Оценка платежеспособности и вероятности банкротства

ОКЗ=(4112+3681+1376)*360/207490=15.9 дня

Длительность оборота запасов (ОЗ) -характеризует средний срок хранения и переработки:

6.                       ОЗ=(стр.210+стр.220-стр.215)*360/себестоимость проданной продукции    

ОЗ=(211+608)*360/207490=1.4 дня

Оборачиваемость всех оборотных активов (ОСР) характеризует длительность всего производственно –хозяйственного цикла, т.е.отражает, в течение какого периода времени денежные средства иммобилизованы в товарно – материальных запасах и расчетах:

7.                       ОСР=(стр.290-стр.230-стр.244-стр.252-стр.246)*360/выручка от продаж (стр.010 ф.№2)     

ОСР=30881*360/313972=35.4 дня

Отношение оборачиваемости дебиторской задолженности к оборачиваемости кредиторской задолженности (ОДК) характеризует превышение оборачиваемости дебиторской задолженности над оборачиваемостью кредиторской и свидетельствует о потерянных доходах организации, которые оно имело бы с одного оборота:

8.                  ОДК=ОДЗ/ОКЗ      

ОДК=32.2/15.9=2

Таблица 12

Рекомендуемые значения показателей оборачиваемости

На предприятии ООО «Сургутгазстрой» все показатели оборачиваемости соответствуют оптимальным.

Таким образом, что касается оценки эффективности деятельности ООО «Сургутгазстрой», здесь предприятие работает очень эффективно, без убытков и имеет ежегодно растущую прибыль. Уровень рентабельности также высокий.

Далее рассмотрим диагностику вероятности банкротства ООО «Сургутгазстрой».

2.4. Диагностика вероятности банкротства ООО «Сургутгазстрой»

Оценку вероятности банкротстсва проведем на основании методики, приведенной в п. 1.3.

Таблица 13

Расчет показателей для диагностики вероятности банкротства

Таким образом, среднемесячная выручка в отчетном году увеличилась на 19757 тыс.руб., также увеличилась доля денежных средств в выручке на 0.32, что следует оценить положительно.

Увеличились сроки возможного погашения всей кредиторской задолженности на 1 мес.

Так как коэффициент К6 снизился, то можно сказать, что произошло снижение удельного веса товарных кредитов в общей сумме долгов.

Коэффициент К7 снизился, что говорит о снижении удельного веса задолженности бюджету в общей сумме долгов, также снизился удельный вес внутреннего долга, что следует оценить положительно.

На конец года видно, что собственный капитал отсутствует, значит все оборотные активы сформированы за счет заемных средств. Степень обеспеченности собственными оборотными  средствами на конец года также снизилась. Это отрицательный фактор.

То, что коэффициент автономии  (К13) увеличился на 0.12, стоит оценить положительно.

Продолжительность оборота оборотных активов снизилась на 3.07 мес. , также как и продолжительность оборота средств в производстве и продолжительность оборота средств в расчетах. Это положительный фактор.

Также положительным фактором является увеличение рентабельности оборотного капитала (на 146%), рентабельности продаж (на 8%), и выработки на одного работка. Все это свидетельствует об улучшении экономической и финансовой деятельности организации.

Оценив данные показатели и выявив, что риск банкротства ООО «Сургутгазстрой» является низким, ОАО можно оценить данное предприятие платежеспособным. Также в связи с тем, что данная организация имеет хорошую платежеспособность по всем остальным показателям, можно признать ООО «Сургутгазстрой» слатежеспособным.

3. Система механизмов финансовой стабилизации предприятия

при   угрозе банкротства ООО «Сургутгазстрой»

Кризис предприятия вызывается несоответствием его финансово-хозяйственных па­раметров параметрам окружающей среды, что в свою очередь обусловлено неверной страте­гией, неадекватной организацией бизнеса и, как следствие, слабым адаптированием к тре­бованиям рынка.

Способом решения подобных проблем или устранения самой возможности их воз­никновения является реструктуризация пред­приятия, проводимая на основе тщательно разработанной стратегии. Однако реструкту­ризацию в полном объеме необходимо и воз­можно проводить лишь при первых признаках надвигающегося кризиса (т.е. на первой, са­мое позднее - второй фазах), тогда как в зоне "ближнего" банкротства ни времени, ни средств на нее уже нет. Следовательно, перед предприятием, стремящимся выйти из кризи­са, стоят две последовательные задачи:

                        устранить последствия кризиса — вос­становить платежеспособность и стабилизи­ровать финансовое положение предприятия;

                        устранить причины кризиса — разрабо­тать стратегию развития и провести на ее основе реструктуризацию предприятия с це­лью недопущения повторения кризисных яв­лений в будущем.

