Сравнительная оценка эффективности лизинга и других средств финансирования деятельности ЗАО «РостСтройМонтаж»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

В процессе выполнения дипломной работы получены следующие результаты и сделаны выводы:

1) Актуальность развития лизинга в Российской Федерации обусловлена значительной физической изношенностью производственных основных фондов, наличием морально устаревшего оборудования, низкой эффективностью его использования и др. Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг, который объединяет все элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций. В настоящее время многие предприятия Российской Федерации испытывают недостаток оборотных средств. Они не могут обновлять свои основные фонды, внедрять достижения научнотехнического прогресса, а, следовательно, не могут производить конкурентоспособную продукцию и осваивать зарубежные рынки сбыта. В этих условиях предприятия вынуждены брать кредиты, однако в ряде случаев банки, не имея гарантий возврата денежных средств, не предоставляют кредиты таким предприятиям. Предприятию для обновления своих основных средств выгодно брать оборудование в лизинг. Именно лизинг устраняет противоречия между предприятием, у которого нет средств на модернизацию основных фондов, и банком, который неохотно предоставит этому предприятию кредит.

2) Лизинг в обобщенном виде можно представить как инвестиционную деятельность, связанную с передачей во временное пользование имущества, имеющегося у лизингодателя либо приобретённого им за счет собственных или заёмных средств у назначенного лизингополучателем поставщика на заранее оговоренный срок на условиях полного или частичного возмещения лизингополучателем стоимости имущества и за определённое вознаграждение. Основные преимущества лизинга вытекают из принципа разделения юридического и экономического права собственности на арендуемые активы. Юридический владелец (арендодатель) может положиться главным образом на способность пользователя (арендатора) обеспечить достаточное количество средств для выплаты арендной платы. По этой причине лизинг может оказаться привлекательнее, чем традиционное банковское кредитование, особенно для быстроразвивающихся малых и средних компаний.

3) Многолетний опыт использования лизингового механизма в предпринимательской деятельности многих стран мира позволяет сделать вывод о его эффективности. С помощью лизинга реально могут быть привлечены инвестиции, необходимые для модернизации основных фондов в различных отраслях экономики Российской Федерации. В условиях конкуренции с зарубежными странами Российская Федерация должна обеспечить производство продукции с высокими качественными характеристиками, более широкого ассортимента и новых потребительских свойств. Экономика страны нуждается в капитале для инвестирования во все отрасли хозяйства. И, как уже это было рассмотрено выше, одним из наиболее эффективных способов привлечения необходимого инвестиционного капитала является лизинг, как внутренний, так и международный. Для дальнейшего развития лизинговой деятельности в Российской Федерации, привлечения инвестиций, необходимо предусмотреть дополнительные налоговые и таможенные льготы, в том числе: уменьшение ставки налога на прибыль для лизинговых компаний на срок до 5 лет со дня их образования; снижение или отмету таможенных пошлин, налога на добавленную стоимость в отношении оборудования для производства новых видов продукции, имеющих приоритетное значение для развития экономики, не только для конкретных государственных предприятий, но и для всех предприятий, которые будут выпускать такую продукцию.

4) Объектом проведенного исследования  является строительная организация  ЗАО «РостСтройМонтаж». Миссией ЗАО «РостСтройМонтаж» является перспективное развитие компании, заключающееся в создании условий для привлечения инвестиций, направленных на техническое перевооружение, расширение видов выполняемых работ, снижение себестоимости, обеспечение прибыли, закрепление позиций на ростовском рынке, выход на новые рынки. Главная  цель  деятельности  ЗАО «РостСтройМонтаж» -  обеспечить   высокий уровень и стабильное качество сдаваемых объектов; быть для заказчиков (потребителей) надежным партнером в удовлетворении их  компетентных  требований.

