Анализ финансового состояния предприятия

         (1.18)

где ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы, руб.;

       ВОА – внеоборотные активы, руб.

6. Коэффициент структуры заемного капитала (Ксзк).

Представляет собой отношение долгосрочных пассивов  к общей сумме заемных средств.

                                                                   (1.19)

где ДО – долгосрочные обязательства, руб.;

КО – краткосрочные обязательства, руб.

7. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала

(Кфр) или коэффициент финансового риска, называемый иначе плечо финансового рычага.

                                      (1.20)

Далее рассмотрим показатели, характеризующие обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами.

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС). Данный показатель рассчитывается как разница между суммой источников собственных средств и суммой основных средств и вложений.

СОС = III П - I А                    (1.21)

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СДЗИ). Предполагается, что долгосрочные заемные средства направляются преимущественно на финансирование вложений и приобретений основных фондов, а за счет остаточной их части финансируются оборотные фонды.

       СДЗИ = III П + IV П- I А                           (1.22)

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ИФЗЗ). Этот показатель является приближенным, так как часть краткосрочных кредитов выдается под товары отгруженные, а для покрытия запасов и затрат привлекается часть кредиторской задолженности.

Данный показатель рассчитывается как алгебраическая сумма трех составляющих: собственного капитала и резервов (III П), внеоборотных активов (I А) и заемных краткосрочных средств (ЗКС)

ИФЗЗ = III П - I А + ЗКС        (1.23)

При определении типа финансовой ситуации и финансовой устойчивости по показателям 1-3 обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования используются следующие неравенства:

если   1 ³ 0;     2 ³ 0;     3 ³ 0     -  абсолютная устойчивость

если   1 < 0;     2 ³ 0;     3 ³ 0     -  нормальная устойчивость

если   1 < 0;     2 < 0;     3 ³ 0     -  неустойчивое состояние

если   1 < 0;     2 < 0;    3 < 0     -  кризисное состояние

Рассчитаем вышеперечисленные показатели.

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой независимости) (Кфн)

– на начало  текущего периода

Кфн = 0,18 – на конец текущего периода    

2. Коэффициент финансовой зависимости (Кфз)

– на начало  текущего периода

Кфз = 5,43 – на конец текущего периода

3. Коэффициент заемного капитала (Кзк)

  – на начало текущего периода      

Кзк = 0,82 – на конец текущего периода

4. Коэффициент маневренности собственного капитала (Км).

  – на начало текущего периода

Км = 2,21 – на конец текущего периода    

5. Коэффициент структуры долгосрочных вложений (Ксдв).

 – на начало текущего периода Ксдв = 1,34 -  на конец текущего периода

6. Коэффициент структуры заемного капитала (Ксзк).

 – на начало текущего периода

Ксзк = 0,79 – на конец текущего периода

7. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (Кфр) или коэффициент финансового риска

 – на начало текущего периода  
Кфр = 4,43 – на конец текущего периода     

8.Наличие собственных оборотных средств (СОС).

СОС = 23237000 – 24225000 = -988000 руб. – на начало текущего периода

 СОС = -17225000 руб. – на конец отчетного периода   

9. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СДЗИ).

СДЗИ  = 23237000+33050000-24225 = 32062000 руб. – на начало периода

СДЗИ = 23774000 руб. – на конец периода

10 . Общая величина основных источников  формирования запасов и затрат (ИФЗЗ). 

ИФЗЗ = 23237000+33050000+0-24225000=32062000 руб. – на начало периода

ИФЗЗ=23774000 руб. – на конец периода.                

Анализируя финансовую независимость следует сказать, что коэффициент финансовой независимости на конец отчетного периода снизился по сравнению с началом периода с 0,33 до 0,18. Следовательно, на начало периода предприятие было более финансово автономно.

Также увеличилась доля заемных средств в финансировании предприятия.

Сравнивая наличие собственных оборотных средств, то видим, что их величина сокращается. Это является негативной стороной деятельности предприятия. Тоже самое происходит с наличием собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат.

Предприятие находится в устойчивом финансовом состоянии. Это выражается равенством между величиной материально-производственных запасов и суммой собственных оборотных средств. В качестве источников покрытия затрат используется собственный оборотный капитал плюс долгосрочные кредиты. Нормальная финансовая устойчивость также проявляется в Нормальной платежеспособности и эффективной производственной деятельности.

 

1.3 Анализ оборачиваемости активов предприятия.

 

Финансовое положение предприятия, его ликвидность и платежеспособность во многом зависят от скорости оборачиваемости средств, вложенных в активы предприятия и от рентабельности его деятельности.

Текущее расходование средств и их поступление не совпадают во времени, что приводит к возникновению у предприятия потребности в увеличении или сокращении финансирования для поддержания платежеспособности. Потребность в дополнительном финансировании возникает при низкой оборачиваемости средств или при ее замедлении.

Различным видам оборотных средств присущи различные скорости оборотов. Для характеристики эффективности использования оборотных средств используют следующие показатели:

1.Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности (Кодз) рассчитывается в долях единицы и представляет собой отношение полученной за анализируемый период выручки от продаж за вычетом косвенных налогов к среднегодовой сумме дебиторской задолженности. С помощью данного коэффициента можно рассчитать во сколько раз объем реализованной продукции превышает дебиторскую задолженность, а также сколько рублей выручки приходится на 1 рубль дебиторской задолженности. Обратная данному коэффициенту величина, умноженная на количество календарных дней анализируемого периода (365, 270, 180, 90 дней) представляет собой продолжительность оборота дебиторской задолженности в календарных днях (Одз).

