Анализ состояния имущества ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» и источников его формирования

Доля заемного капитала на конец 2012 года составила 22,81% (представлен в основном краткосрочными обязательствами 18,69%). Произошло сокращение доли заемного капитала на 5,24% или на 9 785 тыс. руб. В большей степени на это повлияло сокращение долгосрочных обязательств на 42,61% или на 23 773 тыс. руб. Предприятие выплачивает долгосрочный кредит банку своевременно и в полном объеме. Доля краткосрочных обязательств возросла на 10,67% или на 13 998 тыс. руб. Произошло это вследствие увеличения доли краткосрочной кредиторской задолженности на 12,69% или на 15 576 тыс. руб.

В 2011 и 2012 гг. у ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» в составе краткосрочных обязательств отсутствовала статья «Краткосрочные кредиты и займы». Это положительно для предприятия. Так же возросла доля непросроченной кредиторской задолженности по строкам «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», «Расчеты с разными дебиторами и кредиторами» и «Авансы полученные». Это положительно для предприятия, так как данные статьи являются бесплатным источником финансирования. Однако так же возросла срочная кредиторская задолженность бюджету (по налогам и сборам), внебюджетным фондам (расчеты по социальному страхованию) и работникам (расчеты с персоналом по оплате труда). Хотя учитывая, что в 2012 г. средняя заработная плата увеличилась на 20,07%, возможно это свидетельствует о том, что заработная плата, налог на доходы физических лиц и отчисления во внебюджетные фонды были начислены на отчетную дату, но не выплачены из-за не подошедшего срока оплаты. В таком случае увеличение данных статей оправдано.

Проведя анализ межгрупповой структуры источников финансирования можно сделать вывод, что в целом структура капитала за 2012 г. улучшилась, возросла доля собственного капитала и сократилась доля заемного.

 

3.3 Анализ величины и  достаточности собственных оборотных  средств в ОАО «Вологодский  вагоноремонтный завод»

 

Собственные оборотные средства обеспечивают имущественную независимость, они постоянно находятся в распоряжении организации. Источниками формирования собственных оборотных средств выступают собственный капитал и средства, приравненные к собственным – устойчивые пассивы. На конец 2012 года их доля в структуре источников составила 77,19%.

Результаты расчета величины собственных оборотных средств ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» за 2010-2012 гг. приведены в таблице 3.1.

 

 

 

 

Таблица 3.1 – Расчет величины собственных оборотных средств ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод», тыс. руб.

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Темп роста, %
1. Собственный капитал (стр.1300)	570258	594706	599447	100,80
2.Внеоборотные активы (стр.1100)	720016	684266	679057	99,24
3. Собственные оборотные средства (стр.1300-стр.1100)	-149758	-89560	-79610	88,89
4. Оборотные активы (стр.1200)	125676	97328	97493	100,17
5. Краткосрочные кредиты и займы (стр.1510)	11751	0	0	0,00
7. Кредиторская задолженность (стр.1520)	257869	122703	138279	112,69
8. Чистый оборотный капитал (стр.1300 + 1400) – стр.1100	-147943	-33771	-47594	140,93

 

На конец 2012 года по сравнению с 2011 годом доля собственного капитала в структуре источников финансирования увеличилась на 0,80%. Доля внеоборотных активов уменьшилась на 0,76%. Доля собственных оборотных средств увеличилась на 11,11% или на 9 950 тыс. руб. И хотя по прежнему у предприятия нет собственных оборотных средств, но разрыв между суммой собственного капитала и суммой внеоборотных активов сократился.

На конец 2012 года величина чистого оборотного капитала предприятия отрицательна и составила -47 594 тыс. руб. Это означает, что именно на такую сумму оборотные активы организации меньше краткосрочных обязательств. В 2012 году у предприятия увеличился разрыв между суммой оборотных активов и суммой краткосрочных обязательств на 40,93% по сравнению с 2011 годом. Это отрицательная тенденция.

Удельный вес внеоборотных активов по-прежнему превышает удельный вес долгосрочных источников финансирования на 6,14% и эта разница увеличилась в сравнении с 2011 г. (4,32%) за счет частичной выплаты долгосрочного кредита. Это отрицательная тенденции, она означает, что все оборотные активы, а также 6,14% внеоборотных активов предприятия финансируются исключительно за счет краткосрочных обязательств.

 

 

 

 

 

3.4 Оценка финансовой  устойчивости

 

Финансовая устойчивость – это стабильность деятельности предприятия с позиции долгосрочной перспективы, характеризуемая, прежде всего, структурой капитала, т.е. соотношением собственного и заемного капитала. Чем выше доля собственных источников финансирования в их общем объеме, тем выше финансовая устойчивость предприятия.

Для характеристики финансовой устойчивости предприятия используют абсолютные и относительны показатели. Абсолютные показатели дают предварительную оценку финансовой устойчивости.

Сущность финансовой устойчивости проявляется в степени обеспеченности запасов собственными источниками финансирования. Для характеристики источников финансирования запасов (по Шеремету А.Д.) применяются три основных показателя:

 

1) С об. с. = КиР – ВА, где

С об. с. – собственные оборотные средства предприятия,

КиР – капитал и резервы (итог 3 раздела бухгалтерского баланса),

ВА – внеоборотные активы (итог 1 раздела бухгалтерского баланса).

 

2) ЧОК = (КиР + ДО) – ВА, где

ЧОК – чистый оборотный капитал,

КиР – капитал и резервы (итог 3 раздела бухгалтерского баланса),

ДО – долгосрочные обязательства (итог 4 раздела бухгалтерского  
 баланса),

ВА – внеоборотные активы (итог 1 раздела бухгалтерского баланса).

