Платежеспособность предприятия

 

 

 

Таблица 3.9.

Анализ структуры и динамики собственного капитала

АО «Айыл-Комок» за 2011 год

Содержание	На начало года		На конец года		Отклонения удельного веса, %
	сумма, сом	удельный вес, %	сумма, сом	удель-ный вес, %
1	2	3	4	5	6
Уставный капитал	5046,1	4,07	5992,9	5,24	+1,17
Резервы на переоценку	80104,4	64,61	74152,9	64,83	+0,22
Резервный капитал	23771,7	19,17	27259,5	23,83	+4,66
Нераспределенный доход (непокрытый убыток)	15055,1	12,15	6976,9	6,10	-6,05
Итого собственный капитал	123977,3	100	114382,2	100

 

На основании данных таблиц 3.8. и 3.9. можно сделать следующие выводы. За 2011 год собственный капитал предприятия АО «Айыл-Комок» увеличился на 6545,1 сом. Увеличение произошло за счет увеличения уставного капитала. За счет полученных доходов в 2011 году собственный капитал увеличился на 1,66%.

В 2011 году ситуация ухудшилась. Несмотря на увеличение суммы уставного капитала на 1,17%, собственный капитал предприятия, за счет полученных убытков снизился на 9595,1 сом. Руководству необходимо провести анализ причин снижения размера собственного капитала.

Как известно, совокупный капитал предприятия составляют основные фонды и оборотные средства, а также ценности, стоимость которых отражается в самостоятельном бухгалтерском балансе предприятия.

Оборотный капитал предприятия образуется как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Основным источником финансирования является собственный капитал. В состав собственного капитала входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капиталы, фонд социальной сферы, нераспределенный доход) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).

Сумму собственного оборотного капитала предприятия можно рассчитать таким образом: из общей суммы текущих активов вычесть сумму краткосрочных финансовых обязательств (III раздел пассива). С помощью данного метода проведем анализ источников финансирования оборотного капитала предприятия АО «Айыл-Комок» за период 2010- 2011 гг. Результаты отразим в таблице 3.10.

Таблица 3.10

Расчет источников финансирования оборотного капитала на предприятии АО «Айыл-Комок» за период 2010-2011 года.

Показатель	на 01.01.10	на 01.01.11	на 01.01.12
1	2	3	4
Общая сумма текущих активов	46905,7	59728,3	57770,2
Общая сумма краткосрочных долгов предприятия (I раздел пассива)	7278,3	12846,6	17161,4
Сумма собственного оборотного капитала	39627,4	46881,7	40608,8
Доля в сумме текущих активов, %:	84,48	78,49	70,29
Сумма собственного капитала	117432,2	123977,3	114382,2
Сумма заемного капитала	7278,3	12846,6	17161,4

 

Приведенные в таблице 3.10. данные показывают, что на начало 2010 года оборотный капитал предприятия АО «Айыл-Комок» был на 84,48% сформирован за счет заемных средств, на конец 2010 года доля заемных средств в формировании текущих активов составила 21,51%, а собственных – 78,49%. Это свидетельствует о повышении финансовой зависимости предприятия АО «Айыл-Комок» от внешних источников финансирования.

Далее рассчитаем коэффициент маневренности АО «Айыл-Комок», который характеризует долю собственного оборотного капитала в общей сумме собственного капитала предприятия.

Нормальное ограничение коэффициента маневренности > 0,5. Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована.

Расчет коэффициента маневренности произведем также за период 2005-2010 года. Рассчитанные показатели отобразим в таблице 3.11.

Таблица 3.11.

Расчет коэффициента маневренности собственного капитала на предприятии АО «Айыл-Комок»

Показатели	На начало 2010	На конец 2011	На конец 2012
Сумма собственного оборотного капитала	39627,4	46881,7	40608,8
Общая сумма капитала (III раздел пассива баланса)	117432,2	123977,3	114382,2
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,337	0,378	0,355

 

Как видно из таблицы 3.11., на предприятии АО «Айыл-Комок» по состоянию на конец 2011 года доля собственного капитала, находящаяся в обороте, понизилась на 0,023 по отношению к началу года, но повысилась по отношению к 2010 году. Поэтому необходимо рассмотреть источники восстановления устойчивости.

Как видно, коэффициент маневренности на предприятии АО «Айыл-Комок» не отвечает ограничениям на него.

Поэтому проведем внутренний анализ влияния факторов на изменение наличия собственного оборотного капитала на предприятии АО «Айыл-Комок» за период 2010-2011 гг. Анализ проводится с целью углубленного изучения причин изменения запасов, оборачиваемости текущих активов, наличия собственного оборотного капитала, а также резервов сокращения долгосрочных и текущих материальных активов, ускорения оборачиваемости средств, увеличения собственного оборотного капитала. Результаты факторного анализа отобразим в таблице 3.12.

Таблица 3.12.

Анализ влияния факторов на изменение наличия собственного оборотного капитала

Фактор	Расчет влияния	Уровень влияния, сом
1.Постоянный (перманентный) капитал
1.1 Уставный капитал
1.2. Резервы на переоценку	19427,1-18130,9	1296,2
1.3. Резервный фонд	41215,8-48058,3	-6842,5
1.4. Сумма нераспределенного дохода (непокрытого убытка)	26319,3-19166,5	7152,8
1.5. Долгосрочные кредиты и займы	21113,0-16734,9	4378,1
2. Долгосрочные активы	-(69662,3-69580,4)	-81,9
2.1. Основные средства
2.2. Долгосрочные финансовые вложения
2.3. Незавершенные кап. вложения
2.4. Нематериальные активы
Итого	5984,6-81,9	+5902,7

 

В результате проведения анализа влияния факторов на изменение наличия собственного оборотного капитала на предприятии АО «Айыл-Комок» за период 2010-2011 гг. было выявлено, что за отчетный период сумма собственного оборотного капитала предприятия увеличилась в целом на 5902,7 тыс.сом.

