Особенности коммерческой деятельности торгового предприятия на примере ООО «Остин»

          CFинв – денежные потоки от инвестиционной деятельности

CFтек – денежные потоки от текущей деятельности

Рассчитав дисконтированные потоки денежных средств, определим чистую текущую стоимость проекта по формуле:

NPV= ( CFтек t хt)+( CFин. tхt)                                                    (3.11)

NPV=(0+22092+21192+20203+19288+18390)+(-17884+0+0+0+0+0)= 101165-17884= 83281 тыс. руб.

Чистая текущая стоимость проекта > 0, это значит, что наш проект считается экономически эффективным, т.е. отдача капитала за 5 лет  превышает вложенный капитал. Теперь рассчитаем коэффициент (индекс) рентабельности инвестиций.

Индекс рентабельности инвестиций показывает во сколько раз, отдача капитала превышает вложенные инвестиции. К внедрению рекомендуются те проекты, у которых индекс рентабельности инвестиций ≥ 1.

Для расчета индекса рентабельности инвестиции используют следующую формулу:

PI=(CFтек tхt)/│(CFинв tхt)│                                                            (3.12)

Найдем коэффициент рентабельности для нашего проекта:

PI = 101165/17884=5,66

Полученный коэффициент > 1. Это означает, что проект  в течение 5 лет окупает вложенные инвестиции и приносит прибыль инвесторам. Т.е. за данный период времени инвестиции  принесли 466% прибыли.

Срок окупаемости инвестиций (РВР) – это количество лет, за которое отдача капитала станет равной вложенным инвестициям.

РВР можно определить двумя способами:

1.  РВР статический определяется на основе величин денежных потоков без учета дисконтирования.

2.  РВР динамический определяется на основе величин денежных потоков с учетом дисконтирования.

Определим РВР статический. Для этого необходимо суммировать инвестиции за все года без учета дисконтирования.

Инвестиции =17884тыс. руб. (b)

Теперь необходимо определить поток денежных средств, полученных от текущей деятельности, нарастающим итогом. Для этого заполним таблицу 3.20.

Таблица 3.20.

Поток денежных средств, полученных от текущей деятельности, нарастающим итогом

тыс. руб.

Теперь воспользуемся следующей формулой:

PBP = a + ((b-c)/d)

PBP=0+ (17884-0)/27823=0,64 года

Динамический период окупаемости инвестиций рассчитывается на основе дисконтированных денежных потоков нарастающим итогом.

Инвестиции  = 17884 тыс.руб. (b)

Таблица 3.21.

Поток денежных средств, полученных от текущей деятельности, с учетом дисконтирования нарастающим итогом

тыс. руб.

Теперь воспользуемся следующей формулой:

PBP = a + ((b-c)/d)

PBP=0+ (17884-0)/ 22092=0,81лет

Построим график финансового профиля проекта, который отражает динамику изменения показателя NPV нарастающим итогом. (рисунок 3.1.)

NPV (0) = 0 + (-17884) = -17884

NPV (1) = -17884 +(22092-0) = 4208

NPV (2) =4208+(0+21192) = 25400

NPV (3) = 25400+(0+20203) = 45603

NPV (4) = 45603+(19288+0) = 64890

NPV (5) =64890+(18391+0) = 83281

Рис. 3.1. График финансового профиля проекта

Последний показатель, который входит в группу показателей коммерческой эффективности проекта  - это внутренняя норма доходности (IRR). Внутренняя норма доходности – это такое значение ставки дисконта, при котором NPV=0. Определяется методом подбора. Запишем формулу для нахождения NPV:

NPV= (CFтек t  + CFин. t)х1/(1+r)t

NPV=0

 (CFтек t  + CFин. t)х1/(1+r)t =0

-17884+27823/(1+r)+33112 /(1+r)2

+39002/(1+r)3+45597/(1+r)4+528460/(1+r)5=0

Известно, что при r=0,348 NPV=83281 тыс. руб. Подставляем значения, и находим такое r, при котором выполняется равенство

При r ≈ 1,715  NPV=0

Таким образом, для проекта IRR=1,715. Это значение больше, чем  ставка дисконта, следовательно, проект  рекомендуется к внедрению.

Для анализа безубыточности производства необходимо рассчитать следующие показатели:

1)  Выручку от продажи

2)  Прибыль

3)  Безубыточный объем производства

4)  Рентабельность производства продукции

5)  Рентабельность продаж

Все полученные значения представлены в Таблице 3.22, Таблице 3.23.

Анализ безубыточности проводится для каждого вида продукции

Таблица 3.22.

Анализ безубыточности мужской одежды

Прибыль определяется по следующей формуле:

Pr = D-TC                                                                                        (3.13)

Где Pr – прибыль, тыс. руб.

D – доход от продажи продукции, тыс. руб.

TC – общие текущие затраты, тыс. руб.

Pr (1 год) = 40379-33382 = 6997 тыс. руб.

Безубыточный объем производства определяется по следующей формуле:

Qб = TFC/(P-AVC)                                                                                (3.14)

где Qб – безубыточный объем продаж, шт.

TFC – общая сумма постоянных затрат, тыс. руб.

AVC – удельные переменные затраты, тыс. руб.

Qб (1 год) = 2711/(1,144-0,869) =9857  штук за год

Остальные значения находим аналогичным путем.

Безубыточный объем производства – это минимальный размер партии выпускаемой продукции, при котором доходы от продажи продукции равны издержкам производства, а прибыль равна нулю.

Рис. 3.2. Анализ безубыточности реализации мужской одежды

Произведем те же расчеты для женской одежды. Результаты представлены в Таблице 3.23.

Таблица 3.23.

Анализ безубыточности женской одежды

Рис. 3.3. Анализ безубыточности реализации женской одежды

Теперь рассчитаем рентабельность производства по каждому виду продукции, этот показатель показывает сколько копеек прибыли приносит каждый рубль текущих затрат, и определяется по следующей формуле:

PIp = (P-S)/Sх100                                                                              (3.15)

где PIp – рентабельность производства, проц.

P – цена единицы продукции, тыс. руб.

S – себестоимость единицы продукции, тыс. руб.

Определим рентабельность производства мужской одежды:

PIp (2 год) = (1144-946)/ 946х100 =20,96 %

Т.е. один рубль затрат на реализацию мужской одежды принес 20,96 копеек прибыли.

Для других лет рентабельность определяется аналогичным путем, все полученные данные представлены в Таблице 3.24.

Таблица 3.24.

Рентабельность производства продукции

проц.