Управление собственным капиталом корпорации

В России закупки нефтепродуктов не носят систематического характера и используются в основном для покрытия временного недостатка ресурсов внутри группы. В таблице 2.1. представлены данные об объемах переработки нефти, а также об объемах приобретенных нефтепродуктов.

Таблица 2.1

Показатели ОАО «ЛУКОЙЛ»

Показатели, тыс. барр./сут	2012	2011	2010
Собственная переработка нефти	1 113	1044	978
Переработка нефти на сторонних и зависимых НПЗ	120	93	100
Итого переработка нефти	1233	1137	1078
Производство нефтепродуктов на НПЗ Группы в России	42067	40381	37459
Производство нефтепродуктов на НПЗ Группы за рубежом	10388	8438	8211
Итого производство нефтепродуктов на НПЗ Группы	52455	48819	45670
Производство нефтепродуктов на сторонних НПЗ в России	2881	3270	3002
Производство нефтепродуктов на сторонних и зависимых НПЗ за рубежом	2701	945	1586
Итого производство нефтепродуктов на сторонних и зависимых НПЗ	5582	4215	4588
Закупки нефтепродуктов в России	1 635	1543	919
Закупки нефтепродуктов за рубежом	38743	38745	36034
Итого закупки нефтепродуктов	40378	40288	36953

Другими видами деятельности являются производство электроэнергии, банковская, финансовая и иная деятельность.  Указанные основные сегменты являются взаимозависимыми, поскольку часть выручки одного сегмента входит в состав расходов другого.  В частности, предприятия сегмента переработки, торговли и сбыта закупают нефть у предприятий сегмента разведки и добычи.  Поскольку в силу ряда причин определение сопоставимых рыночных цен на нефть внутри России является затруднительным, цены по данным сделкам между компаниями группы «ЛУКОЙЛ» устанавливаются с учетом рыночных факторов, главным образом цен на нефть на международных рынках, стоимости транспортировки, региональной рыночной конъюнктуры, стоимости переработки нефти и ряда других факторов. Экспорт нефти из России в 2008 г. снизился на 6,8% по сравнению с 2011 г. В 2012 г. Компания экспортировала 43,8% добытой в России нефти (в 2011 г. и 2010 г. – 46,5% и 50,2% соответственно). Снижение экспорта объясняется увеличением объемов переработки нефти в России и снижением объемов добычи нефти (табл. 2.2.).

Таблица 2.2.

Экспорт нефти и нефтепродуктов из России

	2012		2011		2010
	тыс. барр.	тыс. т.	тыс. барр.	тыс. т.	тыс. барр.	тыс. т.
Экспорт нефти через «Транснефть»	264 393	36 070	293 163	39 995	304 034	41 478
Экспорт нефти, минуя «Транснефть»	23 639	3 225	15 818	2 158	19 461	2 655
Итого экспорт нефти из России	288 032	39 295	308 981	42 153	323 495	44 133

 

Объем экспорта нефти через собственную инфраструктуру Компании составил в 2012 г. 2 824 тыс. т., или на 52,1% больше, чем в 2011 г.

В июне 2012 г. ОАО «ЛУКОЙЛ» завершило строительство морского ледостойкого терминала в Варандее, годовая мощность которого составляет 12 млн т. Варандейский нефтеотгрузочный терминал предназначен для экспорта нефти, добытой группой «ЛУКОЙЛ» в Тимано-Печоре, в частности совместным предприятием с компанией «КонокоФиллипс». В 2012 г. экспорт нефтепродуктов из России составил 25,8 млн т, что на 2,6% больше, чем в 2011 г. В основном мы экспортировали из России дизельное топливо, мазут и газойль, которые в совокупности составили приблизительно 93% от всего объема экспортируемых нефтепродуктов.

