Сравнительная характеристика авторских методик анализа ликвидности и платежеспособности предприятия

 

Таким образом, в структуре актива наибольший удельный вес занимают наиболее ликвидные активы А1 (68,1%), это вызвано  тем, что за 2011 год предприятие  осуществило краткосрочные финансовые вложения в размере 3538 тыс. руб. и  получило денежные средства в размере 6367 тыс. руб. Таким образом предприятие  располагает достаточными средствами для выполнения текущих расчетов, однако их недостаточно для того, чтобы  покрыть наиболее срочные обязательства  П1. Доля покрытия составляет 334,6%, что  выше, чем за предыдущие годы, это  означает, что финансовое состояние  предприятия улучшилось.

 Быстро  реализуемые активы составляют  за 2011 год 1549 тыс. руб. (10,8%), это  меньше, чем за 2010 год на 967 тыс.  руб. Медленно реализуемые активы  А3 составляют за 2011 год 889 тыс.  руб. (8,4%) , это на 456 тыс. руб. меньше, чем за 2010 год и на 575 тыс. руб.  меньше, чем в 2009 году. Отсутствуют  краткосрочные и долгосрочные  обязательства.

В составе  труднореализуемых активов А4 произошли  существенные структурные сдвиги: если в 2009 году они составляли 3309 тыс. руб., в 2010 году – 2622 тыс. руб, то за 2011 год они составили 2205 тыс. руб. (15,2% от баланса). Это произошло в результате уменьшения основных средств предприятия на 417 тыс. руб. Долгосрочная дебиторская задолженность у предприятия отсутствует.

Что касается структуры пассива, наибольший удельный вес (79,6%) составил собственный капитал  П4, а это капитал и резервы. Собственный капитал превышает  труднореализуемые активы на 9383 тыс.руб. По сравнению с предыдущими годами собственный капитал существенно  снизился: на 494 тыс. руб. по сравнению  с 2010 годом  на 1839 тыс. руб. и на 494 тыс.руб. по сравнению с 2009 годом.

Краткосрочные обязательства П2 и долгосрочные обязательства П3 у предприятия  отсутствуют.

Наиболее  срочные обязательства П1 составляет 20,4% от пассива и это намного  меньше, чем в предыдущие года (на 271 тыс. руб. по сравнению с 2010 годом и на 1940 тыс. руб. по сравнению с 2009 годом). В большей мере это вызвано уменьшением кредиторской задолженности за 2011 год по сравнению с 2010 годом на 271 тыс. руб.

В ходе оценки ликвидности баланса ЗАО «УНИВЕРБЫТ»  необходимо оценить баланс по признакам  абсолютной ликвидности:

1. А1 ³ П1;
2. А2 ³ П2;
3. А3 ³ П3;
4. А4 £ П4.

 Выполнение 1-го неравенства означает платежеспособность  предприятия в ближайшие 3 месяца.

Выполнение 2-го неравенства (превышение быстро реализуемых  активов над  краткосрочными обязательствами) означает платежеспособность предприятия  в течение 6 месяцев.

Выполнение 3-го неравенства (превышение медленно реализуемых активов над долгосрочными  обязательствами) свидетельствует  о платежеспособности организации  в течение 12 месяцев.

 Выполнение 4-го неравенства свидетельствует  о наличии собственных оборотных  средств.

Анализ  ликвидности баланса дополняется  расчетом относительных показателей (коэффициентов ликвидности):

• коэффициент абсолютной ликвидности;
• коэффициент быстрой ликвидности;
• коэффициент текущей ликвидности;
• общий коэффициент ликвидности.

Расчеты вышеперечисленных коэффициентов представлены в таблице 6. 

Таблица 6 – Расчет относительных показателей ликвидности баланса

Показатель	Формула расчета	Значение, доли единицы			Изменение				Рекомендуемое значение, доли единицы	Соответствие рекомендуемому значению
		31.12.2009	31.12.2010	31.12.2011	абсолютное, доли ед.		относительное, доли ед.			2009	2010	2011
					2009-2010	2010-2011	2009-2010	2010-2011
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс)		1,688	3,149	3,346	1,461	0,197	1,865	1,063	0,2-0,5	нет	нет	нет
Коэффициент быстрой ликвидности (Кбыстр)		2,492	3,928	3,870	1,436	-0,06	1,576	0,985	0,7-0,9	нет	нет	нет
Коэффициент текущей ликвидности (Ктек)		2,790	4,344	4,170	1,554	-0,174	1,557	0,960	более 2	да	да	да
Общий коэффициент ликвидности (Ко.л.)		2,13	2,14	1,08	0,01	-1,06	1,01	0,505	более 1	да	да	да
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (dсос)		0,68	0,77	0,76	0,09	-0,01	1,13	0,988	более 0,1	да	да	да

 

Таким образом, за все три периода коэффициент  абсолютной ликвидности не соответствует  нормативному значению. В 2011 году он снизился по сравнению с 2010 годом на 20% и  составил 3,346, то есть за счет наиболее ликвидных активов может быть покрыто 334,6% наиболее срочных и краткосрочных  обязательств. Слишком высокий показатель абсолютной ликвидности может свидетельствовать  о нерациональной структуре капитала, о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. Это связано с тем, что у ЗАО «УНИВЕРБЫТ» отсутствуют краткосрочные обязательства..

