Дебиторская задолженность

Подставив значения, произведем соответствующие  расчеты:

 

Кз/с 2010г. = (1010+830)/2670 = 0,68;

Кз/с 2011г. = (970+1440)/3000 = 0,80;

Кз/с 2012г. = (900+2770)/3160 = 1,16

 

Полученные результаты свидетельствуют о том, что в 2010 – 2011 гг. финансовое состояние предприятия стабильно, т. к. источники собственных средств имеют наибольший удельный вес (Кз/с < 1). К 2012 г. финансовое положение ухудшилось, нестабильно т.к. К з/с > 1.

3) Коэффициент соотношения мобильных  (оборотных) средств и иммобилизованных средств (Ко/и) вычисляется делением оборотных активов на иммобилизованные:

 

Ко/и = оборотные активы (Ез + Rа) / F, (2.8)

где F – основные средства и вложения, тыс. руб.

Подставив значения в формулу, получим:

 

Ко/и 2010 г. = 2030/2480 = 0,82;

Ко/и 2011 г. = 2840 / 2570 = 1,11;

Ко/и 2012 г. = 3870 / 2960 = 1,31.

 

4) Коэффициент маневренности равняется  отношению собственных оборотных  средств организации к реальному  собственному капиталу. Определяется  по формуле:

 

Kм = собственные оборотные средства (Ис - F) / Ис, (2.9)

 

Он показывает, какая часть собственного капитала организации находится  в мобильной форме, позволяющей  свободно маневрировать капиталом. Высокие значения коэффициента маневренности  положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких- либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. В качестве усредненного ориентира для оптимальных уровней коэффициента можно рассматривать значение K ~ 0,5.

Произведем расчет данного коэффициента в 2010-2012 гг.:

 

Км 2010г. = (2670-2480)/2670 = 0,07;

Км 2011г. = (3000-2570) / 3000 = 0,14;

Км 2012г. = (3160-2960) / 3160 = 0,06.

 

5) Коэффициент обеспеченности собственными  средствами (Косс).

 

Косс = (Капитал и резервы –  ВА)/ОА. (2.10)

Косс 2010г. = (2670000 – 2480000)/2030000 = 0,09.

Косс 2011г. = (3000000 – 2570000)/2840000 = 0,15.

Косс 2012г. = (3160000 – 2960000)/3870000 = 0,05.

Нормативное значение данного коэффициента: Косс ≥ 0,1

По полученным коэффициентам финансовое состояние предприятия оценивается  как неблагополучное или можно сказать рискованное, т.к. более 80% собственных средств предприятия вложено в недвижимое имущество (наименее ликвидные активы) и только 20% от общей стоимости вложено в оборотные средства (наиболее ликвидные активы). В связи с этим оборотные активы в основной массе формируются за счет заемных средств.

Далее проведем анализ платежеспособности и ликвидности предприятия. Предприятие  считается платежеспособным при  отсутствии краткосрочной задолженности  бюджету, банкам, поставщикам, по выплате  заработной платы и прочим кредиторам. Ликвидность предприятия - это способность возвратить в срок полученные в кредит денежные средства, или способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Для оценки степени платежеспособности рассчитаем коэффициенты ликвидности:

1) Коэффициент абсолютной ликвидности  показывает, какую часть краткосрочной  задолженности может погасить  предприятие в ближайшее время.  Показатель рассчитывается по формуле:

 

Кал = (ДС + КФВ) / КО, (2.11)

где Кал – коэффициент абсолютной ликвидности;

ДС – денежные средства, тыс. руб.;

КФВ - краткосрочные финансовые вложения, тыс.руб;

КО – краткосрочные обязательства, тыс.руб.

Нормальное ограничение Кал > 0,2, распространенное в экономической литературе, означает, что каждый день подлежат погашению 20 % краткосрочных обязательств предприятия, или другими словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность, имеющая место в отчетную дату, может быть погашена за 5 дней (1: 0,2).

Подставив значения в формулу, получим:

 

Кал 2010г. = 1030/1840 = 0,56;

Кал 2011г. = 1150 / 2410 = 0,48;

Кал 2012г. = 1960 / 3670 = 0,53.

 

Расчеты показывают, что предприятие на начало 2010 года в состоянии оплатить 56% наиболее срочных обязательств, а на конец 2011г. - 48% данных обязательств, а на конец 2012 г. – 53 %, т.е. у предприятия прослеживается положительная динамика Кал > 0,2. Однако следует отметить, что Кал характеризует платежеспособность на дату составления баланса.

2) Коэффициент текущей ликвидности  (коэффициент покрытия) отражает  прогноз платежеспособности на  относительно отдаленную перспективу. Показатель рассчитывается по формуле:

 

Кп = (ДС+ КФВ + КДЗ + З) / КО, (2.12)

где З – запасы с учетом НДС, тыс.руб.;

Нормальное ограничение показателя: Кп > 2.

Данное ограничение установлено  «Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению не удовлетворительной структуры баланса», утвержденным Распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.94 № 31-р. Официально рекомендованный норматив для показателя следует признать несколько завышенным, но, несомненно, он должен быть больше единицы.

Подставив значения, получим:

 

Кп 2010 г. = 2030/1840 = 1,10;

Кп 2011 г. = 2840 / 2410 = 1,18;

Кп 20012 г. = 3870 / 3670 = 1,05.

