Анализ текущего состояния и перспектив привлечения в экономику Российской Федерации прямых иностранных инвестиций

Применительно к международному лизингу Закон  устанавливает, что, во-первых, ввоз на территорию Российской Федерации и  вывоз с ее территории предметов  лизинга на срок более шести месяцев, а также оплата полной суммы договора лизинга за период, превышающий шесть месяцев, не являются операциями, связанными с движением капитала. Во-вторых, при ввозе/вывозе предметов лизинга все виды таможенных налогов и тарифов начисляются на полную таможенную стоимость перемещаемого имущества.

Законом «О лизинге» предусмотрен ряд мер  государственной поддержки деятельности лизинговых компаний. Эти меры могут осуществляться на самых различных уровнях – от установленных законами Российской Федерации и постановлениями Правительства до решений органов власти субъектов Российской Федерации в пределах соответствующей компетенции. Набор таких мер обширен и включает в себя, к примеру: предоставление налоговых и кредитных льгот лизинговым компаниям; разработку и реализацию государственной программы развития лизинговой деятельности как в целом по России, так и в отдельных ее регионах; долевое участие государственного капитала в создании инфраструктуры лизинговой деятельности в отдельных целевых инвестиционно-лизинговых проектах и др.

В качестве реальных мер, предпринимаемых государством для интенсификации лизинговой деятельности, можно привести следующий пример. В конце февраля 1998 г. в Санкт-Петербурге объявлено о создании на базе АО “Росагроснаб” компании, которая будет заниматься предоставлением услуг по лизингу сельскохозяйственной техники. Контрольный пакет акций компании будет принадлежать государству. Кроме того, лизинговая компания будет заниматься организацией сети машинно-технологических станций (МТС) и снабжением частями и комплектующими предприятий АПК России.

Проведенный анализ показывает, что сложившиеся  к настоящему времени формы гарантий и защиты иностранных инвесторов могут быть сведены к трем уровням: федеральному, региональному и уровню корпораций (ФПГ).

На государственном  уровне защита иностранных инвестиций обеспечивается прежде всего российским законодательством. Действовавший с 1991 г. Закон «Об иностранных инвестициях в РСФСР» предоставлял иностранцам национальный режим предпринимательской деятельности, что само по себе вполне отвечает международным стандартам. Однако российский предпринимательский климат довольно суров, что отпугивало инвесторов, привыкших к более тепличным условиям. Именно поэтому вначале пришлось вводить для иностранных инвесторов различные льготы.

Однако, в последние годы наблюдается устойчивая тенденция перехода от предоставления предприятиям с иностранными инвестициями льгот общего характера к предоставлению селективных льгот, направленных на стимулирование инвестиционной активности иностранного капитала в отдельных сферах российской экономики. При этом происходит сокращение количества льгот, предоставляемых специально для предприятий с иностранными инвестициями.

Весьма  существенными для иностранцев  являются государственные гарантии. Однако они требуют привлечения  значительных средств из федерального бюджета, который, мягко говоря, не очень  богат. Поэтому и здесь идет поиск  более гибких финансовых схем и механизмов. Прежде всего, это заключение Россией  многосторонних и двухсторонних  соглашений о поощрении и взаимной защите капиталовложений. Предполагается также упрощение действующего порядка  осуществления иностранными инвесторами  инвестиционных проектов, а именно процедуры согласований и их количество, лицензирования и выдачи технических  условий на их реализацию.

Сложившиеся к настоящему времени формы гарантий и защиты иностранных инвесторов могут быть сведены к трем уровням: федеральному, региональному и уровню компаний. Чрезвычайно актуален вопрос страхования политических и коммерческих рисков. Такие страховки предоставляются  правительствами и частными компаниями зарубежных стран.

Страхование иностранных инвестиций в России осуществляется такими государственными страховыми организациями, как OPIC (Корпорация по страхованию частных инвестиций за рубежом, США), ECGD (Департамент гарантий экспортных кредитов, Великобритания), некоторыми частными компаниями (Лондонское страховое общество “Lloyd”, страховое общество P.A.R.I.S. Pool и др.), а также Многосторонним агентством по гарантиям инвестиций (MIGA). OPIC, например, застраховала российские проекты 59 американских компаний на 2 млрд. долларов. Однако усилий лишь зарубежных страховых организаций недостаточно. В связи с этим планируется создание национального Агентства гарантий иностранных инвестиций и экспортных кредитов от политических рисков. Средства Агентства будут сформированы за счет целевого участия Правительства России, администраций субъектов Российской Федерации, российского и зарубежного капитала.

