Анализ дебиторской задолженности и денежных средств

1. Двухфакторная модель Альтмана

           Для  нее выбирают два ключевых  показателя, от которых зависит  вероятность банкротства организации. В американской практике для определения итогового показателя вероятности банкротства (Z2) используют показатель текущей ликвидности и показатель удельного веса заемных средств в активах. Они умножаются на соответствующие константы—определенные практическими расчетами. В результате получают следующую формулу:

Z2=α+β* Кт.л. +γ*удел. вес заемных средств в активах

Где α=-0,3877,

       β=-1,0736,

       γ=0,0579

            Если в результате расчета значение Z2 меньше 0, то вероятность банкротства невелика, если же Z2>0, то существует высокая вероятность банкротства анализируемого предприятия.

2. пятифакторная модель Альтмана

Z5=1,2х1+1,4х2+3,3х3+0,6х4+0,999х5

Где х1=(текущие активы - текущие обязательства) / все обязательства

       х2=нераспределенная прибыль / все активы

       х3=прибыль до уплаты процентов и налогов / все активы

       х4=рыночная стоимость обыкновенных и привилегированных акций

 / все активы

       х5=объем продаж (выручка) / все активы

             Если Z5<1,8, то вероятность банкротства очень высокая, 

если 1,8< Z5<2,7, то вероятность банкротства средняя,

если 2,8<Z5<2,9, то банкротство возможно при определенных обстоятельствах,

 если Z5>3, то очень малая вероятность банкротства.

              Данная модель применима в  условиях России только для акционерных обществ, акции которых свободно продаются на рынке, то есть имеют рыночную стоимость.

3. модель Альтмана для производственных предприятий

   ZF=0,717х1+0,847х2+3,107х3+0,424х4+0,995х5

Где х1=собственные оборотные средства / оборотные активы      

       х2=чистая прибыль / все активы

       х3=прибыль до уплаты процентов и налогов / все активы

       х4=собственный капитал / заемный капитал

       х5=объем продаж (выручка)/все активы

Если ZF <1,23, то вероятность банкротства очень высокая,

ZF >1,23, то банкротство предприятию в ближайшее время не грозит.

ZF=0,717*(-0,49)+0,847*(-9,96)+3,107*0,021+0,424*0,10+0,995*0,48=

=-0,35-8,44+0,064+0,042+0,48=-8,204

-8,204<1,23—значит, вероятность банкротства  очень высокая

4) в республике Беларусь разработана фактическая модель диагностики риска банкротства предприятия

ZБ=0,111х1+13,239х2+1,676х3+0,515х4+3,8х5

Где х1=собственные оборотные средства / оборотные активы      

       х2=оборотные активы / внеоборотные активы

       х3= объем продаж (выручка)/все активы

       х4= чистая прибыль / все активы

       х5= собственный капитал / валюта баланса

Если ZБ>8, то предприятию банкротство не грозит, 

если 5< ZБ<8, то есть небольшой риск банкротства,

если 3<ZБ<5, то финансовое состояние среднее, риск банкротства имеется при определенных обстоятельствах,

если 1<ZБ<3, то финансовое состояние неустойчивое, существует реальная угроза несостоятельности в ближайшее время

 если ZБ<1, то предприятие—банкрот.

 

 

 

3. Меры по улучшению управления дебиторской задолженностью

 

В целях улучшения управления дебиторской задолженности на ООО «Щебень» необходимо:

- постоянно контролировать состояние  расчетов с покупателями, особенно  по отсроченным задолженностям;

- разработать определенные условия  кредитования дебиторов, среди которых могут быть: скидки покупателям в случае уплаты полученного товара в течение 10 дней с момента получения товара; оплата покупателем полной стоимости товара, в случае если он приобретает товары с 11-го по 30-й день кредитного периода; оплата покупателем штрафа в случае неуплаты за товар в течение месяца и так далее;

- ориентироваться на большое  число покупателей, чтобы уменьшить  риск неуплату одним или несколькими  покупателями;

- отслеживать соотношение дебиторской  и кредиторской задолженности;