Коэффициент быстрой ликвидности за все три  периода так же превышает нормативное  значение. За 2011 год данный показатель снизился почти на 10% по сравнению  с 2009 и 2010 годом и составил 3,87, то есть за счет наиболее ликвидных и  быстрореализуемых активов может  быть покрыто 387%  наиболее срочных  и краткосрочных обязательств. Снижение показателя произошло в результате того, что у предприятия отсутствуют  долгосрочные и краткосрочные обязательства.

 Коэффициент  текущей ликвидности за все  3 года соответствует нормативу,  то есть за счет оборотных  активов могут быть погашены 417% наиболее срочных и краткосрочных  обязательств.

Общий коэффициент  ликвидности за все три периода  соответствует нормативу. В 2011 году он составил 1,08, что на 50% меньше, чем  в 2010 году. Показатель означает, что  за счет ликвидных средств предприятия  может быть покрыто 108% платежных  обязательств предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в 2011 году снизился на 1% по сравнению с 2010 годом и составил 0,76. Но, несмотря на снижение, показатель продолжает соответствовать нормативному значению (0,76>0,1). Такое снижение произошло в результате роста наиболее ликвидных, быстрореализуемых и медленно реализуемых активов в 2011 году по сравнению с 2010 годом.

Таким образом, предприятие является ликвидным и в достаточной мере обеспечено собственными оборотными средствами.

 

2.4 Оценка финансовой устойчивости ЗАО «УНИВЕРБЫТ»

 

Для оценки финансовой устойчивости используется трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости:

 

                                            

                                       (4)

                                   

                                  (5)

                                 

                               (6)

                                   

                           (7)

 

DСОС – излишек (недостаток) собственных оборотных средств при формировании запасов и затрат.

DЧОК – излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных средств при формировании запасов и затрат.

DОВИ – излишек (недостаток) собственных, долгосрочных и краткосрочных заемных источников.

Определение типа финансовой устойчивости представлено в таблице 8.

 

 

 

 

 

 

Таблица 7 – Определение типа финансовой устойчивости ЗАО «УНИВЕРБЫТ»

Показатель	Значение, тыс.руб.			Отклонение
	на 31.12.2009	на 31.12.2010	на 31.12.2011	абсолютное, тыс. руб.		относительное, доли ед.
				2009-2010	2010-2011	2009-2010	2010-2011
Собственные оборотные средства	8773	10805	9383	2032	-1422	1,232	0,868
Чистый оборотный капитал	8773	10805	9383	2032	-1422	1,232	0,868
Общая величина источников	3873	7574	6423	3701	-1151	1,956	0,848
Излишек (недостаток) собственных оборотных  средств	7385	9553	8587	2168	-966	1,294	0,899
Излишек (недостаток) чистого оборотного капитала	7385	9553	8587	2168	-966	1,294	0,899
Излишек (недостаток) общей величины источников	2485	6322	5627	3837	-695	2,544	0,890
Тип финансовой устойчивости	(1;1;1)	(1;1;1)	(1;1;1)

 

Таким образом, за все 3 года у предприятия  сохраняется абсолютная финансовая устойчивость (1;1;1). Нормальная финансовая устойчивость показывает, что предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. 

Оценка финансовой устойчивости дополняется расчетом относительных показателей финансовой устойчивости (см. таблицу 8).  

Таблица 8 – Расчет относительных показателей финансовой устойчивости

Показатель	Формула расчета	Значение, доли единицы			Изменение				Рекомендуемое значение, доли единицы	Соответствие рекомендуемому значению
		31.12.2009	31.12.2010	31.12.2011	абсолютное, доли ед.		относительное, доли ед.			2009	2010	2011
					2009-2010	2010-2011	2009-2010	2010-2011
Показатели, характеризующие структуру  и состояние текущих активов
1. Доля оборотных средств в активах	ТА/ВБ	0,805	0,843	0,848	0,037	0,006	1,047	1,007	³ 0,5	да	да	да
2. Доля собственных оборотных средств  в их общей сумме (коэффициент  обеспеченности источниками формирования)	СОС/ТА	0,884	0,957	0,939	0,073	-0,018	1,083	0,981	³ 0,1	да	да	да
3. Доля чистого оборотного капитала  в сумме оборотных средств	ЧОК/ТА	0,642	0,770	0,760	0,128	-0,010	1,200	0,988	³ 0,3	да	да	да
4. Доля запасов и затрат в  текущих активах	З/ТА	0,395	0,275	0,198	-0,120	-0,078	0,697	0,718	-	-	-	-
5. Коэффициент иммобилизации	ПА/ТА	0,242	0,187	0,179	-0,055	-0,008	0,772	0,956	-	-	-	-