Оценка платежеспособности и вероятности банкротства

Коэффициенты ликвидности, представленные в табл. 3, показывают, способно ли предприятие рассчитаться по своим обязательствам. Для этого сопоставляются активы, сгруппированные по степени ликвидности, с соответствующими (по срокам) обязательствами. Показатели ликвидности отражают кассовую позицию предприятия  и определяют ее способность управлять своими оборотными средствами, чтобы в нужный момент быстро обращать активы в наличность с целью погашения краткосрочных текущих обязательств.

Таблица 3

Коэффициенты ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) показывает, располагает ли клиент банка достаточными средствами для погашения краткосрочных долговых обязательств. Эти средства либо уже имеются в наличии, либо скоро поступят на счет клиента, либо могут быть выручены им от реализации товарно-материальных ценностей и ценных бумаг.

Назначение коэффициента быстрой (оперативной) ликвидности  - прогнозировать способность заемщика быстро высвободить из своего оборота средства в денежной форме для погашения долга в срок. Расчет этого коэффициента вызван тем, что ликвидность отдельных статей оборотных средств не одинакова, т.е., если денежные средства служат непосредственным источником погашения текущих обязательств, то запасы используются для выплаты обязательств только после их реализации, а это предполагает наличие покупателя и наличие денежных средств у покупателя. Рекомендуемое значение данного коэффициента – не менее 1.

Коэффициент абсолютной ликвидности наиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. Считается, что допустимое значение этого показателя должно быть не ниже 0,3.[3]

Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют соотношение собственного и заемного капитала клиента (см. табл. 4). Таким образом, чем выше доля заемного капитала в общем капитале заемщика, тем ниже класс кредитоспособности клиента. Если предприятие на каждый рубль собственных средств привлекает более рубля заемных средств, это свидетельствует о снижении его финансовой устойчивости.

Таблица 4

Коэффициенты финансовой устойчивости

Коэффициенты оборачиваемости рассчитываются в дополнение коэффициентам ликвидности (см. табл. 5).Динамика коэффициентов оборачиваемости помогает оценить причину изменений коэффициентов ликвидности.

Показатель деловой активности (оборачиваемость активов) характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся в распоряжении ресурсов от источников их привлечения. Данный коэффициент показывает, сколько раз в год совершается полный цикл производства  и обращения, приносящий эффект в виде прибыли.

Коэффициент фондоотдачи характеризует эффективность использования предприятием имеющихся в распоряжении основных средств. Чем выше значение коэффициента, тем более эффективно организация использует основные средства.

Таблица 5

Коэффициенты оборачиваемости (эффективности)

Коэффициент оборачиваемости текущих активов показывает, на сколько эффективно организация использует инвестиции в оборотные средства  и как это влияет на рост продаж. Чем выше значение этого коэффициента, тем боле эффективно используются предприятием оборотные средства.

Коэффициенты прибыльности характеризуют эффективность работы собственного и привлеченного капитала предприятия (см. табл.6). Они являются существенным дополнением к коэффициентам финансовой устойчивости. Например, при повышении прибыльности работы предприятия ухудшение коэффициентов финансовой устойчивости  не означает понижения класса кредитоспособности. Динамика коэффициентов прибыльности капитала имеет прямо пропорциональную связь с изменением уровня кредитоспособности клиента.[4]

Таблица 6

Коэффициенты прибыльности

Коэффициент рентабельности продаж демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия.

Показатель рентабельности общего капитала демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к активам предприятия.  Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются активы. Также можно рассчитать коэффициенты по отдельным видам активов (оборотные активы, необоротные активы).

1.3. Подходы к оценке вероятности банкротства предприятия

В соответствии с методическими указаниями Федеральной служ­бы по финансовому оздоровлению и банкротству РФ для оценки и прогнозирования финансового состояния организаций используется следующий перечень показателей, характеризующих различные ас­пекты их деятельности.

1. Общие показатели

Среднемесячная выручка (К1) характеризует масштаб бизнеса орга­низации:

К1=Валовая выручка по оплате/ Число месяцев периода 

Доля денежных средств в выручке (К2) характеризует финансовый ресурс организации, возможность своевременного исполнения своих обязательств:

К2=Денежные средства в выручке / валовая продукция по оплате

Среднесписочная численность персонала (КЗ) характеризует мас­штабы деятельности предприятия, соответствует строке 850 формы № 5 по ОКУД.

Степень платежеспособности общая (К4) характеризует сроки воз­можного погашения всей кредиторской задолженности, если всю вы­ручку направлять на расчеты с кредиторами:

К4=Заемные средства (стр. 590 + стр. 690) ф. № 1/К1

Коэффициент задолженности по кредитам (К5). Уменьшение его уровня характеризует перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов, неплатежей бюджету и по внутренним долгам, что оценива­ется отрицательно:

К5=(стр. 590 + стр. 690) ф. № 1/К1  

Коэффициент задолженности другим организациям (К6). Повыше­ние его уровня характеризует увеличение удельного веса товарных кредитов в общей сумме долгов:

К6=(стр. 621 + стр. 622 + стр. 623 + стр. 627 + стр. 628) ф. № 1/К1

Коэффициент задолженности фискальной системе (К7). Повыше­ние его уровня характеризует увеличение удельного веса задолженно­сти бюджету в общей сумме долгов:

К7=(стр. 625 + стр. 626) ф. № 1/К1 

Коэффициент внутреннего долга (К8). Повышение его уровня ха­рактеризует увеличение удельного веса внутреннего долга в общей сумме долгов: