Оценка стоимости ООО «Мартын» методом чистых активов

П₃ = с.590 + с.640 + с.650.

П₄ – постоянные пассивы (устойчивые пассивы) – итог по разделу III Капитал и резервы:            П₄ = с.490.

Для определения  ликвидности баланса необходимо сравнить итоги вышеупомянутых групп  по активу и по пассиву. Баланс считается  абсолютно ликвидным, если выполняются  следующие соотношения:

А₁ > П_1;   А₂ > П_2;   А₃ > П_3;   А₄ < П_4.

С помощью  данных бухгалтерского баланса сформируем группы активов и пассивов и сведем все данные в таблицу (таблица 2.4).

 

Таблица 2.4

Анализ  ликвидности баланса ООО «Мартын»

Активы	2009 год	2010 год	2011 год	Пассивы	2009 год	2010 год	2011 год	Платежный излишек или недостаток
								2009 год	2010 год	2011 год
1.Наиболее ликвидные активы  (А1)	185	191	367	1.Наиболее срочные обязательства  (П1)	13558	15123	16211	-13373	-14932	-15844
2.Быстро- реализуемые активы (А2)	7624	8515	12846	2.Краткосроч-ные пассивы (П2)	1459	1319	5000	6165	7196	7846
3.Медленно-реализуемые активы (А3)	5043	5289	7142	3. Долгосроч-ные пассивы (П3)	0	0	0	5043	5289	7142
4.Трудно- реализуемые активы (А4)	7918	8602	9447	4. Постоянные пассивы (П4)	5753	6155	8591	2165	2447	856
Баланс	20770	22597	29802	Баланс	20770	22597	29802	-	-	-

 

Исходя из данных таблицы 2.4, можем сделать следующие выводы:

Первое  неравенство не выполняется. Это  говорит о том, что наиболее ликвидные  средства не могут покрыть наиболее срочные обязательства.

Второе  неравенство выполняется, что говорит  о том, что у ООО «Мартын» достаточно быстрореализуемых активов (дебиторская  задолженность), за счет которых можно  покрыть краткосрочные заемные  средства.

Третье  неравенство также выполняется, что говорит о том, что долгосрочные пассивы на ООО «Мартын» покрываются  за счет медленнореализуемых активов (запасов, налога на добавленную стоимость  по приобретенным ценностям).

Четвертое неравенство не выполняется, что  говорит о невозможности соблюдения минимального условия финансовой устойчивости, то есть на ООО «Мартын» недостаточно собственных оборотных средств  для покрытия постоянных пассивов. Таким образом можно предположить, что ООО «Мартын» постепенно теряет статус платежеспособности.

Кроме абсолютных показателей ликвидности проводится анализ относительных показателей  ликвидности.

К основным коэффициентам ликвидности относятся:

Коэффициент абсолютной ликвидности.

К_абс.л. = (ДС + КФВ) / КО                                                                                                        (2.1)

где  

ДС –  денежные средства

         КФВ – кр.срочные финансовые вложения

         КО – кр.срочные обязательства                                                   

Коэффициент быстрой  ликвидности.

К_б.л. = (ОА – З) / КО                                                                                                                  (2.2)

где   

ОА –  оборотные активы

           З – запасы

          КО – кр.срочные обязательства

Коэффициент текущей  ликвидности

К_т.л. = ОА /  КО                                                                                                                          (2.3)                

где   

ОА –  оборотные активы

            КО – кр.срочные обязательства

Рассчитаем коэффициенты ликвидности и результаты расчетов сведем в таблицу (таблица 2.5).

Таблица 2.5

Коэффициенты  ликвидности ООО «Мартын» за 2009-2011 гг.

