Увеличение производства товарной продукции

З табл. 3.6 видно, що в звітному році відбулося значне зменшення показників фінансової діяльності підприємства: валовий прибуток зменшився на 823,96 тис. грн, що складає 19,14% із-за збільшення собівартості продукції на 115,16 тис. грн, що дорівнює 2,77% та значного зменшення доходу від реалізації на 250,56 тис. грн  . Прибуток від операційної діяльності зменшився в значній мірі на 973,55 тис. грн, що складає  23,99%, це відбулося із-за перевищення затрат періоду над доходами операційної діяльності. Також у звітному році зменшився прибуток до оподаткування на 982,60 тис. грн, що складає 21,21% із-за значного зменшення прибутку від операційної діяльності. Чистий прибуток суттєво зменшився у звітному році у порівнянні з попереднім на 805,74 тис грн, що складає 21,21% із-за значного зменшення прибутку до оподаткування.  Фінансові доходи зменшились на 14,79 тис. грн, що складає 2,47%, та зменшились доходи від участі у капіталі на 3,84 тис. грн, дорівнює 2,47 %. Отже, зменшення всіх фінансових показників відбулося із-за значного зменшення доходів підприємства  та відповідно збільшення витрат.

 

3.3 Оцінка доцільності виробництва

 

Оцінка доцільності виробництва являє собою розрахунок показників ефективності інвестицій та узагальнюючих показників рентабельності. До показників ефективності інвестицій відносяться чиста приведена вартість, індекс доходності за інвестиційним проектом та період окупності інвестицій.

Чиста приведена вартість (NPV) за інвестиційним проектом (виробництвом) визначається за формулою:

 

  NPV= –IB+,                                     (3.1)

 

де NPV – сума чистої приведеної вартості за інвестиційним проектом (виробництвом);

IB – загальна теперішня вартість інвестиційних витрат за проектом;

ЧГПi – номінальна сума чистого грошового потоку за інвестиційним проектом в окремі інтервали часу його реалізації;

t – коефіцієнт дисконтування суми чистого грошового потоку за інвестиційним проектом, що розглядається (1…n);

i – ставка дисконту, обрана для даного інвестиційного проекту (у вигляді

десяткового дробу).

Ставка дисконту дорівнює = ставка НБУ + індекс інфляції + рівень ризикованості проекту.

Ставка дисконту дорівнює = 9,5+3,3+15% = 27,8%

 

Якщо показник чистої приведеної вартості більший за нуль, інвестиційний проект може бути прийнято до реалізації і навпаки.

Для визначення найбільш ефективного проекту розраховуємо показник NPV. Підприємство "СагБар" (табл. 3.7), підприємство "Чотириногий гурман" (табл. 3.8).

 

Підприємство "СагБар":

= –620+504,49/(1+0,278)^1+504,49/(1+0,278)^2+504,49/(1+0,278)^3+ 504,49/(1+0,278)^4+504,49/(1+0,278)^5=  –620+394,75+308,88+241,69+ +189,12+147,98 =662,42 

= – 215+361,51/(1+0,278)^1+361,51/(1+0,278)^2+361,51/(1+0,278)^3+ 361,51/(1+0,278)^4+361,51/(1+0,278)^5= – 215+282,87+221,34+173,19 + +135,52+106,04=703,96

Підприємство "Чотириногий гурман":

= –520+3729,23/(1+0,278)^1+3729,23/(1+0,278)^2+ 3729,23/ (1+0,278)^3+ 3729,23/(1+0,278)^4+ 3729,23/(1+0,278)^5= – 520+ 2918,02                        + 2283,27+ 1786,59+ 1397,96+1093,87=8959,71

   = – 390+2923,49/(1+0,278)^1+2923,49/(1+0,278)^2+2923,49/ (1+0,278)^3 + 2923,49/ (1+0,278)^4+ 2923,49/ (1+0,278)^5 = – 390+2287,55 +1789,95+1400,58 + 1095,92+857,53=7040,98

