Оценка финансового состояния ОАО "Лукойл"

Показатели	Начало периода	Конец периода	Удельный вес		Отклонения		Темпы, %
			Начало периода	Конец периода	Абсолютное	По удельному весу	Рост	Прирост
1.Прибыль от  продаж	7 057 798	44 907 745	2,43	31,15	37 849 947	28,72	636,29	536,29
2.Прибыль до  налогообложения	142 412 782	53 962 446	49,13	37,47	-88 450 336	-11,66	37,89	-62, 11
3. Налог на  прибыль и иные аналогичные  обязательные платежи	351 154	0	0,12	0	-351 154	-0,12	0	-100
4.Чистая прибыль	140 037 510	45 147 922	48,31	31,35	-94 889 588	-16,96	32,24	-67, 76
	289 859 244	144 018 131

Из таблицы  видно, что производительность организации  на конец периода по нескольким показателям  снизилась по отношению к началу периода.

Особое внимание в процессе анализа уделяется  анализу формирования прибыли от продаж. Для анализа используем форму таблицы 2.1.6:

Таблица 2.1.6.

Формирование  прибыли от продажи

Показатели	Начало периода	Конец периода	Удельный вес		Отклонения		Темпы, %
			Начало периода	Конец периода	Абсолютное	Удельный вес	Рост	Прирост
1.Выручка от  продаж	35 041 423	536 708 067	122,88	352,12	501 666 644	229,24	1 531, 64	1 431,64
2.Себестоимость	-13 582 622	-429 194 256	-47,63	-281,58	-415 611 634	-233,95	-3 159,88	-3 059,88-
3.Валовая прибыль	21 458 801	107 513 811	75,25	70,54	86 055 010	-4,71	501, 02	-69
4.Коммерческие  расходы	-649 269	-49 899 368	-2,28	-32,74	-49 250 099	-30,46	-7 685,47	401,02
5.Управленческие  расходы	-13 751 734	-12 706 698	-48,22	-8,34	1 045 036	39,88	-92, 40	-7,60
	28 516 599	152 421 556

При анализе  формирования прибыли от продаж видно, что на конец года увеличилась выручка от продаж, себестоимость, валовая прибыль, и коммерческие расходы, а также темпы прироста оказались в минусе.

1.7 Определение точки безубыточности

Точке безубыточности соответствует такой объем производства и реализации продукции, работ, услуг, при котором организация способна покрыть затраты без получения прибыли. В точке безубыточности  выручка от реализации равна издержкам, а прибыль - нулю.

Цель оценки – определение значения и динамики точки безубыточности и запаса финансовой прочности организации.

Критерии оценки – точка безубыточности и запас  финансовой прочности.

База сравнения  – значение точки безубыточности и запаса финансовой прочности на начало отчетного периода.

Точка безубыточности:

,

где Сf – условно постоянные затраты, равные сумме управленческих и коммерческих расходов,

а - доля маржинальной (валовой) прибыли в выручке от продажи, равная отношению разности между выручкой и переменными  затратами к выручке от продажи.

Cky на начало года = 14 401 003 руб.

Cky на конец года = 62 606 066 руб.

Коэффициент «а»  на начало года = 0,6123 (61%) и на конец года = 0,2003(20%).

N на начало  года = (14 401 003/0,6123)= 23 519 521,5 руб.

N на конец  года = (62 606 066/0,2003) = 312 561 487,8 руб.

Разность между  фактической либо планируемой выручкой от реализации (Nф,пл ) и критической величиной выручки (Nl) характеризует запас финансовой прочности (∆N):

∆N = Nф,пл – N

где: ∆N – отклонение фактической или ожидаемой выручки  от реализации  товаров от критической.

Используем фактические данные.

∆N на начало года = (35 041 423 - (23 519 521,5)) =11 521 901,5 руб. > 0,

∆N на конец  года = (536 708 067–(312 561 487,8)) = 224 146 579,2 руб. > 0.

Запас финансовой прочности можно определить не только в абсолютном выражении, но и относительном:

где: ∆B - коэффициент  запаса финансовой прочности.

Коэффициент запаса финансовой прочности отражает процент  допустимого снижения выручки от реализации без риска убытков.

∆B на начало периода =(11 521 901,5/35 041 423)*100%= 32,88%

∆B на конец  периода =(224 146 579,2/536 708 067)*100%= 41,76%

Произведение  запаса финансовой прочности в абсолютном выражении на коэффициент маржинальной прибыли в выручке от реализации (а) дает возможность определить прибыль  или убытки предприятия от основной деятельности.

Считаем, что  базисные и анализируемые показатели определены правильно, их сопоставимость обеспечена.

Для оценки выберем  однокритериальный прием – сравнение.

Динамика точки  безубыточности и запаса финансовой прочности приведена в таблице 1.1.7, с помощью абсолютных отклонений анализируемых показателей от базисных, а также с помощью темпов роста и прироста.

В таблице представлены рассчитанные показатели оценки.

 

 

Таблица 1.1.7.

