Автор работы: Пользователь скрыл имя, 01 Марта 2013 в 17:49, курс лекций
2. Содержание, объекты и субъекты международной экономики
4. Международное разделение труда (МРТ) и факторов производства. Особенности развития МРТ в современных условиях
5. Интернационализация экономических связей
...
69. Макроэкономическое равновесие при плавающем валютном курсе
70. Использование модели IS – LM – BP для анализа последствий внешних и внутренних шоков в открытой экономике
В качестве кредиторов и заемщиков выступают частные предприятия, госучреждения, правительства, международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации.
Основными принципами международного кредита являются: возвратность, срочность, платность, материальная обеспеченность, целевой характер.
Международный
кредит выполняет следующие функции:
перераспределение средств
Международный кредит можно классифицировать по разным признакам.
Таблица 4.1.
Классификация основных форм международного кредита
Критерии классификации |
Формы кредита |
По источникам финансирования |
Внутренние; Внешние; Смешанные |
По видам |
Товарные; Валютные |
По валюте займа |
В валюте страны-кредитора; В валюте страны-должника; В валюте третьей страны; В «корзине валют» |
По срокам |
Краткосрочный; Среднесрочный; Долгосрочный |
По форме обеспечения |
Обеспеченные; Бланковые |
По целям |
Связанный; Несвязанный |
По виду процентных ставок |
С плавающей ставкой; С фиксированной ставкой; С комбинацией ставок |
По способу использования |
С единовременным использованием; С многократным использованием |
По назначению |
Инвестиционные; Под закупки готовых изделий, сырья, материалов |
По технике предоставления |
Наличные; Акцептные; Консорциональные |
Международное движение ссудного капитала, связанное с межгосударственными кредитами и банковскими депозитами, обычно относится в платежном балансе к понятию прочих инвестиций. Это остаточная категория инвестиций, включающая все остальные межгосударственные перемещения капитала, не отнесенные к прямым, портфельным инвестициям или резервным активам.
Основные инструменты международного заимствования и кредитования, находщие отражение в платежном балансе, следующие:
-Торговые кредиты – требования, возникающие в результате прямого предоставления кредита поставщиками и покупателями по сделкам с товарами и услугами, и авансовые платежи за работу, которая осуществляется в связи с такими сделками. Большинство торговых кредитов являются краткосрочными и могут предоставляться как правительственными, так и частными предприятиями и другими неправительственными организациями.
-Займы
- финансовые активы, возникающие
вследствие прямого
-Валюта – банкноты и монеты, находящиеся в обращении и используемые для осуществления платежей.
-Депозиты – деноминирование в местной или иностранной валюте депозиты, которые по первому требованию превращаются в наличные деньги и могут быть использованы для осуществления платежей.
- Прочие
активы и пассивы – остаточная
категория, к которой
Первоначально
рынок кредитов формировался у источников
предложения ссудного капитала и
опосредовал предоставление избыточного
национального капитала иностранному
заемщику. Усиление процессов интернационализации,
появление ТНК требовали
На еврокредитном рынке предоставляются кредиты разной срочности и на различных условиях:
- по твердой процентной ставке;
- по плавающей ставке (ролловерные кредиты);
- стенд-бай;
- синдицированные.
Обычный срок кредитов по твердой ставке – до 2-х лет. Более распространенными являются ролловерные кредиты, в том числе такие, которые предусматривают максимальный лимит, в пределах которого заемщик имеет право получить кредит в необходимых размерах в начале каждого промежуточного срока его использования.
Чаще
всего такие кредиты
Это не ликвидирует полностью риск потерь ликвидности для банков. Чтобы свести этот риск к минимуму, банки организуют консорциумы. В них могут входить до 30-40 и более кредитных институтов. Кредиты консорциумов получили название синдицированных займов.
Посредством
выполнения взаимосвязанных функций
(перераспределение средств
31. Транснациональные банки (ТНБ): характерные черты, организационная структура
Транснациональный капитал представлен не только ТНК, но и транснациональными банками. Выходу банковского капитала за пределы национальных границ способствовали:
1. Интернационализация производства, развитие ТНК;
2. Концентрация и централизация банковского капитала, его относительное перенакопление в отдельных странах;
3.Образование рынка евровалют и других глобальных финансовых рынков и необходимость финансового посредничества на них;
4. Создание глобальных информационно финансовых сетей, облегчающих перемещение капитала;
5. Государственная экономическая политика.
