Биржевая деятельность

1.       заключающие  сделки;

2.       организующие  заключение сделок;

3.       контролирующие  ведение биржевых торгов;

4.       наблюдающие  за ходом торга.

Состав заключающих  сделки определяется видом биржи. На открытой бирже - это члены биржи и их представители, брокеры, постоянные и разовые посетители, получившие право участвовать в торгах. На закрытой - посетители к торгам не допускаются.

К организующим заключение сделок относятся: маклеры ведущие торг, их помощники, сотрудники Расчетной палаты,  отдела экспертизы, юридического отдела.

Контролирующие ведение торгов - это Государственный комиссар и  представители бирж.

Наблюдающие за ходом торгов - это "гости". В их состав входят -представители  прессы и разовые посетители, не имеющие право заключать сделки.

3.4 БИРЖЕВЫЕ СДЕЛКИ ИХ СУЩНОСТЬ. ВИДЫ СДЕЛОК И ИХ ХАРАКТЕРИСТИКА.

Биржевая сделка —  это соглашение о взаимной передаче npcin   и обязанностей в отношении биржевого товара, допущенного к обращению на бирже, находящее отражение в биржевом договоре (контракте), заключенном участниками биржевой торговли в ходе биржевых торгов.

Биржевые сделки характеризуются  юридической, организационной, экономической  и этической сторонами.

С юридической стороны под сделкой  понимают действие, направленное изменение прав и обязанностей.

Организационная сторона предполагает установление определенных правил заключения сделок,

Экономическая - показывает цель заключения сделки ( удовлетворение конкретных потребностей, вложение денег, получение прибыли и т.д.).

С этической т.зр. биржевые сделки связаны с общественным отношением к бирже в целом, с соблюдением  традиций норм и правил поведения.

Для сделок, заключенных  на товарных биржах характерны следующие  черты:

• сделка - это соглашение о купле-продаже биржевого товара;
• порядок заключения сделки соответствует законодательству о биржевой торговле и правилам торговли на конкретной бирже;
• участники биржевой сделки являются участниками биржевых торгов;
• сделка совершается вне бирж;
• сделка подлежит обязательной регистрации в установленном порядке;
• биржа является гарантом выполнения биржевых сделок;
• биржевые сделки не могут совершаться от имени и за счет биржи.

Подготовка к заключению сделки ведется, как правило, вне  биржи. Основанием для заключения сделки является устное соглашение, высказанное в процессе торгов и зафиксированное маклером. Сделка считается заключенной с момента ее регистрации на бирже. При заключении сделки стороны согласовывают следующие условия:

• наименование товара;
• его качество;
• его количество;
• цену и форму оплаты;
• базис поставки;
• местонахождение товара;
• срок исполнения сделки и условия поставки.

Существенным моментом сделки является цена товара. Сделка .может  заключаться:

1.       по  текущей цене биржевого дня;

2.        по заданной цене;

3.       по лимитной цене, т.е. оговариваются пределы цен;

4.       по  цене на определенную дату;

5.       по  справочной цене.

Биржевые  сделки  заключенные  на  товарной  бирже  можно классифицировать по различным признакам. От тою, что  является объектом торга, сделки можно разделить на:

сделки с реальным товаром;

сделки без реального  товара.

 

Сделки с реальным товаром можно представить следующей  схемой.

См. рис. 3

 

Простейшим видом сделок считаются сделки с немедленной  поставкой.

Сделками на наличный товар называют такие сделки, которые совершаются на товар, находящийся во время торга на территории биржи или ожидаемый к прибытию на биржу в день торга до окончания биржевого собрания, а также на товар, находящийся на момент заключения сделки в нуги, на отгруженный или готовый к отгрузке товар, находящийся на складе продавца.

По условиям договора немедленная поставка может занимать от 1 до 5 дней. Такие сделки считаются  самыми надежными, т.к. исполнение сделки начинается с момента ее заключения, что исключает биржевую игру.

Вторым видом являются форвардные или срочные сделки, т.е. взаимная передача прав и обязанностей в отношении реального товара с отсроченным сроком поставки.

По данным экспертов  в 25-30% таких сделок происходит нарушение  обязательств, поэтому появились  разновидности биржевых сделок, которые снижают степень риска при биржевой торговле, но не меняют их суть. К ним относятся следующие сделки.

Сделка с залогом - это договор, в котором один контрагент выплачивает другому контрагенту  в момент заключения сделки сумму, взаимоопределенную договором между ними в качестве гарантии исполнения своих обязательств.

