Сравнительная характеристика авторских методик анализа ликвидности и платежеспособности предприятия

 

Продолжение таблицы 11

Показатель	Код	Значение, тыс. руб.		Структура,%		Изменение			Доля в абс. изменении итога,%	Влияние фактора, тыс.руб.
		за январь-декабрь 2010г.	за январь-декабрь 2011г.	за январь-декабрь 2010г.	за январь-декабрь 2011г.	абсолютное, тыс.руб.	относительное, доли ед.	абс.в стр-ре, доли ед.
Прибыль до налогообложения	2300	5085	5049	10,573	9,931	-36	0,993	-0,642	-1,311	-36
Текущий налог на прибыль	2410	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Изменение отложенных налоговых обязательств	2430	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Изменение отложенных налоговых активов	2450	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Прочее	2460	1340	1386	2,786	2,726	46	1,034	-0,060	1,675	-46
Чистая прибыль	2400	3745	3663	7,787	7,205	-82	0,978	-0,582	-2,985	-82

 

Таким образом, чистая прибыль в 2011 году снизилась  на 82 тыс. рублей (на 2%) и составила 3663 тыс. рублей. Это произошло из-за увеличения себестоимости, коммерческих расходов, управленческих расходов и  прочего; снижения процентов к получению. Снижение произошло, несмотря на положительное  влияние, которое оказало увеличение прочих доходов, снижение прочих расходов. Наибольшее отрицательное влияние  оказало увеличение себестоимости  на 2774 тыс. рублей и управленческих расходов на 261 тыс. рублей, в результате чистая прибыль снизилась на соответствующие  суммы. Наибольшее положительное влияние  оказало увеличение прочих доходов  на 343 тыс. рублей и снижение прочих расходов на 144 тыс. рублей, в результате чего чистая прибыль увеличилась  на соответствующие суммы.

Наибольший  удельный весь в чистой прибыли приходится на выручку от реализации продукции  и на себестоимость (в среднем 90%), а на процент к получению приходится менее 1%.

Относительными  показателями являются показатели рентабельности – они характеризуют величину прибыли, приходящуюся на 1 рубль вложенных  ресурсов.

Рассчитаем  наиболее часто используемые показатели рентабельности (см. таблицу 11).

Таблица 11 – Показатели рентабельности для ОАО «ЦНИИ Курс»

Показатель	Формула расчета	Значение в отчетном периоде, доли ед.
Экономическая рентабельность		0,96
Рентабельность продаж		0,09

 

 

 

 

Продолжение таблицы 11

Показатель	Формула расчета	Значение, доли ед.
Рентабельность заемного капитала		0,19
Рентабельность собственного капитала		0,29
Рентабельность инвестированного капитала		0,29
Рентабельность чистых активов		0,24
Рентабельность текущих активов		0,28
Рентабельность производственных фондов		0,66

Где:

ЗК_ср – среднее значение заемного капитала;

СК_ср – среднее значение собственного капитала;

ИК_ср – среднее значение инвестированного капитала;

ОС_ср – среднее значение основных средств;

З_ср – среднее значение запасов с НДС по приобретенным ценностям.

Экономическая рентабельность показывает величину прибыли, которую получит предприятие на единицу стоимости капитала (всех видов ресурсов организации в денежном выражении, независимо от источников их финансирования). В ЗАО «УНИВЕРБЫТ» на 1 рубль стоимости капитала получит 96 копеек валовой прибыли.

Рентабельность продаж характеризует прибыль от продаж, приходящуюся на 1 рубль выручки. В данном случае, на 1 рубль выручки приходится 9 копеек прибыли от продаж.

Рентабельность собственного капитала показывает величину прибыли, которую получит предприятие на единицу стоимости собственного капитала. В ЗАО «УНИВЕРБЫТ» на 1 рубль собственного капитала приходится 29 копеек чистой прибыли.

