Макроэкономическое прогнозирование открытой экономики

          ♦ Последовательность использования тех или иных инструментов. Разумеется, легче исправить ту или иную проблему, пока она еще в зародыше, путем простого устранения ее причин. Когда же экономическая проблема запущена, привела к серьезной макроэкономической деформации, становится важным не только набор инструментов, которые предполагается использовать для стабилизации обстановки, но и очередность их применения. Никаких однозначных рецептов здесь нет. Определение очередности зависит от политической возможности осуществления реформ в целом, наличия инструментов в распоряжении правительства, глубины текущего кризиса и многих других причин.

          ♦ Надзор за исполнением программы. Разрабатывается национальным правительством нередко в сотрудничестве с международными организациями, осуществляющими финансовую поддержку реформ системы постоянного контроля над ходом исполнения программы. Контроль могут осуществлять само правительство, парламент, президентские структуры. Если используются ресурсы международных финансовых организаций, то для контроля используются ежемесячные индикативные показатели и ежеквартальные критерии исполнения программы.

          Любая макроэкономическая программа состоит из нескольких основных типов переменных:

          ♦ Цели – переменные, размер которых устанавливается по усмотрению правительства в соответствии с приоритетами его экономической политики.

          ♦ Эндогенные переменные – макроэкономические показатели, размер которых определяется путем использования модели. В алгебраическом уравнении это всегда зависимые переменные.

          ♦ Экзогенные переменные – макроэкономические показатели, которые считаются независимыми от процессов, описанных моделью. Их параметры считаются либо известными, либо предопределенными. Это, однако, не означает, что они не поддаются воздействию с помощью мер государственной политики. В алгебраическом уравнении это всегда независимые переменные.

          ♦ Инструменты (экономической) политики – переменные, размер которых необходимо определить, чтобы достичь поставленных целей. Инструментом обычно являются те макроэкономические переменные, на которые правительство может оказать прямое воздействие.

          Процесс макроэкономического программирования заключается в расчете стоимостных значений переменных, являющихся инструментами экономической политики, которые обеспечивают достижение стоимостных размеров переменных, рассматриваемых как поставленные цели, в условиях известности или предопределенности экзогенных переменных и возможности рассчитать на их основе недостающие эндогенные переменные.

          Макроэкономическое программирование имеет конечной целью так скорректировать экономическое развитие страны, чтобы ликвидировать существующие дисбалансы и обеспечить приемлемые темпы не инфляционного роста. На основе действия экономических законов в долгосрочной перспективе экономика любой страны, по теории, должна сама, автоматически, прийти к равновесному состоянию. Однако столь радужные долгосрочные перспективы в большинстве случаев не могут затмить более насущных краткосрочных и среднесрочных проблем, корректировка которых требуется уже сегодня. Поэтому на фоне действия законов открытой экономики правительства с разной степенью успеха принимают меры по макроэкономическому регулированию для ускорения достижения всеобщего экономического баланса.

          Макроэкономическая корректировка – процесс приспособления экономики к изменившимся внешним и внутренним условиям в результате, как автоматического действия законов открытой экономики, так и целенаправленного осуществления определенной экономической политики.

По определению, текущий  платежный баланс, являющийся сконцентрированным отражением всех дисбалансов в экономике, равен разности доходов (ВВП) и потребления (абсорбции). Если текущий платежный  баланс отрицателен, это означает, что потребление превышает доходы и должно финансироваться из-за рубежа. Следовательно, для обеспечения сбалансированности текущего платежного баланса необходимо либо увеличить доходы, либо сократить потребление. В условиях открытой экономики в распоряжении правительства имеется весьма широкий набор экономических рычагов макроэкономической корректировки и регулирования, позволяющих добиться этого в рамках осуществления макроэкономических программ в той или иной форме. Одна группа инструментов воздействует преимущественно на агрегированный спрос, другая – на агрегированное предложение. Разумеется, инструменты корректировки спроса косвенно влияют на размеры предложения, так же как и инструменты корректировки предложения косвенно воздействуют на спрос.

