Анализ состояния имущества ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» и источников его формирования

 

Определим степень ликвидности баланса, сопоставив итоги групп А и П (таблица 3.4).

Таблица 3.4 – Соотношение активов и пассивов ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» по уровню ликвидности, тыс. руб.

	Платежный излишек (недостаток)
Абсолютно ликвидный баланс	2010 г.	2011 г.	2012 г.
А1 ³ П1	-253768	-121034	-129595
А2 ³ П2	51615	49451	50639
А3 ³ П3	52395	-17977	-654
А4 ≤ П4	149758	89560	79610

 

Исходя из полученных соотношений, баланс предприятия за анализируемый период нельзя назвать абсолютно ликвидным, так как первое неравенство за анализируемый период не соответствует условию А1 ³ П1. Сопоставление итогов А1 и П1 отражает соотношение текущих поступлений и текущих платежей в сроке до трех месяцев.

В анализируемом периоде текущая ликвидность предприятия положительна. Так как второе неравенство соответствует условию абсолютной ликвидности баланса (А2 ≥ П2), то предприятие при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности, может погасить свои краткосрочные обязательства.

Четвертое неравенство носит балансирующий характер, так как выполнение трех первых неравенств влечет выполнение и четвертого неравенства. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о наличии у хозяйствующего субъекта собственных оборотных средств. В нашем случае неравенство не выполняется, у предприятия нет собственных оборотных средств.

Для комплексной оценки ликвидности баланса рассчитывается показатель общей ликвидности баланса:

 

λ = (1*А1 + 0,5*А2 + 0,3*(А3 + А4)) / (1*П1 + 0,5*П2 + 0,3*(П3 + П4))

 

С помощью данного коэффициента проанализируем ликвидность баланса в динамике. В 2010 году – 0,62, в 2011 году – 0,77, в 2012 году 0,76. Увеличение коэффициента оценивается положительно. Это значит, что баланс предприятия в 2012 году стал более ликвидным по сравнению с 2010 и остался практически на одном уровне по сравнению с 2011 гг.

Платежеспособность – это способность организации своевременно и полном объеме рассчитываться по обязательствам. Различают краткосрочные, долгосрочные и совокупные обязательства. Поэтому принято различать реальную, текущую и общую платежеспособность.

1) Для оценки реальной платежеспособности  применяется коэффициент реальной  платежеспособности. Он показывает  какую долю обязательств, подлежащих  погашению предприятие может  покрыть денежными средствами.

 

К реал. плат. = ДС / ОП, где

К реал. плат. – коэффициент реальной платежеспособности,

ДС – денежные средства,

ОП – обязательства, подлежащие погашению на конкретную дату.

 

Норматив К реал. плат. ≥1. Это значит, что у организации всегда должно быть достаточно денежных средств на погашение обязательств на конкретную дату.

Для оценки текущей платежеспособности (ликвидности) в краткосрочной перспективе применяются следующие коэффициенты:

 

2) Коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий долю срочных обязательств, которая может быть покрыта денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями, быстро реализуемыми в случае необходимости.

 

К абс. лик. = (ДС + КФВ) / КО, где

ДС – денежные средства,

КФВ – краткосрочные финансовые вложения,

КО – краткосрочные обязательства.

 

Считается, что нормальное значение коэффициента должно быть равно от 0,2 до 0,25, другими словами каждый день потенциально могут быть оплачены 20-25% краткосрочных обязательств.

3) Коэффициент критической ликвидности, показывающий какую часть срочных обязательств организация может покрыть имеющимися денежными средствами, в случае превращения в денежную форму краткосрочных финансовых вложений и при условии полного погашения краткосрочной дебиторской задолженности.

 

К крит. лик. = (ДС + КФВ + КрДЗ) / КО, где

ДС – денежные средства,

КФВ – краткосрочные финансовые вложения,

КрДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность

КО – краткосрочные обязательства.

 

Считается, что нормальное значение коэффициента должно быть не меньше 1 – это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны полностью покрывать срочные обязательства.

4) Коэффициент текущей ликвидности, показывающий во сколько раз сумма оборотных активов превышает размер краткосрочных обязательств.

 

К тек. лик. = (ОА – ДДЗ) / КО, где

ОА – оборотные активы,

ДДЗ – долгосрочная дебиторская задолженность,

КО – краткосрочные обязательства.

 

Норматив К тек. лик. ≥ 2, т.е. для обеспечения минимальной гарантии инвестиций в организацию оборотные активы должны по крайней мере в два раза превышать сумму краткосрочных обязательств.

5) Для оценки общей платежеспособности  организации используют коэффициент  общей платежеспособности. Он показывает  во сколько раз совокупные  активы превышают внешние обязательства.

 

К общ. плат. = А / ВО, где

К общ. плат. – коэффициент общей платежеспособности,

А – совокупные активы предприятия,

ВО – внешние обязательства предприятия.

 

Норматив К общ. плат.. ≥ 2, т.е. для обеспечения минимальной гарантии инвестиций в организацию совокупные активы должны по крайней мере в два раза превышать сумму внешних обязательств.

Динамика данных показателей представлена в таблице 3.5.