Рентабельность заемного капитала показывает сколько прибыли будет приходиться на заемный капитал. В данном случае на 1 рубль заемного капитала компания получит прибыль равную 19 копейкам.

Рентабельность инвестированного капитала показывает сколько прибыли будет приходится на инвестированный капитал (собственный капитал плюс долгосрочные обязательства). В данном случае на 1 рубль инвестированного капитала приходится 29 копеек чистой прибыли.

Рентабельность текущих активов показывает отдачу каждого рубля, вложенного в оборотные активы. В данном случае эта отдача будет составлять 28 копеек.

Рентабельность производственных фондов показывает величину прибыли, приходящейся на  рубль  стоимости основных фондов. В ЗАО «УНИВЕРБЫТ» на каждый рубль, вложенный в стоимость основных фондов компания получает прибыль в размере 66 копейки.

Чем выше показатели рентабельности, тем лучше для предприятия. Проанализировав данные таблицы, получаем, что общая же рентабельность продаж составляет значение равное 0,09, что является достаточно низким показателем. Остальные показатели рентабельности высокие. В целом можно сказать, что рентабельность работы предприятия находится на высоком уровне.

2.7 Оценка деловой активности ЗАО «УНИВЕРБЫТ»

 

Для анализа  деловой активности рассчитываются коэффициенты оборачиваемости средств  и их источников, длительности их оборота, определяются продолжительности операционного  и финансового циклов.

Так как  эти показатели рассчитываются по средней  сумме средств и их источников (по балансу), то в данной работе можно определить их значения только в отчетном периоде (за 2011 год). Расчет показателей приведен в таблице 12.

Таблица 12 – Расчет показателей деловой активности ОАО «УНИВЕРБЫТ»

Показатели	Формула расчета	Значения в отчетном периоде
1. Коэффициент оборачиваемости капитала		3,17
2. Коэффициент оборачиваемости оборотных  средств		0,24
3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности	.	24,3
4. Коэффициент оборачиваемости запасов		15,7
5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской  задолженности	.	15,9
6. Коэффициент оборачиваемости денежных  средств		8,38
7. Коэффициент оборачиваемости основных  средств		20,5
8. Коэффициент оборачиваемости собственного  капитала	.	3,9
9. Продолжительность одного оборота  запасов		23,3
10. Продолжительность одного оборота  текущих активов		1520
11. Продолжительность одного оборота  дебиторской задолженности		15,1
12. Продолжительность одного оборота  кредиторской задолженности		22,9
13. Продолжительность операционного  цикла	Тз+Тдз	38,4
14. Продолжительность финансового  цикла	Тоц-Ткз	15,5

 

 

Где:

ВРП –  выручка от реализации продукции;

ТА –  оборотные (текущие) активы;

ДЗ –  дебиторская задолженность;

КЗ –  кредиторская задолженность;

ДС –  денежные средства;

Коб_{з,ТА,ДЗ…} – коэффициент оборачиваемости запасов, текущих активов, дебиторской задолженности и т.д.;

Т – продолжительность  одного оборота;

Тоц – продолжительность операционного цикла.

 

Чем больше коэффициент оборачиваемости активов, тем интенсивней используют активы в деятельности организации, тем выше деловая активность.  

Рассчитав коэффициенты оборачиваемости и  периоды оборота, можно сделать  вывод о том, что в анализируемом периоде капитал совершает 3,17 оборотов, собственный капитал – 3,9 оборотов, основные средства – 20,5 оборотов, текущие активы – 0,24 оборота, денежные средства – 8,38 оборотов. То есть ЗАО «УНИВЕРБЫТ» за анализируемый период получает выручку, в несколько раз большую, чем вышеперечисленные показатели.

Так как  расчет данных показателей производится за анализируемый период (1 год), а  также в силу отсутствия рекомендуемых  значений по отрасли нельзя сделать  вывод о том, являются ли значения данных показателей положительными или отрицательными.

В отчетном периоде значение коэффициента оборачиваемости  дебиторской задолженности (24,3) превышает значение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности (15,9) почти в 1,5 раза. Такая ситуация считается для предприятия благоприятной.