§ 3. Перспективы привлечения ПИИ в экономику России. Пути повышения инвестиционной привлекательности российских предприятий

После резкого падения курсов акций  наших предприятий, краха рынка  ГКО в августе 1998 г. и предложенных российским правительством условий реструктуризации внутреннего долга, в результате чего иностранные инвесторы потеряли значительную часть своих денег, ожидать от них значительных портфельных инвестиций не стоит.

Перспектива привлечения прямых иностранных  инвестиций более реальна, но только в случае, если российские власти прислушаются к предложениям потенциальных инвесторов:

à                                  снизить им налоговое бремя, как и российским производителям (те же изменения по НДС и социальным выплатам, требования по переоценке ценных бумаг и имущества, реализуемых ниже себестоимости);

à                                  продолжать работу по приведению российского бухгалтерского учета в соответствие с международными стандартами, что позволяет потенциальным инвесторам более достоверно оценивать деятельность и балансовые показатели российских предприятий при сотрудничестве с ними. Вполне вероятно, что уже в 1999 г. нерезиденты смогут увидеть балансы российских предприятий в привычном для мирового бухучета виде;

à                                  принять законопроекты, регламентирующие работу иностранных инвесторов в России в сфере торговой политики, движения товаров и капиталов (соглашение с ВТО, меры по поддержанию российских экспортеров в условиях антидемпинговых ограничений и т. п.), а также концепцию страхования и гарантий иностранных инвестиций в России, что особенно актуальную после августовских событий;

à                                  допустить иностранных инвесторов в стратегически важные отрасли российской экономики. При этом правительство, конечно, должно жестко контролировать соблюдение инвестиционных обязательств, взятых на себя зарубежными партнерами.

Важно также предлагать инвесторам те проекты, которые им интересны. Пока интересы зарубежной и российской сторон совпадают  нечасто. Первая хотела бы вкладывать деньги в телекоммуникации, производство бытовой техники, парфюмерии, косметики. Иностранные инвесторы, которым  предоставляют налоговые и таможенные льготы в обмен на гарантированно высокий объем капиталовложений, уже участвуют в совместных проектах.

Иностранные промышленные компании, работающие в  России, инвестировали в рамках своих  проектов свыше 10 млрд. долларов. Причем более охотно они вкладывают средства в те предприятия, которые сами контролируют. Так, западные инвестиции в российские табачные предприятия, контрольные  пакеты которых принадлежат  крупным иностранным производителям, составляют 620 млн. долларов. Американская фармацевтическая компания “Ай-Си-Эн”, владеющая пятью крупнейшими российскими заводами по выпуску лекарств, намерена к 2002 г. завершить программу их развития стоимостью 300 млн. долларов. Для реализации проекта создания сборочного производства легковых автомобилей в Москве создано совместное российско-французское предприятие ОАО «Автофрамос». Инвестиционное соглашение между Минэкономики России и ОАО «Автофрамос» подписанное в июле 1999 года, предусматривает привлечение инвестиций в размере примерно 350 млн. долларов.

Контроль  над предприятиями, т. е. право назначать  администрацию, позволяет западным инвесторам обойти “российскую специфику”, прежде всего хищение директорами  средств предприятий через расчеты  “черным налом”, бартер, товарный кредит подставным фирмам и т. д. Западных инвесторов, которые привыкли судить о работе предприятий на основе прибыли, сбивает  с толку наша реальность, в которой  предприниматели уходят в теневую  экономику, прячут доходы, искусственно раздувая себестоимость, когда прибыль может быть крайне малой, но предприятия развиваются, проводят реконструкцию, строят цеха, открывают филиалы.

Подобная  практика увеличивает риски иностранных  инвесторов, так как чревата потерей  репутации, а то и самого бизнеса. Ведь налоговая полиция может  арестовать представителей не только российской, но и западной стороны. Впрочем, эта “российская специфика” вызвана условиями бизнеса в  России – пробелами в корпоративном и контрактном праве, запутанностью налоговой системы, слабой работой правоохранительных органов по защите собственности. Без устранения этих причин вряд ли удастся существенно увеличить приток прямых инвестиций на российские предприятия.