 

3) ОВИ = (КиР + ДО) – ВА + КрКт, где

ОВИ – общая величина источников финансирования запасов,

КиР – капитал и резервы (итог 3 раздела бухгалтерского баланса),

ДО – долгосрочные обязательства (итог 4 раздела бухгалтерского  
 баланса),

ВА – внеоборотные активы (итог 1 раздела бухгалтерского баланса).

КрКт – краткосрочные кредиты и займы.

 

В ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод эти показатели следующие:

1) С об. с. = -79610 тыс. руб.

2) ЧОК = -47594 тыс. руб.

3) ОВИ = -47594 тыс. руб.

Далее величину запасов сравнивают с источниками финансирования и определяют трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости. Излишек обозначается «1», недостаток «0». Для ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» трехкомпонентный показатель выглядит следующим образом – (0; 0; 0).

По методике Шеремета А.Д. у предприятия кризисное финансовое положение, то есть налицо недостаток всех источников финансирования.

Ряд авторов считает, что еще одним нормальным источником финансирования запасов является кредиторская задолженность по товарным операциям (задолженность поставщикам и подрядчикам и авансы, полученные от покупателей).

Ковалев В.В. предлагает рассчитывать следующий показатель:

 

НИФЗ = ОВИ + КтЗто, где

НИФЗ – нормальные источники финансирования запасов,

ОВИ – общая величина источников,

КтЗто – кредиторская задолженность по товарным операциям.

 

Для ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» НИФЗ = 31139 тыс. руб. По методике Ковалева В.В у предприятия нормальная финансовая устойчивость, так как запасы (30026 тыс. руб.) больше, чем собственные оборотные средства (-79610) и меньше, чем НИФЗ (31139 тыс. руб.).

Более точную оценку финансовой устойчивости предприятия можно получить с помощью относительных показателей – коэффициентов. Вот основные показатели финансовой устойчивости.

1) Коэффициент автономии (независимости), равный доле собственных источников в общей величине имущества организации. Нормативное значение Кавт ≥ 0,5. Рост данного коэффициента оценивается положительно.

 

Кавт = СК / П, где

Кавт – коэффициент автономии (независимости),

СК – размер собственного капитала,

П – общая величина имущества.

 

2) Коэффициент финансовой устойчивости, равный доле долгосрочных источников во всех пассивах. Нормативное значение Куст ≥ 0,8. Рост данного коэффициента оценивается положительно.

 

Куст = (КиР + ДО) / П, где

Куст – коэффициент финансовой устойчивости,

КиР – капитал и резервы,

ДО – долгосрочные обязательства,

П – пассив баланса.

 

3) Коэффициент деловой активности (плечо финансового рычага) показывает соотношение заемного и собственного капитала. Нормативное значение Какт ≤ 1. Снижение оценивается положительно.

Какт = ЗК / СК, где

Какт – коэффициент деловой активности,

ЗК – заемный капитал,

СК – собственный капитал.

 

Динамика данных показателей предприятия представлена в таблице 3.2.

Таблица 3.2 – Соотношение собственного капитала и обязательств ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод»

Показатели	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Отклонение, %
1. Коэффициент автономии	0,674	0,761	0,772	0,011
3. Коэффициент финансовой устойчивости	0,676	0,832	0,813	-0,019
2. Коэффициент деловой активности	0,483	0,314	0,295	-0,019

 

Значение коэффициента автономии за анализируемый период соответствует нормативному значению и свидетельствует о том, что большая часть источников финансирования активов (77,2%) приходится на собственные источники, и потому, кредиторы имеют достаточные гарантии возврата своих средств.

Коэффициент финансовой устойчивости так же соответствует нормативу. Положительно можно оценить и его рост в 2011 году. В 2012 г. его значение незначительно снизилось, но осталось в пределах нормативного. Его значение, равное 0,813 означает, что 81,3% активов предприятия финансируется за счет собственных источников финансирования и долгосрочных обязательств.

Значение коэффициента деловой активности в анализируемом периоде соответствует нормативному и означает, что величина заемных средств у предприятия значительно меньше величины собственных. При этом отмечается снижение данного показателя, что так же расценивается положительно.

С позиции долгосрочной перспективы финансовое состояние ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» устойчиво, так как в структуре источников финансирования преобладает доля собственного капитала.

 

3.5 Анализ ликвидности  и платежеспособности

 

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении денежных средств по активу баланса, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности с обязательствами по пассиву баланса, объединенными в группы по срокам погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

Группировка разделов баланса по уровню ликвидности представлена в таблице 3.3.

Таблица 3.3 – Группировка разделов баланса ОАО «Вологодский вагоноремонтный завод» по уровню ликвидности, тыс. руб.

Код	Группы	Расчетная формула	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Темп роста, %
А1	Наиболее ликвидные активы	с.1250 + с.1240	4101	1669	8684	520,31
А2	Быстрореализуемые активы	стр.1230	67365	57847	57447	99,31
А3	Медленнореализуемые активы	с.1210+с.1220+с.1260	54210	37812	31362	82,94
А4	Труднореализуемые активы	с.1100	720016	684266	679057	99,24
ИТОГО			845692	781594	776550	99,35
П1	Наиболее срочные обязательства	с.1520	257869	122703	138279	112,69
П2	Краткосрочные пассивы	с.1511+ с.1512	15750	8396	6808	81,09
П3	Долгосрочные пассивы	с.1400	1815	55789	32016	57,39
П4	Постоянные пассивы	стр.1300	570258	594706	599447	100,80
ИТОГО			845692	781594	776550	99,35