 

Показатели	Нормативное ограничение	2009 год	2010 год	2011 год
1. Коэффициент абсолютной ликвидности  – Кабс.л.	0,03-0,08	0,012	0,011	0,023
2.Коэффициент быстрой ликвидности  – Кб.л.	>1	0,52	0,54	0,83
3. Коэффициент текущей ликвидности  - Кт.л.	1,5-3	0,85	0,85	1,26

К_абс.л. = (ДС + КФВ) / КО                                                                                                         (2.1)

К_абс.л.(2008 г.) = 185 /15017 = 0,012

К_абс.л.(2009 г.) = 191 /16442 = 0,011

К_абс.л.(2010 г.) = 367 / 16211 = 0,023

К_б.л. = (ОА – З) / КО                                                                                                                 (2.2)

К_б.л. (2008 г.) = (12852 – 4922) / 15017 = 0,52

К_б.л. (2009 г.) = (13995 – 5133) / 16442 = 0,54

К_б.л. (2010 г.) = (20355 – 6914) / 16211 = 0,83

К_т.л. = ОА /  КО                                                                                                                         (2.3)                

К_т.л. (2008 г.) = 12852 / 15017 = 0,85

К_т.л. (2009 г.) = 13995 / 16442 = 0,85

К_т.л. (2010 г.) = 20355 / 16211 = 1,26

            Коэффициенты ликвидности находятся ниже нормативных значений, что говорит о том, что у предприятия недостаточно собственных средств для покрытия краткосрочных обязательств. Но по сравнению с 2009 годом наблюдается положительная тенденция повышения коэффициентов.

 

2.5 Анализ показателей  финансовой устойчивости с определением  типа финансовой устойчивости  ООО «Мартын»

Анализ  финансовой устойчивости показывает насколько  правильно предприятие управляет  собственным и заемным капиталом  в течение исследуемого периода.

Для характеристики источников формирования запасов используются следующие показатели:

Собственные оборотные  средства (формула 2.4):

СОС = «Капитал и резервы» - «Внеоборотные активы» = с.490 - с.190                             (2.4)

Функционирующий капитал (формула 2.5):

КФ =(«Капитал и резервы» + «Долгосрочные обязательства») –  «Внеоборотные активы» = (с.490 + с.590) –  с.190                                                                                                              (2.5)

Общая величина источников формирования запасов (формула 2.6):

ВИ = КФ + «Краткосрочные кредиты и займы» = КФ + с.610                                            (2.6)

С помощью  этих показателей определяется трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости в  двоичной системе. Избыток обозначается "1", недостаток "0".

В результате возможно выделение 4-х типов финансовой устойчивости

Абсолютная устойчивость финансового состояния. При таком  состоянии трехкомпонентный показатель имеет вид (1; 1; 1). Такая финансовая ситуация означает высокую платежеспособность и независимость от кредиторов.

Нормальная  устойчивость финансового состояния. Трехкомпонентный показатель имеет  вид (0; 1; 1). Данный тип финансовой устойчивости гарантирует платежеспособность предприятия  и отличается эффективностью использования  заемных средств.

Неустойчивое  финансовое состояние. При данном состоянии  трехкомпонентный показатель имеет  вид (0; 0; 1). Это состояние сопряжено  с нарушением платежеспособности предприятия  при сохранении возможности восстановления финансового равновесия.

Кризисное финансовое состояние. Трехкомпонентный показатель имеет вид  (0; 0; 0). Характеризует  финансовую ситуацию на грани банкротства  предприятия.

По данным финансовой отчетности ООО «Мартын» за 2009-2011 годы определяем показатели и все полученные результаты сводим в таблицу 2.6.

Таблица 2.6

Определение типа финансовой устойчивости ООО «Мартын»

Показатели	2009г.	2010г.	2011г.	Абсолютное изменение за 2009-2011гг.
Общая величина запасов (Зп)	4922	5133	6914	4922
Наличие собственных оборотных средств (СОС)	-2165	-2447	4144	-2165
Функционирующий капитал (КФ)	-2165	-2447	4144	-2165
Общая величина источников формирования запасов (ВИ)	-706	-1128	4144	-706
Ф1 = СОС - Зп	-7087	-7580	-2770	-7087
Ф2 = КФ - Зп	-7087	-7580	-2770	-7087
Ф3 = ВИ - Зп	-5628	-6261	-2770	-5628
Трехкомпонентный  показатель типа финансовой ситуации S (Ф) = [S(±Ф1), S(±Ф2), S(±Ф3)]	(0;0;0)	(0;0;0)	(0;0;0)	(0;0;0)

 

СОС = «Капитал и резервы» - «Внеоборотные активы» = с.490 - с.190                             (2.4)

СОС (2009г.) = 5753 - 7918 = -2165 тыс.руб.