- осуществлять регулярный анализ  финансовой отчетности клиентов  в сопоставлении с данными  предыдущих лет;

- формировать своеобразное досье  на покупателей, как существующих, так и на потенциальных;

- разрабатывать эффективную дифференцированную  политику работы с покупателями. Так, например, всех покупателей можно условно разбить на группы в зависимости от их надежности, финансового состояния и других показателей, важных с точки зрения возможности своевременного расчета за приобретаемую продукцию. Для каждой группы покупателей можно разработать собственную программу предоставления скидок и отсрочек за продукцию;

- проводить политику привлечения  добросовестных клиентов, предлагая  им новые подходы в обслуживании. Например, предоставление скидок  за своевременную оплату продукции, досрочную оплату продукции, доставку по месту требования и т.д.;

- проводить мероприятия, в том  числе с привлечением органов  власти по взысканию просроченной  дебиторской задолженности.

             В целях улучшения контроля за состоянием дебиторской задолженности необходимо:

1) проводить регулярный  мониторинг и контролировать  дебиторскую задолженность предприятия, отслеживания при этом соотношение  дебиторской и кредиторской задолженности;

2) контролировать состояние  расчетов по просроченным задолженностям;

3)  по возможности ориентироваться  на увеличение количества заказчиков  с целью уменьшения риска неуплаты  монопольным заказчиком.

В целях повышения эффективности контроля и анализа дебиторской задолженности целесообразно ввести в практику работы бухгалтерии ООО «Щебень» форму отчетности «Анализ состояния дебиторской задолженности по срокам ее возникновения, что позволит бухгалтеру представлять четкую картину состояния расчетом с разными дебиторами, своевременно выявлять просроченную задолженность и принимать меры по ее устранению.

           В процессе хозяйственной деятельности предприятие вступает в различные расчетные отношения. Предприятие осуществляет расчеты, как в безналичном порядке, так и с использованием наличных денежных средств, векселей, взаимозачетов, а также путем прямого обмена продукциями и товарами (бартера). Разнообразие участников расчетных отношений и форм расчетов между ними создает предпосылки для нарушений и злоупотреблений при осуществлении расчетных операций и поэтому требует постоянного контроля за их проведением и отражением в учете.

Зачастую происходит так, что деньги могут не поступать в срок, в связи с чем на предприятии образовывается дебиторская задолженность. В этом случае неправильный учет может привести к неправильному отражению реального состояния дел предприятия или даже к нарушению гражданского и налогового законодательства. Своевременное выявление ошибок, связанных с управлением дебиторской задолженностью, позволяет предприятию правильно корректировать свою финансовую политику для дальнейшего развития.    

Эффективное управление дебиторской задолженностью относится к необходимым условиям успешной работы фирмы, т.к. оно создает предпосылки для быстрого роста бизнеса и увеличения финансовых возможностей фирмы. Ускоряется товарооборот, аккумулируются свободные средства, вовремя оплачиваются необходимые счета, а также фирма может оплатить кредиторскую задолженность в то же самое время, что и ее конкуренты. Такое предприятие в будущем может надеяться на скидки, так как снижается ее  кредитный риск, связанный с оплатами дебиторов.

Дебиторская задолженность напрямую оказывает влияние на финансовое состояние предприятия. Это проявляется в следующих моментах:

- высокая величина дебиторской  задолженности свидетельствует о расширении кредита, предоставляемого организацией своим покупателям, внедрение в систему оплаты за поставленную продукцию отсрочек платежа, кредитов. В то же время рост дебиторской задолженности «замораживает» оборотные средства и снижает показатели абсолютной ликвидности предприятия за счет увеличения «промежуточного» коэффициента ликвидности;

- значительное превышение дебиторской  задолженности создает угрозу  финансовой устойчивости организации  и ведет к необходимости привлечения  дополнительных источников финансирования;

- невысокие темпы роста дебиторской  задолженности в сравнении с  ростом кредиторской задолженности  нарушает ликвидность баланса  за счет возможной неспособности  покрытия краткосрочных пассивов  быстро реализуемыми активами, возникает ситуация дефицита платежеспособных средств, что ведет к неплатежеспособности;