                                                               (1.25)                                                           

                 (1.26)

где Вн – выручка от продаж за вычетом косвенных налогов, руб.,

      (åДЗн.г. + åДЗк.г) / 2 – среднегодовая дебиторская задолженность, руб.

2.Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности (Кокз) - это отношение себестоимости реализованной продукции к среднегодовой сумме кредиторской задолженности, включая в полном размере краткосрочную кредиторскую задолженность и часть долгосрочной задолженности, приходящуюся к оплате в текущем году. Указанный коэффициент отражает возможности предприятия по погашению кредиторской задолженности, а также показывает себестоимость реализованной продукции, приходящуюся на 1 рубль кредиторской задолженности. Величина, обратная значению данного коэффициента, умноженная на количество календарных дней анализируемого периода, отражает оборачиваемость кредиторской задолженности в календарных днях (Окз) (месяцах, годах).

                                         (1.27)

                                                                                (1.28)

где Себ. – себестоимость реализованной продукции за анализируемый период, включая коммерческие и управленческие расходы, руб.,

(åКрЗн.г. + åКрЗк.г.) / 2 – среднегодовая кредиторская задолженность за анализируемый период, руб.

3.Коэффициент оборачиваемости  производственных запасов (Копз) равен отношению себестоимости реализованной продукции к среднегодовой стоимости производственных запасов за анализируемый период (ПЗ). Данный коэффициент показывает величину себестоимости реализованной продукции в расчете на 1 рубль производственных запасов и период отвлечения (замораживания) средств предприятия в форме запасов (материалов, незавершенного производства, готовой продукции, расходов будущих периодов). Величина, обратная этому коэффициенту, умноженная на количество календарных дней анализируемого периода, отражает число дней отвлечения средств (Опз).

                                                               (1.29)

                                                                                           (1.30)

где ПЗ – среднегодовая сумма производственных запасов за анализируемый период, руб.

4.Коэффициент закрепления  оборотных активов (Кзоа) рассчитывается как отношение среднегодовой стоимости оборотных активов к выручке-нетто (Вн). Экономическое содержание данного коэффициента состоит в том, что определяется величина оборотных средств, необходимых для получения 1 рубля выручки-нетто (закрепленных). Оборотные активы для расчета принимаются в среднегодовом исчислении.

                                                              (1.31)

5.Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Коск).

Данный коэффициент рассчитывается как отношение выручки-нетто за анализируемый период к среднегодовой стоимости собственного капитала и показывает, сколько выручки-нетто содержится в каждом рублей собственного капитала, и каков период его обращения. Величина, обратная значению данного коэффициента и умноженная на 365, отражает продолжительность одного оборота собственного капитала в календарных днях (Оск).

                                                               (1.32)

                                                                                            (1.33)

Рассчитаем  показатели оборачиваемости на основе данных бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках ООО «Вулкан».

1. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

- текущий период

- текущий период

- предыдущий период

Одз = 128 дней – предыдущий период

2. Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности

– текущий период  

Окз= 54 дня – текущий период

Кокз = 5,39 – предыдущий период

Окз = 68 дней – предыдущий период 
 3.Коэффициент оборачиваемости производственных запасов:          

- текущий период  

Опз = 118 дней – текущий период  

Копз  = 2,47 – предыдущий период

Опз = 148 дней – предыдущий период

4. Коэффициент закрепления оборотных активов (Кзоа)

 – текущий период

Кзоа = 0,85 – предыдущий период

5. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Коск). 

– текущий период      

          Оск = 365 / 3,15 = 116 дней – текущий период       

Коск = 2,64– предыдущий период

Оск = 138 дней – предыдущий период

Вывод: анализируя оборачиваемость дебиторской задолженности следует заметить, что выручка-нетто в текущем году возросла по сравнению  предыдущим годом с 44806000 руб. до 53491000 руб., также как возросла и  среднегодовая дебиторская задолженность. А оборачиваемость  дебиторской задолженности возросла с 2,86 до 3,41.

Оборотный период расчетов предприятия по кредиторской задолженности  снижается с 68 до 54 дней, так как коэффициент оборачиваемости возрастает с 2,48 до 6,73. Это является положительным моментом для деятельности, так как ОАО «ТриЭф» сможет быстрее расплатиться по своим обязательствам.

Если сравнить оборачиваемость производственных запасов, то видно, что операционный цикл предыдущего года выше, чем текущего года. В предыдущем периоде он составил 148  дней, а в текущем году – 118 дней. 

Коэффициент закрепления оборотных активов видно, в предыдущем году он составлял 0,85, в текущем – 0,71.

Если говорить об эффективности использования собственного капитала можно сказать, что в текущем году он используется эффективнее. Оборачиваемость в текущем году составляет 116 дней (коэффициент оборачиваемости – 3,15), а в предыдущем – 138 дней (2,64). 

 

4. Анализ рентабельности

 

Важную роль в оценке инвестиционной привлекательности, а также в определении влияния реализованных инвестиционных проектов на изменение инвестиционной привлекательности предприятия играют показатели рентабельности. Среди них:

-рентабельность хозяйственной  деятельности (рентабельность имущества или активов);

-рентабельность продукции;

-финансовая рентабельность;

-рентабельность оборотных  активов;