 

Таблиця 3.7

Визначення NPV за проектами підприємства "СагБар", тис. грн

Рік	0	1	2	3	4	5	NPV
Проект попередній рік	-620,00	504,49	504,49	504,49	504,49	504,49
Вартість майбутніх грошей	-620,00	394,75	308,88	241,69	189,12	147,98	662,42
Проект звітний рік	-215,00	361,51	361,51	361,51	361,51	361,51
Вартість майбутніх грошей	-215,00	282,87	221,34	173,19	135,52	106,04	703,96

 

З точки зору вартості грошей, у часі найбільш привабливим є проект за звітний рік.

Таблиця 3.8

Визначення NPV за проектами підприємства "Чотириногий гурман", тис. грн

Рік	0	1	2	3	4	5	NPV
Проект попередній рік	-520,00	3729,23	3729,23	3729,23	3729,23	3729,23
Вартість майбутніх грошей	-520,00	2918,02	2283,27	1786,59	1397,96	1093,87	8959,71
Проект звітний рік	-390,00	2923,49	2923,49	2923,49	2923,49	2923,49
Вартість майбутніх грошей	-390,00	2287,55	1789,95	1400,58	1095,92	857,53	7040,98

 

З табл. 3.8 видно, що  найбільш привабливим для підприємства "Чотириногий гурман" є проект за попередній рік.

 

2.  Загальна формула, за  якою розраховується індекс доходності  за інвестиційним проектом (ІД), має  такий вигляд:

 

       (3.2)

де ЧГП – загальна сума дисконтованого чистого грошового потоку за інвестиційним проектом;

ІВ – загальна теперішня вартість інвестиційних витрат за проектом.

 

Критерій прийняття інвестиційних рішень на основі розрахованого індексу доходності однаковий для всіх типів інвестиційних проектів: якщо значення цього показника перевищує одиницю, інвестиційний проект може бути прийнято до реалізації, і навпаки, якщо його значення менше ніж одиниця або дорівнює одиниці, інвестиційний проект має бути відхилений.

 

Розраховуємо чистий грошовий потік (ЧГП), тис. грн:

 

Підприємство "СагБар":

     394,75+308,88+241,69+189,12+147,98 =1282,42

282,87+221,34+173,19+135,52+106,04 = 918,96

Підприємство "Чотириногий гурман":

               2918,02+2283,27+1786,59+1397,96+ 1093,87= 9479,71

 2287,55+1789,95+1400,58+1095,92+857,53 = 7431,53

 

Розраховуємо індекс доходності за інвестиційним проектом, підприємство "СагБар" (табл. 3.9), підприємство "Чотириногий гурман" (табл. 3.10):

Підприємство "СагБар":

1282,42/620 = 2,07   918,96/215 = 4,27

Підприємство "Чотириногий гурман":

9479,71/520 = 18,23           7431,53/390 = 19,05

 

Таблиця 3.9

Розрахунок індексу доходності інвестицій підприємства "СагБар"

Показник	ЧГП, тис. грн.	ІВ тис. грн.	ІД
Проект попередній рік	1282,42	-620,00	2,07
Проект звітний рік	918,96	-215,00	4,27

 

З табл. 3.9 видно, що більш прибутковим для підприємства "СагБар" є проект за звітний рік.

Таблиця 3.10

Розрахунок індексу доходності інвестицій підприємства "Чотириногий гурман"

Показник	ЧГП, тис. грн.	ІВ тис. грн.	ІД
Проект попередній рік	9479,71	-520,00	18,23
Проект звітний рік	7431,53	-390,00	19,05

 

З табл. 3.10 видно, що проект за звітний рік є більш прибутковим для інвестування.

 

1. Період окупності інвестицій (ПО) характеризує обсяг часу, необхідного для повного повернення інвестиційних витрат, пов’язаних із реалізацією проекту. Загальна формула, за якою ведуться розрахунки періоду окупності інвестицій, має такий вигляд:

 

                                          (3.3)

 

ІВ – загальна теперішня вартість інвестиційних витрат за проектом;

ЧГПр – середньорічна сума дисконтованого чистого грошового потоку за інвестиційним проектом.