          Управление спросом – политика правительства по сокращению размеров частного и государственного потребления (абсорбции).

          Сократить спрос всегда легче, чем увеличить предложение. Поэтому корректировка спроса обычно является наиболее простым, быстрым и эффективным методом достижения целей экономической политики, особенно в ситуациях острого финансового кризиса. Управление спросом означает в подавляющем большинстве случаев его ограничение тем или иным способом, что неминуемо затрагивает интересы тех или иных групп населения. Поэтому управление спросом оказывается политически наиболее болезненным механизмом макроэкономической корректировки и обычно вызывает наибольшее политическое неприятие и даже отторжение.

          Управление предложением – политика правительства, направленная на увеличение объемов реального производства.

          В отличие от управления спросом, меры по управлению предложением обычно означают поиск путей его увеличения и поэтому политически более приемлемы для всех заинтересованных групп. Даже тогда, когда такие меры означают структурные реформы, они обычно растягиваются на несколько лет, что облегчает адаптационный процесс. Правда, как показывает мировой опыт, меры управления предложением значительно менее эффективны по сравнению с инструментами управления спросом и практически бесполезны в условиях финансового кризиса, требующего от правительства быстрой реакции.

          Итак, макроэкономическая программа – совокупность существующих экономических условий, поставленных экономических целей и инструментов их достижения. Главной целью макроэкономической программы является устойчивость платежного баланса – поддержание сбалансированности международных платежей на фоне приемлемых темпов долгосрочного не инфляционного роста. Другие цели включают подавление инфляции, снижение ее до уровня, совместимого с долгосрочным ростом; достижение стабильного уровня международной платежеспособности; гарантии приемлемого социального уровня жизни населения. Макроэкономическая программа обычно состоит из следующих ключевых элементов: цели, временные рамки, определение стратегии, инструменты ее реализации, последовательность их использования и надзор за исполнением. Макроэкономическая программа включает переменные, являющиеся ее целями, эндогенные и экзогенные переменные и переменные, являющиеся инструментами экономической политики. Процесс макроэкономического программирования заключается в определении размеров переменных, являющихся инструментами, которые обеспечивают достижение поставленных целей. Макроэкономическая корректировка – процесс приспособления экономики к изменившимся внешним и внутренним условиям в результате, как автоматического действия законов открытой экономики, так и целенаправленного осуществления правительством политики управления спросом и предложением.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Теоретические основы программ макроэкономического прогнозирования

2.1 Модель базового баланса

Учитывая, что любые тенденции  просчитать проще на краткосрочную  перспективу (на 1-1,5 года), когда хотя бы некоторые ключевые переменные можно условно считать постоянными, простейшая макроэкономическая программа исходит из того, что в стране, для которой она разрабатывается, существуют:

          ♦ Краткосрочная несбалансированность платежного баланса. В базовой модели считается, что несбалансированность платежного баланса, отражающая разбалансированность экономики в целом, не носит глубокого структурного характера и не требует для корректировки таких долгосрочных мер, как приватизация или демонополизация. Структурный характер дисбаланса может быть также учтен позже путем расширения базовой модели.

          ♦ Фиксированный валютный курс. Колебания валютного курса изначально не принимаются во внимание. Это в известном смысле допустимо для многих стран с фиксированным режимом валютного курса. Его колебания, безусловно, должны приниматься во внимание при плавающем режиме, что может быть учтено позже на основе расширений базовой модели.

          ♦ Известные темпы роста реального ВВП. В краткосрочной перспективе объемы реального производства не могут измениться сколько-нибудь существенно, и поэтому в целях упрощения модели предполагается, что они либо постоянны, хотя производственные мощности могут быть использованы не полностью, либо их изменения (рост или сокращение) поддаются точной оценке.

          ♦ Надежная оценка уровня инфляции на прогнозируемый период. При всей условности оценок будущей инфляции они осуществляются на основе предшествующего тренда с учетом планируемых изменений в монетарной и бюджетной политике правительства. Нередко темп инфляции считается желательным индикативным показателем и закладывается в программу как составляющая прогнозируемого темпа роста широких денег.