Таблица 2.3

Выручка от реализации ОАО «ЛУКОЙЛ»

Продажи по видам продукции, млн долл. США	2012	2011	2010
Нефть	24 607	19 698	18 025
Экспорт и продажи на международных рынках, кроме стран СНГ	22 382	18 346	16 859
Экспорт и продажи в странах СНГ	1 625	912	790
Продажи на внутреннем рынке	600	440	376
Нефтепродукты	76 414	56 737	45 610
Экспорт и реализация на международных рынках
оптовая реализация	50 553	37 971	30 302
розничная реализация	11 989	9 183	7 157
Продажи на внутреннем рынке
оптовая реализация	8 049	5 862	5 431
розничная реализация	5 823	3 721	2 720
Нефтехимические продукты	2 112	2 302	1 829
Экспорт и продажи на международных рынках	1 232	1 569	1 260
Продажи на внутреннем рынке	880	733	569
Газ и продукция его переработки	1 911	1 393	965
Экспорт и продажи на международных рынках	926	562	432
Продажи на внутреннем рынке	985	831	533
Прочие продажи	2 636	1 761	1 255
Продажи всего	107 680	81 891	67 684

 

В 2012 г. выручка от реализации увеличилась на 25 789 млн долл. США, или на 31,5%, по сравнению с 2011 г. (в 2011 г. на 14 207 млн долл. США, или на 21,0%, по сравнению с 2010 г.).

Общий объем реализованных нефти и нефтепродуктов составил 134,7 млн т., что представляет собой незначительное увеличение по сравнению с 2011 г. Выручка от продаж нефти выросла на 4 909 млн долл. США, или на 24,9%, по сравнению с 2011 г. (в 2011 г. – на 1 673 млн долл. США, или на 9,3%, по сравнению с 2010 г.). Выручка от продаж нефтепродуктов увеличилась на 19 677 млн долл. США, или на 34,7% (в 2011 г. – на 11 127 млн долл. США, или на 24,4%, по сравнению с 2010 г.).

Доля реализации нефти и нефтепродуктов на внешнем рынке, включая страны СНГ, в общем объеме реализации достигла в 2012 г. 84,1% (84,7% в 2011 г. и 83,4% в 2010 г.).

Основные факторы, способствовавшие росту объема продаж:

1. рост цен реализации углеводородов в первом полугодии 2012 г. 

2. увеличение объемов переработки нефти благодаря высокому уровню маржи   нефтепереработки в первом полугодии 2012 г.

 Вследствие  резкого снижения цен на углеводороды  в результате мирового финансового  кризиса выручка в четвертом  квартале 2012 г. значительно снизилась. Выручка от реализации в четвертом  квартале была почти на 14 млрд долл. США меньше, чем в третьем квартале. При этом выручка от реализации нефти снизилась на 3,8 млрд долл. США, выручка от реализации нефтепродуктов – на 9,7 млрд долл. США. [8]

Рост выручки от продаж нефти в 2012 г. составил 24,9% по сравнению с 2011 г. и был в первую очередь обусловлен ростом выручки от продаж нефти за рубежом (кроме СНГ). Эта выручка увеличилась на 22,0% и составила 91,0% от общей выручки от реализации нефти в 2012 г. (93,1% в 2011 г.). Указанный рост выручки произошел в основном благодаря росту цен реализации нефти на 35,2%. При этом объём реализации нефти за рубежом снизился на 9,7% по сравнению с 2011 г. в результате снижения добычи нефти и роста объемов переработки в России.В 2012 г. выручка от оптовой реализации нефтепродуктов на международных рынках увеличилась на 12 582 млн долл. США, или на 33,1%, по сравнению с 2011 г. в основном за счет роста средних цен реализации.

В 2012 г. реализация нефтепродуктов через розничную сеть за пределами Российской Федерации выросла на 2 806 млн долл. США, или на 30,6%, по сравнению с 2011 г. в основном за счет роста средних цен реализации, которые увеличились на 25,9%. Рост объемов реализации за рубежом в 2012 г. составил 290 тыс. т, или 3,7%. Это увеличение было вызвано расширением розничной сети. В 2012 г. мы приобрели сеть заправочных станций в Турции, АЗС и нефтебазы в Болгарии. Кроме того, во втором квартале 2011 г. была приобретена АЗС в семи европейских странах. Розничные продажи за рубежом включают в себя поставки нефтепродуктов на сторонние АЗС, осуществляемые в рамках долгосрочных контрактов, цены поставок по которым незначительно отличаются от розничных.[9]

 В 2012 г. выручка от оптовых продаж  нефтепродуктов в России увеличилась  на 2 187 млн долл. США, или на 37,3%, по сравнению с 2011 г. в результате роста средней цены реализации на 41,3%.