5) В течение исследуемого периода  произошли следующие изменения пассива бухгалтерского баланса: в абсолютном выражении произошло увеличение собственных средств на 1165 млн. руб., что является положительной тенденцией в деятельности организации. Это способствовало изменению структуры пассивов, а именно: увеличилась доля источников собственных средств на 4,33 % за счет соответствующего уменьшения доли обязательств. Анализ коэффициентов ликвидности свидетельствует об ухудшении платежеспособности предприятия, поскольку произошло уменьшение показателей ликвидности. Наибольшее уменьшение произошло по коэффициенту текущей ликвидности (- 1,094) и коэффициенту критической оценки (- 0,253). Таким образом, в течение исследуемого периода произошло некоторое ухудшение финансового состояния, причиной чего является значительная доля заемных средств в пассиве баланса. Лизинговые сделки в течение исследуемого периода не использовались. В связи с этим в ЗАО «РостСтройМонтаж» предлагается внедрить лизинговые сделки в качестве источника финансирования строительной деятельности предприятия.

6) Лизинг представляет одно из приоритетных направлений развития экономики и характеризуется, прежде всего, длительным, устойчивым и заинтересованным характером связей. Причиной широкого распространения лизинга на территории Российской Федерации является ряд преимуществ:

- лизинг предполагает стопроцентное кредитование и не требует немедленного начала платежа. При использовании обычного кредита для покупки имущества предприятие должно было бы часть покупки оплатить за счет собственных средств. При лизинге контракт заключается на полную стоимость имущества;

- лизинговое имущество не должно быть заранее оплачено. Периодические платежи по лизинговому договору следует производить в течение арендного срока из суммы доходов, которые принесет эксплуатация лизингового имущества;

- при заключении лизинговых контактов на долгий срок можно договориться относительно осуществления лизинговых платежей. Лизинг предоставляет возможность, в отличие относительно жестких правил возвращения ссуд, погашать расходы по инвестированию согласно возможностям;

- риск устаревания оборудования целиком лежит на лизингодателе. Альтернатива лизингового контракта, и именно дальнейшее использование лизингового оборудования либо за счет купли пролонгирования лизингового соглашения, либо путем обмена этого имущества на более современное отличает принятие решения, касающееся планов производства;

- в случае лизингополучатель может использовать сразу гораздо больше производственных возможностей, чем при покупке. Временно высвобожденные, благодаря лизингу, денежные средства, он может пустить на другие цели.

- лизинг оставляет без изменения баланс лизингополучателя, так как собственником имущества является лизинговая компания.

- лизинговой компании обычно легче обеспечить дальнейшее использование бывших в употреблении средств производства, чем отдельной фирме.

- кредитные учреждения при долгосрочном кредитовании в большинстве случаев требуют каких-либо дополнительных вещных гарантий. Так как собственником имущества является лизинговая компания, то, как правило, дополнительных гарантий она не требует;

- лизинг в форме sale-and-lease-back (возвратный) высвобождает «связанный» капитал;

- лизинг позволяет избежать потерь, связанных с моральным устареванием машин и оборудования, позволяет использовать в своем производстве новейшие достижения науки и техники;

- возможно заключение договора лизинга и при финансовых неурядицах;

- дает возможность относительно небольшим предприятиям приобретать дорогостоящее оборудование;

- в Российской Федерации для сокращения сроков оборачиваемости финансовых ресурсов, направленных на кредитование лизинговых операций, лизингодатель имеет право применять метод ускорения амортизации в отношении объекта лизинга, относящегося к активным фондам, срок службы которых свыше трех лет;

- международный валютный фонд не учитывает сумму лизинговых сделок в подсчете национальной задолженности.