 

Анализ коэффициента покрытия в динамике на 2010-2012 г.г. показал, что на протяжении анализируемого периода в случае реализации предприятием всех оборотных активов, оно смогло бы полностью покрыть свои краткосрочные обязательства. Однако, следует отметить, что расчетные коэффициенты ниже установленного значения, причем, значение коэффициента с 2010 г. по 2012 г. ухудшилось и составляет 1,05 или 105%. Это означает, что в перспективе при условии сохранения тенденции к ухудшению данного коэффициента, предприятие не сможет погасить своих краткосрочных обязательств, несмотря на привлечение для погашения всех оборотных активов. Также следует отметить, что с законодательной позиции предприятие считается неплатежеспособным, так как полученные коэффициенты ниже нормативного уровня, т. е. Кп < 2.

3) Коэффициент критической  ликвидности (Ккл) показывает ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Он определяется по формуле:

 

Ккл = ДС + КДЗ / КО (текущие пассивы), (2.13)

где ДС - денежные средства, тыс. руб.;

КДЗ – краткосрочная дебиторская  задолженность, тыс. руб.;

КО – краткосрочные обязательства, тыс. руб.

Подставив значения, получим:

Ккл 2010 г. = (1030+780)/1840 = 0,98;

Ккл 2011 г. = (850+1150)/2410 = 0,83;

Ккл 2012 г. = (940+1960)/3670 = 0,79.

 

Нижним нормальным ограничением считается, когда Ккл > 1, означая, что денежные средства и предстоящие поступления  от деятельности должны покрывать долги.

Анализ коэффициентов критической ликвидности в динамике на 2010-2012 гг. показал, что на протяжении анализируемого периода предприятие не имело достаточных денежных средств, а также предстоящих поступлений от дебиторов для погашения в ближайшей перспективе краткосрочных обязательств. Расчетные коэффициенты ниже нормы, причем значение коэффициента Ккл в 2012 г по сравнению со значением Ккл в 2010 г. ухудшилось и составляет 0,79. Это означает, что в перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности предприятие может погасить лишь 79 % краткосрочных обязательств.

4) Коэффициент общей платежеспособности. Общая платежеспособность предприятия определяется, как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми активами.

Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле:

 

Коп = АП / ОП,  (2.14)

где АП - активы предприятия тыс. руб.;

ОП - обязательства предприятия, тыс. руб.

Произведем расчет общей платежеспособности предприятия:

 

Коп 20101 г. = 4510/1840 = 2,45;

Коп 2011 г. = 5410 / 2410 = 2,24;

Коп 2012 г. = 6830 / 3670 = 1,86.

Анализ коэффициента общей платежеспособности за 2010-2012 гг. показал, что на протяжении анализируемого периода в случае реализации предприятием всех оборотных, а также внеоборотных активов, оно смогло бы полностью покрыть все свои обязательства. На начало анализируемого периода Коп = 2,45 выше нормального значения, однако к концу периода значение коэффициента ухудшилось и составило Коп = 1,86, т.е. снизилось на 0,59.

Результаты расчетов сведем в таблице 18.

 

Таблица 18

Финансовые коэффициенты ООО  Торговый дом «Кредо»

Наименование	2010г.	2011г.	2012г.	Нормативные значения
1.Коэффициент автономии  (Ка)	0,59	0,55	0,46	≥ 0,5
2.Коэффициент отношения  заемных и собственных средств  (Кз/с)	0,68	0,80	1,16	≤ 1
3.Коэффициент соотношения  мобильных и иммобилизованных  средств (Ко/и)	0,82	1,11	1,31
4.Коэффициент маневренности  (Км)	0,07	0,14	0,06	0,5
5.Коэффициент абсолютной  ликвидности (Кал)	0,56	0,48	0,53	> 0,2
6.Коэффициент текущей  ликвидности (покрытия (Кп))	1,10	1,18	1,05	≥ 2
7.Коэффициент критической  ликвидности (Ккл)	0,98	0,83	0,79	≥ 1
8.Коэффициент общей латежесп-ности (Коп)	2,45	2,24	1,86	≥ 2
9. Коэффициент обеспеченности  собственными средствами (Ксс)	0,09	0,15	0,05	> 0.1

 

Следующим этапом финансового анализа  является анализ ликвидности баланса, т.е. степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

А 1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения);

А 2 - быстрореализуемые активы (дебиторская  задолженность, прочие оборотные активы);

А 3 – медленно реализуемые активы (запасы и затраты);

А 4 - труднореализуемые активы (основные средства).

Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты:

П 1 – наиболее срочные обязательства;

П 2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные  пассивы и займы);

П 3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные пассивы и заемные средства);

П 4 - постоянные пассивы (статьи раздела II пассива баланса).

Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным  если имеют место соотношения:

 

А 1 > П 1;

А2 > П 2;

А 3 > П 3;

А 4 < П 4. (2.15)

 

Если не выполняется 1 соотношение, тогда баланс считается ликвидным  в ближайшей перспективе. Если не выполняются 1 и 2 условия, тогда баланс ликвиден в отдаленной перспективе. Если соотношения не выполняются - значит баланс неликвиден. Анализ ликвидности баланса предприятия за 2005г. показан в таблице 19.

На начало года На конец года

А1 > П1  А1 > П1

А2 < П2  А2 < П2

А3 > П3  А3 > П3

А4 < П4  А4 < П4

Баланс 2010г. ликвиден в ближайшей перспективе.

Таблица 19

Анализ ликвидности баланса ООО Торговый дом «Кредо» (2010г.)

Актив	Тыс. руб.		Пассив	Тыс. руб.		Платежный излишек (+); недостаток (-)
	На начало года	На конец года		На начало года	На конец года	На начало года	На конец года
А 1	1000	1030	П 1	430	830	570	200
А 2	700	780	П 2	1080	1010	-380	-230
А 3	190	220	П 3	-	-	190	220
А 4	2140	2480	П 4	2520	2670	-380	-190
Баланс	4030	4510	Баланс	4030	4510	-	-