Выручка от розничной реализации нефтепродуктов в России в 2012 г. увеличилась на 2 102 млн долл. США, или на 56,5%, по сравнению с 2011 г. как в результате роста цен, так и роста объемов реализации. Эта выручка составляла 42,0% совокупной выручки от продаж нефтепродуктов в России в 2012 г. (в 2011 г. – 38,8%).

Выручка от продаж продуктов нефтехимии снизилась в 2012 г. на 190 млн долл. США, или на 8,3%, по сравнению с 2011 г. Снижение произошло в результате уменьшения объема продаж на 15,5%. В тоже время цены увеличились на 8,6%. Снижение объемов стало следствием временного закрытия завода «Карпатнефтехим Лтд.» на Украине. В мае 2012 г. этот завод был остановлен на реконструкцию и строительство линии по производству хлора и каустической соды. Кроме того, на снижение объемов продаж повлияла общая негативная ситуация на мировых рынках нефтехимической продукции.

В 2012 г. продажи газа и продукции его переработки составили 1 911 млн долл. США, что на 37,2% больше, чем за аналогичный период 2011 г. Данное увеличение произошло благодаря росту выручки от продаж продукции газопереработки на 215 млн долл. США, или на 21,9%, в основном в результате роста цен на данную продукцию в России и за рубежом, а также роста выручки от продаж природного газа, которая составила 690 млн долл. США, что на 77,4% больше, чем в 2011 г. Рост выручки объясняется началом добычи природного газа в Узбекистане и Азербайджане, а также ростом средних цен реализации в России.

Основным покупателем добытого ОАО «ЛУКОЙЛ» в Российской Федерации природного газа является ОАО «Газпром». Продажи природного газа компании Газпром в 2012 г. составили 7 856 млн куб. м газа (в 2011 г. – 7,2 млрд куб. м газа), при этом средняя цена реализации увеличилась до 42,6 долл./1 000 куб. м, или на 2,9%.

Выручка от реализации прочей продукции включает в себя прочую выручку розничной сети, а также выручку от реализации производственными и сбытовыми компаниями группы «ЛУКОЙЛ» услуг и товаров, не связанных с основной деятельностью (таких как электроснабжение, теплоснабжение, транспортные и прочие услуги), и от продаж, осуществляемых электроэнергетическими компаниями.

Прочие продажи в 2012 г. выросли на 875 млн долл. США, или на 49,7 %.

В 2012 г. выручка от продажи прочей продукции на АЗС «ЛУКОЙЛ» составила 613 млн долл. США, что на 188 млн долл. США больше, чем в 2011 г. Этот рост в основном объясняется расширением розничной сети.

 

 

 

 

2. Анализ финансового состояния предприятия

 

Основным источником информации для анализа финансового состояния предприятия является документы финансовой отчетности ОАО «ЛУКОЙЛ» за 2011-2012 гг.: «Баланс» предприятия (форма № 1) и «Отчет о финансовых результатах» (форма № 2), которые размещены в Приложении А,Б,В,Г к данной работе.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния компании - стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она связана, прежде всего, с общей финансовой структурой организации, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Таблица 2.4

Определение типа финансового состояния ОАО «Лукойл» млн. долл.

Показатели	Способ расчета	2011	2012	Примечание
1.Общая величина запасов  и затрат (ЗЗ)	Строка баланса 1210	7533	8098	Запасы считаются с учетом НДС по приобретенным ценностям
2.Наличие собственных  оборотных средств (СОС)	Раздел III - Раздел I	-197	-500
3.Функционирующий капитал (ФК)	СОС + Раздел IV	12421	11820
4.Общая величина источников (ОВИ)	ФК + Раздел V	23529	24273	Равно итогу раздела II баланса
5.Излишек (+) или недостаток (-) СОС для формирования запасов  и затрат (01)	СОС-ЗЗ	-7730	-8598	(01) < 0
6.Излишек (+) или недостаток (-) ФК для формирования запасов  и затрат (02)	ФК-ЗЗ	4888	3722	(02) ˃ 0
7.Излишек (+) или недостаток (-) ОВИ для формирования запасов  и затрат (03)	ОВИ-ЗЗ	15996	16175	(03) ˃ 0

 

За анализируемый период ОАО «Лукойл» имеет нормальное финансовое положение, что характерно для крупных компаний, являющимися лидерами на отраслевом рынке. Компания имеет возможность укреплять свою финансовую устойчивость путём увеличения собственных оборотных средств и сокращением краткосрочной задолженности.