И все  же находятся зарубежные предприниматели, которые готовы вкладывать деньги не только в крупные промышленные проекты, строительство новых перерабатывающих мощностей или совместную эксплуатацию сырьевых ресурсов, но и в сферу  малого и среднего бизнеса. С этой целью, например, глава американской компании “Проктер энд Гэмбл” предложил создать инвестиционный фонд в 5 млрд. долларов, доходы которого пойдут на субсидии и займы западным предпринимателям, готовым инвестировать в производство товаров и услуг в России.

Иностранные инвестиции концентрируются преимущественно  в Москве и в считанных регионах (Московская область, Великий Новгород, Нижний Новгород, Санкт-Петербург, Ленинградская область, Самара). В настоящее время, для того, чтобы привлечь иностранных инвесторов, региональные власти на местном уровне освобождают их от налога на прибыль, снижают местные налоги, вводят другие льготы, ускоряют и облегчают процесс согласования проектов. К примеру, в Новгородской области проект может быть согласован (если не возникает серьезных рекламаций) в течение одного дня. В других регионах на это уходят месяцы, что, конечно, отпугивает потенциальных инвесторов. Кроме того, новгородские законодатели попытались гарантировать стабильность правил, действующих на момент заключения договоров, до вывода проекта на полную самоокупаемость. Если условия все же изменятся, администрация обязана из бюджета компенсировать потери инвестора. Известен прецедент, когда после изменения ставок таможенных пошлин иностранному инвестору выплатили в качестве компенсации 1,5 млн. долларов.

Аналитики считают, что, если в полной мере заработает законодательство об иностранных инвестициях, концессионной деятельности, соглашениях  о разделе продукции, это позволит увеличить прямые зарубежные капиталовложения за год в 1,5 раза.

Соглашение  о разделе продукции привлекательно для государства тем, что, в отличие  от других форм заимствований или  лицензионных режимов (типа концессий), раздел продукции не грозит стране усилением долгового бремени  или потерей контроля над недрами  и сырьевыми ресурсами. Суверенные права государства на владения недрами  и их ресурсами сохраняются, поскольку  речь идет не о приватизации недр, а  об их аренде в течение определенного  срока. При этом разведку полезных ископаемых и другие работы инвестор проводит за свой счет, в случае неудачи затраты  ему никто не компенсирует.

Тем не менее, для инвесторов СРП привлекательно тем, что обеспечивает стабильность и предсказуемость, чрезвычайно  важные для любых крупных инвестиций, хотя оно не гарантирует от коммерческого  риска, в частности, связанного с  изменением цен на нефть и спроса на нее.

Раздел  продукции наиболее рационально  использовать при разработке месторождений  с большими, но трудноизвлекаемыми запасами – особенно в районах с суровым климатом, где доразведка запасов сопряжена с высоким риском, а освоение требует колоссальных инвестиций (на шельфе арктических морей и в неосвоенных северных российских регионах). Пока инвесторов интересуют в России лишь нефтегазовые месторождения, хотя такая форма инвестирования возможна и при разработке твердых полезных ископаемых (золота, серебра, цветных и редких металлов).

Соглашение  о разделе продукции открывает  хорошие возможности для привлечения  инвестиций в реальное производство. Вот только в нашей стране эти  возможности никак не могут реализоваться, из-за того, что, во-первых, не внесены  вытекающие из него изменения и дополнения в налоговое, таможенное и другое законодательство; во-вторых, не принят пакет нормативных документов, регламентирующих деятельность государственных органов, которые контролируют реализацию СРП.

Не стоит  думать, что иностранные инвесторы  будут вечно ждать, пока мы определимся  со своим законодательством. Другие страны активно конкурируют с  Россией на мировом рынке инвестиций. А прямые иностранные инвестиции в российскую нефтегазовую отрасль  могут, по мнению западных экспертов, привести к разительным изменениям не только в российской энергетике, но и всей экономике. Технико-экономические обоснования 11 проектов СРП в России могли  бы привлечь за 1998-2008 гг. 64 млрд. долларов.