаж	95039	92020	-3019	96082
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	3395	534	-2861	15,73
Проценты к уплате	-36937	-51052	14115	138,21
Доходы от участия в других организациях	-	-	-	-
Прочие доходы	219260	23698	-195562	10,81
Прочие расходы	-240444	-48550	-191894	20,19
Прибыль (убыток) до налогообложения	40313	16650	-23663	41,30
Отложенные налоговые активы	2636	8078	5442	306,45
Отложенные налоговые обязательства	4900	6771	1871	138,18
Текущий налог на прибыль	-5867	-19966	14099	340,31
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	34252	11533	-22719	33,67

 

 

Таблица 18. Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках

 

Показатель	Отчетный период	Уд. Вес, %	Предыдущий периода	Уд. Вес,%	Изменение,
					Тыс.р	Уд.вес,%
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг	351090	100,00	360171	100,00	9081	0,00
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	-229968	-65,50	-249792	-69,35	19824	3,85
Валовая прибыль	121122	34,50	110379	30,65	-10743	-3,85
Коммерческие расходы	-	-	-	-	-	-
Управленческие расходы	-26083	-7,43	-18359	-5,10	-7724	-2,33
Прибыль (убыток) от продаж	95039	27,07	92020	25,54	-3019	-1,53
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	3395	0,97	534	0,15	-2861	-0,82
Проценты к уплате	-36937	-10,52	-51052	-14,17	14115	3,65
Доходы от участия в других организациях	-	-	-	-	-	-
Прочие доходы	219260	62,45	23698	6,58	-195562	-55,87
Прочие расходы	-240444	-68,48	-48550	-13,48	-191894	-55,00
Прибыль (убыток) до налогообложения	40313	11,48	16650	4,62	-23663	-6,86
Отложенные налоговые активы	2636	0,75	8078	2,24	5442	1,49
Отложенные налоговые обязательства	4900	1,40	6771	1,88	1871	0,48
Текущий налог на прибыль	-5867	-1,67	-19966	-5,54	14099	3,87
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	34252	9,76	11533	3,20	-22719	-6,56

 

Вывод: Исходя из таблицы 17, 18 можно сделать вывод, что финансовое состояние предприятия весьма улучшилось, поскольку увеличение пришлось почти на все статьи отчета о прибылях и убытках.

Рассмотрим влияние факторов на относительное изменение суммы налогооблагаемой прибыли. Для этого абсолютное изменение каждого показателя следует разделить на величину прибыли предыдущего периода. Если изменение показателя способствует увеличению прибыли, то фактор имеет положительное значение, и наоборот, если фактор влияет на величину прибыли отрицательно, то характеризуется отрицательным значением показателя.

1) Влияние увеличения  суммы прибыли от продаж на  величину налогооблагаемой прибыли: (3019 / 40313)*100 = 7,49%

2) Влияние увеличения  суммы процентов к получению  на величину налогооблагаемой прибыли: (2861 / 40313)*100 = 7,10%

3) Влияние увеличения  суммы процентов к уплате на  величину налогооблагаемой прибыли (14115/ 40313)*100 = 35,01%

4) Влияние увеличения прочих операционных доходов на величину налогооблагаемой прибыли: (195562/ 40313)*100 =485,11 %

5) Влияние роста прочих  операционных расходов на величину  налогооблагаемой прибыли (- 191894/ 40313)*100 = -476,01%

6) Свёртка критериев: 7,49+7,10+35,01+485,11+(-476,01) =  58,7%

Влияние факторов на сумму прибыли определяется по следующим формулам.

1) Влияние изменения выручки  от продажи продукции на прибыль  от продажи:

∆Пр1 = Пр0*Jр – Пр0, или ∆Пр1 = Пр0 * (Jр – 1)

∆Пр1 – прирост (уменьшение) прибыли за счёт изменения выручки от продажи продукции, руб.

Пр0 – прибыль от продажи предыдущего периода. Руб.