В целом, характеризуя состояние равновесия между активами предприятия и источниками их формирования, можно сделать следующие выводы:

- за  анализируемый период отмечено  фактическое увеличение суммы  собственного оборотного капитала, его доля в общей сумме оборотного  капитала также увеличилась на конец 2011 года;

- о  повышении финансовой зависимости  предприятия АО «Айыл-Комок» от внешних источников финансирования в 2010- году свидетельствуют следующие факторы – если на начало 2010 года оборотный капитал был на 56,11% сформирован за счет заемных средств, то на конец 2011 года доля заемных средств в формировании текущих активов составила 60,81%. На начало 2011 года ситуация несколько стабилизировалась, но все же доля заемного капитала предприятия преобладает в источниках формирования оборотного капитала предприятия АО «Айыл-Комок» (50,7%).

- доля  собственного капитала, находящаяся  в обороте имеет устойчивую  тенденцию к повышению - за отчетный  период сумма собственного оборотного  капитала увеличилась в целом  на 5902,7 тыс.сом.

Это произошло, главным образом, за счет увеличения сумм уставного, резервного капиталов, а также суммы нераспределенного дохода на 43781 тыс.сом. Изменения в составе долгосрочных активов АО «Айыл-Комок» не могли значительно повлиять на изменения собственного оборотного капитала, поскольку были несущественными.

Таким образом, можно признать, что АО «Айыл-Комок», хотя и обладает неоптимальной величиной собственного оборотного капитала, все же довольно эффективно управляет им. Маневренность капитала повышается, величина его постепенно увеличивается. При таких темпах в дальнейшем стабилизируется финансовое положение предприятия, зависящее от равновесия между активами и источниками их формирования.

В качестве рекомендаций по совершенствованию управлением собственным капиталом можно предложить политику увеличения собственного капитала. Данное направление финансового менеджмента характеризуется следующим. Увеличение собственного капитала позволяет предприятию легче справиться с неурядицами рыночной экономики. Вот почему необходимо постоянно наращивать абсолютную сумму собственного капитала.

Основным источником увеличения собственного капитала является прибыль, которая как основная форма денежных накоплений представляет собой разницу между выручкой от продажи продукции по соответствующим ценам и полной ее себестоимостью. Отсюда рост прибыли зависит, прежде всего, от снижения затрат на производство продукции, а также от увеличения объема реализованной продукции. Необходимо значительную часть прибыли включать в оборот предприятия путем создания всевозможных резервов из чистой прибыли или прямого зачисления нераспределенной на дивиденды части чистой прибыли.

В рыночных условиях показатель дохода от продажи продукции становится одним из важнейших показателей деятельности предприятия. Увеличение объемов реализации продукции зависит от того, насколько производимая предприятием продукция отвечает требованиям потребителей и пользуется спросом. Особую роль в увеличении объемов продаж играет политика цен. В ряде случаев снижение цен на продукцию стимулирует ее спрос что приводит к увеличению выручки, и, в конечном счете, росту массы прибыли.

 

3.3 Пути повышения деловой активности  и финансовой устойчивости

 

Также важное направление в повышении финансового состояния предприятия - обеспечение быстрой оборачиваемости капитала. Одна из распространенных причин, почему предприятия получают невысокую прибыль, состоит в том, что значительная сумма средств у них неподвижна. Избыток оборудования, сверхнормативные запасы сырья, материалов и т.п. свидетельствуют о том, часть капитала бездействует. Иногда бывает, что две трети капитала «омертвело», и вся нагрузка ложится на оставшуюся треть. Нет никакой выгоды придерживать товар, кроме тех случаев, когда цены растут. Ценность оборудования или здания зависит от их использования, а не от того, сколько они стоят. Сущностью бизнеса является обмен. Величина прибыли больше зависит от скорости продаж, чем от высокой цены товара. Поэтому завышение цены - прямой путь к банкротству, а более высокая скорость оборачиваемости капитала поможет избежать банкротства.

Показатели деловой активности характеризуют эффективность использования оборотного капитала предприятием. Поэтому в ходе анализа деловой активности предприятия рассчитываются показатели оборачиваемости, и для оценки их уровня проводится сравнительный анализ с данными предыдущих периодов.

Неудовлетворительные результаты анализа деловой активности предприятия позволяет заинтересованным в нем лицам сделать выводы, необходимые для принятия управленческих решений о применении определенных действий для повышения деловой активности предприятия.

Основные направления повышения деловой активности предприятия:

• ускорение оборачиваемости капитала предприятия;
• экономия оборотных средств;
• обоснованный выбор стратегии реализации резервов экономии материальных ресурсов.

Рассмотрим все вышеперечисленные направления подробнее.

Важную роль в повышении деловой активности предприятия играет ускорение оборачиваемости капитала предприятия, так как чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие получит и реализует продукции (работ, услуг) при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств зависит от времени нахождения их на различных стадиях производственно-сбытового цикла, сокращения его длительности.

Следовательно, ускорение оборачиваемости оборотных средств является первоочередной задачей повышения деловой активности предприятия в современных условиях и достигается различными путями.

Основные пути ускорения оборачиваемости капитала: