Платежеспособность предприятия

В целом, если предприятие обеспечивает финансовую устойчивость, увеличение зависимости от заемных средств для предприятия может рассматриваться как положительная тенденция, потому что:

- проценты  по обслуживанию заемного капитала  рассматриваются как расходы  и не включаются в налогооблагаемый  доход;

- расходы  на выплату процентов обычно  ниже дохода, полученного от использования  заемных средств в обороте  предприятия, в результате чего  повышается рентабельность собственного  капитала;

- рост  доли собственного капитала свидетельствует  о негибкости, нестабильности производственно-хозяйственной  деятельности. Руководство предприятия  АО «Айыл-Комок» приняло решение обновить парк зерноуборочной техники АО «Айыл-Комок». Для этого предприятие разработало план получения пяти зерноуборочных самоходных комбайнов РСМ-101 «Вектор» на условиях банковского долгосрочного кредита.

Для прямого закупа пяти зерноуборочных комбайнов РСМ-101 «Вектор» непосредственно в представительстве «Ростселъмаша» с учетом затрат на транспортировку, таможенные пошлины и предпродажное обслуживание необходимо наличие денежных средств в размере 4 750,0 тыс. сом.

Проект финансируется на 75% -3562,5 тыс. сом за счет банка и на 25% - 1187,5 тыс. сом за счет собственных средств предприятия АО «Айыл-Комок» и средств, полученных в результате операционной деятельности.

В таблице 3.2. представлена потребность в инвестициях и источники финансирования предприятия АО «Айыл-Комок».

 

Таблица 3.2.

Потребность в инвестициях и источники финансирования предприятия АО «Айыл-Комок»

Показатель		Количество
Количество комбайнов		5
Цена за единицу		950,0
Стоимость комбайнов		4750,0
За счет собственных источников		1187,5
За счет кредита банка	3562,5
Годовая процентная ставка, %	4%

 

Оценка потребности предприятия АО «Айыл-Комок» в банковском кредите основана на следующих положениях:

- высокий  спрос на предлагаемую предприятием  продукцию и дальнейший его  рост;

- извлечение  дополнительной прибыли;

- расширение  объема и ассортимента выпускаемой  продукции;

Сроком погашения основного долга при этом является 10 января 2011 года, сроком погашения вознаграждения в пользу банка 10 число первого месяца второго квартала текущего года. Расчет выплат по кредиту представлен в таблице 3.3.

Для проведения предстоящих уборочных работ полностью обеспечено приобретение всех необходимых ресурсов за счет собственных средств предприятия АО «Айыл-Комок».

Произведен закуп запасных частей для уборочной техники, ГСМ, проведены мероприятия по подготовке зерноскладов, обучению механизаторских кадров и персонала, средств ремонта и технического обслуживания уборочной техники, средств оперативной связи и т. д.

Таблица 3.3.

Расчет выплат по кредиту

Год платежа	Сумма долга на начало периода	Сумма предоплаты до поставки техники	Сумма годового платежа, в т.ч.
			Погашение долга	процент вознаграждений	всего
2011 март-апрель	4750,0	1187,5
2012 январь	3562,5		772,5	114,0	826,5
2013 январь	2850,0		772,5	85,5	798,0
2014 январь	2137,5		772,5	57,0	769,5
2015 январь	1425,0		475,0	38,0	513,0
2016 январь	950,0		237,5	28,5	266,0
2017 январь	712,5		237,5	19,0	256,5
2018 январь	475,0		237,5	9,5	247,0
2019 январь	237,5		237,5	0	237,5
Итого			3562,5	351,5	3914,0

 

Сумма дебиторской задолженности на 1 января текущего года составила – 3 322 653 сом, кредиторской – 2 854 129 сом. Просроченная дебиторская задолженность в сумме 120,0 тыс.сом обусловлена неисполнением судебных решений по задолжникам Просроченная кредиторская задолженность на сумму около 200,0 тыс.сом связана с ликвидацией юридических лиц и отсутствием правопреемников для возврата долга. Оставшиеся суммы задолженностей представляют собой нормальную операционную деятельность текущего отчетного периода.

Гарантией возврата и своевременность погашения платежей служит хорошая кредитная история предприятия АО «Айыл-Комок».

Информация о кредитной истории представлена в таблице 2.7. Анализируя данные таблицы 2.7., можно увидеть что на 1 января 2010 года просроченной либо непогашенной ссудной задолженности акционерное общество не имеет.

Далее рассчитаем финансовый план погашения платежей. Все расчеты будут произведены в сом в ценах 2011 года. В таблице 3.4. представлен прогноз продаж на 2012, 2013, 2014, 2015года.

 

 

Таблица 3.4.