Сущность стабилизационной программы заключается в маневре денежными средства­ми для заполнения разрыва между их расходо­ванием и поступлением.

Маневр осуществля­ется как уже полученными и материализова­нными в активах предприятия средствами, так и теми, что могут быть получены, если пред­приятие переживет кризис.

Увеличение денежных средств основано на переводе активов предприятия в денежную форму. Это требует решительных и нередко шокирующих обычного руководителя пред­приятия шагов, так как связано со значитель­ными потерями.

Рассмотрим мероприятия стабилизационной программы, обеспечиваю­щие решение этой задачи.

Продажа краткосрочных финансовых вло­жений — наиболее простой шаг для мобилизации денежных средств. Как правило, на кризисных предпри­ятиях он уже совершен. Еще одно замечание. В условиях фактической стагнации фондового рынка дисконт при продаже ценных бумаг бессмысленно рассчитывать — они идут по той цене, по которой их готовы купить.

Продажа дебиторской задолженности так­же предпринимается в настоящее время многими предприятиями. Специфика этой меры в рамках стабилизационной про­граммы заключается в том, что дисконты здесь могут быть гораздо больше, чем представляется руководству кризисного предприятия. В неко­торых случаях расчетный дисконт может со­ставлять 100%, что, как и в случае с краткосроч­ными финансовыми вложениями, означает продажу по любой предлагаемой цене.

Важным источником финансового оздоровления пред­приятия является факторинг, т.е. уступка банку или факто­ринговой компании права на востребование дебиторской задол­женности, или договор-цессия, по которому предприятие усту­пает свое требование к дебиторам банку в качестве обеспече­ния возврата кредита.

Продажа запасов готовой продукции слож­нее, так как, во-первых, предполагает продажу с убытками, а во-вторых, ведет к осложнениям с налоговыми органами. Однако, как уже отме­чалось, суть стабилизационной программы за­ключается в маневре денежными средствами. Убытки в данном случае представляют собой жертвование частью полученных в прошлом денежных средств, а проблемы с уплатой нало­гов при такой реализации закрываются умень­шением возможных будущих поступлений.

Продажа нерентабельных производств и объектов непроизводственной сферы наиболее сложна и предполагает особый подход. Часть нерентабельных производственных объектов, как правило, входит в основную технологиче­скую цепочку предприятия. При этом в стаби­лизационной программе невозможно коррек­тно определить, какие из них имеет смысл со­хранить, а какие в любом случае следует лик­видировать, это требует детального анализа, осуществимого только в рамках реструктури­зации. Та же проблема присутствует и при ме­роприятиях по уменьшению текущей хозяйственной потребности в оборотных средствах.

Для того чтобы минимизировать риск от подобного шага, необходимо ранжировать производства по степени зависимости от них технологического цикла предприятия. Ранжи­рование ввиду сжатых сроков осуществляется преимущественно экспертным методом, с учетом следующих правил.

В первую очередь продаже подлежат объекты непроизводственной сферы и вспо­могательные производства, использующие универсальное технологическое оборудова­ние (например, ремонтно-механические и строительно-ремонтные цеха, транспортные подразделения). Их функции передаются внешним подрядчикам, специализированным предприятиям.

Во вторую очередь ликвидируются вспомогательные производства с уникальным оборудованием (цеха подготовки производст­ва, отдельные ремонтные подразделения). От­сутствие этих производств в будущем можно будет компенсировать как за счет покупки со­ответствующих услуг, так и их воссоздания в экономически оправданных масштабах при необходимости.

В третью очередь избавляются от нерен­табельных объектов основного производства, находящихся в самом начале технологическо­го цикла (литейные и кузнечно-прессовые це­ха). Их функции также передаются внешним поставщикам. В некоторых случаях объекты второй и третьей очередей целесообразно по­менять местами.

В четвертую (последнюю) очередь отка­зываются от нерентабельных производств, на­ходящихся на конечной стадии технологиче­ского цикла. Причем такая мера скорее при­емлема для предприятий, обладающих не од­ной, а несколькими технологическими цепоч­ками, а также для предприятий, полуфабрика­ты которых имеют самостоятельную коммер­ческую ценность. Ликвидация объектов основного произ­водства в жестких условиях антикризисного управления весьма нежелательна и допустима только в качестве крайней меры. Оптималь­ным было бы решение их судьбы в рамках ре­структуризации, а не стабилизационной про­граммы. Продажу основных фондов скорее всего придется производить по цене ниже их балансовой стоимости, а это означает пробле­мы с налогообложением в будущем.