Платежеспособность

 

В результате проведенных  мероприятий, отмеченных выше, наметилась положительная динамика коэффициентов финансовой устойчивости. Коэффициент автономии и коэффициент соотношения собственных оборотных средств и заемного капитала достигли своих нормативных значений. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами демонстрирует положительную тенденцию, однако, чтобы приблизить данный показатель к нормативному значению, а, следовательно, повысить финансовую устойчивость предприятия необходимо увеличивать долю собственного капитала.

3.3. Анализ показателей деловой активности

На основе данных бухгалтерского баланса проведенные расчеты сведем в таблицу:

Таблица 3.11 - Анализ типа финансовой устойчивости предприятия

Наименование  показателей	2009	2010	Отклонения
			абс., тыс. руб.	отн., %
1. Собственные средства	3128	1471	-1657	47,03%
2. Внеоборотные активы	465	490	25	105,38%
3. Собственные оборотные средства	2663	981	-1682	36,84%
4. Долгосрочные кредиты  и займы	0	0	0	-
5. Собственные и приравненные  к ним источники формировния  запасов и затрат	2663	981	-1682	36,84%
6. Краткосрочные кредиты  и займы	250	2815	2565	1126,00%
7. Общая величина источников формирования запасов и затрат	2913	3796	883	130,31%
8. Запасы и затраты	1967	2278	311	115,81%
9. Излишек или недостаток  собственных средств для формирования  запасов и затрат	696	-1297	-1993	-186,35%
10. Излишек или недостаток  собственных и приравненных к ним источников формирования запасов и затрат	696	-1297	-1993	-186,35%
11.  Излишек или недостаток  общей величины источников для  формирования запасов	946	1518	572	160,47%
12. Тип финансовой устойчивости	абсолютно устойчивый	неустойчивый

Собственные средства учитывались  за вычетом расходов будущих периодов. Так и «запасы и затраты» рассчитывались без статьи «Расходы будущих периодов».

Анализ показал явную  устойчивость предприятия в течение  осуществления своей деятельности в 2009 году, года собственные оборотные средства в размере 2 663 тыс.руб. полностью покрывали размер запасов и затрат (1 967 тыс.руб.)

Но, увеличение статьи «Запасы» в более чем в 2 раза и увеличение статьи «расходы будущих периодов»  в 94 раза привели к полному дисбалансу работы предприятия. К концу 2010 года предприятие может покрыть сумму своих запасов и затрат только общей величиной источников формирования средств, включая краткосрочные и долгосрочные займы.

Предприятие для покрытия затрат воспользовалось привлечение краткосрочных заемных средств. Такая политика во многом может и помочь предприятию выйти из сложившейся ситуации, но и может усугубить проблему неплатежеспособности, т.к. погасить займ придется в течении года.

В данном случае необходимо менять кредитную политику и воспользоваться долгосрочными займами и кредитами, чтобы была возможность восстановить платежеспособность компании и погасить свои долги в сроки более чем 1 год.

Так же существуют коэффициенты финансовой устойчивости, которые характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов.

Показатели коэффициентов финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Важнейшим показателем является коэффициент независимости. Он показывает долю собственных средств в стоимости имущества предприятия;

 

                 Собственные средства

К=                                                                                                               

           Стоимость имущества (валюта баланса)

 

Предельное значение данного коэффициента - не менее 0,7.

Достаточно высоким уровнем коэффициента независимости считается отношение собственного капитала к итогу средств, равное 0,5 - 0,6. В этом случае риск кредиторов сведен к минимуму: продав половину имущества, сформированную за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства, даже если вторая половина, в которую вложены заемные средства, будет по каким-то причинам обесценена.

Показателем, обратным коэффициенту собственности, выступает удельный вес заемных средств в стоимости имущества:

                  Сумма задолженности.

К=                                                                                                                 

          Стоимость имущества (валюта баланса)       

 

Предельное значение данного коэффициента - не более 0,3.

Зависимость компании от внешних займов характеризуется соотношением заемных и собственных средств:

          Сумма задолженности

К=                                                                                                               

          Собственные средства                      

Чем больше значение показателя, тем выше степень риска акционеров,  поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастет возможность банкротства.  За критическое значение показателя принимают единицу. Превышении суммы задолженности над суммой собственных средств сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение.

