Сравнительная оценка эффективности лизинга и других средств финансирования деятельности ЗАО «РостСтройМонтаж»

 

Рис. 5. Последовательность принятия управленческого решения по выбору инструмента финансирования

 

Оценивая фактическую эффективность инновационного инвестирования посредством лизинга, а также выбирая и экономически обосновывая проектные и плановые решения, целесообразно, на наш взгляд, пользоваться общими показателями повышения чистой прибыли (ЧПл) и уровня рентабельности лизинговых операций (Рл):

ЧПл = ЧПл2 — ЧПл1,

Рл = Рл2 — Рл1,

где ЧПл1 и ЧПл2 — чистая прибыль, полученная банком по лизингу и по альтернативному ему способу инвестиционного вложения, приведенная к одному временному периоду;

Рл1 и Рл2 — общий уровень рентабельности, достигнутый по этим двум вариантам инвестиций.

Таким образом, предпочтительным будет тот вариант инвестиционной операции, который обеспечивает максимально возможное повышение рентабельности банка. И наоборот, экономически неэффективен вариант инвестиции, не способствующий ее увеличению. Причем выбор конкретного варианта происходит в условиях существования многообразия альтернатив.

Альтернативная основа выбора варианта эффективности лизинговой деятельности предполагает увязку будущего результата данной операции с основными целями ее реализации: либо это увеличение чистой прибыли, либо максимальный срок окупаемости при максимальной рентабельности, либо снижение текущих затрат, либо решение социальных программ различного уровня.

Такой подход дает возможность более правильно сориентировать усилия участников лизинговой сделки, обосновать внедрение инноваций посредством лизинга, способствующего повышению эффективности основной экономической деятельности пользователя лизинговых услуг банка.

Кроме того, понятие экономической эффективности лизинговых операций необходимо рассматривать с позиции не только коммерческого банка, но и пользователя данного вида кредитной сделки. Поскольку от эффективности лизинга с точки зрения лизингополучателя во многом зависит экономическая эффективность сделки и для самого банка. Поэтому, говоря об эффективности лизинга, необходимо соизмерять выгоды и банка-лизингодателя, и лизингополучателя так, чтобы результирующий вектор интересов участников сделки по лизингу был наиболее благоприятным для всех сторон. Это очевидно, поскольку между данным явлением наблюдается прямая зависимость: чем выгоднее лизинговая операция для лизингополучателя, тем больший интерес сектор бизнеса проявляет именно к этому виду кредитования, а увеличение спроса стимулирует предложение, и наоборот, чем больше предложения лизинговых услуг на рынке, тем больше проявляется к ним интерес со стороны потенциальных лизингополучателей. Вот почему, анализируя лизинговую операцию с точки зрения ее эффективности, банку в концепции развития лизинговых операций необходимо уделить должное внимание этому вопросу.

В 2009 году ЗАО «РостСтройМонтаж» необходимо приобрести автотехнику. Было принято решение приобрести данную автотехнику у ЗАО «Мазконтрактлизинг». Для заключения сделки необходимо предоставить следующие документы:

1 Заявка на имя Руководителя о предоставлении необходимой техники в лизинг  (бланк заявки высылаем письмом или по факсу).

2 Документы, подтверждающие правовой статус субъектов хозяйствования

• Устав, свидетельство о регистрации и др. учредительные документы.
• Извещение налоговой инспекции о присвоении УНН (ИНН).
• Приказы или выписки из протоколов (правления, учредительного собрания) и др. документы о назначении руководителя.
• Лица, не являющиеся руководителями и уполномоченные подписать договор предоставляют, кроме прочего, доверенность и паспортные данные.
• Договор на стоянку техники или акт о землеотводе.