7) В то же время лизинг обладает и рядом недостатков:

- неустойчивость финансового положения  лизингодателя в республике, отсутствие  возможности в ряде случаев прибегнуть к банковскому кредиту;

- недостаточная информационная  база и незнание современных  машин и оборудования как для  лизингодателя, так и для лизингополучателя;

- арендатор не выигрывает на  повышении остаточной стоимости (в частности из-за инфляции);

- если при финансовом лизинге  научно-технический прогресс делает  оборудование устаревшим, то лизинговые  платежи все равно не прекращаются;

- недостаточное участие банков  в финансировании объектов лизинга;

- сложность организации;

- неустойчивость финансового положения лизингополучателя (оборудование в лизинг получено, а производить лизинговые платежи не за что);

- недостаточная развитость самих  лизинговых компаний;

- отрицательное влияние на лизинг  высокой процентной ставки по  ссудам.

Но все же, если сравнить преимущества и недостатки лизинга, то можно сделать вывод, что развитие лизинга имеет гораздо больше плюсов, чем минусов.

8) В Российской Федерации созданы благоприятные условия для лизинговой деятельности. Нормативно-правовая база, пожалуй, самая совершенная на постсоветском пространстве. Однако существует ряд проблем, сдерживающих развитие лизинга. Среди них можно назвать вопросы валютного регулирования, установленный для государственных предприятий запрет выступать гарантами или поручителями перед банками-кредиторами по исполнению обязательств по возврату полученных кредитов юридическими лицами негосударственной формы собственности, каковыми является основная масса лизинговых компаний. Кроме того, лизингодателям невозможно получить банковские кредиты для уплаты таможенных платежей при ввозе из-за рубежа оборудования, предназначенного для последующей передачи в лизинг. Это приводит к необходимости привлекать для этих целей авансовые платежи со стороны лизингополучателя, что иногда невозможно из-за их большого размера. Такое положение вещей достаточно часто является непреодолимым препятствием при осуществлении перспективных инвестиционных проектов по лизинговым поставкам высокотехнологического оборудования, не имеющего аналогов в республике.

9) Таким образом, в результате проведенного исследования установлено, что лизинг является более эффективным по сравнению с кредитом. В связи с этим исследуемому предприятию необходимо чаще использовать лизинговые сделки. В перспективе лизинг, как одна из рыночных и высокорентабельных форм, может дать рост общих объемов инвестиций в стране и реально расширить выбор методов и способов хозяйствования для организаций материальной сферы. За счет развертывания лизинговых операций представляется реальным осуществить продвижение производимой отечественной промышленностью продукции на внутренний и международный рынок, обновление парка оборудования, не прибегая к крупным капиталовложениям, и в условиях низкой покупательной способности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ

 

Источники

Опубликованные

1. Гражданский кодекс Российсой Федерации. Части первая, вторая, третья: офиц.текст: [принят Гос.думойф 21 окт.1994 г.:с последними изм. И доп и по состоянию на 1 апр. 2005 г.]. – М.: Эксмо, 2005. – 510 с.
2. Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» от 29 октября 1998 г. №164-ФЗ (с изменениями  от 29 января, 24 декабря 2002 г., 23 декабря 2003 г.)//Справочная правовая система-Гарант.

 