К характерным чертам ТНБ относят следующие:
- ТНБ – это крупные банки, играющие доминирующую роль на своих национальных рынках;
- они имеют высокую долю зарубежных операций в их совокупной деятельности;
- переносят за границу не только активные операции, но и часть собственного капитала, и формирование депозитной базы;
- диверсифицируют свою деятельность, далеко выходя за рамки традиционных депозитно-ссудных операций. Они предлагают своим клиентам широкий спектр финансовых продуктов и услуг, в том числе сочетание нескольких продуктов в одном более сложном, превращаясь в супермаркет финансовых услуг;
- имеют
разветвленный зарубежный
- взаимодействуют между собой, переплетая капиталы и интересы.
ТНК сосредоточены в основном в трех регионах: США, Западная Европа, ЮВА.
Итак: ТНБ
– это крупные кредитно-
Организационная
структура ТНБ представлена представительствами,
филиалами, дочерними и совместными
банками. Представительства не имеют
права заниматься коммерческой деятельностью.
Они осуществляют рекламу, сбор информации
и т.п. Филиал выступает как самостоятельный
банк, зарегистрированный в соответствии
с местным законодательством
страны пребывания и пользующийся всеми
правами национального
ТНБ предоставляет высокие гарантии на совершаемые сделки. Другими словами, обеспечивает высокую степень защиты от возможных рисков. Это достигается за счет политики высоконадежных клиентов и политики выбора надежных стран в процессе размещения филиалов и проведения операций на зарубежных рынках.
Международные операции банков осуществляются сегодня на основе новейших информационно-финансовых технологий. Это проявляется, во-первых, в развитии телефонных банков, во-вторых, в развитии Интернет - банкинга, что дает скорость и дешевизну обслуживания.
32. Международный рынок ценных бумаг: понятие, виды. Евробумаги и еврорынки
Мировой
рынок ценных бумаг – часть
рынка капиталов, где осуществляется
эмиссия (первичный рынок), а также
купля – продажа (вторичный рынок)
ценных бумаг. Значительным его сегментом
является рынок облигаций, который
подразделяется на рынок иностранных
облигаций и рынок
Иностранные облигации представляют собой разновидность национальных облигаций. Они подписываются, гарантируются к размещению синдикатом национальных банков в стране выпуска и обычно деноминируются в валюте страны выпуска. Процентные ставки по ним, как правило, тяготеют к национальным процентным ставкам валюты номинала.
Негативные аспекты, связанные с выпуском иностранных облигаций, состоят в том, что они деноминируются в инвалюте, а потому подвергаются риску, связанному с обменным курсом. Кроме того, они являются объектом регулятивных ограничений в стране, в которой эмитируются.
Большинство выпусков иностранных облигаций приходятся на несколько национальных рынков: США, Германия. Швейцария, Япония.
Еврооблигации выпускаются в валюте, отличной от валюты страны выпуска, т.е. в евровалюте, и размещаются одновременно на рынках ряда стран. Эмиссия осуществляется банковским консорциумом или международной организацией и регистрируется, как правило, в оффшорной зоне. Обычный срок погашения еврооблигаций - 10-15 лет. Эти ценные бумаги, как правило, выпускаются на предъявителя, поэтому обладают высокой ликвидностью. Безличность облигаций дает их владельцам то преимущество, что они не облагаются налогом. Покупатель еврооблигаций не требует обеспечения, а это значит, что выпусками еврооблигаций занимаются только заемщики с высоким кредитным рейтингом.
Рынок еврооблигаций - один из важнейших источников финансирования средне- и долгосрочных инвестиций ТНК. Государства используют еврооблигационные займы для покрытия дефицита госбюджетов и рефинансирования старых займов.
Рынок еврооблигаций состоит из первичного и вторичного рынков. На вторичном рынке осуществляется перепродажа ранее выпущенных ценных бумаг.
К основным типам еврооблигаций, обращающихся на рынке, относятся;
- облигации
с фиксированной ставкой
- облигации с плавающей ставкой доходности;
- облигации, связанные с акциями эмитента, которые делятся на:
1) конвертируемые,
дающие ее владельцу право
конвертировать облигацию в
2) облигации
с варрантом, которые дают
Кроме еврооблигаций, еще одним весьма распространенным видом долговых ценных бумаг являются евроноты. Они делятся на краткосрочные долговые обязательства, выпускаемые долями (траншами), еврокоммерческие обязательства, среднесрочные долговые обязательства. Первые представляют механизм выпуска последовательных серий краткосрочных долговых обязательств со сроком погашения 1-6 месяцев. Механизм серийных выпусков позволяет заемщику трансформировать цепочку краткосрочных заимствований в долгосрочный пассив. Их выпуск основан на принципе синдицирования. Если заемщик не смог разместить весь выпуск по объявленным параметрам, то члены банковского синдиката обязуются выкупить недоразмещенные ценные бумаги по цене не ниже объявленной.