Различают: сделки с залогом  на покупку, когда плательщиком залога является покупатель, и сделки с  залогом на продажу, когда плательщиком залога является продавец. Размер залога может колебаться от 1 до 100%. При сделке с залогом на продажу в качестве залога может выступать часть товара, подлежащего продаже.

Сделка с премией - это договор, при котором один из контрагентов на основании особого  заявления до определенного дня за установленное вознаграждение (премию) получает право потребовать от своего контрагента либо выполнение обязательств по договору, либо полностью отказаться от сделки.

Различают несколько  видов сделок с премией:

1.       Простые  сделки с премией, при которых сторона - плательщик премии получает право отступного, т.е. контр агент за уплату ранее установленной суммы отступает от выполнения договора в случае его невыгодности, или теряет определенную сумму, в случае исполнения оговора. Простые сделки бывают двух видов: сделки с условной продажей и условной покупкой.

2.        Двойные сделки с премией  - это договоры, в которых плательщик  премии получает право на выбор  между позицией покупателя и  позицией продавца, а также право  отказать от сделки.

3.       Сложные сделки с премией - это договоры, которые представляют собой соединение двух противоположных сделок с премией, заключаемых одной и той же брокерской фирмой с двумя другими участниками биржевой торговли. Если плательщиком является брокерская фирма, то право отхода принадлежит ей, во втором случае - право отхода принадлежит ее контрагентам.

4.       Кратные  сделки с премией - это договоры, при которых один из контрагентов  получает право увеличить во  столько-то раз количество товара. В зависимости от того, кто является плательщиком различают: сделки с выбором покупателя и сделки с выбором продавца. Кратность выражается в увеличении количества товара в целое число раз (в два, три и т.д. в пределах максимума). Сделки с условием - это соглашения, при заключении которых, брокер должен выполнить определенные поручения клиента. Чаще всего при сделках с условием клиент дает поручение продать определенный товар при условии одновременной покупки для него другого товара. Если брокер соглашается с условием, то при не выполнении его он лишается вознаграждения.

Бартерные сделки - соглашение на товарообменные сделки с передачей  права собственности на товар  без платежа деньгами, т.е. сделки, при которых товар меняется на товар или товар + деньги.

Порядок заключения и выполнения сделок можно представить схемой.

Таблица 4

 

1.       Клиент (продавец и покупатель) ищет брокерскую  фирму, которая могла бы представить  его интересы на бирже.

2.       После  выбора брокерской фирмы клиент  заключает с ней договор на  оказание брокерских услуг, т.е. берет на себя обязанности:

совершать сделки для  клиента по его усмотрению и на установленных условиях;

предоставлять клиенту  информационные услуги, связанные с  приобретением и продажей товаров  на бирже;

оказывать любые другие посреднические услуги.

3.       В  соответствии с договором, заключается  договор-поручение или договор-комиссия  на продажу или покупку конкретного  товара. Договор-поручение заключается,  если брокерская фирма действует  на бирже от имени клиента  и за его счет, договор-комиссия - если она действует на бирже в интересах клиентов от своего имени и за свой счет (или за счет клиента).

4.       Клиент  может также использовать заявку-предложение  на покупку или продажу реального  товара.

5.       Если  между клиентом и фирмой заключен договор поручение. то к нему обязательно оформляется разовая или постоянная доверенность для проведения дел на бирже в интересах клиента.

6.       Брокерская  фирма должна иметь определенные  гарантии от клиента, которые  зависят от того, кем являются клиентами (продавцами или покупателями) и какой договор заключен между ними. Если клиент — продавец, то он обязан представить складскую расписку или транспортный документ об отгрузке товара. Если клиент - покупатель, то он должен гарантировать свою платежеспособность.

7.       Условия  связи между брокерской фирмой  и клиентом. Для этого составляется  специальный протокол о средствах  связи.

8.       Договор  между брокерской фирмой и  биржей на участие в биржевых  торгах.

9.       Заявка (предложение) брокера на продажу (покупку) определенного товара. Она должна быть введена в информационный канал не позднее 2-3 дней до начала торгов.

10.      Экспертиза  товара и разрешение на допуск  товара к торгам.

11.      Информация  о товарах, выставленных на  торги по соответствующим товарньм секциям, выдается брокерам за 24 часа до начала торгов. Она содержит следующие данные:

наименование товара, выставляемого на торги:

его цена;

количество;

номер брокерской конторы, прелагающей товар для продажи;

его местонахождение;

условия расчетов;

сроки поставки

12.      Регистрация  брокеров и допуск их в торговый  зал.