 

Період окупності інвестицій (ПО), років, підприємство "СагБар" (табл. 3.11), підприємство "Чотириногий гурман" (табл. 3.12):

 

Підприємство "СагБар":

620/(1282,42/5) = 2,42   215/(918,96/5)= 1,17

Підприємство "Чотириногий гурман":

520/(9479,71/5)= 0,27    390/(7431,53/5)= 0,26

 

Таблиця 3.11

Розрахунок періоду окупності інвестицій підприємства "СагБар"

Проект	ЧГП, тис. грн.	ЧГПр, тис. грн.	ІВ тис. грн.	ПО, роки
Проект попередній рік	1282,42	256,48	-620,00	2,42
Проект звітний рік	918,96	183,79	-215,00	1,17

 

З табл. 3.11 видно, що проект за звітний рік окупиться скоріше.

Таким чином, за всіма показниками оцінки ефективності інвестиційних проектів найбільш ефективним  для підприємства "СагБар" є проект за звітний рік.

 

Таблиця 3.12

Розрахунок періоду окупності інвестицій підприємства "Чотириногий гурман"

Проект	ЧГП, тис. грн.	ЧГПр, тис. грн.	ІВ тис. грн.	ПО, роки
Проект попередній рік	9479,71	1895,94	-520,00	0,27
Проект звітний рік	7431,53	1486,31	-390,00	0,26

 

З табл. 3.12 зрозуміло, що інвестиційний проект підприємства "Чотириногий гурман" за звітний рік окупиться скоріше.

Отже, можна зробити висновок, що інвестиційний проект за звітній рік є більш прибутковим ніж проект за звітний рік, тому цей інвестиційний проект є ефективнішим для підприємства "Чотириногий гурман".

 

Усі показники ефективності діяльності підприємства використовуються у відповідності з наперед визначеними метою вимірювання ефективності та напрямками застосування його результатів. До показників рентабельності відносять: рентабельність виробництва, рентабельність продукції, рентабельність операційної діяльності, рентабельність продажу.

 

1. Рентабельність виробництва ), %, розраховується за формулою:

 

 ×100%     (3.4)

де  ВП – валовий прибуток, тис. грн;

      - середньорічна вартість основних виробничих фондів, тис. грн;

      ОК –  середньорічна вартість оборотних  коштів, тис. грн.

 

Підприємство "СагБар":

       (2326,77/(2552,75+1607,18))×100% = 55,93

        (2118,77/(2907,66+1611,35))×100% = 46,89

Підприємство "Чотириногий гурман":

(4305,66/(2554,41+873,23))×100% = 125,62

       (3481,70/(1846+916,21))×100% = 126,05

 

2. Рентабельність продукції (), %, розраховується за формулою:

 

 ×100%    (3.5)

 

Підприємство "СагБар":

(2326,77/12023,01)×100% = 19,35

        (2118,77/12529,86)×100% = 16,91

Підприємство "Чотириногий гурман":

(4305,66/4157,27)×100% = 103,57

        (3481,70/4272,43)×100% = 81,49

 

3. Рентабельність операційної діяльності (), %, розраховується за формулою:

 

 ×100%              (3.6)

де ПОД – прибуток від операційної діяльності, тис. грн;

      - витрати операційної діяльності, тис. грн.

 

Рентабельність операційної діяльності підприємства 2 не можливо розрахувати, адже прибуток від операційної діяльності має від'ємний показник.

Підприємство "Чотириногий гурман":

(4178,36/5574,32)×100% = 74,96

       (3204,81/5807,25)×100% = 55,19

 

1. Рентабельність продажу (), %, розраховується за формулою:

 

 ×100%             (3.7)

 

Підприємство "СагБар":

      (2326,77/17219,74)×100% = 13,51

       (2118,77/17578,35)×100% = 12,05