Цели и инструменты денежно-кредитной политики

 

2. минимальные резервы являются инструментом, используемым центральным банком для регулирования объема денежной массы в стране. Посредством изменения норматива резервных средств центральный банк регулирует масштабы активных операций коммерческих банков (в основном объем выдаваемых ими кредитов), а, следовательно, и возможности осуществления ими депозитной эмиссии. Кредитные институты могут расширять ссудные операции, если их обязательные резервы в центральном банке превышают установленный норматив. Когда масса денег в обороте (наличных и безналичных) превосходит необходимую потребность, центральный банк проводит политику кредитной рестрикции путем увеличения нормативов отчисления, то есть процента резервирования средств в центральном банке. Тем самым он вынуждает банки сократить объем активных операций.

 

 

Изменение нормы обязательных резервов влияет на рентабельность кредитных учреждений. Так, в случае увеличения обязательных резервов происходит как бы получение прибыли не в полной мере. Поэтому, по мнению многих западных экономистов, данный метод служит наиболее эффективным антиинфляционным средством.

 

Необходимо заметить, что недостатком этого метода является то, что некоторые учреждения (в основном специализированные банки), имеющие незначительные депозиты, оказываются в преимущественном положение по сравнению с коммерческими банками, располагающими большими ресурсами.

 

В последние  полтора-два десятилетия произошло  уменьшение роли указанного метода денежно-кредитного регулирования. Об этом говорит тот  факт, что повсеместно (в западных странах) происходит снижение нормы обязательных резервов и даже ее отмена по некоторым видам депозитов.

 

 

2.3. Операции на открытом рынке

 
 

            Этот метод наиболее значимый для денежно-кредитного регулирования. Он заключается в том, что Центральный Банк осуществляет операции купли-продажи ценных бумаг в банковской системе. Приобретение ценных бумаг у коммерческих банков увеличивает ресурсы последних, соответственно повышая их кредитные возможности, и наоборот. Центральные банки периодически вносят изменения в указанный метод кредитного регулирования, изменяют интенсивность своих операций, их частоту.

 

 

           По форме проведения рыночные операции центрального банка с ценными бумагами могут быть прямыми либо обратными. Прямая операция представляет собой обычную покупку или продажу. Обратная (сделка REPO) заключается в купле-продаже ценных бумаг с обязательным совершением обратной сделки по заранее установленному курсу. Гибкость обратных операций, более мягкий эффект их воздействия, придают популярность данному инструменту регулирования. Если разобраться, то можно увидеть, что по своей сути эти операции аналогичны рефинансированию под залог ценных бумаг. Центральный Банк предлагает коммерческим банкам продать ему ценные бумаги на условиях, определяемых на основе аукционных (конкурентных) торгов, с обязательством их обратной продажи через 4-8 недель. Причем процентные платежи, «набегающие» по данным ценным бумагам в период их нахождения в собственности центрального банка, будут принадлежать коммерческим банкам.

 

Например, если Центральный Банк будет продавать государственные ценные бумаги на открытом рынке, часть денег будет ликвидировано из обращения, а кредитные ресурсы банков сузятся. Произойдет мультипликативное сокращение объема кредитных денег, а значит, и циркулирующей денежной массы. Процентная ставка возрастет, а деловая инвестиционная активность снизится. Указанный механизм работает и в обратном направлении.

 

 

2.4. Ограничение кредитования

 
 
 
             Этот метод кредитного регулирования представляет собой количественное ограничение суммы выданных кредитов. В отличие от рассмотренных выше методов регулирования, контингентирование кредита является прямым методом воздействия на деятельность банков. Также кредитные ограничения приводят к тому, что предприятия заемщики попадают в неодинаковое положение. Банки стремятся выдавать кредиты в первую очередь своим традиционным клиентам, как правило, крупным предприятиям. Мелкие и средние фирмы оказываются главными жертвами данной политики.

Нужно отметить, что, добиваясь при помощи указанной политики сдерживания банковской деятельности и умеренного роста денежной массы, государство способствует снижению деловой активности. Поэтому метод количественных ограничений стал использоваться не так активно, как раньше, а в некоторых странах вообще отменён.

Также Центральный  Банк может устанавливать различные  нормативы (коэффициенты), которые коммерческие банки обязаны поддерживать на необходимом  уровне. К ним относятся нормативы  достаточности капитала коммерческого  банка, нормативы ликвидности баланса, нормативы максимального размера риска на одного заемщика и некоторые дополняющие нормативы. Перечисленные нормативы обязательны для выполнения коммерческими банками. Также Центральный Банк может устанавливать необязательные, так называемые оценочные нормативы, которые коммерческим банкам рекомендуется поддерживать на должном уровне.  

При нарушении  коммерческими банками банковского  законодательства, правил совершения банковских операций, других серьезных  недостатках в работе, что ведет  к ущемлению прав их акционеров, вкладчиков, клиентов центральный банк может применять к ним самые жесткие меры административного воздействия, вплоть до ликвидации банков.

Очевидно, что  использование административного  воздействия со стороны Центрального Банка по отношению к коммерческим банкам не должно носить систематического характера, а применяться в порядке исключительно вынужденных мер.

 

 

 

 

3. Типы денежно-кредитной политики

 

 

Различают два  основных типа денежно-кредитной политики, каждый из которых характеризуется определенными целями и набором инструментов регулирования.

