Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Таблица 5 – Анализ ликвидности баланса ОАО «Лукойл»

Результаты расчетов таблицы 5 показывают, что в 2011 - 2012 году баланс предприятия имел недостаточный уровень перспективной ликвидности, т.к. условие ликвидности (1) не было выполнено. Несмотря на то, что за счет наиболее ликвидных активов предприятие в состоянии погасить срочные обязательства краткосрочные обязательства не покрываются быстрореализуемыми активами. Так платежный недостаток в 2011 году составил 278582230 тыс. руб., а в 2012 году – 162269516 тыс. руб., что говорит о неспособности предприятия погасить краткосрочный кредит банка. Что касается долгосрочных обязательств, то платежный недостаток в 2011 году составил 10117968 тыс.руб. при этом в 2012 году он возрос и составил 2459873 тыс.руб. В ОАО «Лукойл» сопоставление итогов групп по активу и пассиву за 2013 год имеет следующий вид: А1>П1, А2<П2, А3<П3, А4>П4. Исходя из этого, можно сказать, что баланс предприятия абсолютно неликвиден.  Сопоставление первого неравенства в течении всего анализируемого периода свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому периоду времени организация имеет возможность погасить  срочные обязательства. Но в тоже время по II группе активов и пассивов показало, что предприятие не в состоянии погасить краткосрочные кредиты и займы о чем свидетельствует платежный недостаток в 46936281 тыс. руб. за 2013 г. Так же можно сказать, что и долгосрочные обязательства не могут быть обеспечены трудно реализуемыми активами. Платежный недостаток по IV группе составил 74022781 тыс. руб.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приблизительным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Таблица 6 – Относительные показатели ликвидности предприятия  ОАО     «Лукойл»          ОАО     «Лукойл»  

По данным таблицы 6 можно сделать вывод, что несмотря на то, что  коэффициент абсолютной ликвидность находится в пределах нормативного значения (0,2 – 0,5), в динамике снижение данного коэффициента говорит о снижении платежеспособности предприятия.

Коэффициент  общей ликвидности (2) показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

Нормативное значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1, что в 2013 году не наблюдается. Стремительное снижение значения данного коэффициента показало, что ликвидных средств недостаточно у предприятия для погашения всех платежных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности (3) определяется как отношение всех оборотных средств текущих активов к текущим обязательствам.

Нормативным значением для данного показателя считается 2. коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Он характеризует платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с  дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.

В данной ситуации показатели ниже нормы. Причем с каждым годом соотношение между текущими активами и текущими обязательствами уменьшается, что говорит о неплатежеспособности организации.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (6) показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных оборотных источников.

Нормативное значение данного коэффициента 0,1. Из расчетов следует, что показатель обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами за анализируемый период снижался с каждым годом и к 2013 году он значительно  снизился до отрицательного значения, что ниже нормативного значения. Это говорит о том, что структура баланса предприятия неудовлетворительна, а предприятие – неплатежеспособно.

Таким образом, видно, что практически все коэффициенты ниже оптимальных значений. Наиболее стабильная ситуация предприятия наблюдалась в 2011 году, когда возможно было погасить краткосрочные обязательства. При этом предприятие имело достаточно высокий уровень обеспеченности собственными средствами.  В 2013 году наблюдается обратная ситуация. недостаточная обеспеченность собственными оборотными средствами, невозможность погасить краткосрочные обязательства, а так же недостаточность ликвидных средств  для погашения всех обязательств предприятия говорит о критической финансовой ситуации предприятия и неплатежеспособности.

Анализ и оценка финансовых показателей платежеспособности.

Таблица 7 – Относительные показатели платежеспособности предприятия

По данным таблицы 7 можно сделать вывод, что основная часть долгов организации образовалась за счет текущих обязательств по кредитам и займам. Причём, можно сказать, что ОАО «Лукойл» ведёт достаточно эффективную политику расчетов с кредиторами, это свидетельствует о снижении показателей.

   Степень общей платежеспособности ОАО «Лукойл» определяется отношением собственного капитала предприятия  к валюте баланса. Естественным является нормальное ограничение для  данного коэффициента Коп ≥ 2. Уровень общей платежеспособности ОАО «Лукойл» за анализируемый период значительно ниже нормы, но наблюдается положительная тенденция к его увеличению. Степень платежеспособности по текущим обязательствам на предприятии значительно улучшилась к 2013 году, но следует отметить, что данный показатель находится на столь высоком уровне.

Текущие обязательства снизились на 35,2%. Но при этом на каждый рубль выручки от продаж приходилось 104,31 руб. текущих обязательств. Снижение суммы краткосрочных обязательств и одновременное увеличение среднемесячной выручки дает возможность предприятия рассчитаться по текущим обязательствам  предприятия в течении 8 лет.

Структура долгов и способы кредитования организации характеризуются распределением показателя «общая степень платежеспособности» на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, а также другим организациям, фискальной системе, внутреннего долга. Перекос структуру долгов в сторону товарных кредитов, полученных от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации.

Уровень задолженности перед другими организациями снизился на 6,53%, на каждый рубль среднемесячной выручки от реализации приходилось меньше обязательств в среднем на 2,9 руб., что является положительным фактором. За анализируемый период обязательства перед бюджетом снизились на 93,68%. Причем за 2013 год обязательства исполнялись в течении одного дня после их возникновения. В целом степень задолженности перед фискальной системой понизилась на 92,9%, на каждый рубль выручки от продаж приходилось меньше обязательств перед бюджетом и внебюджетными фондами в среднем 26 коп.. Скорость расчетов с фискальной системой увеличилась на 7 дней, что положительно влияет на взаимоотношения предприятия с фискальной системой.

Коэффициент внутреннего долга рассчитывается как отношение суммы внутренних обязательств ( перед персоналом организации, перед учредителями по выплате доходов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства) к среднемесячной выручке.

Снижение данного показателя свидетельствует об улучшении расчетов организации с персоналом и учредителями. Размер внутренних обязательств предприятия на 2013 год возрос на 4,7% или на 22135 тыс. руб. При этом на каждый рубль среднемесячной выручки приходилось 14 коп. внутренних обязательств. Уровень внутреннего долга снизился на 12,5%. Расчеты с персоналом осуществлялись в среднем на 0,6 дней быстрее.

Таблица 8 – Структура  долгов ОАО «Лукойл»

Из расчетов и анализа финансовых коэффициентов можно сделать вывод, что основная часть долгов в 2011 году возникла за счет задолженности по кредитам банков и займов. Аналогичная ситуация наблюдается и в 2013 году, несмотря на снижение по текущим обязательствам на 28,7%. Снижается задолженность по налогам и сборам на 93,3%.

Нужно признать, что высокая доля кредиторской задолженности значительно снижает финансовую устойчивость и платежеспособность организации. Так ОАО «Лукойл»  имеет низкие показатели платежеспособности. Несмотря на улучшение отдельных показателей, можно сказать, что предприятие на данный момент неплатежеспособно, то есть неспособно в установленный срок и в полном объеме рассчитаться по своим текущим обязательствам.

 В настоящее время разработано и используется множество методик сравнительной оценки платежеспособности предприятия. Так методика рейтинговой оценки Л.В, Донцовой и Н.А. Никифоровой в качестве основы используют систему показателей и их рейтинговую оценку, выраженную в баллах. сущность данной методики заключается в классификации предприятия по степени риска исходя из фактического уровня показателей платежеспособности и рейтинга каждого показателя.