          В основе макроэкономического программирования лежат несколько тождеств, которые либо вытекают из определений самих макроэкономических показателей, своего рода аксиомы, либо считаются доказанными теоремами в рамках специальных экономических исследований и устоявшимися в общей экономической теории. По определению, широкие деньги (называемые также денежной массой, или М2), предложение которых можно обозначить просто (М), состоят из национальных денег – чистых внутренних активов (NDA) и иностранных денег – чистых иностранных активов (NFA). В соответствии с правилами построения обзора денежной сферы:

                                        М = NDA + NFA                                         (2.1)

NDA состоят из внутреннего кредита (D) и прочих чистых статей. В целях упрощения модели можно принять прочие чистые статьи равными нулю, тогда чистые внутренние активы будут просто равны внутреннему кредиту (NDA = D). Внутренний кредит, в свою очередь, укрупненно делится на чистый кредит правительству (D), включая кредит государственным предприятиям, и кредит частным предприятиям (D):

                                                     D = D + D                                              (2.2)

NFA, в свою очередь, состоят из чистых международных резервов центрального банка (NIR) и чистых международных резервов коммерческих банков (NIR). В целях упрощения модели можно считать, что все NFA находятся под эффективным контролем государства, т.е. являются его международными резервами (NFA=R), либо что у коммерческих банков нет международных резервов, и тогда все равно (NFA=R). Соответственно, изменение денежной массы (AM) в течение единицы времени равно изменению ее национального и иностранного компонента, каковыми являются чистый внутренний кредит (AD) и международные резервы (AR):

                                            AM = AR + AD                                         (2.3)

В результате преобразований видно, что изменение международных  резервов равно разности изменения  денежной массы и внутреннего  кредита:

                                             AR = AM – AD                                             (2.4)

Денежная масса есть предложение  денег, которое осуществляется центральным  банком и зависит от спроса на деньги. Денежный рынок находится в равновесии, когда спрос на деньги равен их предложению. Это означает, что изменение спроса на деньги должно быть равно изменению их предложения, т.е. AM d = AM S . Спрос на деньги был определен формулой 3.22 как функция от номинальной процентной ставки (i) и уровня дохода (У), пропорционально уровню цен (Р). Соответственно, изменение спроса на деньги (AM d) пропорционально изменению уровня цен (ЛР) и является некоторой функцией от изменения процентной ставки (Ai) и уровня дохода (AY). Спрос на деньги является единственной бихевиористской переменной, зависящей от поведения некоторых других переменных:

                                     AM d = АР х f (Ai, AY)                                      (2.5)

Исходя из этих тождеств, нетрудно установить ключевую взаимосвязь  открытой экономики — зависимость  изменения международных резервов страны, т.е. ее способность оплачивать свои внешние обязательства, от изменения  чистых внутренних активов денежной системы, т.е. по сути чистого внутреннего кредита. Заменив спрос на деньги равным ему предложением денег и выразив изменение спроса на деньги как функцию от изменения номинальной процентной ставки, реального дохода и пропорции к уровню цен, получаем следующее:

                              AR = АР х f(Ai f AY) — AD                                      (2.6)

Это уравнение, известное  как «чикагская версия» монетаристского подхода к корректировке платежного баланса, показывает, что чистые международные резервы страны за единицу времени вырастут в том случае, если темп роста денежной массы в целом превысит рост внутреннего кредита. В наиболее чистом виде этот подход работает в случае малой страны, уровень цен в которой определяется уровнем цен мирового рынка через ППС, процентная ставка и доход постоянны на коротком промежутке времени, т. е. компонент изменения спроса или предложения денег остается неизменным. Тогда любой рост внутреннего кредита, темп роста которого превысит желаемый темп роста денежной массы, приведет к сокращению международных резервов страны на размер превышения темпа роста кредита над темпом роста денежной массы. Валютный курс, напомним, полагается фиксированным.