Jр – индекс изменения  объёма продажи, определяемый отношением  выручки от продаж (без НДС) отчётного  периода (Вр1) к выручке от продаж  предыдущего периода (Вр0) по формуле:

Jр = Вр1/Вр0

  Jр = 351090/360171=0,97

∆Пр1 = 92020*(0,97-1)= - 2760,6

2) Влияние изменения уровня  себестоимости на прибыль от  продажи (∆Пр2):

∆Пр2 = С0*Jр – С1

С0, С1 – себестоимость продукции предыдущего и отчётного периода, руб.

∆Пр2 = 249792*0,97-229968 = 12330,24

3) Влияние изменения уровня  управленческих расходов на прибыль  от продажи (∆Пр3):

∆Пр3 = Ру0*Jр – Ру1

Ру0, Ру1 – управленческие расходы предыдущего и отчётного периода соответственно, руб.

∆Пр3 =  18359*0,97-26083 = -8274,77

4) Сумма факторных отклонений  даёт общее изменение прибыли  от продажи продукции за анализируемый  период:

∆Пр = ∆Пр1 + ∆Пр2 + ∆Пр3 + ∆Пр4

∆Пр= -2760,6 +12330,24 - 8274,77 = 1294,87

Вывод: Факторный анализ прибыли показывает, что наибольшее влияние на прирост налогооблагаемой прибыли оказывает снижение суммы внереализационных расходов (-476,01%). Так же положительное влияние оказывает снижение процентов к уплате (35,01%).

       

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4.2. Анализ рентабельности  предприятия

Для оценки эффективности использования ресурсов, потребленных в процессе производства, применяются показатели рентабельности, которые характеризуют относительную доходность или прибыльность различных направлений деятельности предприятия. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, так как их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами.

Показатели рентабельности объединяют в следующие группы:

1. характеризующие рентабельность издержек производства;
2. характеризующие рентабельность продаж;

3) характеризующие  доходность капитала и его частей.

Все показатели могут рассчитываться на основе прибыли от продаж, прибыли до налогообложения, прибыли от обычной деятельности, чистой прибыли по данным отчета о финансовых результатах (табл. 17).

1. Рентабельность затрат(Rз) характеризуется отношением прибыли от продажи продукции (Пр) к полной себестоимости проданной продукции (Сп):

Rз=(Пр/Сп)* 100(%),

где С п - общая сумма затрат на производство и продажу продукции.

Rз(2009 г)= (92020/ 268151)* 100 = 34,32%

Rз(2010 г)= (95039/(256051)*100 = 37,12%

2. Рентабельность продаж (Rп) измеряется отношением величины прибыли к объему продаж. Объем продаж выражается показателем выручки от продажи продукции за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей.

В зависимости от показателя прибыли рассчитывают рентабельность продаж:

а) как отношение прибыли от продажи (Пр) к выручке от продажи:

Rпр   = (Пр / Вр) * 100(%);

Rпр(2009г)= (92020/360171)*100 = 26, 52%

Rпр(2010г) = (95039/351090)*100 = 26,54%

б) как отношение налогооблагаемой прибыли (Пн) к выручке от продажи:

Rн = (Пн/Вр) * 100(%);

Rн(2009г) = (16650/360171)*100 = 4,6%

Rн(2010г) =(40313/351090)*100 = 11,5%

в)как отношение чистой прибыли (Пч) к выручке от продажи:

Rч=(Пч/Bр) * 100(%).

Rч(2009г)=(11533/360171)*100 = 3,20%

Rч(2010г) = (34252/351090)*100 = 9,76%

Рентабельность продаж характеризует эффективность предпринимательской деятельности и показывает, сколько прибыли получено с рубля продаж.

3. Коэффициенты рентабельности капитала исчисляются отношением величины прибыли к среднегодовой величине капитала и его составных частей. При расчете коэффициентов используется налогооблагаемая прибыль (Пн), чистая прибыль (Пч).