Анализ финансового состояния предприятия

Федеральное государственное автономное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

Институт

Кафедра

 

 

 

 

 

Курсовая работа

 

 

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Вариант 4

 

 

 

 

 

 

Студент                                          

 

Руководитель                                              

 

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ 3

Задание 1. Оценка финансового состояния предприятия 4

1.1 Анализ ликвидности и платёжеспособности предприятия 4

1.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия 15

1.3 Анализ оборачиваемости 21

1.4 Анализ рентабельности 25

Задание 2. Анализ эффекта финансового рычага (эффекта финансового левериджа)  30

Задание 3. Анализ соотношения объёма продаж, себестоимости, прибыли и точки безубыточности и определение объёма продаж в целях получения запланированной предприятием суммы прибыли   40

Задание 4. Анализ влияния по факторам на изменение точки безубыточности  47

Задание 5. Обоснование управленческих решений на основе маржинального анализа 55

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………..………………………………………………...58

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ…………………………….59

ПРИЛОЖЕНИ 1……………...…………………………………………………..60

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

         В современных условиях повышается  самостоятельность предприятий в принятии и реализации управленческих решений, их экономическая и юридическая ответственность за результаты хозяйственной деятельности. Обеспечение эффективного функционирования предприятий требует экономически грамотного управления их деятельностью, которая во многом определяется умением её анализировать.

         Финансовый  менеджмент представляет собой  специфическую область управленческой  деятельности, направленной на организацию  денежных потоков предприятия, формирование, привлечение и использование капитала, получение денежных доходов и создание фондов необходимых для достижения стратегических и тактических целей развития предприятия.

         Основной  задачей финансового менеджмента  является построение эффективной системы управления финансами предприятия, которая направлена на поиск оптимального сочетания стратегических и тактических целей и учитывает такие факторы, как форма собственности, организационно-правовой статус, отраслевые, технологические, демографические особенности, квалификацию персонала и размер предприятия.

         Цель данной  работы – теоретически и практически  выполнить пять заданий из области управления финансами предприятия, выбора рациональной финансовой политики, оценки и прогнозирования уровня финансового состояния предприятия, финансовых результатов его деятельности.

        

 

 

 

Задание 1. Оценка показателей финансового

 состояния предприятия

 

       Финансовое состояние предприятия выражается в соотношении структур его активов и пассивов, т. е. средств предприятия и их источников. Основные задачи анализа финансового состояния – определение качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платёжеспособности предприятия.

         Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платёжеспособностью и финансовой устойчивостью.

         Чтобы выжить  в условиях рыночной экономики  и не допустить банкротства предприятия следует знать такие понятия рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платёжеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости, степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.

 

1. Анализ ликвидности и платёжеспособности предприятия

 

Ликвидность баланса – степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платёжных обязательств.

Ликвидность предприятия – более широкое понятие, включающее и ликвидность баланса, и платёжеспособность организации.

Для определения ликвидности баланса активы делят на группы по степени ликвидности, а пассивы на группы по источникам погашения.

Группы активов по степени ликвидности:

- абсолютно ликвидные активы (А1): денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

- быстро реализуемые активы (А2): дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев;

-.медленно реализуемые активы (А3): запасы, НДС, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев;

- трудно реализуемые активы (А4): внеоборотные активы.

Группы пассивов по срокам погашения:

- наиболее срочные обязательства (П1): кредиторская задолженность;

-.краткосрочные пассивы (П2): краткосрочные кредиты и займы, задолженность участников по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства;

-.долгосрочные пассивы (П3): долгосрочные обязательства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

- постоянные пассивы (П4): капиталы  и резервы.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства:

                       А1 ≥ П1

                       А2 ≥ П2

                       А3 ≥ П3

                       А4 ≤ П4                                                            (1.1)

Проведём анализ ликвидности предприятия.