3 Документы, характеризующие финансовое состояние предприятия

• Бизнес-план (с расчетом окупаемости затрат на приобретение техники). По всей предоставляемой информации необходимо документальное подтверждение: финансовая отчетность, в том числе: балансы: на начало года (формы: Ф1, Ф2, Ф3, Ф4 и Ф5); на последнюю отчетную дату (формы: Ф1 и Ф2); на первое число текущего месяца (формы: Ф1 и Ф2); расшифровка дебиторской и кредиторской задолженности по основным дебиторам и кредиторам; информация о наличии, составе и сроках возникновения картотеки № 2; справки из банков о ссудной задолженности; карточки с образцами подписей руководителей, заверенные обслуживающими банками; выписки из банков о движении денежных средств по счетам за последние три месяца; справка о задолженности по налогам из налоговой инспекции.
• Документы по обеспечению исполнения обязательств по договору
• При залоге основных и оборотных средств (автотехники, оборудования, недвижимости, товаров и т.д.):
• опись залоговая и характеристика имущества, передаваемого в залог;
• правоустанавливающие документы на предмет залога, в том числе свидетельство о праве собственности, тех. паспорт, договор, по которому приобретено имущество, товарно-транспортные накладные, договор на стоянку техники или акт о землеотводе и т.п.; заключение о стоимости залогового имущества, составленное независимыми экспертами, имеющими лицензию на оценку;
• документы, подтверждающие страхование залога.

Условия у заключаемой сделки следующие.

 

Таблица 15.

Условия лизинговой сделки

Авансовый платеж	30 %
Срок лизинга	5 лет
Остаточная (выкупная) стоимость	5 %
Периодичность платежей	ежемесячно

 

Стратегия ЗАО "МАЗКОНТРАКТЛИЗИНГ" заключается в комплексном обслуживании лизингополучателей. Данная компания сотрудничает не только в период работы над контрактом, но и после его заключения, что означает информационное и маркетинговое сопровождение контракта, обеспечение стабильности лизинговых платежей для исполнения обязанностей перед кредиторами и продавцами техники. В связи с этим ЗАО «РостСтройМонтаж» выбрало для сотрудничества именно эту компанию.

 

Вывод:

 

Таким образом, лизинг представляет одно из приоритетных направлений развития экономики и характеризуется, прежде всего, длительным, устойчивым и заинтересованным характером связей.

Причиной широкого распространения лизинга на территории Российской Федерации является ряд преимуществ:

1.Лизинг предполагает стопроцентное  кредитование и не требует  немедленного начала платежа. При  использовании обычного кредита  для покупки имущества предприятие  должно было бы часть покупки  оплатить за счет собственных  средств. При лизинге контракт  заключается на полную стоимость имущества.

2.Лизинговое имущество не должно  быть заранее оплачено. Периодические  платежи по лизинговому договору  следует производить в течение  арендного срока из суммы доходов, которые принесет эксплуатация  лизингового имущества.

3.При заключении лизинговых  контактов на долгий срок можно  договориться относительно осуществления  лизинговых платежей. Лизинг предоставляет  возможность, в отличие относительно  жестких правил возвращения ссуд, погашать расходы по инвестированию  согласно возможностям.

4.Риск устаревания оборудования  целиком лежит на лизингодателе. Альтернатива лизингового контракта, и именно дальнейшее использование  лизингового оборудования либо  за счет купли пролонгирования  лизингового соглашения, либо путем  обмена этого имущества на более современное отличает принятие решения, касающееся планов производства.

5.В случае лизингополучатель  может использовать сразу гораздо  больше производственных возможностей, чем при покупке. Временно высвобожденные, благодаря лизингу, денежные средства, он может пустить на другие цели.

6.Лизинг оставляет без изменения  баланс лизингополучателя, так как  собственником имущества является  лизинговая компания.

7.Лизинговой компании обычно  легче обеспечить дальнейшее  использование бывших в употреблении средств производства, чем отдельной фирме.