Литература

3. Алексенко С. Спасительный лизинг /С.Алексенко //Бизнес.-1998.-№45 (304). - с.15.
4. Анализ хозяйственной деятельности предприятий /[ Ермолович Л.Л. и др.]; Под.ред. Ермолович Л.Л. Мн.: Экоперспектива, 2004.  576 с.
5. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. – М.: Финансы и статистика, 2003
6. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом?/И.Т. Балабанов //- М.: ФиС, 2002 – 198 с.
7. Банки и банковские операции: Учебник для вузов/Под ред. проф. Е.Ф.Жукова.-М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.- с.243-248.
8. Барнгольц С.Б., Мельник М.В. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта. / С.Б.Барнгольц, М.В.Мельник // — М.: Финансы и статистика, 2003. – 240 с.
9. Батищев В. Финансовый лизинг - особенности учета и налогообложения/В.Батищев//Бизнес.-Документы, комментарии, консультации.-1998.-№40(299). - с.91-94.
10. Бороненкова С. А. Управленческий анализ: Учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 2001.
11. Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ. /В.В.Бочаров//  — М: Питер, 2005. – 432 с.
12. Бочкарев А., Кондратьев В. 7 нот менеджмента. Настольная книга руководителя./А. Бочкарев , В.Кондратьев // – Изд-во: ЭКСМО, 2007. – 832 с.
13. Бригхем Ю., Хьюстон Дж. Финансовый менеджмент. /Ю.Бригхем, Дж.Хьюстон //. 4-е изд. – СПб., 2007.
14. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами / Дж.К.Ван Хорн   Пер. с англ. // — М.: Финансы и статистика, 2003. – 800 с.
15. Вахитов Д.Р. Центры финансового обеспечения лизинга в глобализующейся экономике (из опыта стран ЕврАзЭс)/Д.Р.Вахитов// Проблемы современной экономики. 2002, № 3
16. Ганэ В. А., Соловьева С. В. Теоретические основы менеджмента: факторный анализ и эффективность управления./В.А. Ганэ, С.В.Соловьева //  – Мн.: Издательство МИУ, 2006
17. Денисов А. Ю., Жданов С. А. Экономическое управление предприятием и корпорацией./ А.Ю. Денисов, С.А. Жданов // – М.: Дела и Сервис, 2002 г.
18. Дранко О. И. Финансовый менеджмент: технологии управления финансами предприятия. /О.И. Дранко //– М.: ЮНИТИ, 2004. – 310 с.
19. Ермолович Л. Л., Сивчик Л. Г., Толкач Г. В., Щитникова И. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / Под общей редакцией Ермолович Л. Л. – Мн.: Интерпрессервис; Экоперспектива, 2001. – 576 с.
20. Галенко В.П., Страхова О.А., С.И.Файбушевич С.И.. Как эффективно управлять организацией? / В.П.Галенко, О.А.Страхова, С.И.Файбушевич.//- М. : Бератор-пресс, 2003
21. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности./В.В. Ковалев //  - 2-е изд., перераб. и доп.- М.: Финансы и статистика, 2000 – 246 с.
22. Ковалев В. В. Финансовый менеджмент: теория и практика./В.В. Ковалев // – М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2008. – 1024 с.
23. Ковынев С. Лизинговые сделки. /С.Ковынев // 2-е изд. – М., 2008.
24. Лихачева О. Н. Финансовое планирование на предприятии: учебное пособие. /О.Н.Лихачева //  – М.: Проспект, 2003. – 288 с.
25. Макаревич Л. М. Управление эффективностью компании: Надеж. гарантия прибыльности бизнеса. /Л.М.Макаревич //  М. : Вершина, 2004. с. 183
26. Международное регулирование внешнеэкономической деятельности / [В. С. Каменков и др. ];.  Под редакцией В. С. Каменкова. – Мн., 2005. – 800 с.
27. Мейер М. В. Оценка эффективности бизнеса: что будет после Balanced Scorecard?:/М.В. Мейер //- пер. с англ. М. : Вершина, 2004. – с. 270
28. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента. /М.Х.Мескон ,М. Альберт , Ф.Хедоури //- М.: Дело, 2002.
29. Орсони Ж., Эльфер Ж. П. Стратегический менеджмент: Общая политика предприятия / Ж.Орсони, Ж.П.Эльфер// Пер. с французского Вавохина А., Кима Н. Мн.: БГЭУ, 2003. 147 с.
30. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. /Г.В.Савицкая // – Мн.: ИП «Экоперспектива», 2006
31. Суша Г. С. Методические основы определения экономической эффективности предприятия. /Г.С.Суша // Мн., 2003. — с. 263
32. Философова Т. Г. Лизинг. 3-е изд /Т.Г.Философова // – М., 2008.
33. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / [Стоянова Е.С. и др.];  Под ред. Стояновой Е.С.  5-е изд., перераб. и доп. М.: Перспектива, 2000.