СОС (2010г.) = 6155 - 8602 = -2447 тыс.руб.

СОС (2011г.) = 13591 – 9447 = 4144 тыс.руб.

 

КФ =(«Капитал и резервы» + «Долгосрочные обязательства») – «Внеоборотные активы» = (с.490 + с.590) – с.190                                                                                            (2.5)

КФ (2009г.) = 5753 + 0 - 7918 = -2165 тыс.руб.

КФ (2010г.) = 6155 + 0 - 8602 = -2447 тыс.руб.

КФ (2011г.) = 13591 + 0 – 9447 = 4144 тыс.руб.

 

 ВИ = КФ + «Краткосрочные кредиты и займы» = КФ + с.610                              (2.6)

ВИ (2009г.) = -2165 + 1459 = -706 тыс.руб.

ВИ (2010г.) = -2447 + 1319 = -1128 тыс.руб.

ВИ (2011г.) = 4144 + 0 = 4144 тыс.руб.

 

По данным таблицы 2.6 видно, что для ООО «Мартын» характерна кризисная финансовая ситуация. Для финансирования материальных оборотных средств собственного капитала и краткосрочных кредитов и займов не хватает, то есть пополнение запасов происходит за счет средств, которые образуются в результате замедления погашения кредиторской задолженности.

Коэффициенты  финансовой устойчивости характеризуют  состояние и динамику финансовых ресурсов предприятий с точки  зрения обеспечения ими производственного  процесса и других сторон их деятельности.

Для проведения анализа будут использованы следующие коэффициенты из таблицы 2.7

Таблица 2.7

Показатели  рыночной устойчивости организации

Наименование  показателя	формула	источник	норматив	комментарий
1	2	3	4	5
1. Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств U1	ДП+КП СК	590+690 490	< 1	указывает, сколько заемных средств  организация привлекла на 1 руб. вложенных  в активы собственных средств

Продолжение таблицы 2.7

1	2	3	4	5
2. Коэффициент  обеспеченности собственными источниками  финансированияU2	СОС ОА	490-190 290	> 0,6 - 0,8	показывает, какая часть оборотных  активов финансируется за счет собственных  источников
3. Коэффициент финансовой независимости  U3	СК ВБ	490 700	> 0,5	показывает  удельный вес собственных средств  в общей сумме источников финансирования
4. Коэффициент финансирования U4	СК ЗК	490 590+690	> 1	показывает, какая часть деятельности финансируется  за счет собственных средств, а какая - за счет заемных
5. Коэффициент финансовой устойчивости U5	СК+ДП ВБ	490+590 300	оптим 0,8-0,9 тревожное ниже 0,75	показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников

 

По данным финансовой отчетности ООО «Мартын» за 2009-2011 годы определяем коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость и все полученные результаты сводим в таблицу 2.8

Таблица 2.8

Коэффициенты  финансовой устойчивости ООО «Мартын» за 2009-2011гг.

Наименование показателя	Нормативное значение	2009г.	2010г.	2011г.	Изменение 2011г. от 2009г.
1. Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств (U1)	< 1,5	2,610	2,671	2,469	-0,141
2. Коэффициент обеспеченности собственными  источниками финансирования (U2)	Нижняя граница 0,1; оптимальное  ≥0,5	-0,168	-0,175	-0,042	0,126
3. Коэффициент финансовой независимости  (автономии) (U3)	0,4 - 0,6	0,277	0,272	0,288	0,011
4. Коэффициент финансирования (U4)	≥ 0,7; опт. ≈1,5	0,383	0,374	0,405	0,022
5. Коэффициент финансовой устойчивости (U5)	≥ 0,6;	0,277	0,272	0,288	0,011