Таблица 3.5 – Показатели ликвидности ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод»

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Абс.откл. (+,-)
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,015	0,013	0,060	0,047
2. Коэффициент критической ликвидности	0,26	0,45	0,46	0,01
3. Коэффициент текущей ликвидности	0,46	0,74	0,67	-0,07
4. Коэффициент общей платежеспособности	3,07	4,18	4,38	0,2

 

Рассчитать коэффициент реальной платежеспособности не представляется возможным из-за отсутствия информации об обязательствах подлежащих погашению на конкретную дату.

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2012 году не соответствовал нормативному значению, его значение по сравнению с 2011 г. увеличилось на 0,047. Другими словами, в 2012 году, каждый день потенциально могли быть оплачены лишь 6% срочных обязательств.

Коэффициент критической ликвидности не соответствует нормативному значению. На конец 2012 года его величина составляет 0,46, это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности не покрывали срочные обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности так же не соответствовал нормативному значению на протяжении всего анализируемого периода.

Коэффициент общей платежеспособности на протяжении всего анализируемого периода соответствовал нормативному значению.

В 2010, 2011 и 2012 гг. ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» не было способно своевременно и в полном объеме рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам. Однако прослеживается положительная динамика. За два года значения коэффициентов хоть и не значительно, но все же приблизились к нормативам. Но в долгосрочной перспективе предприятие платежеспособно, так как совокупные активы предприятия более, чем в 4 раза превышают внешние обязательства.

4. Пути улучшения состояния  имущества ОАО «Вологодский вагоноремонтный  завод» и источников его формирования

 

На основании проведенного анализа имущественного положения ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» мы пришли к выводу, что наблюдается отрицательная тенденция в плане неэффективного управления запасами организации, снижения спроса на продукцию, отвлечения денежных средств из оборота за счет увеличения НДС полученного, увеличения доли отложенных налоговых активов и высокой доли дебиторской задолженности.

Анализ межгрупповой структуры источников финансирования имущества, напротив, показал, что в целом структура капитала за 2012 г. улучшилась, возросла доля собственного капитала и сократилась доля заемного.

Можно порекомендовать руководству и финансовым менеджерам предприятия направить усилия на оптимизацию активов предприятия.

Особой проблемой является повышение эффективности деятельности предприятия по сбыту продукции. Прежде всего, необходимо больше внимания уделять повышению скорости движения оборотных средств, сокращения всех видов запасов, добиваться максимально быстрого продвижения готовых изделий от производителя к потребителю. Осуществляя тактику постоянных улучшений производимого продукта, предприятие может обеспечить постоянный рост доли рынка, объемов продаж и доходов.

В результате диверсификации производства у ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» появилась возможность расширить круг потребителей своей продукции. Зависимость от заказов ОАО «РЖД» снизилась. Появилась возможность выхода на международный рынок сбыта производимой продукции, оказываемых услуг. После произведенного анализа возможных зарубежных потребителей было выявлено, что наиболее благоприятным рынком сбыта продукции завода является Казахстан. Возможно освоив новый рынок сбыта своей продукции завод снизит объем готовой продукции на складах, что приведет к улучшению структуры капитала.

Следует не забывать, что неоправданное увеличение сырья и материалов ведет к замедлению оборачиваемости денежных средств, росту затрат на хранение, к увеличению потребности в кредите и в конечном итоге к снижению прибыли. Поэтому необходимо постоянно отслеживать потребность в сырье и материалах и стараться не допускать образования излишков.

Так же возможно стоит пересмотреть кредитную политику, направив усилия на снижение размера дебиторской задолженности.

Для успешной деятельности предприятия в условиях нестабильности экономики особенно важно иметь хорошо продуманную кредитную политику, которая определяется не только сиюминутной выгодой.

Выбор предприятием типа кредитной политики зависит от многих факторов, как внешних так и внутренних. Среди внешних факторов, прежде всего, необходимо учитывать конъюнктуру рынка и сложившуюся на нем ситуацию, состояние экономики и существующую в этой связи степень риска и др.

К внутренним факторам следует отнести: стратегические и тактические цели предприятия; возможности производства отдельных видов продукции с учетом сезонности спроса и производства; финансовое положение предприятия и его финансовые возможности, предполагаемую степень возможно риска и ожидаемые потери от реализуемой политики; платежеспособность отдельных групп покупателей, партнерские отношения с ними, уровень рисков.

В таблице 4.1 представлен анализ оборачиваемости дебиторской задолженности ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» за 2011-2012 гг.

Таблица 4.1 – Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод»

Показатель	2011 г.	2012 г.	Абсолют-ное отклонение	Темп роста, %
Выручка (нетто) от продажи товаров, тыс. руб.	636 492	497 110	-139 382	78,10
Средняя дебиторская задолженность, тыс. руб.	57 847	57 447	-400	99,31
Число дней анализируемого периода	360	360	0,00	100,00
Оборачиваемость дебиторской задолженности, об	11,00	8,65	-2,35	78,64
Период оборота дебиторской задолженности, дни	32,73	41,62	8,89	127,16

 

Дебиторская задолженность оборачивалась в течение 2012 года 8,65 раз. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности сократился за анализируемый период на 2,35. Длительность ее оборота составила 41,62 дня. Следовательно, дебиторская задолженность за анализируемый период стала оборачиваться дольше на 8,89 дней.