- наличие просроченной дебиторской  задолженности ведет к возможной  ситуации списания задолженности  на уменьшение финансовых результатов  организации и, как следствие, может привести к убыткам;

- наличие сомнительной дебиторской  задолженности и, особенно, тенденция  к ее росту, ухудшают «качество»  дебиторской задолженности и  ведут к снижению ликвидности  предприятия в связи с возможным  ее списанием на уменьшение  финансовых результатов организации, а следовательно, к возможному возникновению убытков

В целях повышения эффективности деятельности рассматриваемого предприятия – ООО «Щебень» - возможна разработка специальной кредитной политики для своих покупателей.

Так, на основе сведения, собранных предприятием об имеющихся и потенциальных покупателях, касающихся их финансового состояния, а также возможности своевременной уплаты за поставленную продукцию, надежности покупателей, их возможно разбить на три группы:

- надежные покупатели. Покупатели, чья финансовая история не вызывает сомнения, крупные потребители, имеющие положительную репутацию, своевременно оплачивающие поставляемую им продукцию.

Для таких покупателей может быть предложена кредитная программа «Элит+», предусматривающая предоставление скидок покупателям при покупке большого объема товаров, за своевременную и (или) досрочную уплату продукции, скидок за предварительную оплату продукции с предоставлением рассрочки на определенный период времени для оплаты оставшегося объема товаров.

- обычные покупатели. Потребители, приобретающие товар небольшими партиями, как правило, своевременно оплачивающие поставленную продукцию. Для таких потребителей возможно предложение кредитной программы «Стандарт», предусматривающей предоставление стандартных скидок за своевременную или предварительную оплату продукции;

- группа риска. Это покупатели, в отношении которых есть определенные сомнения в их возможности своевременно оплатить поставленную продукцию, либо новые покупатели, в отношении которых отсутствует какая-либо информация об их финансовом положении. Для таких потребителей можно предложить кредитную программу «Бизнес», предусматривающую введение штрафных санкций за несвоевременную оплату продукции.

От того, каким образом будет построена кредитная политика и финансирование оборотных средств, может зависеть все финансовое состояние фирмы, ее стабильность, прибыльность и рентабельность.

В определенных ситуациях для управления дебиторской задолженностью рассматриваемому предприятию можно воспользоваться услугами факторинговой компании. При факторинге предприятие уступает свои требования к покупателям, а банк обязуется кредитовать предприятие. Основным преимуществом этого инструмента является быстрое получение денежных средств (что очень важно для поддержания определенного уровня ликвидности предприятия) и перенесение части затрат  по управлению  долгом на контрагента. Однако этот инструмент управления дебиторской задолженностью имеет высокую стоимость и влечет за собой ухудшение финансовых отношений с дебитором.

С целью максимизации притока денежных средств, предприятию следует использовать разнообразные модели договоров с гибкими условиями формы оплаты и ценообразования. Возможны различные варианты: от предоплаты  или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии.

Определение минимально необходимой потребности в денежных активах для осуществления текущей хозяйственной деятельности направлено на установление нижнего предела остатка необходимых денежных средств в национальной и иностранной валютах. Расчет минимально необходимой суммы денежных активов (без учета их резерва в форме краткосрочных финансовых вложений) основывается на планируемом денежном потоке по текущим хозяйственным операциям, в частности, на объеме их расходования  в предстоящем периоде.

Дифференциация минимально необходимой потребности в денежных активах по основным видам текущих хозяйственных операций осуществляется на тех предприятиях, которые ведут внешнеэкономическую деятельность. Цель такой дифференциации заключается в том,  чтобы из общей минимальной потребности в денежных активах выделить валютную часть для формирования необходимых предприятию валютных фондов. Основой такой дифференциации является планируемый объем расходования денежных активов по внутренним и внешнеэкономическим операц- наличие сомнительной дебиторской задолженности и, особенно, тенденция к ее росту, ухудшают «качество» дебиторской задолженности и ведут к снижению ликвидности предприятия в связи с возможным ее списанием на уменьшение финансовых результатов организации, а следовательно, к возможному возникновению убытков.