Данные о задолженности предприятия необходимо сопоставить с долгами  дебиторов,  удельный  вес  которых в стоимости имущества рассчитывается по формуле:

            Дебиторская задолженность

К=                                                                                                                  

     Стоимость имущества (валюта баланса)        

Финансовую устойчивость предприятия отражает также  удельный вес  собственных и долгосрочных заемных средств (сроком более года) в стоимости имущества:

        Собственные средства + Долгосрочные заемные средства

К=                                                                                                                         

                 Стоимость имущества (Валюта баланса)                

Особенностью анализа по финансовым коэффициентам является его ориентация лишь на данные  бухгалтерского баланса.  Подобный подход является несколько упрощенным, поскольку информация бухгалтерского баланса по ряду объективных и субъективных причин дает приближенную характеристику финансового состояния предприятия. Это связано с тем, что бухгалтерская отчётность  составляется  с определенной  периодичностью  и  является "фотографией" состояния предприятия на определенную дату.  Следовательно, рассчитанные на его основании показатели также являются моментными данными и лишь приблизительно характеризуют состояние предприятия.

Таблица 3.11. - Расчет коэффициентов финансовой устойчивости

Наименование  показателей	Нормативное значение	2009	2010	Изменение
Коэффициент независимости (автономии)	> 0,5	0,65	0,18	-0,47
Соотношение заемных  и собственных средств	< 1	0,53	2,98	2,45
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	> 0,2	0,61	0,13	-0,48
Коэффициент маневренности  собственного капитала	> 0,2	0,85	0,67	-0,18
Удельный вес заемных  средств в стоимости имущества	< 0,5	0,34	0,54	0,20
Удельный вес дебиторской  задолженности в стоимости имущества		0,40	0,27	-0,13

 

Коэффициент независимости показывает долю собственных средств в стоимости имущества предприятия, в данном случае наблюдается отрицательная тенденция, в 2010 году по сравнению с предыдущим годом коэффициент потерял 0,47 пунктов и стал ниже нормативного на 0,32.

Иногда предельным считается  уровень в 0,7. Примерно такое значение и наблюдалось в 2009 году. Это свидетельствовало о том, что риск кредиторов сведен к минимуму: продав половину имущества, сформированную за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства, даже если вторая половина, в которую вложены заемные средства, будет по каким-то причинам обесценена.

Показателем, обратным коэффициенту автономии, выступает удельный вес заемных средств в стоимости имущества, который превысил допустимое значение в 0,5 на 0,04. В некоторых учебниках предельным значение называют 0,3. Увеличение доли заемных средств говорит о ухудшающейся платежеспособности предприятия, либо о необходимости в инвестициях при расширении производства.

Значение показателя, характеризующего соотношение заемного и собственного капитала в 2009 году составляло 0, 53, а в 2010 почти 3 при нормативном значении в 1. Встает вопрос о финансовой независимоти предприятия. Очень высока степень риска акционеров, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастет возможность банкротства. 

Данные о задолженности  предприятия необходимо сопоставить  с долгами  дебиторов,  удельный  вес  которых в стоимости имущества в 2009 году составил 0,4, а в 2010 – 0,27. Если в 2009 году размер дебиторской задолженности покрывает весь заемный капитал, то в 2010 году она в 2 раза меньше заемного капитала.

Предприятию в срочном  порядке необходимо менять кредитную  политику, менять приоритеты краткосрочных  заемных средств на долгосрочные. Сложившаяся ситуация требует проведения инвентаризации запасов, оценки их востребованности, выявления излишних и некомплектных запасов, принятия других организационных мер по оптимизации их структуры.

 

Заключение

В заключение работы можно  выделить следующие аспекты, которые  обобщенно характеризовали основные ее моменты.

В первой главе была дана общая характеристика понятиям ликвидность, платежеспособность. Также были рассмотрены методы оценки ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости.

Во второй и третьей  главе мы дали краткую характеристику исследуемого предприятия. ООО  «Велеон» было создано в 1995 году. Это стабильная, динамично развивающаяся фирма. Основным направлением деятельности которой является розничная торговля продуктами питания и сопутствующими товарами. Был проведен анализ основных показателей ликвидности и платежеспособности предприятия, на основе которого был сделан вывод о неудовлетворительном финансовом состоянии предприятия. Основные показатели ликвидности предприятия не соответствовали нормативным значениям, также как и показатели платежеспособности, что отразилось на финансовой устойчивости предприятия и может повести банкротство данной организации.

Маркетинг (ценовая политика, организация сбыта, уровень спроса, политика продвижения продукции). Данное направление позволило сократить уровень запасов на предприятии на 17%, а также снизить уровень дебиторской задолженности на 6,6%;

Организационная структура  управления (эффективность, основные функции  отдельных подразделений, снижение управленческих расходов). Данные мероприятия позволили оптимизировать организационную структуру, что привело к росту выручки ООО «Велеон»;

Финансы (денежные потоки, состояние оборотного капитала, оптимизация кредиторской и дебиторской задолженности). Снижение уровня кредиторской задолженности на 6,3% привело к росту показателей ликвидности и платежеспособности предприятия.

В совокупности данные мероприятия  позволили повысить уровень выручки  на предприятии, что привело к  росту чистой прибыли ООО «Велеон», а, следовательно, к укреплению его  финансовой позиции.