Прогноз продаж готовой продукции предприятия АО «Айыл-Комок»

на 2012, 2013, 2014, 2015 год

№ п\п	Наименование продукции	Доход от реализации за 2011 год, тыс. сом
1.	Птица взрослая и молодняк	4340,0
2.	Суточные цыплята	821,0
3.	Яйца	48135,0
4.	Продукция промышленных производств	25370,0
5.	Реализация прочей продукции, работ и услуг	32920,0
6.	Доход от производства зерна	9160,0
	Итого:	120746,0
НДС		18111,9
Доход от реализации		102634,1

 

В таблице 3.5. представлена себестоимость за 2011, 2012, 2013, 2014 года

 

Таблица 3.5.

Себестоимость реализованной готовой продукции на предприятии АО «Айыл-Комок» за 2011, 2012, 2013, 2014 год тыс. сом

Статьи	Сумма
Производственная мощность:
- закупочная стоимость сырья	68344,0
- коммунальные услуги (электроэнергия, связь и т.д.)	976,0
Итого:	69320,0
Производственная себестоимость:
- административно-хозяйственные расходы	3872,0
- амортизация	63,6
Итого:	3935,6
Операционная себестоимость:
Расходы на маркетинг	133,0
Итого:	133,0
Полная себестоимость	73388,6

 

В таблицах 3.6. и 3.7. представлены финансовые показатели.

 

 

 

Таблица 3.6.

Прогноз доходов и расходов на 2011, 2012, 2013, 2014 года (тыс. сом)

Статьи	Сумма
Доход	102634,1
Себестоимость	73386,8
Налог на прибыль	1574,9
Доход	27670,6
Итого за год:
Доход	102634,1
Себестоимость	73388,6
Налог на прибыль	1574,9
Доход	27670,6
Проценты за кредит и капитальная сумма долга	6533,0
Вознаграждение	1187,5
Предпринимательский доход	19950,1

 

Таблица 3.7.

Поток денежных средств за 2011, 2012, 2013, 2014 год (тыс. сом)

Показатель	Сумма
Приход средств
Остаток на начало периода	-
1 . Доход от реализации	93397,0
Расход средств
1. Выплата заработной платы	22514,0
2. Отчисления от ФОТ (21,5%)	4840,5
3. Коммунальные расходы	976,0
4. Платежи в бюджет (НДС, налог  на прибыль)	3612,0
5. Общепроизводственные расходы	33420,0
6. Сумма погашения платежей	1187,5
7. Плата за кредит	114,0
Всего расходов	66664,0
Остаток денежных средств	26733,0

По данным таблицы 3.7., видно, что предприятие АО «Айыл-Комок» располагает значительными «чистыми» поступлениями, что говорит о безусловной окупаемости проекта за предложенный срок.

Анализ плана банковского кредита показывает, что за весь период освоения проекта, предприятие АО «Айыл-Комок» будет иметь свободные средства для пополнения основных средств и формирования накопления капитала, достаточного не только для погашения платежей, но и для создания возможности увеличения личного потребления акционеров и работников предприятия.

В результате реализации проекта закупа комбайнов на условиях банковского кредита предприятие АО «Айыл-Комок» эффективно привлечет заемные средства, поскольку предприятие уже начнет использовать имущество для производственных целей раньше, чем осуществит его выкуп. Важно отметить, что кредит позволит приобрести комбайны на условиях, которые максимально соответствуют финансовым и производственным возможностям предприятия. Данное мероприятие по привлечению заемных средств должно положительно повлиять на структуру финансовых ресурсов предприятия.

 

3.2 Направления совершенствования  структуры собственного капитала

 

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и, в первую очередь, от соотношения основного и оборотного капитала.8

Оборотный капитал образуется как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы он был наполовину сформирован за счет собственного, а наполовину - за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

Собственный капитал - это активы предприятия за минусом обязательств предприятия. Собственный капитал состоит из совокупности следующих статей: уставный капитал, резервный капитал, дополнительные оплаченный капитал, нераспределенный доход (непокрытый убыток). Более высокий удельный вес собственного капитала в структуре пассива баланса говорит об устойчивом финансовом положении предприятия.

Проведем анализ структуры и динамики собственного капитала предприятия АО «Айыл-Комок» за период 2010-2011 гг. Анализируемые данные представлены в таблицах 3.8 и 3.9.

 

Таблица 3.8.

Анализ структуры и динамики собственного капитала

АО «Айыл-Комок» за 2010 год

Содержание	На начало года		На конец года		Отклонения удельного веса, %
	сумма, сом	удель-ный вес, %	сумма, сом	удель-ный вес, %
1	2	3	4	5	6
Уставный капитал	2096,1	1,78	5046,1	4,07	+2,29
Дополнительный оплаченный капитал					-
Резервы на переоценку	80104,4	68,21	80104,4	64,61	-3,6
Резервный капитал	22917,9	19,52	23771,7	19,17	-0,35
Нераспределенный доход (непокрытый убыток)	12313,8	10,49	15055,1	12,15	+1,66
Итого собственный капитал	117432,2	100	123977,3	100