Финансовый контроль при сметно-бюджетном финансировании

ТЛ = А1+А2-П1-П2

ТЛ нач = 21008704 + 8039566 – 6404954 – 644844 = 21998472 тыс.руб.

ТЛ кон. = 8639638 + 7746315 – 6262958 – 638611 = 9484384 тыс.руб.

        Из расчета следует, что текущая ликвидность предприятия в 2010 году

значительно снизилась (на 12514088 тыс.руб.), что достаточно неприятно для любого предприятия. Это резкое снижение явилось в большей степени следствием резкого снижения краткосрочных финансовых вложений ОАО «Ростелеком».

Во – вторых, в соответствие с прогнозом неплатежеспособности на основе сравнения будущих поступлений  и платежей, нецелесообразно говорить о становлении организации в  будущем (во всяком случае краткосрочном  периоде) платежеспособным.

ПЛ = А3-П3

ПЛ нач = 544855 -7868133 = -7323278 тыс.руб.

ПЛ кон. = 2620825 – 30305300 = -27684475 тыс.руб.

Перспективная ликвидность  как была отрицательной в начале года, так таковой и осталась. При этом следует отметить ее резкое снижение, что связано со значительным ростом долгосрочных обязательств организации.

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги приведенных в таблице 1.7 групп по активу и пассиву.

Таблица 1.7

Группировка активов и  пассивов для оценки ликвидности  баланса
На начало года	На конец года
1.А1≥П1 21 008 704 > 6 404 954 (Излишек на сумму  14603750 тыс.руб.) Условие выполняется	1.А1≥П1 8 639 638 > 6 262 958 (Излишек на сумму  2376680 тыс.руб.) Условие выполняется
2.А2≥П2 8 039 566 > 644 844 (Излишек на сумму  7394722 тыс.руб.) Условие выполняется	2.А2≥П2 7 746 315 > 638 611 (Излишек на сумму  7107704 тыс.руб.) Условие выполняется
3.А3≥П3 544 855 < 7 868 133 (Недостаток на сумму  7323278 тыс.руб.) Условие не выполняется	3.А3≥П3 2 620 825 < 30 305 300 (Недостаток на сумму  27684475 тыс.руб.) Условие не выполняется
4.А4≤П4 44 781 112 < 59 456 306 (Излишек на сумму 14675194 тыс.руб.) Условие выполняется	4.А4≤П4 72 375 510 > 54 175 419 (Недостаток на сумму  18200091 тыс.руб.) Условие не выполняется

 

Из таблицы следует  что условие абсолютной ликвидности предприятия не выполняется в части соотношения медленно реализуемых активов (А3) и долгосрочных пассивов (П3) как на начало, так и на конец 2010 года. Также условие нарушается за счет превышения внеоборотных активов над собственным капиталом предприятия на конец 2010 года (это явилось следствием увеличения долгосрочных финансовых вложений в части инвестиций в зависимые общества (26086761 тыс.руб.)

Более точно оценить ликвидность  баланса (табл.1.8) можно на основе проведения внутреннего анализа финансового состояния. В этом случае сумма по каждой балансовой статье, входящую в какую-либо из первых трех групп актива и пассива,  разбивается на части, соответствующие различным срокам превращения в денежные средства для активных статей и различным срокам погашения обязательств для пассивных статей: 1) до 3 месяцев; 2) от 3 до 6 месяцев; 3) от 6 месяцев до года; 4)свыше года.

Соотношение итогов группы A1 и П1  свидетельствует о том, что поступления превышают текущие платежи, группы А2 и П2 – показывают тенденцию увеличения текущей ликвидности в недалеком будущем. Несоблюдение условия А3 ≥ П3 свидетельствует о превышении платежей над поступлениями в период от 6 месяцев до года. Выполнение условия А4 ≤ П4 свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

 

Таблица 1.8

Анализ ликвидности  баланса

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года	Платежный излишек/недостаток
						На начало года	На конец года
Наиболее ликвидные  активы (А1)	21008704	8639638	Наиболее срочные обязательства (П1)	6404954	6262958	14603750	2376680
Быстро реализуемые  активы (А2)	8039566	7746315	Краткосрочные пассивы (П2)	644844	638611	7394722	7107704
Медленно реализуемые  активы (А3)	544855	2620825	Долгосрочные пассивы (П3)	7868133	30305300	-7323278	-27684475
Трудно реализуемые  активы (А4)	44781112	72375510	Потоянные пассивы (П4)	59456306	54175419	-14675194	18200091
Баланс	74374237	91382288	Баланс	74374237	91382288	0	0

 

Данные полученные в таблице 1.8. подтверждают приведенные выше доводы о том, что согласно абсолютным показателям ликвидности предприятия в ОАО «Ростелеком» есть некоторые проблемы, связанные с ликвидностью предприятия в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

 

1.2.1 Показатели ликвидности

 

 

Под ликвидностью какого – либо актива следует понимать способность его  трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация  может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного актива. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Для анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности (табл.1.9).

 

Таблица 1.9

Динамика показателей  ликвидности

Наименование показателя	Норматив	На начало года	На конец года	Изменения
Коэффициет текущей  ликвидности	Необходимо 1,5; оптимально 2,0-3,5	3,37	1,96	-1,404
Коэффициент "критической" ликвидности	Допустимо 0,7-0,8; оптимально » 1	3,31	1,91	-1,398
Коэффициент абсолютной ликвидности	³0,2 - 0,5; оптимально = 0,3-0,4	2,39	1,01	-1,385

 

Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам по расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

Ктл = Оборотные активы / Текущие обязательства

Ктл = (с.290 ф№1-с.230 ф№1)/(с.610 ф№1+с.620 ф№1+с.630 ф№1+с.650 ф№1+с.660 ф№1)

Ктл нач = (29593125-20869)/(549077+6404954+95767+1736363+0) = 3,37

Коэффициент текущей ликвидности  на начало 2010 года соответствовал оптимальному уровню показателя (3,37). Это говорит  о том, что общий объем оборотных  активов (за вычетом долгосрочной ДЗ) более чем в 3 раза превышает текущие обязательства предприятия.

Ктл кон = (19006778-2161514)/(528386+6262958+110225+1686233+0) = 1,96

На конец периода значение показателя снизилось, что было вызвано снижение оборотных активов предприятия  вследствие снижения текущих финансовых вложений, но при этом остается на необходимом для оптимальной деятельности уровне.

Коэффициент «критической» ликвидности (Ккл) показывает, какая часть краткосрочных  обязательств организации может  быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочные ценные бумаги, а также поступлений по расчетам с дебиторами.

Ккл = (Денежные средства +Текущие финансовые вложения +Краткосрочная дебиторская задолженность)/ Текущие обязательства

Ккл = (с.260 ф№1+с.250 ф№1+с.240 ф№1)/(с.610 ф№1+с.620 ф№1+с.630 ф№1+с.650 ф№1+с.660 ф№1)

Ккл  нач =  (6150479+14858225+8039566)/ (549077+6404954+ 95767+1736363+0) = 3,31

В Критическая ликвидность предприятия на начало периода в 3 раза превышает оптимальное значение показателя. В России его оптимальное значение определено как 0,7 - 0,8. Отсюда следует, что предприятие обладает намного большим объемом срочных оборотных средств, чем необходимо.

Ккл кон = (7016003+1623635+7746315)/ (528386+6262958+

110225+1686233+0) = 1,91

На конец года показатель хоть и снизился, но все же превышает оптимальное значение почти в 2 раза.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) показывает, какую часть текущей  краткосрочной задолженности организация  может погасить в ближайшее время  за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений.

Кал =(Денежные средства +Краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства

Кал = (с.250 ф№1+с.260 ф№1)/(с.610 ф№1+с.620 ф№1+с.630 ф№1+с.650 ф№1+с.660 ф№1)

Кал нач = (6150479+14858225)/(549077+6404954+ 95767+1736363+0) = 2,39

При рассмотрении показателя абсолютной ликвидности ОАО «Ростелеком» становится понятно, что предприятие в начале 2010 года было в состоянии не только полностью покрыть свои текущие  обязательства за счет наиболее ликвидных  активов, но и «получить сдачу» в полуторном размере.

Кал кон = (7016003+1623635)/(528386+6262958+110225+1686233+0) = 1,01

На конец года значение показателя снизилось ввиду уже упоминавшегося снижения КФВ, но несмотря на это покрывает  свои текущие обязательства на 100%.

По проведенному анализу ликвидности следует заметить, что предприятие может на 100% погасить свои текущие обязательства даже за счет остатков денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, что в принципе является положительным моментом. В общем наблюдается резкое снижение по всем коэффициентам, но при этом все они в итоге соответствуют нормативным требованиям и даже превышают их.

Важным показателем в изучении, анализе ликвидности предприятия  является чистый оборотный капитал, величина которого находится как  разность между оборотными активами фирмы и ее краткосрочными обязательствами.

ЧОК = Оборотные средства - Краткосрочные обязательства

ЧОК = стр.290 - стр.690

ЧОК кон = 19006778 – 8594425 = 10412353 тыс.руб.

 Чистый оборотный капитал  придает фирме большую уверенность в собственных силах. Ведь это именно он выручает предприятие при самых разных проявлениях отрицательных сторон рынка. Например: при задержке погашения дебиторской задолженности или трудностях со сбытом продукции, обесценивания или потерь оборотных средств (например, при самых разных "черных" днях недели или финансовом кризисе).

Значительное превышение чистого  оборотного капитала над оптимальной  потребностью в нем свидетельствуют  о неэффективном использовании  ресурсов. Примерами являются: выпуск акций или получение кредитов без реальной потребности в них для хозяйственной деятельности предприятия, нерациональное использование прибыли от хозяйственной деятельности.

 

2. Анализ финансовой устойчивости

 

Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Это дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов. Финансовое состояние предприятия (ФСП), его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношение собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь – от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или  недостаток источников средств для  формирования запасов и затрат, который  определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат (табл.1.10).

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько  показателей, которые отражают различные  виды источников:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС) (собственный

капитал – внеоборотные активы).

           

        СОС нач = 59456306 – 44781112 = 14675194 тыс.руб.

        СОС кон = 54175419 – 72375510 = -18200091 тыс.руб.

На начало анализируемого периода  СОС составляли 14675194 тыс.руб., что  являлось более чем значительной суммой. К концу 2010 года вследствие роста внеоборотных активов предприятия данный показатель стал отрицательным  и составил -18200091 тыс.руб.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников

формирования запасов и затрат или функционирующий капитал  (собственные оборотные средства + долгосрочные заемные средства).

           

       КФ нач = (59456306 + 6097020) – 44781112 = 20772214 тыс.руб.

      КФ кон = (54175419 + 28612444) – 72375510 = 10412353 тыс.руб.

Функционирующий капитал предприятия  на конец 2010 года снизился на более чем 10,3 млрд.руб., т.к. рост внеоборотных активов предприятия был более значителен, нежели рост долгосрочных заемных средств ОАО «Ростелеком».

3. Общая величина основных источников формирования запасов и

затрат (функционирующий капитал + краткосрочные кредиты и займы).