Кредитоспроможність підприємства та оцінка кредитного забезпечення

Наступним кроком буде присвоєння певної кількості балів кожному розрахованому  показнику. Для цього скористаємося таблицею балів, яка відповідає прийнятним значенням фінансових показників у методиці експрес-оцінки кредитоспроможності позичальника (див. додаток 7). Орієнтовні інтервали зміни значень кожного з фінансових показників і кількість балів, що відповідає даним інтервалам, встановлені на основі порівняльного  аналізу  методик  оцінки  кредитоспроможності  позичальників  вітчизняних банків та аналізу фінансового стану підприємств відповідних видів економічної діяльності. Результати присвоєння відповідної кількості балів кожному з показників занесемо в таблицю 2.

                   Таблиця 2

Бальна оцінка фінансових показників

№	Назва показника	2009	2010	2011	Бали
					2009	2010	2011
1	Коефіцієнт автономії	0,5099	0,6047	0,6175	100	100	100
2	Коефіцієнт покриття	1,432	1,977	2,044	60	90	100
3	Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами	0,301	0,494	0,511	75	75	100
4	Коефіцієнт рентабельності діяльності	2	19,8	25	25	100	100
5	Тривалість обороту дебіторської заборгованості	83	68	80	40	40	40
6	Тривалість обороту кредиторської заборгованості	145	90	88	20	40	60
7	Тривалість обороту готової продукції	250	228	196	25	25	25
8	Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,1015	0,2056	0,2461	60	60	100

 

Наступним кроком слугує визначення вагових коефіцієнтів. Оскільки  фінансові  показники  мають  різний  вплив  на  якість  кредитоспроможності  позичальників,  методики  рангової  рейтингової  комплексної оцінки обов'язково передбачають встановлення відповідних рівнів значущості – вагових коефіцієнтів для кожного з них. Вагові коефіцієнти встановлюються шляхом розподілу 100% можливого впливу  між  показниками  з  урахуванням  експертних  оцінок  реального  їх значення та попереднього досвіду оцінки.

Для розрахунку вагового коефіцієнта скористаємося формулою 2.1:

 

Wi = , де                         (2.1)

Wi – ваговий коефіцієнт і-го показника;

і – середній рейтинг значущості і-го показника;

n – кількість показників.

У  методиках  оцінки  кредитоспроможності  позичальників  вітчизняних  і зарубіжних банків визначено середній рейтинг значущості для кожного з коефіцієнтів. Отже, маємо всі необхідні дані для розрахунку вагового коефіцієнта. Результати обчислень занесемо в таблицю 3.

Таблиця 3

Вагові коефіцієнти фінансових показників

№	Назва показника	Середній рейтинг значущості	Ваговий коефіцієнт, Wi	Розрахунок вагового коефіцієнта
1	Коефіцієнт покриття	1	0,222
2	Коефіцієнт абсолютної ліквідності	2	0,194
3	Коефіцієнт рентабельності діяльності	3	0,167
4	Коефіцієнт автономії	4	0,139
5	Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами	5	0,111
6	Тривалість обороту дебіторської заборгованості	6	0,083
7	Тривалість обороту кредиторської заборгованості	7	0,056
8	Тривалість обороту готової продукції	8	0,028

 

2.2. Формування кредитного рейтингу  підприємства.

На основі вище проведених досліджень, наступним кроком буде формування кредитного рейтингу підприємства. Найпростіший  алгоритм формування кредитного рейтингу базується на такій формулі його розрахунку:

 

R = ∑ Wi *bі, де                        (2.2)

 

R— сумарна оцінка фінансових показників (кредитний рейтинг), бали;

Wi— ваговий коефіцієнт і-го показника;

bi—оцінка i-го показника сукупності, бали.

Враховуючи дані табл. 2 та 3 та обраний алгоритм формування кредитного рейтингу, максимальна кількість балів, яку може отримати клієнт за цією методикою, дорівнює 100. Шляхом ділення максимальної кількості набраних балів на кількість класів кредитоспроможності можуть бути визначені межі відповідних груп кредитного ризику позичальників у балах (табл. 4).

Таблиця 4

Шкала рейтингової оцінки показників банку

Кількість балів (R)	Клас кредитоспроможності
Більше 80	Клас «А»
Від 60 до 80	Клас «Б»
Від 40 до 60	Клас «В»
Від 20 до 40	Клас «Г»
Менше 20	Клас «Д»

 

Використовуючи формулу 2.2 обчислимо рейтингову оцінку для ПАТ «Мотор Січ». Результати розрахунку наведемо в таблиці 5.

 

Таблиця 5.

Визначення класу кредитоспроможності підприємства

№	Назва показника	Wi	Бали, bi			Рейтинг, Ri
			2009	2010	2011	2009	2010	2011
1	Коефіцієнт автономії	0,139	100	100	100	13,9	13,9	13,9
2	Коефіцієнт покриття	0,139	60	90	100	13,32	19,98	22,2
3	Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами	0,111	75	75	100	8,325	8,325	11,1
4	Коефіцієнт рентабельності діяльності	0,167	25	100	100	4,175	16,7	16,7
5	Тривалість обороту дебіторської заборгованості	0,083	40	40	40	3,32	3,32	3,32
6	Тривалість обороту кредиторської заборгованості	0,056	20	40	60	1,12	2,24	3,36
7	Тривалість обороту готової продукції	0,028	25	25	25	0,7	0,7	0,7
8	Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,194	60	60	100	11,64	11,64	19,4
Сумарна рейтингова оцінка фінансових показників						56,5	76,80	90,68
Клас позичальника						В	Б	А

 

Згідно з отриманим результатом дослідження бачимо, що кредитоспроможність підприємства підвищувалась з кожним роком. У 2009 році ПАТ «Мотор Січ» належить до класу «В», а це свідчить, що фінансова діяльність задовільна і  потребує  більш детального контролю. Надання кредиту банком є ризиковим, адже підприємство демонструє неспроможність у визначений термін і встановлених обсягах повернути позику.