Показатели  оценки точки безубыточности и запаса финансовой прочности

Наименование  показателя	Сумма, тыс. руб.		Абсолютное  отклонение	Темпы, %
	на  начало года	на  конец года		роста	прироста
А	1	2	3	4	5
точка безубыточности	23 519 521,5	312 561 487,8	289 041 966,3	1 328, 95	1 228,94
запас финансовой прочности	11 521 901,5	224 146 579,2	212 624 677,7	1 945,40	1 845,40

Из таблице видим, что объем производства и реализации работ, услуг, при котором предприятие способно покрыть затраты без получения прибыли на начало года составил 23 519 521,5 руб. За год этот показатель снизился в 13 раза, на 289 041 966,3 руб. и составил на конец года 312 561 487,8 руб. Запас финансовой прочности, т. е. сумма, на которую предприятие может снизить выпуск без риска убытков на начало года составляет 11 521 901,5 руб., то есть плюс указывает на присутствие какого либо запаса финансовой прочности.  За исследуемый период показатель возрастает на 212 624 677,7 руб. В результате на конец года этот показатель составляет 224 146 579,2 руб. Таким образом, на конец года организация может уменьшить выпуск на 224 146 579,2 руб. без риска убытков.

1.8 Оценка рентабельности деятельности организации

Эффективность хозяйствования характеризуют показатели рентабельности, исчисляемые путем  отношения прибыли до налогообложения  или чистой к базам, отражающим затраты различных факторов производственно-хозяйственной деятельности.  Задачами анализа показателей рентабельности являются оценка размера и динамики отклонений фактических значений от базисных, выявление причин отклонений и измерение степени влияния различных факторов на отклонения, предвидение значений показателей рентабельности.

Если в качестве источников информации принимается  только финансовая отчетность организации, то базой для сравнения принимаются  показатели состояния активов и финансовых результатов на конец предыдущего периода. Для сравнения показателей фактической эффективности деятельности предприятия с предусмотренной по плану или для сопоставления результатов деятельности различных организаций в качестве источника информации используется финансовый  план  либо публикуемая отчетность других организаций.

Необходимо  отметить, что в ситуации, характеризуемой  высоким уровнем инфляции, значения большинства показателей рентабельности оказываются завышенными и не отражают реальную доходность деятельности организаций.

Выделяются  две группы показателей рентабельности:

1. Продукции;
2. Капитала.

К первой группе относятся следующие показатели рентабельности:

• рентабельность отдельных видов товаров, продукции, работ, услуг -Ri;
• рентабельность товаров, продукции, работ, услуг (товарооборота) - Rп;
• рентабельность продаж  - Rчп;
• предельная рентабельность - Rс.

Ко второй группе относятся:

• общая рентабельность - R;
• финансовая (чистая) рентабельность - Rч;
• рентабельность внеоборотных активов  (в т.ч. по видам)- Rf;
• рентабельность оборотных активов (в т.ч. по видам) - Rq;
• рентабельность собственных средств  - Ric;
• рентабельность финансовых вложений   - Rfin;
• рентабельность  акционерного капитала- Rча.

Показатели  рентабельности товаров, продукции, работ, услуг характеризуют доходность основной деятельности организации и позволяют контролировать и регулировать затраты производства и цены в условиях меняющейся конъюнктуры рынка и налоговой политики.

Таблица 1.1.8.

Коэффициенты  рентабельности

Показатели	Алгоритм расчета	Значение
		на  начало года	на  конец года
1	2	3	4
1. Рентабельность товаров,  продукции, работ, услуг (товарооборота):
по отношению к полной себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг		-10,48	-0,13
по отношению к выручке от продажи товаров, продукции, работ, услуг, коммерческим и управленческим расходам		4,07	0,10
2. Рентабельность продаж		3,99	0,08
3. Предельная рентабельность		-0,52	-0,10

Из таблицы 1.1.8: показатель рентабельности товаров, продукции, работ услуг увеличилась  к концу года на 10,35%. Показатель рентабельности продуктов труда снизился на 3,97% и составил 0,10%. Предельная рентабельность увеличилась к концу года на 0,42, а рентабельность продаж снизилась на 3,91%. Это говорит о том, что прибыльность деятельности компании повысилась к концу года, что так же можно увидеть по снижению значения чистой прибыли в отчетном периоде. Наглядно представить динамику коэффициентов можно на графике (1.1.8).

Рис. 1.1.8 Рентабельность продукции

Вторая группа показателей – рентабельность капитала приведена в таблице 2.1.8:

Таблица 2.1.8

Коэффициенты  рентабельности капитала

Показатели	Алгоритм расчета	Значение
		на  начало года	на  конец года
1	2	3
4. Общая (экономическая)  рентабельность		2,38	0,90
5. Финансовая рентабельность		2,34	0,76
6. Рентабельность оборотных  средств (текущих активов):		42,84	16,23
7. Рентабельность производственных  фондов:		40,42	15,32
8. Рентабельность собственных  средств		0,37	0,12

Согласно показателю общей рентабельности ОАО «Лукойл» получает 0,90% прибыли до налогообложения с 1 рубля совокупных активов. Данный показатель снизился к концу года и представляется очень малым для компании. Как видно из таблицы коэффициент финансовой рентабельности резко сократился. Это говорит о том, что чистая прибыль компании резко сократилась, что подтверждается отчетными данными. Полученные результаты представлены на графике (рис. 2.1.8.).

Рис. 2.1.8 Рентабельность капитала

1.9 Оценка деловой активности организации

Эффективность  хозяйствования  выражается  не  только  рентабельностью деятельности организации, но и зависит от ее деловой  активности, характеризующей, прежде всего, использование внеоборотных и оборотных активов, производительность труда. В качестве критериев  оценки  деловой активности выступают такие показатели, как коэффициенты оборачиваемости (фондоотдача),  фондоемкость,  период  оборота средств и показатели производительности.