8.Кредитные учреждения при долгосрочном  кредитовании в большинстве случаев  требуют каких-либо дополнительных  вещных гарантий. Так как собственником  имущества является лизинговая  компания, то, как правило, дополнительных гарантий она не требует.

9.Лизинг в форме sale-and-lease-back (возвратный) высвобождает «связанный» капитал.

10.Лизинг позволяет избежать  потерь, связанных с моральным  устареванием машин и оборудования.

11.Позволяет использовать в своем  производстве новейшие достижения науки и техники.

12.Возможно заключение договора  лизинга и при финансовых неурядицах.

13.Дает возможность относительно  небольшим предприятиям приобретать  дорогостоящее оборудование.

14.В Российской Федерации для сокращения сроков оборачиваемости финансовых ресурсов, направленных на кредитование лизинговых операций, лизингодатель имеет право применять метод ускорения амортизации в отношении объекта лизинга, относящегося к активным фондам, срок службы которых свыше трех лет.

15.Международный валютный фонд не учитывает сумму лизинговых сделок в подсчете национальной задолженности.

В то же время лизинг обладает и рядом недостатков:

- неустойчивость финансового положения  лизингодателя в республике, отсутствие  возможности в ряде случаев  прибегнуть к банковскому кредиту;

- недостаточная информационная  база и незнание современных  машин и оборудования как для  лизингодателя, так и для лизингополучателя;

- арендатор не выигрывает на  повышении остаточной стоимости (в частности из-за инфляции);

- если при финансовом лизинге научно-технический прогресс делает оборудование устаревшим, то лизинговые платежи все равно не прекращаются;

- недостаточное участие банков  в финансировании объектов лизинга;

- сложность организации;

- неустойчивость финансового положения лизингополучателя (оборудование в лизинг получено, а производить лизинговые платежи не за что);

- недостаточная развитость самих  лизинговых компаний;

- отрицательное влияние на лизинг  высокой процентной ставки по  ссудам.

Но все же, если сравнить преимущества и недостатки лизинга, то можно сделать вывод, что развитие лизинга имеет гораздо больше плюсов, чем минусов.

В Российской Федерации созданы благоприятные условия для лизинговой деятельности. Нормативно-правовая база, пожалуй, самая совершенная на постсоветском пространстве. 

Однако существует ряд проблем, сдерживающих развитие лизинга. Среди них можно назвать вопросы валютного регулирования, установленный для государственных предприятий запрет выступать гарантами или поручителями перед банками-кредиторами по исполнению обязательств по возврату полученных кредитов юридическими лицами негосударственной формы собственности, каковыми является основная масса лизинговых компаний. Кроме того, лизингодателям невозможно получить банковские кредиты для уплаты таможенных платежей при ввозе из-за рубежа оборудования, предназначенного для последующей передачи в лизинг.

Это приводит к необходимости привлекать для этих целей авансовые платежи со стороны лизингополучателя, что иногда невозможно из-за их большого размера. Такое положение вещей достаточно часто является непреодолимым препятствием при осуществлении перспективных инвестиционных проектов по лизинговым поставкам высокотехнологического оборудования, не имеющего аналогов в республике.

Лизинг - это оптимальный механизм пополнения и обновления основных фондов для малых и средних предприятий. Поэтому спрос на лизинговые услуги будет расти по мере развития частного сектора в экономике.

Таким образом, в результате проведенного исследования установлено, что лизинг является более эффективным по сравнению с кредитом. В связи с этим исследуемому предприятию необходимо чаще использовать лизинговые сделки.

В перспективе лизинг, как одна из рыночных и высокорентабельных форм, может дать рост общих объемов инвестиций в стране и реально расширить выбор методов и способов хозяйствования для организаций материальной сферы. За счет развертывания лизинговых операций представляется реальным осуществить продвижение производимой отечественной промышленностью продукции на внутренний и международный рынок, обновление парка оборудования, не прибегая к крупным капиталовложениям, и в условиях низкой покупательной способности