Актив	на н.г.	на к.г.	Пассив	на н.г.	на к.г.
А1	93000	251000	П1	13769000	6722000
А2	17334000	13996000	П2	-	-
А3	28404000	16257000	П3	33050000	40999000
А4	24225000	27991000	П4	23237000	10774000
ИТОГО	70056000	58495000	ИТОГО	70056000	58495000

На начало года:           А1 < П1        На конец года:          А1 < П1

                                         А2 > П2                                           А2 > П2

                                         А3 < П3                                           А3 < П3

                                         А4 > П4                                           А4 > П4

В нашем случае три неравенства имеют значения, противоположные вышеуказанным неравенствам (1.1). А это значит, что ликвидность баланса в большей степени отличается от абсолютной. Кроме того, не соблюдается четвёртое неравенство, выполнение которого свидетельствует о соблюдении минимальных условий финансовой устойчивости, т.е. о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о неплатёжеспособности на ближайшем к рассматриваемому моменту промежутке времени. Перспективная платёжеспособность – это прогноз на основе сравнения будущих поступлений и платежей. Но прогноз достаточно приблизительный, так как в соответствующих группах активов и пассивов представляется лишь часть будущих поступлений и платежей.

          Для качественной оценки финансового положения предприятия кроме абсолютных показателей ликвидности баланса целесообразно определить ряд финансовых коэффициентов.

       1. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл), который определяется как отношение текущих активов к текущим пассивам:

          (1.1)

      где Ктл – коэффициент текущей ликвидности;

ДС – денежные средства, руб.;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения,  руб.;

ДЗ – дебиторская задолженность,  руб.;

З – запасы, руб.;

Кткр – краткосрочные кредиты, руб.;

КрЗ – кредиторская задолженность,  руб.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует степень, в которой текущие активы перекрывают текущие обязательства, то есть размер гарантии, обеспечиваемой оборотными активами. Чем больше значение коэффициента, тем больше уверенность в оплате обязательств. Таким образом, коэффициент определяет границу безопасности для возможного снижения рыночной стоимости активов.

В экономической литературе нет единого подхода к установлению нормативного значения коэффициента текущей ликвидности. В большинстве литературных и даже официальных источников его рекомендуют принимать равным 2. Но существует  мнение согласно которому предлагается исчислять данный коэффициент по следующей формуле:

                (1.2.)

где Кнорм тл - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

ПЗ – фактическое или нормативное значение величины производственных запасов, руб.;

КО – величина краткосрочных обязательств (V раздел пассива баланса), руб.

Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности не может быть единым для всех предприятий, оно определяется отраслевыми особенностями и должно быть обосновано экономическим расчетом в каждом конкретном случае.

2. Коэффициент общей ликвидности  можно рассчитать, используя  формулу:

                 (1.3)

где ОА – оборотные активы, руб.;

       КО – краткосрочные обязательства, руб.;

       Д – расчеты по дивидендам, руб.;

      ДБП – доходы будущих периодов, руб.;

      Рез – резервы предстоящих расходов и платежей, руб.

3. Коэффициент срочной ликвидности или коэффициент покрытия (Ксл). При расчете коэффициента срочной ликвидности с краткосрочной задолженностью сопоставляются денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность, то есть:

           (1.4)

4. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) показывает возможность немедленного или быстрого погашения обязательств перед кредиторами. Этот показатель вызывает наибольший интерес у поставщиков.

          (1.5)

Если краткосрочные финансовые вложения незначительны, то ими можно пренебречь, тогда формула примет вид:

          (1.6)

Коэффициент характеризует величину денежных средств, необходимых для уплаты текущих обязательств. Объем денежных средств является своего рода страховым запасом и предназначается для покрытия краткосрочной несбалансированности денежных потоков. Так как денежные средства не приносят дохода предприятию, то их размер должен поддерживаться на уровне безопасного минимума. Остатки денежных средств зависят от текущего уровня коммерческой активности, но предприятия могут использовать в своей деятельности заменители денег, такие, например, как открытые кредитные линии. Теоретически значение коэффициента признается достаточным в пределах от 0,2 до 0,25.

Коэффициент абсолютной ликвидности должен изучаться во взаимосвязи с показателем нормы денежных резервов (Ндр), который определяется следующим отношением:

                       (1.7)

Чем больше величина этого показателя, тем выше уровень ликвидности этой группы активов, т. е. существует минимальная опасность потери стоимости в случае ликвидации предприятия. Рассмотренные выше коэффициенты ликвидности позволяют оценить способность предприятия превратить активы в наличность без потерь для оплаты текущих обязательств. Сопоставление активов с обязательствами означает намерения кредиторов рассмотреть перспективу ликвидации предприятия для возмещения задолженности, а для инвесторов – намерения оценить степень риска вложения их капитала в данное предприятие.