У 2010 році за рейтинговою оцінкою підприємство переходить до класу «Б». Це демонструє покращення кредитоспроможності в порівнянні з попереднім роком, але все ж таки на підприємстві є  наявні недоліків, які ставлять під загрозу достатність надходжень коштів для обслуговування боргу та  стабільність  одержання  позитивного фінансового результату їх діяльності.

Наступний 2011 рік демонструє нам найкращі результати. Кредитоспроможність підприємства досягає класу «А», що вказує на добру фінансову  діяльність,  про можливість  своєчасного  виконання   зобов'язань   за   кредитними операціями,  зокрема погашення основної суми боргу та процентів за ним відповідно до умов кредитної  угоди.

 

2.3. Оцінка та аналіз заставленого майна.

Для будь-якого кредитора важливим є повернення  позики у визначений термін та у встановленому обсязі. Щоб мінімізувати ризик втрати коштів банк вимагає від позичальника заставу, як форму забезпечення повернення кредиту. Оскільки ПАТ «Мотор Січ» є промисловим підприємством, то зазвичай для такого типу підприємств використовують заставу у вигляді нерухомого майна. Розглянемо ситуацію при якій  ПАТ «Мотор Січ» бере кредит на суму 367 500 дол. і  заставляє двоповерхову цегляну будівлю, що окремо стоїть, під офіс, розташовану в Запорізькому районі.

 Для  оцінки заставленого майна скористаємося  порівняльним підходом. Для аналізу оберемо аналог - двоповерхова цегляна будівля, що окремо стоїть, розташована в Новомиколаївському районі. Аналог був проданий за  1 250 000 дол. В базі даних є наступні пари зіставних об'єктів

Номер об’єкту	Місцеположення	Фізичні характеристики призначення об’єкту	Ціна, дол. США
1.	Запорізький район	Одноповерхова блокова будівля під офіс	400 000
2.	Новомиколаївський район	Те ж	950 000
3.	Новомиколаївський район	Двоповерхова цегляна будівля під магазин	1 250 000
4.	Запорізький район	Те ж	900 000

 

Для того щоб визначити вартість оцінюваного об’єкту, необхідно розрахувати і внести поправку на місцеположення. Вона визначається відношенням цін парних продажів об'єктів 1 і 2. Об'єкти 3 і 4 не може бути використані, оскільки призначення цих об'єктів не дозволяє віднести їх до того ж, що і наш об'єкт, сегменту ринку.

Поправка на місцеположення розраховується по формулі

Пм = Ц1/Ц2 = 400  000 / 950  000 = 0,42

де Пм — поправка на місцеположення;

Ц— ціна продажу об’єкту 1;

 Ц—  ціна продажу об’єкту 2.

Поправка (в нашому прикладі 0,42) є коефіцієнтом, на який умножається ціна продажу аналога для отримання вірогідної вартості оцінюваного об’єкту.

V=Gаналог * Пм =1 250 000 • 0,42=525 000 дол.

Де: V— вірогідна вартість оцінюваного об’єкту;

Gаналог - Ціна продажу аналога;

Пм —  поправка на місцеположення [31].

Отже, за порівняльним підходом ми провели оцінку заставного майна і визначили його вартість, яка становить 525 000 дол. Як правило, індекс вартості забезпечення у вигляді нерухомості становить 60— 75%, тому  банк може надати АТ «Мотор Січ» кредит на суму 367500 дол., адже заставне майно перевищує вартість позики на 30%. При цьому заставне майно не перебуваю під заставою іншого кредиту, не потребує особливих умов зберігання, є незначним за ступенем зношеності, на нього є попит, та відсутні претензії з боку інших осіб. З даної характеристики заставного майна робимо висновок, що банк надасть ПАТ «Мотор Січ» бажаний кредит, адже об’єкт застави задовольняє вимоги кредитора, не дивлячись на те, що нерухомість є низьколіквідним активом.

 

Розділ ІІІ. Шляхи підвищення кредитоспроможності підприємства

Для промислових підприємств, у нашому випадку АТ «Мотор Січ», важливим є залучення позикових коштів. Кредитні ресурси дають можливість підприємствам задовольняти тимчасові потреби у коштах для безперебійного здійснення відтворювального процесу, а також мінімізувати використання власних коштів та створення резервів. Тому оцінка кредитоспроможності має важливе значення не лише для кредитора, а й для позичальника.

На підприємстві управлінням кредитоспроможністю має займатися фінансовий менеджер. Його робота полягає в  аналізі  та управлінні рухом грошових  потоків таким чином, щоб забезпечити можливість підприємства вчасно сплачувати свої борги. Для ефективного  управління  кредитоспроможністю  необхідно  визначити,  які  види діяльності  і  елементи  активів чи пасивів  сприяли  зростанню чи  зменшенню грошових коштів,  і якою мірою. При цьому обов’язково потрібно врахувати особливості та тривалість операційного та фінансового циклів підприємства в розрізі  окремих  видів  діяльності,  а  потім  визначити,  в  якому  напрямку необхідно  змінити  ці  чи  інші  статті  бухгалтерської  звітності,  щоб  сума грошового потоку збільшувалася [11].