13.      Заключение  сделки в процессе биржевых  торгов.

14.      Регистрация  сделки.

15.      Оформление  сделки.

16. Информация брокеров о заключенных сделках на бирже.

17. Регистрация заключенных сделок в брокерской фирме.

18. Оплата комиссионных бирже.

19.      Отчет  брокера. Брокер обязан известить  своего клиента о заключении  сделки в 3-дневный срок. К отчету  прилагаются соответствующие документы.

20.      Расчеты  клиента с брокерской фирмой.

21.      Отправка  проданного товара покупателю.

22.      Расчеты  покупателя с продавцом.

3.5 ТЕХНИКА ПРОВЕДЕНИЯ  БИРЖЕВЫХ ТОРГОВ. МАТЕРИАЛЬНО-ТЕХНИЧЕСКАЯ  ОБЕСПЕЧЕННОСТЬ ТОВАРНЫХ БИРЖ

Технический прогресс, развитие биржевого дела не изменили основу организации биржевой торговли.

1. Требования к биржевому  залу.

Особые требования предъявляются  к биржевому операционному залу, в котором проводятся биржевые торги. Биржевой зал должен быть достаточно вместим. На большинстве бирж мира торговля ведется сразу несколькими видами товаров. Для заключения сделок по каждому из них отводится отдельный зал или участок в большом зале, пол которого ниже, чем пол зала. Поэтому место, где заключаются сделки, называется биржевой ямой, или биржевым кольцом. Биржевое кольцо должно быть устроено таким образом, чтобы создать равные возможности для всех участников торга. Поэтому на зарубежных биржах биржевое кольцо имеет форму амфитеатра. В России торги обычно проводятся в больших конференц-залах. В центре или у края кольца имеется возвышение, на котором находятся служащие биржи, ведущие биржевой торг и регистрирующие сделки и цены. По периметру располагаются кабинки брокеров, оснащенные специальным оборудованием.

Для доведения необходимой  информации до брокеров в операционном зале имеется табло.

См. рис. 5

 

Рядом с биржевым залом  располагаются отделы стационарного  аппарата.

В биржевом зале предусматриваются  места для представителей информационных агентств.

2. Регламент работы  биржи.

Торговля на бирже  ведется в строго определенное время, которое называется биржевой сессией.

Перед началом биржевой сессии на табло появляется информация о предыдущих торгах.

Биржевые торги начинаются со звонка и заканчиваются тремя  звонками:

первый за 5 мин. до окончания  дня, второй - за 1 мин. и последний  по окончании торгов. В заключительные 5 мин. возрастает активность торгов и заключается самое большое количество сделок.

Биржевой день не совпадает, как правило, с сутками. Начинается он, обычно, с 17.00 одного дня и заканчивается  в 14.00 следующего дня, или начало и  конец торгов на одной бирже совпадают с началом и концом торгов на другой бирже, например: начинаются торги на Токийской бирже, конец торгов совпадает с началом торгов на Лондонской бирже, соответственно конец торгов на Лондонской бирже совпадает с началом торгов на Нью-йоркской бирже и т.д.

3. Методы ведения биржевых  торгов.

Мировая практика выработала два метода ведения биржевого  торга:

публичная торговля, когда  сделки заключаются путем выкриков и специальных жестов и торговля шепотом (только жестами), этот метод  распространен в странах Азии.

Публичная биржевая торговля основана на принципе двойного аукциона, т.е. продавцы снижают цену, а покупатели, наоборот, повышают. Почти на всех биржах устанавливается размер колебания  цен. Минимальное колебание цены называется пунктом. Если колебание превышает максимально установленный размер, то торги прекращаются.

3.6 БРОКЕРСКИХ ФИРМА  ЕЕ МЕСТО НА БИРЖЕ.

Согласно Закону РФ "О  товарных биржах и биржевой торговле" брокерская деятельность отнесена к  биржевому посредничеству и заключается в совершении биржевых сделок от имени и за счет клиента; от имени биржевого посредника и за счет клиента; от имени клиента и за счет биржевою посредника.

Организация, которая  регистрируется на бирже в качестве брокерской фирмы, может иметь любую  организационно-правовую форму и может не иметь самостоятельного правового статуса.

Функциями брокерской фирмы  являются:

1.       биржевое  посредничество при заключении  сделок;

2.       внебиржевое  посредничество;

3.       консультирование   клиентов   по   вопросам   биржевой деятельности, сбор необходимой коммерческой информации;

4.       документальное  оформление заключенных сделок;

5.       другие  функции, не противоречащие законодательству.