 

В условиях инфляции проводится политика «дорогих денег» (политика кредитной рестрикции). Она  направлена на ужесточение условий  и ограничение объема кредитных  операций коммерческих банков, т.е. на сокращение предложения денег. Центральный банк, проводя рестрикционную политику, предпринимает следующие действия: продает государственные ценные бумаги на открытом рынке; увеличивает норму обязательных резервов; повышает учетную ставку. Если эти меры оказываются недостаточно эффективными, Центральный банк использует административные ограничения: понижает потолок предоставляемых кредитов, лимитирует депозиты, сокращает объем потребительского кредита и т.д. Политика «дорогих денег» является основным методом антиинфляционного регулирования.

 

В периоды спада  производства для стимулирования деловой  активности проводится политика «дешевых денег» (экспансионистская денежно-кредитная  политика). Она заключается в расширении масштабов кредитования, ослаблении контроля над приростом денежной массы, увеличении предложения денег. Для этого Центральный банк покупает государственные ценные бумаги, снижает резервную норму и учетную ставку. Создаются более льготные условия для предоставления кредитов экономическим субъектам.

 

Регулирование количества денег в обороте (объема денежной массы, в узком смысле –  денежная политика) является составной  частью монетарной политики центрального банка. Последняя включает в себя также процентную  
политику (политику регулирования общего уровня процентных ставок в экономике) и политику валютного курса (валютная политика в узком смысле), то есть политику регулирования уровня и динамики курса национальной валюты к иностранным.

 
 
            Центральный банк выбирает тот или иной тип денежно-кредитной политики исходя из состояния экономики страны. При разработке денежно-кредитной политики необходимо учитывать, что, во-первых, между проведением того или иного мероприятия и появлением эффекта от его реализации проходит определенное время; во-вторых, денежно-кредитное регулирование способно повлиять только на монетарные факторы нестабильности.

 

 

Заключение

 
 
             Денежно-кредитная политика – один из мощнейших инструментов экономической политики, находящихся в распоряжении государства. Обладая такими средствами, как пересмотр резервной нормы, изменение учетной ставки и операции на открытом рынке, Центральный эмиссионный банк может оказывать определяющее воздействие на денежное предложение, а через его посредство – на реальный национальный продукт, занятость и индекс цен.

 
 
            Денежно-кредитная политика во многом определяет валютные курсы, влияя тем самым на эффективность внешнеторговых операций по экспорту и импорту. Ее можно использовать не только для изменения основных внутренних макроэкономических переменных, но и для управления внешнеторговым балансом.

 
 
             Центральным звеном денежной политики государства является Центральный банк. Именно он своими действиями и проводит денежную политику. В мировой практике основными инструментами ЦБ являются: операции на открытом рынке ценных бумаг, уровень процентной ставки по займам коммерческим банкам и величина обязательных резервов. Также Центральный банк разрабатывает требования к коммерческим банкам, выполнение которых обеспечивает ликвидность банков.

 
 
             Без верной денежно-кредитной политики, проводимой Центральным банком, экономика не может эффективно функционировать. В периоды экономического спада и роста безработицы, падения производства необходимо увеличивать денежное предложение, чтобы стимулировать процесс инвестирования финансовых ресурсов в производство, а также потребительских расходов – необходимо увеличивать совокупный спрос. В период экономического роста, сопровождаемого инфляцией, следует снижать  
предложение денег. Именно этим и занимаются центральные эмиссионные банки.

 

 
 
            Денежно-кредитная политика должна быть направлена на стимулирование экономического роста и инвестиций с учетом опыта других стран. При этом необходимо учесть последовательное использование властями механизмов, необходимых для формирования финансовых ресурсов и содействующих их дальнейшему направлению на инвестиции, необходимо разработать комплекс мер по удешевлению формируемой ресурсной базы, важную роль должен играть механизм гарантий, важными мерами должны стать действия по уменьшению долларизации отечественной экономики. 
 
           Подводя итог, еще раз напомню, что денежно-кредитная политика является неотъемлемой частью всей экономической политики государства, и поэтому ее нецелесообразно применять обособленно от остальной экономической программы правительства.

 

Список  используемой литературы 

 
1. Федеральный Закон от 02.07.2013 N 185-ФЗ в ред. от 23.07.2013 N 251-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации Банке России» принят ГД ФС РФ 27.06.2002

2. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2006 год (одобрено Советом директоров ЦБР 14 ноября 2005 г.)

3.    Абрамова М. А. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебное пособие. - М.: Институт международного права и экономики, 1999. – 389 с.

4.    Василеншен Э. А. Центробанк и коммерческие банки в новой кредитной системе // Российский экономический журнал. -2004. - с.30-32.

5.  Деньги, банки и денежно-кредитная политика / Эдвин Дж. Долан. С.Петербург. Изд. “Санкт-Петербург Оркестр”. – 2002. – 389 с.

6.  Караванский А. П. Денежно-кредитная политика в 2007 году и ее инструменты – 2006 . – с. 17-22.

7.  Латус Е. Б. Цели, понятие и виды банковского регулирования // Банковское право. – 2006. – с. 16-19.

8.  Львов М. И. Денежно-кредитная политика в 2007 году: с учетом требований закона и рынка // Управление в кредитной организации. – 2007 – с. 29-33.

9.     Маневич В.И. Банковское законодательство в 2006 году и перспективы его развития // Банковское кредитование. – 2006. – с. 44-49.

10.  Маневич В.И. Об «Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2008 год»// Бизнес и банки. - 2007 – с. 56-59

11.  Матюхин О. Е. К вопросу о стратегии банковской реформы в России 2003-2010 гг. // Банковское дело. – 2004 – с. 19.

12.   Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов. / Под ред. Л. А. Дробозиной. - М.: ЮНИТИ. Финансы, 2004. – 345 с.