Рассчитав продолжительность операционного  цикла для данного предприятия, можно сказать, что в течение 38 дней  финансовые ресурсы находятся в запасах и дебиторской задолженности.

Финансовый цикл представляет собой период, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Иначе говоря, финансовый цикл – это период времени между оплатой кредиторской задолженности и поступлением средств от дебиторов. На ЗАО «УНИВЕРБЫТ» этот период составляет 15,5 дней.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

 

Проведенный финансовый анализ ЗАО «УНИВЕРБЫТ»  показал, что на конец 2011 года валюта баланса  уменьшилась на 2110тыс.руб (на 13%).

В структуре  актива наибольший удельный вес занимают наиболее ликвидные активы А1 (68,1%). Что  касается структуры пассива, наибольший удельный вес (79,6%) составил собственный  капитал П4, а это капитал и  резервы.

За все  три периода коэффициент абсолютной ликвидности не соответствует нормативному значению. В 2011 году он снизился по сравнению  с 2010 годом на 20% и составил 3,346, то есть за счет наиболее ликвидных активов  может быть покрыто 334,6% наиболее срочных  и краткосрочных обязательств.

Коэффициент быстрой ликвидности за все три  периода так же превышает нормативное  значение. За 2011 год данный показатель снизился почти на 10% по сравнению  с 2009 и 2010 годом и составил 3,87, то есть за счет наиболее ликвидных и  быстрореализуемых активов может  быть покрыто 387%  наиболее срочных  и краткосрочных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности за все 3 года соответствует нормативу,  то есть за счет оборотных активов могут  быть погашены 417% наиболее срочных  и краткосрочных обязательств.

Общий коэффициент  ликвидности за все три периода  соответствует нормативу. В 2011 году он составил 1,08, что на 50% меньше, чем  в 2010 году. Показатель означает, что  за счет ликвидных средств предприятия  может быть покрыто 108% платежных  обязательств предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в 2011 году снизился на 1% по сравнению с 2010 годом и составил 0,76.

Таким образом, предприятие является ликвидным и в достаточной мере обеспечено собственными оборотными средствами.

За все 3 года у предприятия сохраняется  абсолютная финансовая устойчивость (1;1;1). Из 21 коэффициента за все 3 года соответствует нормативу 14 коэффициентов. Можно сделать вывод, что финансовое устойчивость ЗАО «УНИВЕРБЫТ» сохраняется за все периоды в хорошем состоянии.

Коэффициент утраты платежеспособности выше нормативного значения (2,06>1), это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 3 месяцев есть реальная возможность сохранить платежеспособность.

Прибыль от продаж в 2011 году снизилась на 419 тыс. рублей по сравнению с 2010 годом (на 9%) и составила 4434 тыс. рублей. В  большей степени это произошло  из-за увеличения себестоимости  на 2774 тыс. рублей, в результате прибыль  снизилась на 758039,31 тыс. рублей. Также  негативное влияние оказало увеличение коммерческих расходов  на 131 тыс. рублей и увеличение управленческих расходов на 261 тыс. рублей, в результате прибыль  от продаж снизилась на соответствующие  суммы. Снижение произошло несмотря на рост выручки от реализации на 2747 тыс. рублей, в результате чего прибыль  от продаж увеличилась на 757762 тыс. рублей.

Чистая  прибыль в 2011 году снизилась на 82 тыс. рублей (на 2%) и составила 3663 тыс. рублей.

Наибольшее  отрицательное влияние оказало  увеличение себестоимости на 2774 тыс. рублей и управленческих расходов на 261 тыс. рублей, в результате чистая прибыль снизилась на соответствующие  суммы. Наибольшее положительное влияние  оказало увеличение прочих доходов  на 343 тыс. рублей и снижение прочих расходов на 144 тыс. рублей, в результате чего чистая прибыль увеличилась  на соответствующие суммы.